CAPTULO

Um Giro pelo Mundo

Preparado por: Fernando Quijano and Yvonn Quijano

2004 by Pearson Education

Macroeconomia, 3 edio

Olivier Blanchard

1-1

Estados Unidos, 2000

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Captulo 1: Um Giro Pelo Mundo

Macroeconomia, 3 edio

Olivier Blanchard

Estados Unidos
Tabela 1-1 Crescimento, desemprego e inflao nos Estados Unidos, 1960-2002 (em porcentagem)
Captulo 1: Um Giro Pelo Mundo
1960-2000 (mdia) Taxa de crescimento do produto Taxa de desemprego Taxa de inflao 1992-2000 (mdia) 2000 2001 2002 (previso)

3,5 6,1 5,1

3,7 5,4 1,7

4,1 4,0 2,3

1,1 4,8 2,1

0,7 6,2 1,2

Taxa de crescimento do produto: anual. Taxa de desemprego: mdia anual. Taxa de inflao: variao anual do nvel de preos.

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Olivier Blanchard

Estados Unidos
Sob o ponto de vista econmico, o perodo de 1992-2000 foi um dos melhores da histria recente:
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O crescimento do produto foi positivo durante nove

anos seguidos. O crescimento sustentado esteve associado a um aumento estvel do emprego e a uma queda contnua da taxa de desemprego. A taxa de inflao permaneceu baixa ao longo do perodo.

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Olivier Blanchard

Estados Unidos
A economia dos EUA apresentou desempenho fraco em 2001:
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A previso de crescimento do produto foi de 1,1%,

3% inferior taxa de 2000. O crescimento menor do produto implicou reduo do emprego e aumento da taxa de desemprego, de 4% em 2000 para 4,8% em 2001. Os economistas se preocupam com as fontes dessa desacelerao e com a possibilidade de os Estados Unidos replicarem as altas taxas de crescimento do produto registradas no final da dcada de 1990.
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Os Estados Unidos Ingressaram em uma Nova Economia?

Mdia semanal da taxa dos fundos federais de junho de 2000 a dezembro de 2001 Captulo 1: Um Giro Pelo Mundo

Na tentativa de reagir desacelerao da economia, o Fed reduziu drasticamente a taxa dos fundos federais ao longo de 2001.

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Olivier Blanchard

Os Estados Unidos Ingressaram em uma Nova Economia?

A partir dos anos 70, houve um declnio da taxa mdia de crescimento do produto por trabalhador. Entretanto, no passado recente, houve aparentemente uma recuperao dessa taxa. Esse fator tem sido ressaltado pelos proponentes da Nova Economia.

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Os Estados Unidos Ingressaram em uma Nova Economia?

Taxa de crescimento do produto por trabalhador nos Estados Unidos desde 1950
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O crescimento mdio do produto por trabalhador caiu em meados da dcada de 1970. Houve recuperao a partir de meados da dcada de 1990.

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1-2

Unio Europia

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Atualmente, 15 pases compem a Unio Europia ou UE. Juntos, eles formam uma extraordinria potncia econmica, com um produto combinado prximo ao produto dos Estados Unidos. O padro de vida em muitos desses pases tambm comparvel ao dos Estados Unidos.

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Olivier Blanchard

Unio Europia, 2000

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Olivier Blanchard

Unio Europia
Tabela 1-2 Crescimento, desemprego e inflao na Unio Europia, 1960-2002 (em porcentagem)
Captulo 1: Um Giro Pelo Mundo
1960-2000 (mdia) Taxa de crescimento do produto Taxa de desemprego Taxa de inflao 1992-2000 (mdia) 2000 2001 2002 (previso)

3,1 6,5 5,6

2,1 9,9 1,7

3,3 8,1 1,5

1,7 7,8 2,5

1,5 8,1 2,2

Taxa de crescimento do produto: anual. Taxa de desemprego: mdia anual. Taxa de inflao: variao anual do nvel de preos.

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Unio Europia
O desempenho econmico da Unio Europia na ltima dcada foi inferior ao dos Estados Unidos:
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O crescimento mdio do produto de 1992 a 2000

foi de apenas 2,1%. O fraco crescimento do produto foi acompanhado por uma alta persistente do desemprego uma taxa mdia de 9,9%. No se esperam mudanas nesse cenrio no curto prazo.

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Olivier Blanchard

Unio Europia

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Duas questes dominam a agenda dos macroeconomistas na Europa:

Alto desemprego. Que reformas e polticas macroeconmicas so necessrias para reduzir a taxa de desemprego? Uma moeda comum. Quais mudanas macroeconmicas a introduo do euro trar para a economia e como se deve conduzir uma poltica econmica neste novo cenrio?

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Olivier Blanchard

Como Reduzir o Desemprego na Europa?

Taxas de desemprego: Europa versus EUA, 1960-2000
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A taxa de desemprego na Europa, antes muito abaixo da dos Estados Unidos, passou a ser muito maior.

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Como Reduzir o Desemprego na Europa?

Embora no haja um consenso sobre as causas do desemprego, algumas das preocupaes comuns so: A grande austeridade do mercado, causada por generosos benefcios de desemprego, salrio mnimo elevado e exagero na proteo ao trabalhador. A exploso do salrio na dcada de 1970, que aumentou os custos com mo-de-obra e levou as empresas a reduzirem o emprego. A reduo do desemprego requer algumas mudanas no mercado de trabalho, salrios moderados e polticas macroeconmicas apropriadas.
Macroeconomia, 3 edio Olivier Blanchard

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O que o Euro Far pela Europa?

Uma moeda comum pode:
Reduzir as incertezas associadas ao preo relativo
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das moedas. Contribuir para o crescimento econmico, especialmente quando acompanhada pela eliminao de outras barreiras de comrcio entre pases europeus. Criar dificuldades para alguns pases, associadas adoo de uma poltica monetria comum.

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1-3

Japo, 2000

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Japo
Tabela 1-3 Crescimento, desemprego e inflao no Japo, 1960-2002 (em porcentagem)
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1960-2000 (mdia) Taxa de crescimento do produto Taxa de desemprego Taxa de inflao 1992-2000 (mdia) 2000 2001 2002 (previso)

5,5 2,0 4,5

1,2 3,0 -0,1

1,5 4,7 -1,6

-0,7 5,0 -1,6

-1,0 5,5 -1,4

Taxa de crescimento do produto: anual. Taxa de desemprego: mdia anual. Taxa de inflao: variao anual do nvel de preos.

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Japo
Na economia japonesa, h boas e ms notcias:
A taxa mdia anual de crescimento do produto
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desde 1960 tem sido de 5,5%. A taxa de crescimento do produto per capita agora maior do que a taxa per capita americana. A taxa de crescimento do produto de 1992 a 2000 foi de apenas 1,2%, e a previso de crescimento negativo. A taxa de desemprego projetada de 5,5% ser a mais alta j registrada no Japo. O pas est experimentando uma deflao o que no necessariamente uma boa notcia.
Macroeconomia, 3 edio Olivier Blanchard

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Japo
ndice do mercado de aes japons, 19802000
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O expressivo aumento do ndice na segunda metade dos anos 80 foi seguido de uma queda igualmente acentuada no incio dos anos 90.

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Macroeconomia, 3 edio

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O Que Aconteceu com o Japo na Dcada de 1990?

O gatilho da desacelerao econmica na dcada de 1990 pode ser encontrado na variao abrupta dos preos das aes no Japo entre meados da dcada de 1980 e o incio da dcada de 1990. Em geral, o preo das aes varia por uma dentre duas razes:
Bsica. Expectativas de lucros maiores levam

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valorizao das aes. Bolhas especulativas em que investidores compram aes a preos altos esperando vendlas a preos ainda maiores.
Macroeconomia, 3 edio Olivier Blanchard

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Como o Japo Pode se Recuperar?

O Banco Central japons reduziu significativamente a taxa de juros. O governo tambm recorreu poltica fiscal para aumentar a demanda. Mas isso no foi suficiente para tirar o Japo de sua recesso. H uma extensa lista de problemas que afetam a economia japonesa, incluindo a distribuio ineficiente do sistema de varejo, a corrupo poltica e os problemas com o sistema bancrio. difcil prever quando haver uma retomada do crescimento no pas.
Macroeconomia, 3 edio Olivier Blanchard

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Captulo 1: Um Giro Pelo Mundo

Coletando Dados Econmicos

Organizaes internacionais, tais como a Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE), coletam dados relativos aos pases mais ricos. Uma das principais fontes de informao sobre os pases que no so membros da OCDE o relatrio International Financial Statistics (IFS), publicado pelo Fundo Monetrio Internacional (FMI).

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Macroeconomia, 3 edio

Olivier Blanchard

Termos-Chave
Organizao Europia (UE) Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE) Fundo Monetrio Internacional (FMI)

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