SANDRA PATRICIA MENDOZA

DIANA PATRICIA BRETON REINA

OLGA JULIANA ARCHILA PRADA

Informacin General
Palmeras SJD S.A. fue fundada el 26 de Noviembre de 1.985 en
Bucaramanga cumpliendo los deseos de integracin de cultivadores de
palma africana. En la actualidad la empresa cuenta con 183 accionistas y
un capital suscrito de 706.945 acciones.
El objetivo de sus actividades se basa en el fomento de la siembra, cultivo
y explotacin de plantas oleaginosas; el producto principal de la Empresa
es el Aceite crudo de palma.
MISION
La misin de Palmeras SJD S.A. es cultivar, cosechar y beneficiar el fruto
de la palma aceitera, para la obtencin de aceite crudo de palma, aceite de
palmiste, y subproductos de calidad a costos razonables, con el apoyo y
eficiente colaboracin de nuestros trabajadores y proveedores, a fin de
atender la demanda nacional e internacional, y para impulsar el desarrollo
socio-econmico de la regin y la comunidad donde opera.

Informacin Financiera
BALANCE GENERAL
(Expresado en miles de pesos colombianos)

ACTIVO

Periodo terminado en
31 de Diciembre de
2009
2008

ANALISIS VERTICAL
2009
2008

ANALISIS HORIZONTAL
% VARIACION 2008 -2009

ACTIVO CORRIENTE
Disponible

831.088

6.881.218

2,36%

18,03%

-87,92%

9.585.853

6.895.124

27,28%

18,06%

39,02%

674.168

513.314

1,92%

1,34%

31,34%

93.835

58.809

0,27%

0,15%

59,56%

11.184.945

14.348.463

31,83%

37,59%

-22,05%

Propiedad, Planta y Equipo

9.383.275

8.783.077

26,70%

23,01%

6,83%

Inversiones Permanentes

1.387.867

1.344.414

3,95%

3,52%

3,23%

Valorizacin Activos

13.187.091

13.693.446

37,52%

35,88%

-3,70%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

23.958.234

23.820.938

68,17%

62,41%

0,58%

TOTAL ACTIVOS

35.143.179

38.169.401

100%

100%

-7,93%

Deudores
Inventarios

Gastos Pagados por Anticipado

TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE

Informacin Financiera
BALANCE GENERAL
(Expresado en miles de pesos colombianos)

PASIVO

Periodo terminado en
31 de Diciembre de
2009

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras
Proveedores
Cuentas por Pagar
Impuestos Gravamenes y Tasas
Obligaciones Laborales
Pasivos Estimados y Provisiones
Otros Pasivos
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras
Obligaciones Laborales
Pasivos Diferidos
Otras Obligaciones (P.A. Titupalma)
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

2008

ANALISIS VERTICAL
2009

ANALISIS HORIZONTAL
% VARIACION 2008 2009

2008

1.477.648
2.793.915
2.479.967
475.606
170.725
248.089
7.645.949

1.251.805
1.472.978
4.208.117
816.159
154.432
249.088
4.121
8.156.700

4,20%
7,95%
7,06%
1,35%
0,49%
0,71%
0,00%
21,76%

3,28%
3,86%
11,02%
2,14%
0,40%
0,65%
0,01%
21,37%

18,04%
89,68%
-41,07%
-41,73%
10,55%
-0,40%
-100,00%
-6,26%

140.245
45.525
772.043
957.813

1.537.409
39.063
171.059
1.000.000
2.747.531

0,40%
0,13%
0,00%
2,20%
2,73%

4,03%
0,10%
0,45%
2,62%
7,20%

-90,88%
16,54%
-100,00%
-22,80%
-65,14%

8.603.762

10.904.231

24%

29%

-21%

Informacin Financiera
BALANCE GENERAL
(Expresado en miles de pesos colombianos)

Periodo terminado en
31 de Diciembre de

2009

2008

ANALISIS VERTICAL

2009

ANALISIS HORIZONTAL

% VARIACION 2008 2009

2008

PATRIMONIO
Capital Suscrito y pagado

706.945

706.945

2,01%

1,85%

0,00%

Prima en Colocacin de Acciones

2.757.706

2.757.706

7,85%

7,22%

0,00%

Reservas

2.240.575

1.623.663

6,38%

4,25%

38,00%

Revalorizacin de Patrimonio

4.911.789

5.038.719

13,98%

13,20%

-2,52%

Superavit por Valorizaciones

13.187.091

13.693.446

37,52%

35,88%

-3,70%

Utilidad del Ejercicio

2.735.311

3.444.692

7,78%

71,43%

-20,59%

TOTAL PATRIMONIO

26.539.417

27.265.171

76%

71%

-2,66%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

35.143.179

38.169.401

100%

100%

-7,93%

Informacin Financiera
ESTADO DE RESULTADOS
(Expresado en miles de pesos colombianos)

Periodo terminado en
31 de Diciembre de
ANALISIS VERTICAL
2009

2008

60.400.238

72.832.075

95,24%

96,53%

-17,07%

2.733.512

1.890.377

4,31%

2,51%

44,60%

283.038

724.927

0,45%

0,96%

-60,96%

63.416.789

75.447.379

100%

100%

-15,95%

(49.654.934)

(63.719.843)

-78,30%

-84,46%

-22,07%

Costos Agrcolas

(3.802.880)

(2.441.486)

-6,00%

-3,24%

55,76%

Cesiones F.E.P. y Fondo Palmero

(3.686.140)

(2.086.576)

-5,81%

-2,77%

76,66%

(57.143.953)

(68.247.905)

(57.143.953)

(68.247.905)

-90%

-90%

-16,27%

6.272.835

7.199.474

9,89%

9,54%

-12,87%

Ingresos Operacionales Brutos

Mas: Ingresos por Compensaciones
Mas: Ingresos por venta de Fruto
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES NETOS

2009

ANALISIS HORIZONTAL

2008

% VARIACION 2008 -2009

COSTOS DE PRODUCCION
Costos Planta Extractora

SUB-TOTAL

TOTAL COSTO PRODUCCION Y VENTAS

UTILIDAD BRUTA

Informacin Financiera
ESTADO DE RESULTADOS
(Expresado en miles de pesos colombianos)

Periodo terminado en
31 de Diciembre de
ANALISIS
HORIZONTAL
% VARIACION 2008
-2009

ANALISIS VERTICAL
2009

2008

(1.560.681)

(1.399.480)

-2,46%

-1,85%

11,52%

Gastos de Ventas

(686.281)

(1.447.382)

-1,08%

-1,92%

-52,58%

UTILIDAD OPERACIONAL

4.025.874

4.352.612

6,35%

5,77%

-7,51%

Ingresos No Operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS E
INTERESES

1.499.646

669.049

2,36%

0,89%

124,15%

5.525.520

5.021.661

8,71%

6,66%

10,03%

(1.432.580)

(346.896)

-2,26%

-0,46%

312,97%

Gastos No Operacionales

(335.903)

(185.500)

-0,53%

-0,25%

81,08%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

3.757.037

4.489.265

5,92%

5,95%

-16,31%

(1.021.725)

(1.044.574)

-1,61%

-1,38%

-2,19%

2.735.311

3.444.691

4,31%

4,57%

-20,59%

Gastos Administrativos

2009

2008

Menos:
Gastos Financieros

Provisin Impuesto de Renta

UTILIDAD NETA

Factores de riesgo
1. Disminucin en los ingresos operacionales
2. Disminucin considerable del disponible
3. Incremento de gastos pagados por anticipado
4. Incremento de las cuentas por cobrar clientes

75.447.379

63.416.789

-15,95%

6.881.218

831.088

-87,92%

58.809

93.835

4.358.683

6.317.515

59,56%
44.94%

1.190.975

1.909.525

60.33%

5. Incremento de anticipos y avances (deudores)

6. Incremento en la cuenta de Proveedores

1.472.978

2.793.915

89,68%

1.537.409

140.245

-90,88%

669.049

1.499.646

124,15%

346.896

1.432.580

312,97%

165.869

330.643

99.34%

18.531

79.406

328.50%

7. Disminucin considerable de las obligaciones financieras a largo plazo

8. Incremento de ingresos no operacionales

9. Incremento considerable de gastos financieros
10. Aumento Donaciones en Gastos no Operacionales
11. Aumento Gastos Contribuciones y Afiliaciones
12. Estructura de los costos de produccin
13. Disminucin de la depreciacin

639.692

4.655.521 -627.88%

EBITDA
2009

Utilidad Operacional
Depreciacin
Amortizacin
EBITDA

Margen Ebitda

2008

4.025.873,85

4.352.612,00

639.691,68

4.655.521,00

131.784,00

4.665.565,54

7%

9.139.917,00

12%

INDICADORES FINANCIEROS
CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO
Ao 2008
Deudores

Ao 2009

6.895.124

9.585.853

513.314

674.168

58.809

93.835

Capital de Trabajo Operativo (KTO)

7.467.247

10.353.857

Proveedores

1.472.978

2.793.915

Cuentas por Pagar

4.208.117

2.479.967

Impuestos Gravmenes y Tasas

816.159

475.606

Obligaciones Laborales

154.432

170.725

Pasivo Operativo

6.651.686

5.920.212

Capital de Trabajo Operativo (KTO)

7.467.247

10.353.857

Menos Pasivo Operativo

6.651.686

5.920.212

815.561

4.433.644

Inventarios
Gastos Pagados por Anticipado

Capital de Trabajo Operativo Neto (KTNO)

Variacin KTNO

3.618.083

INDICADORES FINANCIEROS
CAPITAL FIJO OPERATIVO
Ao 2008
Propiedad Planta y Equipo

Ao 2009

8.783.077

9.383.275

Valorizacin Activos

13.693.446

13.187.091

Capital Fijo Operativo

22.476.523

22.570.366

ACTIVO OPERATIVO

Ao 2008
Capital de Trabajo Operativo (KTO)

Ao 2009

7.467.247

10.353.857

Capital Fijo Operativo

22.476.523

22.570.366

Activo Operativo

29.943.770

32.924.223

INDICADORES FINANCIEROS
RENTABILIDAD OPERATIVA

Ao 2008
Utilidad Operacional

Ao 2009

4.352.612

4.025.874

29.943.770

32.924.223

14,54%

12,23%

Total Ingresos Operacionales

75.447.379

63.416.789

Activos Operativos

29.943.770

32.924.223

2,52

1,93

75.447.379

63.416.789

Utilidad Operacional

4.352.612

4.025.874

Margen Operacional

5,8%

6,3%

Activos Operativos
Rentabilidad Operativa

Productividad Activos Operativos

Total ingresos Operacionales

INDICADORES FINANCIEROS
DETALLE PRODUCTIVIDAD
Ao 2008
Total Ingresos Operacionales

Ao 2009

75.447.379

63.416.789

7.467.247

10.353.857

10,10

6,12

Total Ingresos Operacionales

75.447.379

63.416.789

Capital Fijo Operativo

22.476.523

22.570.366

3,36

2,81

75.447.379

63.416.789

4.358.683

6.317.515

20,80

35,86

68.247.905

57.143.953

513.314

674.168

2,71

4,25

Capital de Trabajo Operativo (KTO)

Productividad KTO

Productividad Capital Fijo

Total Ingresos Operacionales
Clientes
Das de Recaudo
Costo de Venta
Inventarios

Das Inventarios

INDICADORES FINANCIEROS
DETALLE MARGENES

Total Ingresos Operacionales

Utilidad Bruta
Margen Bruto

Ao 2008
75.447.379
7.199.474
9,54%

Ao 2009
63.416.789
6.272.835
9,89%

Total Ingresos Operacionales

Gastos Operacionales
% Gastos Operacin

75.447.379
2.846.862
3,77%

63.416.789
2.246.962
3,54%

Total Ingresos Operacionales

Gastos de Administracin
% Gastos de Administracin

75.447.379
1.399.480
1,85%

63.416.789
1.560.681
2,46%

Total Ingresos Operacionales

Gastos de Ventas
% Gastos de Ventas

75.447.379
1.447.382
1,92%

63.416.789
686.281
1,08%

Total Ingresos Operacionales

Variacin Ingresos Operacionales

75.447.379

63.416.789
-15,95%

Costo de Venta
Variacin Costo de Ventas

68.247.905

57.143.953
-16,27%

INDICADORES FINANCIEROS
RENTABILIDAD PATRIMONIAL

Utilidad del Ejercicio

Patrimonio
Rentabilidad Patrimonial

Ao 2008
3.444.691
27.265.171
12,63%

Ao 2009
2.735.311
26.539.417
10,31%

Utilidad del Ejercicio

Total Ingresos Operacionales
Margen Neto

3.444.691
75.447.379
4,57%

2.735.311
63.416.789
4,31%

LIQUIDEZ
Ao 2008
9.139.917
75.447.379
12,11%

Ao 2009
4.665.566
63.416.789
7,36%

KTNO
Ingresos Operacionales
KTNO/Ingresos Operacionales

815.561
75.447.379
1,08%

4.433.644
63.416.789
6,99%

Margen Ebitda
KTNO/Ingresos Operacionales
PDC (Palanca de Crecimiento)

12,11%
1,08%
11,21

7,36%
6,99%
1,05

Ebitda
Ingresos Operacionales
Margen Ebitda

ARBOL DE EFECTIVO
Efectivo Inicial
Ao 2008

Ao 2009

2.172.637

6.881.218

Efectivo Operacin
Ao 2008
10.287.703

Ao 2009
-186.953

Efectivo del Negocio

Ao 2008

Efectivo Final
Ao 2008 Ao 2009
6.881.218

6.814.713

Ao 2009
-1.470.983

831.088
Efectivo Inversin

Efectivo Neto
Ao 2008

Ao 2008

Ao 2009

-3.472.990

-1.284.030

Ao 2009

Efectivo Financiacin Externa

4.708.583

-6.050.128

Ao 2008
-126.930
Efectivo no Operacional
Ao 2008
-2.106.130

Ao 2009
-4.579.145

Ao 2009
-1.752.051

Efectivo Financiacin
Ao 2008
Ao 2009
-2.106.130
-4.579.145

Efectivo Socios
Ao 2008
-1.979.200

Ao 2009
-2.827.094

ARBOL DE RENTABILIDAD
Das Recaudo
Ao 2008
Ao 2009

Productividad KTO
Ao 2008
Ao 2009
10,10
24,94%

6,12
31,45%

Productividad

20,80

35,86

Das Inventario
Ao 2008
Ao 2009
2,71

4,25

Activo Operacional
Ao 2008
Ao 2009

2,52

1,93
Productividad Kfijo
Ao 2008
Ao 2009
3,36
75,06%

2,81
68,55%

Rentabilidad Operativa
Ao 2008
Ao 2009

14,54%

12,23%

Variacin Ing. Operac

-15,95%

Variacin Costo Ventas

-16,27%

Margen Bruto
Ao 2008
Ao 2009
9,54%

9,89%

Margen Operativo
Ao 2008
5,77%

Ao 2009

% Gastos Administracin
Ao 2008
Ao 2009

6,35%
% Gastos Operacin
Ao 2008
Ao 2009
3,77%

3,54%

1,85%

2,46%

% Gastos Ventas
Ao 2008
Ao 2009
1,92%

1,08%