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Plan du Chapitre I
I- Les approches danalyse de lquilibre financier
A- Lapproche patrimoniale B- Lapproche fonctionnelle C- Lapproche normative II- Fonds de Roulement II- Besoin en Fonds de Roulement III- Trsorerie nette
Prcision
Dcisions financires: Il existe deux grandes catgories de dcisions financires :
financement.
Lanalyse de ces dcisions conduit prsenter le bilan de lentreprise sous une forme particulire, le bilan financier. Nous introduisons les
La notion dinvestissement :
Toute dpense qui conduit lacquisition ou la
constitution dun actif en vue de crer de la valeur constitue un investissement Donc, linvestissement soppose la consommation qui se traduit par une destruction de valeur. Selon la dfinition de linvestissement, tous les actifs, matriels, industriels, commerciaux ou financiers reprsentent des investissements. Lobjet de lacquisition de lactif importe peu, pourvu que la finalit retenue soit de crer de la valeur.
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Les dcisions dinvestissement conduisent structurer le portefeuille dactifs de lentreprise en deux : les actifs immobiliss (composante principale) et les actifs circulants (composante accessoire). Les actifs immobiliss sont associs dinvestissement. relativement longue. Les actifs circulants sont associs aux oprations dexploitation. Ils sont sujets une rotation rapide. Leur dtention est subordonne celle des actifs immobiliss.
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Ils
sont
dtenus
Le cycle d'exploitation
L'activit quotidienne de l'entreprise gnre des flux court terme. Le cycle d'exploitation qui est la source essentielle des activits courantes de l'entreprise entrane des emplois de fonds (stocks de matires et de marchandises, crances clients), mais gnre aussi des ressources (crdit fournisseur) qui sont des ressources d'exploitation. Une bonne gestion du cycle d'exploitation consiste procurer l'entreprise les moyens de financement suffisants de telle sorte que l'activit se droule sans -coup et d'une manire harmonieuse.
Le cycle de financement
Pour permettre un bon fonctionnement des investissements, l'entreprise a besoin de moyens de financement en quantits suffisantes. Mais, elle doit galement faire face aux besoins de financement de son activit courante (cycle d'exploitation). Le cycle de financement reprsente l'ensemble des oprations
consistant trouver des ressources financires permettant d'assurer le fonctionnement normal de l'entreprise. Le cycle de financement doit tre conduit d'une manire telle que l'entreprise ne soit gne ni dans son fonctionnement quotidien, ni dans sa croissance, ni dans son indpendance.
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Le schma du bilan
Portefeuille dactifs
Cycle dinvestissement
Structure de financement
Cycle de financement
Actif Immobilis
Capitaux Permanents
Cycle dexploitation
Actif Circulant
Passif Circulant
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intresser aussi bien les propritaires que les tiers prteurs ; dans
la mesure o ce sont surtout ces derniers qui utilisent ce type d'tude, on parle parfois d'analyse externe. Le bilan patrimonial est essentiellement bas sur un critre de liquidit croissante de l'actif et un critre d'exigibilit
croissante du passif.
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Le critre de classement des postes de l'actif du bilan patrimonial est celui de la liquidit croissante, c'est--dire celui d'une disponibilit de plus en plus grande des lments actifs pour couvrir les besoins de l'entreprise. En tte de l'actif, on trouve les valeurs immobilises et la fin
les disponibilits.
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L'exigibilit d'une source de financement est la plus ou moins grande proximit de son chance. Classer les postes du bilan par ordre d'exigibilit croissante signifie donc que les premiers postes seront les moins
dlai).
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Retraitements
A LACTIF: Tout actif quelque soit sa nature, dont le terme de ralisation est infrieur lanne doit tre intgr lactif circulant. Inversement, en cas de terme suprieur lanne, lactif en question doit tre class avec les immobilisations mme sil sagit de crances commerciales ou de comptes de rgularisation actif.
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Retraitements:
AU PASSIF Tout lment du passif quelque soit sa nature, dont le terme de ralisation est infrieur lanne doit tre intgr au passif circulant. En cas de terme suprieur lanne, la passif en question doit tre class avec les financements permanents.
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Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles, Immobilisations financires Autres valeurs temporairement immobilises
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REMARQUES
Les actifs fictifs sont exclus de lactif et dduits des capitaux propres Si on ne prend en compte les amortissements comme ressources les immobilisations doivent apparatre pour leur VNA, sino on prend les immobilisation pour leur valeur brute,
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Le bilan patrimonial
Actif
Immobilisations nettes (liquidables plus dun an)
Passif
Capitaux propres (non exigibles) Dettes long et moyen terme (exigibles plus dun an)
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Actifs liquidables moins d ' un an Stocks 0,8 Dettes exigibles moins d ' un an
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