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 O Banco Central pode aumentar ou

diminuir o montante de moedas por meio


de operações no mercado aberto.
 Se o Banco Central quiser aumentar a
oferta de moeda, ele se engajará em
operações de compra (de títulos
governamentais, títulos da dívida pública)
no mercado aberto.
 Se quiser diminuir a oferta de moeda, ele
se engajará em operações de venda (de
títulos governamentais títulos da dívida
pública) no mercado aberto.
 o Depósito de compulsório é um
instrumento de política monetária
utilizado pelo Banco Central (BC)
 quando deseja reduzir a liquidez do
sistema e/ou restringir a capacidade
de expansão do crédito no sistema.
Então, o BC estabelece uma taxa de
depósitos compulsórios que cada
banco deverá efetuar junto ao BC em
relação aos empréstimos que realizar
e aos depósitos que obtiver, sendo :
 que tais depósitos compulsórios não
proporcionam juros para o banco
depositante.
 O objetivo do governo com esta
política é encarecer os empréstimos
e ao mesmo tempo retirar dinheiro
de circulação.
 Como a oferta de moeda na
economia é afetada quando o Banco
Central utiliza seu poder para
comprar e vender títulos do
governo???
 R: quando o BC compra títulos do
público, ele aumenta as reservas dos
bancos, e isto, por sua vez, leva a
um aumento na oferta de
empréstimos e nos depósitos .
Quando o BC vende títulos para o
público, a oferta de empréstimos e
os depósitos diminuem.
 Compras de títulos no mercado
aberto tem por objetivo:
 aumentar a oferta de moeda, o que
leva a queda nas taxas de juros, o
que , por sua vez, aumenta o gasto
com investimento, aumentando
assim o PIB.
 Venda de títulos no mercado aberto
tem por objetivo:
 reduzir a oferta de moeda, o que
leva a um aumento nas taxas de
juros, o que, por sua vez, reduz o
gasto em investimento, reduzindo
assim o PIB.
 quando o BC central quer retirar
moeda de circulação, ele vende
títulos, aumentando a rentabilidade
dos mesmos através do aumento das
taxas de juros e o efeito disso, é uma
queda na taxa de investimento e PIB.
 1) Por que os preços dos títulos
usualmente caem quando o Banco
Central eleva os juros?
 R: O preço dos títulos é inversamente
relacionado às taxas de juros. Como
os títulos são promessas de
pagamento de dinheiro no futuro,
essas promessas são desvalorizadas
quando as taxas de juros sobem.
 2) Como a indústria da construção
civil reage depois que o Banco
Central decide aumentar a oferta de
moeda?
 Se o Banco Central aumentar a
oferta de moeda, as taxas de juros
cairão. Taxas de juros mais baixas
conduzirão a maior atividade na
indústria da construção civil.
 quando as taxas de juros caem, a
rentabilidade no mercado financeiro
diminui, e aí há uma probabilidade
de aumento nas taxas de
investimento produtivo.
 quando as taxas de juros estão
elevadas, a rentabilidade no
mercado financeiro aumenta e o
custo no investimento produtivo
também, de modo que os
investidores deslocam capital do
setor produtivo para o setor
financeiro
 3) Por que o Banco Central se recusa
a baixar as taxas de juros mesmo
quando a economia entra em um
período de queda?
 Se o Banco Central acreditar que
uma queda no nível de atividade seja
apenas temporária, ele ficará
relutante em reduzir a taxa de juros,
temendo criar uma demanda
excessiva quando a economia se
recuperar
 4) Complete a afirmação com
aumentar ou diminuir. A quantidade
de moeda demandada irá
____________à medida que as taxas
de juros aumentarem.
 4) Complete a afirmação com
aumentar ou diminuir. A quantidade
de moeda demandada irá
_diminuir__à medida que as taxas de
juros aumentarem.

 pq se as taxas de juros aumentarem,


a população irá preferir comprar
papel (títulos).
 5) Complete a afirmação com
aumentar ou diminuir. Tanto os
aumentos no nível dos preços como
os aumentos no PIB irão ___________a
demanda de moeda.
 5) Complete a afirmação com
aumentar ou diminuir. Tanto os
aumentos no nível dos preços como
os aumentos no PIB irão
_____aumentar_______a demanda de
moeda.
 6) Complete a afirmação com
maiores ou menores. Quando o
Banco Central conduz uma operação
de venda no mercado aberto, conduz
a ______________níveis de
investimento e produto na economia.
 6) Complete a afirmação com maiores ou
menores. Quando o Banco Central conduz
uma operação de venda no mercado
aberto, conduz a _Menores___níveis de
investimento e produto na economia.

 pq aumenta a taxa de juros e aumentando


a taxa de juros, a tendência é reduzir os
níveis de investimento e produto na
economia, encarece o investimento
produtivo e, portanto, é melhor investir no
mercado financeiro, pois as taxas de juros
estão elevadas.
 Quando o Banco Central vende títulos,
precisa aumentar a rentabilidade dos
títulos no mercado aberto, aumentando as
taxas de juros. Com isso, retira moeda de
circulação, reduzindo o volume de moeda
na economia. Ao aumentar as taxas de
juros, o Banco Central desestimula os
níveis de investimento, pois taxas de juros
altas significam aumento do custo do
investimento. Existe uma relação
inversamente proporcional entre taxas de
juros e investimento, ou seja, quanto
maior a taxa de juros, menor tende a ser
investimento produtivo e quanto menor a
taxa de juros, maior tende a ser
investimento produtivo.
 OBS: Agora, para o Banco Central
comprar títulos, é necessário reduzir
a rentabilidade dos títulos, reduzindo
as taxas de juros. Ao reduzir as taxas
de juros, ele aumenta o volume de
moeda em circulação, bem como,
tende a aumentar o investimento
produtivo e, por conseqüência, o PIB.
 7) Complete a afirmação com venda
ou compra. Para aumentar o nível de
produto, o Banco Central deve
conduzir uma política _____________no
mercado aberto.
 7) Complete a afirmação com venda
ou compra. Para aumentar o nível de
produto, o Banco Central deve
conduzir uma política _compra____no
mercado aberto.

 Se o BC quer aumentar o nível de


produto, ele precisa reduzir a taxa de
juros, ao reduzir a taxa de juros ele
estará pressionando o nível de
atividade da economia
 10) O que acontece com a demanda
de moeda e com as taxas de juros se
o nível de preços da economia
aumenta?
 10) O que acontece com a demanda
de moeda e com as taxas de juros se
o nível de preços da economia
aumentar?

 R: a demanda de moeda aumenta; a


taxa de juros aumenta.
 Por que as taxas de juros podem
subir durante uma recuperação
econômica?
 NUMA RECUPERAÇÃO, O PIB
AUMENTA, AUMENTANDO A
DEMANDA DE MOEDA. À MEDIDA
QUE A DEMANDA DE MOEDA
AUMENTA, AS TAXAS DE JUROS
AUMENTAM.
 8)      Complete a afirmação com
apreciar ou depreciar. Um aumento
na oferta de moeda irá _________a
moeda de um país.
 8)      Complete a afirmação com
apreciar ou depreciar. Um aumento
na oferta de moeda irá
_____depreciar______a moeda de um
país.