Você está na página 1de 25

| Resultados do 4T12

Company
Presentation
www.multiplan.com.br/ri | ri@multiplan.com.br

4T12

4T12
Aviso Legal
Este documento pode conter consideraes futuras que esto sujeitas a riscos e incertezas, uma vez que se baseiam nas
expectativas da administrao da Companhia, bem como nas informaes disponveis. Esta apresentao inclui afirmaes a
respeito das intenes e expectativas atuais de nossa administrao.
Os leitores/investidores devem estar cientes de que muitos fatores podem afetar nossos resultados fazendo com que sejam
materialmente diferentes das projees contidas nesse relatrio. A Companhia no est obrigada a atualizar tais afirmaes.

As palavras desejar, "esperar, prever, "planejar, projetar, estimar e termos similares so utilizados para identificar tais
afirmaes. As projees referem-se a eventos futuros que podem ou no vir a ocorrer. Nossa futura situao financeira,
resultados operacionais, participao de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles
expressos ou sugeridos em tais projees. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados esto fora do
controle ou expectativa da Companhia.
O leitor/investidor encorajado a no se basear totalmente nas informaes acima. Este documento contm informaes
sobre projetos futuros que podero se tornar diversas devido a alteraes nas condies de mercado, alteraes de lei ou
polticas governamentais, alteraes das condies de operao do projeto e dos respectivos custos, alterao de
cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociaes comerciais ou de outros fatores
tcnicos e econmicos.

Para maiores informaes, favor consultar as Demonstraes Financeiras disponveis no nosso site de Relaes com
Investidores www.multiplan.com.br/ri.
Nota: Todos os valores esto apresentados em Reais (R$).
2

4T12
De Oportunidades para Realidade
Crescimento de 28% da ABL Prpria em 2012

ABL Prpria da Multplan 000 m

+25,5

+3,1

+6,7

528,1

+38,1
+34,5

411,7

116,5

+8,5

411,7

ABL Prpria: +28,3%

2011

Shopping
VilaOlmpia*

Jundia
Shopping

* Aquisio de 30% de participao adicional

ParkShopping VillageMall
CampoGrande

Expanso VI ParkShopping
Ribeiro
Corporate
Shopping

2012

4T12

4T12

4T12

4T12
Expanso VI

4T12

4T12

4T12
Crescimento Anunciado para 2013
Crescimento estimado da ABL Prpria de +20% para 2013

ABL Prpria da Multplan 000 m

528,1

74,2
12,3

18,9

633,6

105,4

528,1

ABL Prpria: +20,0%

2012

Parque Shopping
Macei

Expanses VII & VIII Morumbi Corporate


Ribeiro Shopping

2013

10

4T12
Parque Shopping Macei

11

4T12
Expanses VII e VIII

12

4T12
Expanso VII

13

4T12

14

4T12
&

15

4T12

Vendas nos Shoppings


Histrico das Vendas nas
Mesmas Lojas (anual)

Vendas/m de
Lojas at 200m

CAGR* 2007-2012: +8,5%

Crescimento de Vendas em 2012:


Multiplan vs. Varejo Nacional

+12,4%

19,2%
17,4%
+50,2%
16,5%
16,1%

17.340 R$/m

24.820 R$/m

12,1% 12,5%

13,3%

12,9%

14,4%

8,5%

2012

9,9%

* Taxa de Crescimento Anual Composto

1Q07

2Q07

3Q07

4Q07

1Q08

2Q08

3Q08

7,9% 2011
5,1%
4Q08

1Q09

9,8%

2Q09

12,7%

3T08

SAS: 12,5%
SSS: 10,3%

4T08

1Q10

2Q10

3Q10

7,2%

10,6%

1T09

2T09

3T09

6,6%

SAS: 9,3%
SSS: 7,2%

4T09

1T10

SAS

2T10

2Q11

3Q11

4Q11

10,0% 9,7%

9,5%

9,4%
7,4%

13,7% 12,6%

5,6%

5,1%

1Q11

7,7%

7,0%
11,9%

4Q10

8,3%

13,8%
10,3%

2010

2T08

7,9%

4Q09

9,4%

9,8%

2009

2008

1T08

8,5%

15,1%

14,9%
9,9%

9,4%

Vendas nas Mesmas Lojas (SSS)

13,3%

12,9%

12,1% 12,5%

11,4%

13,7% 12,6%

Crescimento das Vendas nas Mesmas Lojas e Mesma rea (A/A)

16,5%

14,0%

3Q09

7,7%

Vendas do Varejo
7,5%
6,6% Vendas Totais
(IBGE)

2012

5,6%

Vendas na Mesma rea (SAS)

8,4%

11,9%

10,6%

3T10

SAS: 14,6%
SSS: 12,4%
SSS

4T10

1T11

2011

2007

11,4%

10,0%

7,0%

14,9%

14,0%
11,4%

10,3%

9,4%
7,2%

12,2%

13,8%

+8,8%
8,4%

13,8%

+14,9%

15,1%

9,4%

2T11

7,5%

8,3%

8,2%

8,1%

8,5%

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

SAS: 8,9%
SSS: 7,6%

1)Considera 100% das vendas dos shopping centers. 2) Janeiro a novembro de 2012 comparado ao mesmo perodo do ano anterior.

2012

12,7%

11.545 R$/m

16,5%

27.899 R$/m

6,8%
4T12

SAS: 8,9%
SSS: 8,4%
16

4T12
Dados Operacionais
Evoluo do Turnover e Custo de Ocupao
Turnover

Evoluo da Inadimplncia e Perda de Aluguel

Custo de ocupao

Inadimplncia

14,9%

13,1%
11,9%

13,0%

13,0%

Perda de Aluguel

5,4%

11,4%
3,6%

3,8%
3,1%

5,2%

5,3%

6,0%

5,2%

5,2%

3,9%

1,5%
0,7%

0,9%

0,9%

0,9%

1,3%

2007

2008

2009

2010

2011

2007

2012

2008

2009

1,7%

2010

2011

0,4%
2012

ABL Total de Shopping Centers (000 m) e Evoluo da Taxa de Ocupao

95,0%

95,5%

94,2%

95,4%

96,0%

96,1%

97,4%

96,6%

98,1%

98,2%

96,5%

97,9%
699

484

295

299

2001

2002

341

345

351

359

378

2003

2004

2005

2006

2007

2008

534

552

2009

2010

592

2011

2012

17

4T12
Anlise da Receita Bruta
Detalhamento da Receita Bruta de 2012
Outras
0,2%
Venda de imveis
21,7%
Locao
de lojas
53,6%

Estacionamento
10,1%
Cesso de
direitos
3,6%
Servios
9,4%

Mnimo
87,3%

Complementar
4,8%
Merchandising
7,9%
Linearidade
1,4%

Crescimento da Receita Bruta de 2012


+15,6%

75,7 M

+19,5%

16,1 M

-3,3%

1,3 M

+28,4%

+360,5%

+1.728,8%

+2,3%

+41,2%

178,1 M

13,9 M

0,1 M

1.048,0 M

Venda de
imveis

Linearidade

Outras

Receita bruta
2012

23,3 M

742,2 M

+41,2%

Receita bruta
2011

Locao de
lojas

Servios

Cesso de
direitos

Estacionamento

18

4T12
Anlise da Receita de Locao
Evoluo Histrica do
Aluguel nas Mesmas Lojas (por ms)

Crescimento Histrico do Aluguel nas Mesmas Lojas


(SSR), Efeito do IGP-DI e IPCA

CAGR 2007-2012: +9,0%

Efeito do Ajuste do IGP-DI

SSR

IPCA

14,1%

+54,2%
106 R$/m

9,6%

10,6%

9,4%

10,4%

8,8%
6,9%

69 R$/m
7,9%

4,5%
3,7%

2007

5,9%

5,9%

1,1%

6,5%

2010

2011

5,8%

4,3%

2007

2012

6,4%

7,8%

2008

2009

2012

Crescimento do Aluguel nas Mesmas Lojas (A/A)


Aumento real aluguel nas mesmas lojas
16,0%

5,6%

2008

1T08

3,6%

2,2%

8,1%
0,8%

6,5%

6,7%

10,7% 11,1% 10,0%


8,6%
7,3%

3,4%

2,8%

2,9%
2T08

3T08

4T08

SSR Real: 2,5%


SSR Nominal: 10,6%

1T09

2T09

3T09

4T09

SSR Real: 1,5%


SSR Nominal: 9,4%

6,6%
3,9%

4,4%

3,7% 4,8%
0,2% -0,3%
1T10 2T10

6,0%

10,3% 4,9%
7,7% 2,8%

5,8%

7,3%

8,8%

9,6%

1T11

2T11

3T11

4,0%

14,5%
11,9%
4,8%
3,9%
9,3%

10,4%
3,9%

7,7%

8,6%

1,8%

2,6%

7,7%

6,3%

5,7%

5,9%

1T12

2T12

3T12

4T12

0,6%
3T10

4T10

SSR Real: 5,7%


SSR Nominal: 6,9%

2011

2,1%

1,9%

2009

7,7%

9,0%

2,9%

12,0%

2010

11,6%

14,1%

13,9% 13,2% 14,0%

4T11

SSR Real: 4,9%


SSR Nominal: 14,1%

2012

Efeito do ajuste do IGP-DI

SSR Real: 3,7%


SSR Nominal: 10,4%

19

4T12
Resultado Lquido Operacional (NOI)
Evoluo das Despesas de Shopping Centers
e como % da Receita Lquida de Shopping Centers

Crescimento do NOI + Cesso de Direitos e Margem


+17,2%
644,7 M

75,1 M
61,8 M
46,9 M

550,0 M

65,9 M

58,3 M

49,7 M

90,4%
89,6%

14,7%

12,2%
2007

2008

13,1%

2009

12,0%
2010

9,2%

10,0%

2011

2012

2011

2012

Evoluo do NOI + Cesso de Direitos por Ao


3,62
3,09

CAGR:
+18,3%

2,58

2,06

2,18

0,75

0,73

0,94

0,51

0,69

2007

2008

2009

2010

2011

1,56

NOI + KM por ao (por ano)

1,14

2012

NOI + KM por ao (por 4T)

20

4T12
Anlise do EBITDA
Evoluo das Despesas de Sede
e como % da Receita Lquida
+13,0%

110,0 M
90,0 M
70,0 M
50,0 M
30,0 M
10,0 M
10,0 M)

88,2 M

93,1 M

79,1 M

99,9 M

28,0%

88,4 M

Anlise do EBITDA de 2012 e Margem

800,0 M

90,0%

23,0%
55,9 M
19,2%
16,6%

700,0 M
18,0%
18,3%
13,1%

2007

2008

2009

2010

573,1 M

600,0 M
13,0%

15,4%

2011

10,4%

500,0 M
8,0%

2012

400,0 M
3,0%

85,0%

615,8 M
539,8 M
76,1%
71,7%

64,0%

65,0%

200,0 M
100,0 M

+74,3%

49,0 M

28,1 M

2011

75,0%
70,0%

300,0 M

Despesas com Novos Projetos


para Locao e Venda

80,0%

60,0%
2012 - EBITDA
Consolidado

EBITDA de
EBITDA de
Shopping Centers Shopping Centers
antes de Despesas
com Novos Projetos
para Locao

2012

1) EBITDA de Shopping Center: no considera receitas, impostos sobre vendas, custos, equivalncia patrimonial, e despesas de novos projetos para venda referente atividade imobiliria.

21

4T12
Lucro Lquido e FFO por Ao

Evoluo do FFO por ao

Crescimento do Lucro Lquido e Margem

2,89

+30,1%

388,1 M

CAGR:
+16,4%

2,33

2,06

298,2 M
1,61
1,35

44,1%

2011

40,3%

2012

1,54

0,46

0,45

0,52

0,59

2007

2008

2009

2010

FFO por ao (por ano)

0,74

2011

0,89

2012

FFO por ao (por 4T)

22

4T12
Endividamento e Caixa
Em 31 de Dezembro de 2012
Endividamento e Gerao de Caixa

1.900,2M

ndices de Endividamento

Dvida Lquida
= 2,4x
EBITDA (12M)

IPCA
IGP-M 2,3%
4,2%

TJLP
11,6%

1.505,2M

615,8M
395,0M

Caixa

Dvida
Bruta

Dvida
Lquida

EBITDA

515,6M

TR
32,0%

CDI
49,1%

FFO

Custo da dvida mdio ponderado (% a.a.)

Evoluo e Detalhamento do CAPEX


1.344 M

11,50%
11,00%
10,50%
10,00%
9,50%
9,00%
8,50%
8,00%

11,08%
10,52%
9,48%
9,08%

4T11

1T12

2T12

689 M

664 M

9,98%

3T12

4T12

477 M 442 M

437 M

2007

2008

2009

2010

2011

2012

23

4T12
Desempenho no Mercado de Aes
Volume Mdio Dirio de Aes

Volume Mdio Dirio Financeiro

36,0%
359.710

331.608

17,4 M

94,5%

264.490

255.766

11,1 M
8,9 M

152.951

6,6 M
2,5 M

2008

2009

2010

2011

2012

2008

2009

2010

2011

2012

Evoluo MULT3 e IBOV 2012


Volume Mdio Negociado (Mdia de 15 dias)

Multiplan

Ibovespa

+57,3%

+7,4%

40,0 M

180

35,0 M

160

30,0 M

140
120

25,0 M

100

20,0 M

80

15,0 M

60

10,0 M

40

5,0 M

20

dez-11

jan-12

fev-12

mar-12

abr-12

mai-12

jun-12

jul-12

ago-12

set-12

out-12

nov-12

dez-12

24

4T12
Contatos RI
Armando dAlmeida Neto
Diretor Vice-Presidente e de Relaes com Investidores
Rodrigo Krause
Superintendente de Relaes com Investidores
Leonardo Oliveira
Analista Snior de Relaes com Investidores

Franco Carrion
Analista de Relaes com Investidores
Diana Litewski
Analista de Relaes com Investidores
Hans Melchers
Gerente de Planejamento
Tel.: +55 (21) 3031-5224
Fax: +55 (21) 3031-5322
E-mail: ri@multiplan.com.br
http://www.multiplan.com.br/ri