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Plano Collor,Reformas Estruturais e Plano Real (1990-1994)

Prof. Ricardo F. Rabelo Relaes Internacionais PUC Minas

A questo das Reformas Estruturais


Antecedentes : Falncia do Bretton Woods
Globalizao Produtiva e Financeira Crise do Sistema Sovitico Consenso de Washington Questes Polmicas: 1) Abertura Comercial e Financeira 2) Privatizaes 3) Desregulamentao dos Mercados 4) Liberalizao da Legislao Trabalhista

Reformas Estruturais - Collor


1) Mudana do Modelo de Substituio de Importaes Crtica s seqelas do modelo: Distoro nos incentivos aos setores; vis antiexportador;endividamento do Estado;alta inflao.
2) Principais Propostas A) Negociao/ reduo da Dvida (Plano Brady) B) Incentivo Competitividade(PICE) C) Incentivo competio (PNDesestatizao)

Desestatizao no Governo Collor

Objetivos: Aumento da Competio/ Eficincia Redesenho do Parque Industrial Consolidao da Estabilidade Medidas: Reduo da Dvida Pblica, ao aceitar Ttulos como moeda de privatizao Utilizao dos cruzados novos bloqueados para privatizao

Desestatizao no Governo Collor Resultados: Privatizadas : 15 empresas, iniciando-se com a Usiminas em 10/1991 Valor total: Us$ 3,5 bilhes Razes do fraco resultado: Muitas empresas deviam ser saneadas antes da privatizao Dificuldade de avalio dos ativos devido inflao Resistncia do pblico e baixa credibilidade do governo Alguns setores no podiam ser vendidos a estrangeiros Falta de know how de privatizao

Abertura no Governo Collor


Objetivos Maior Integrao da economia brasileira economia mundial Incorporao de Avanos Tecnolgicos via importao de bens de capital, mquinas e equipamentos. Reduo do grau de oligoplio da economia, especialmente no setor automobilstico, visando a um rebaixamento dos preos Medidas Adoo do Cambio Livre Liberalizao das importaes, substituio da restrio quantitativa das importaes, incluindo informtica, pelo controle tarifrio, com alquotas cadentes. Redues graduais das tarifas at uma alquota modal de 20%, dentro de um intervalo de 0 a 40%

Abertura no Governo Collor


Anlise dos Resultados Reduo da Tarifa Mdia de Importao, de 51% em 1987 para 15% em julho de 1993 Abertura foi feita em perodo de recesso advinda dos Planos de Estabilizao Queda significativa da Produo Industrial Desemprego Estrutural Abertura Unilateral , no negociando vantagens comerciais com parceiros desenvolvidos(protecionistas) Abertura Muito Rpida, no permitindo a preparao das empresas brasileiras para a competio internacional Abertura Financeira permite acesso a fluxos financeiros internacionais crescentes

Poltica de Estabilizao
Plano Collor I Objetivos Reduzir a fragilidade financeira do Estado

Desindexao parcial da Economia


Desonerao parcial da moeda indexada Estabilizar a economia para permitir a entrada de capital estrangeiro e a realizao das reformas estruturais

Poltica de Estabilizao
Plano Collor I Medidas

Reforma Monetria, com restabelecimento do Cruzeiro


Cambio Flutuante Confisco de Depsitos e Aplicaes Financeiras, acima de US$1200, por 18 meses. Prefixao de preos e salrios Aumento da arrecadao, atravs da tributao de aplicaes financeiras (IOF) ,aumento do IPI, suspenso de incentivos fiscais e combate sonegao. Reduo de gastos (principalmente os sociais), atravs de reforma administrativa,com demisso de funcionrios

Poltica de Estabilizao
Plano Collor I Resultados

Reduo Abrupta da Liquidez , forte Recesso


Queda do PIB, da produo industrial, da taxa de lucro e do investimento Drstica Reduo da Dvida Interna Supervit Operacional de 1,2% e primrio de 4,5% Queda do emprego e salrios

Reduo temporria da Inflao ( de 80% para 10% ao ms)


No consegue atrair o capital estrangeiro produtivo desejado, mas apenas os fluxos financeiros

Poltica de Estabilizao
Plano Collor I Crticas Reteno de ativos significou abusiva interveno estatal, retirando confiana no sistema financeiro nacional

Atinge pequenos poupadores


Plano restringe apenas o estoque de moeda,no eliminando o fluxo financeiro, que o verdadeiro causador da inflao.

Poltica de Estabilizao
Plano Collor II Desindexao Fundo de Aplicao Financeira, remunerado pela TR, que se baseava na expectativa de inflao futura. Congelamento de preos e salrios medidas contracionistas Outras Medidas: Abertura do Mercado de Capitais ao Capital estrangeiro Nova Lei de Informtica Incio de Privatizaes

Poltica de Estabilizao
Gesto Marclio Marques Exacerba medidas contracionistas, com reduo dos gastos pblicos em 63,8% em 1993 e aumento da taxa de juros de 12,4% em 1991 para 30,2% Reduz a tarifa de importao a 20,8% Importaes aumentam pouco, devido recesso mundial e maxidesvalorizao logo aps a implantao do plano.

Poltica Econmica de Itamar Franco


Medidas para reativar economia Reduo da taxa de juros de para 7% anuais Melhoria da Poltica Salarial Resultados: Retomada do crescimento Reacelerao da inflao

Setor Externo ( US$ Bilhes)


Evoluo de Agregados Macroeconmicos Brasil 1985-1989 Anos Exportaes Importaes Saldo

1990 1991 1992

31,4 31,6 35,8

20,60 21,04 20,50

10,7 10,6 15,2

Fonte: Banco Central

Indicadores
Anos PIB 1990 1991 1992 1993 -4,30% 0,30% -0,80% 4,90% Inflao 1476,60% 480,20% 1158,00% 2490%

Fonte: Banco Central

PLANO REAL
Pr- condies 1) ACUMULAO DE RESERVAS INTERNACIONAIS Abertura Financeira Aumento da Liquidez da Economia Internacional 2) TENDNCIA HIPERINFLAO PSCOLLOR 3) REDUO EXPRESSIVA DA DVIDA INTERNA, AINDA ELEVADA 4) POLTICAS ORTODOXAS NO TEM EFEITO CONTRA ALTA DA INFLAO

PLANO REAL
Medidas Preliminares 1) AJUSTE FISCAL Plano de ao imediata Corte linear de gastos em todas reas do Governo Negociao de Dvidas Com Estados Reestruturao dos Bancos Estaduais Fundo social de emergncia No fundo - Autoriza a desvinculao de receita 13,5% - Aumento de alquotas de impostos No social - No visa atendimento de necessidade Emergncia: Problema Fiscal

PLANO REAL
OBJETIVO: eliminao do dficit pblico

operacional Dficit Pblico/PIB (em %) Ano Nom Op. Pri. 1992 43,10 2,4 -2,26 1993 59,05 0,8 -2,47 1994 45,50 -1,1 -5,29

PLANO REAL
Medidas Preliminares 2) O ALINHAMENTO DE SALRIOS E PREOS RELATIVOS OBJETIVOS: Encontrar um vetor sustentvel de salrios e preos Impedir transferncia de resduo inflacionrio. Preparao da economia para reforma monetria MEDIDAS: Criao da URV, equivalente ao valor do dlar em reais Converso dos Salrios em URV

PLANO REAL

Implantao da Moeda Real


Converso da URV em Moeda Real, no valor

do dia Utilizao das ncoras Monetria e Cambial para estabilizar a Moeda: ANCORA CAMBIAL 1) Paridade Estvel Real/Dlar 2) Poltica De Bandas - 1 Real = Dlar - Banda Superior 3) Vinculao Direta com reservas Internacionais

NOVA MOEDA
ANCORA MONETRIA. A) Restrio do Volume mximo de emisso (10/ 07/94 a 31/03/95 R$ 9,5 bi) B) Restrio do crdito e liquidez C) Altas taxas reais de juros D) Aumento do Depsito Compulsrio Resultados: Queda Significativa da Inflao - Exploso do Consumo - Governo apela para Abertura Comercial Rpida para baixar inflao - Plano Depende de Aporte de Capital Externo e Taxa de Cmbio Sobrevalorizada

Conseqncias do Plano Real:


- Queda Significativa da Inflao - Exploso do Consumo Medidas Restritivas / Queda do Crescimento - Abertura Comercial Rpida utilizada para fazer baixar a inflao

- Plano faz pas depender de Aporte de Capital Externo para fechar contas externas e manter Taxa de Cmbio Sobrevalorizada para impedir retomada da inflao

Taxas de crescimento do PIB ( em %)

Ano 1994 1995 1996 1997 1998

Total 5,85 4,22 2,76 3,68 0,79

Indstria 6,73 1,91 3,73 5,52 0,05

Servios

Agricultura 4,73 5,45 4,48 4,08 1,87 4,06 1,24 2,69 0,97 2,72

Taxas de crescimento do PIB ( em %)

Taxas de crescimento do PIB ( em %)