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Evidncias Experimentais

Algumas simulaes foram realizadas para testar a performance da estimao, assim como os procedimentos de testes mencionados anteriormente .
Em todas as simulaes, usou-se o modelo:

As dez primeiras cross-sections foram descartadas, assim as amostras contm NT observaes.

Com relao a xit, o autor considera a funo:


independente de e para todo t, s.

xit estritamente exgena e no-correlacionada com os efeitos individuais;

A simulao foi feita com T=7 e N=100; As premissas:

Erros vit so homoscedsticos e independentes no tempo:


A Tabela 1 mostra as mdias amostrais e desvios-padro para o GMM

(GMM1), GMM em dois estgios (GMM2), OLS em nvel, Within-Groups e dois


estimadores Anderson-Hsiao (AH). Alm disso, contm o desvio-padro assinttico(ASE) para o GMM.

O estimador GMM1 para fica sempre abaixo do valor testado.

Os estimadores OLS e Within-groups de apresentam grande vis em direes opostas.

O estimador AHd apresentou falta de identificao para =0,5.

Para =0,2 e =0,8, aproxima-se com varincia alta.

O estimador AH1 apresentou varincia baixa para =0,5 e =0,2.

Para =0,8, a varincia mais que dobra o AHd para =0,8.

Estimador GMM possui desvio-padro menor que AHd e AH1.

Sugere ganho de eficincia do GMM em relao ao AH.

Tabela 2
A tabela 2 mostra o nmero de rejeies, mdia amostral e varincia para os testes explicados anteriormente; O teste m2 parece rejeitar a hiptese nula com frequncia ao nvel de 10%; Os trs testes m2 se parecem com suas distribuies assintticas,no havendo necessidade de correo para pequena amostra.

Tabela 3
A tabela 3 repete o exerccio da tabela anterior com correlao serial MA(1) (com parmetro: 0,209 e 0,333) e mais dois exemplos de heteroscedasticidade; Quando considerada heteroscedasticidade, os testes no robustos mostraram-se piores que os outros; Os testes m2 robustos e o Sargan diferenciado em dois estgios no se desviaram muito de seus valores nominais; O teste de Sargan em dois estgios tende a rejeitar menos vezes a hiptese nula, enquanto que o teste Hausman em dois estgios tende a rejeitar mais vezes, especialmente quando a varincia grande;
Suspeita de que o teste de Hausman em dois estgios sensvel presena de outliers.

O teste m2 rejeita a hiptese nula mais da metade das vezes quando a correlao serial 0,2;

Quando a correlao serial alta, a rejeio atinge 95% dos casos.

O teste Hausman possui menos poder que os demais testes. Com o aumento da correlao, a diferena de poder aumenta.

Dados Empricos
Utilizao da estratgia de estimao e testes para um modelo de emprego, utilizando dados em painel para uma amostra de companhias do Reino Unido:

nit: log do emprego da empresa i no final do ano t; xit contm um conjunto de variveis; o efeito do tempo, comum a todos; o efeito fixo;

Suponha que na ausncia de custos de ajustamento, uma firma se depara com uma curva de demanda com elasticidade constante, escolhe seu nvel de emprego de acordo com a funo de demanda por trabalho log-linear:

wit o log do salrio; kit o log do capital bruto; uma medida de demanda esperada pelo produto da firma relativa ao seu produto potencial; o intercepto da empresa i;

Se os ajustes de emprego forem caros, ento o emprego corrente desvia-se de no curto prazo; O valor presente dos lucros da firma :

r: taxa de desconto real (constante). O painel no balanceado: Temos mais informaes de umas empresas do que de outras; Temos informaes em diferentes perodos de tempo; Todas as variveis, exceto as variveis dependentes defasadas, so estritamente exgenas por hiptese, apesar de nenhuma restrio de sobre-identificao ser explorada.

GMM1

GMM2

Tabela 4
Ambos, GMM1 e GMM2, so bastante similares; O desvio-padro assinttico do GMM2 geralmente 30% menor que aquele associado com o GMM1; Isso pode refletir um vis para baixo em pequenas amostras do estimador GMM2. Nem o teste m2 robusto ou o teste de Sargan em dois estgios produziram evidncias que sugerem que a hiptese de que os erros so serialmente no correlacionados inapropriada para este exemplo. O teste Sargan em um estgio e o diference-Sargan rejeitaram a restrio de sobreidentificao, mas a simulao mostrou forte tendncia para aqueles testes a rejeitar muito frequentemente a presena de heteroscedasticidade. O teste diference-Sargan rejeita a hiptese nula ao nvel de significncia de 5%; Testes Hausman tambm rejeitam a hiptese nula, mas possuem a tendncia de rejeitar com frequncia, conforme a simulao. Existe a possibilidade de que a instabilidade do conjunto de instrumentos reflete a falha da exogeneidade estrita para salrio e capital, ao invs da correlao serial.

Tabela 5
AHd, AH1: A estimativa do coeficiente possui baixa determinao, indicando uma perda de eficincia para o GMM. OLS: Em comparao com o GMM, existe um vis para cima nas variveis dependentes defasadas. indicando a presena de efeitos fixos; Within-Groups: Semelhante ao GMM. Neste exemplo, isso pode ser resultado da endogeneidade entre salrio e capital.

Tabela 5
Os resultados do experimento emprico se assemelham com aqueles encontrados pela simulao: O estimador GMM apresenta ganhos de eficincia em comparao a estimadores de variveis instrumentais. O estimador GMM produz estimativas bem definidas em modelos de panel dinmico; A tendncia do teste m2 robusto em rejeitar a hiptese nula com frequncia confirmada; O teste m2 robusto se comporta to bem quanto o teste Sargan em dois estgios e o diferenced-Sargan; O teste Hausman no confivel para este tamanho de amostra;