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ANLISE DAS DEMONSTRAES

Reclassificao das Contas:


Duplicatas Descontadas ou Ttulos Descontados: Passivo Circulante Despesas do Exerccio Seguinte ou Despesa Diferida ou Despesa Antecipada ou Despesa paga antecipadamente: Patrimnio Lquido

Ativo Diferido: Lquido

Patrimnio

Resultado de Exerccios Futuros: Patrimnio Lquido

Anlise Vertical
uma tcnica muito simples. Permite a viso global de toda a situao financeira. A anlise vertical mede propores entre os valores e a BASE, possibilitando observar as contas de maior valor e de maior importncia na anlise.

Mede tambm as mudanas que existem entre estas propores, permitindo a visualizao rpida das contas que mais sofreram alteraes. Permite ainda que se faa a anlise da Estrutura de Capital de forma fcil.

Base para o Clculo:


BASE para: ATIVO
PASSIVO
D.R.E. TOTAL DO ATIVO = 100%
TOTAL DO PASSIVO 100%
VENDAS LQUIDAS ou RECEITA LQUIDA DE VENDAS = 100%

BASE = 100%

Frmula para Clculo:


Antes de iniciar o clculo observe:
No calcule contas de pequeno valor. No use casas decimais. No some os clculos.
Valor em $ de cada conta BASE X 100

Arredonde os resultados. No use casas decimais.

Estrutura de Capital
Uma das utilidades da anlise vertical a montagem da Estrutura de Capital de qualquer empresa.

Para isto, toma-se os resultados de anlise vertical de cada um dos grupos do Ativo e Passivo colocando-os em dois quadros que indicam Fontes (Passivo) e Aplicaes (Ativo) dos recursos.

Exemplo:
ATIVO PASSIVO
34% 55% 5% 5% 3% 16%

61% 42%

APLICAES

FONTES

Tipos de Estrutura de Capital:

Modelos

BOA
ATIVO PASSIVO

Recursos prprios financiam todos os ativos de longo prazo e ainda h sobra para o Capital de Giro.

APLICAES

FONTES

RAZOVEL
ATIVO PASSIVO

Recursos de terceiros de longo prazo complementam o financiamento de ativo de longo prazo e sobra parte para Capital de Giro.

APLICAES

FONTES

RUIM
ATIVO PASSIVO
Recursos prprios e de terceiros de longo prazo so insuficientes para financiar os ativos de longo prazo

E / OU

APLICAES

FONTES

Exerccios:

Exerccio 01
BALANO PATRIMONIAL ATIVO ATIVO CIRCULANTE DISPONIBILIDADES Caixa Banco c/movimento Aplicaes financeiras DIREITOS/CRDITOS Cliente Duplicatas a receber (-) Prov. p/ crd. Liq. Duv. (-) Duplicatas descontadas ESTOQUES Mercadorias Matria prima Produtos em Elaborao Produtos Acabados DESPESAS DO EXERC. SEG. Prmio de seguros a vencer ATIVO REALIZVEL A L. P. DIREITOS/CRDITOS Clientes ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS Obras de arte ATIVO IMOBILIZADO Imveis Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Veculos (-) Depreciao acumulada ATIVO DIFERIDO Despesas de organizao Total do Ativo X1 751.500,00 293.000,00 70.600,00 222.400,00 264.800,00 700.000,00 (35.200,00) (400.000,00) 193.700,00 127.300,00 46.200,00 20.200,00 PASSIVO PASSIVO CIRCULANTE Duplicatas a pagar Fornecedores Emprtimos bancrios Promissrias a pagar Impostos a recolher Ordenados e sal. A pagar Dividendos a pagar PASSIVO EXIGVEL A L. P. Financ. bancrios Outras obrigaes PATRIMNIO LQUIDO CAPITAL SOCIAL Capital social subscrito (-) Capital soc. A realizar RESERVAS DE CAPITAL Reservas de capital RESERVAS DE LUCROS Reserva estatutria LUCROS OU PREJUZOS ACUM. Lucros acumulados Lucro do Exerccio 423.200,00 23.900,00 149.000,00 200.000,00 50.300,00

2.756.600,00 1.500.000,00 1.500.000,00 600.000,00 600.000,00 328.300,00 328.300,00 328.300,00 100.000,00 228.300,00

2.428.300,00 2.428.300,00

2.100.000,00 400.000,00 (71.700,00) Total do Passivo 3.179.800,00

3.179.800,00

D.R.E. RECEITA BRUTA Vendas (-) DEDUES Impostos sobre receitas 2.227.900,00 2.227.900,00 -

Devolues de vendas Abatimento sobre vendas RECEITA LQUIDA (-) CUSTO DE VENDAS Custo das mercadorias vendidas LUCRO BRUTO (-) DESPESAS OPERACIONAIS Despesa de vendas Despesas administrativas Despesas financeiras Receitas financeiras (+/-) Outras Rec./Desp. Operacionais LUCRO OPERACIONAL (-) DESPESA NO OPERACIONAIS + RECEITAS NO OPERACIONAIS LUCRO ANTES CSL (-) Proviso para CSLL LUCRO ANTES IR (-) Proviso para o imposto de renda LUCRO DEPOIS IR (-) PARTICIPAES Empregados Administradores LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

2.227.900,00 (1.527.600,00) (1.527.600,00) 700.300,00 (472.000,00) (472.000,00) 228.300,00

228.300,00 228.300,00 228.300,00 -

228.300,00

ANLISE HORIZONTAL
a comparao que se faz entre valores de uma mesma conta ou grupo de contas, em diferentes exerccios sociais.
basicamente um processo de anlise temporal, desenvolvido por meio de nmeros-ndices.

Nmero-ndice:
a relao existente entre o valor de uma conta contbil (ou grupo de contas) em determinada data (Vd) e seu valor obtido na data-base (Vb). Nmero-ndice = Vd X 100

Vb

Exemplo:
20x1 20x2 20x3 20x4

Vendas 104.899 Lucro lquido

100.434

103.044 113.925

31.777

23.896

49.150

53.658

Tomandose por base o ano de 20x1, os nmeros-ndices de vendas e dos lucros em 20x1, 20x2, 20x3 e 20x4 so: 20x2/20x1
Vendas: (100.434/104.899) x 100 = 95,7% Lucro Lquido: (23.896/31.777) x 100 = 75,2%

20x3/20x1
Vendas: (103.044/104.899) x 100 = 98,2% Lucro Lquido: (49.150/31.777) x 100 = 154,7%

20x4/20x1
Vendas: (113.925/104.899) x 100 = 108,6% Lucro Lquido: (53.658/31.777) x 100 = 168,9%

Nmeros-ndices:

Vendas Lucro Lquido

20x1 104.899 31.777

AH 100 100

20x2 100.434 23.896

AH 95,7 75,2

20x3 103.044 49.150

AH 98,2 154,7

20x4 113.925 53.658

AH 108,6 168,9

Anlise Horizontal com base negativa:


Lucro/Prejuzo Nmero-ndice Altera-se o sinal do valor-base Anlise 20x1 2.600 20x2 20x3 20x4 -1.300 -2.080 -500 (-1.300/2.600)*100 (-2.080/-1.300)*100 (-500/-2.080)*100 = - 50 = 160,0 = 24,0 (-2.080/+1.300)*100 (-500/+2.080)*100 = - 50 = - 160,0 = - 24,0 Queda 150% Queda 260% Queda 124% -50-100= -150 -160-100= - 260 -24-100= -124% 20x5 3.380 (3.380/-500)*100 = - 676 (3.380/+500)*100 = 676 Aumento 576% 676-100= 576%

Anlise atravs de ndices / Quocientes


a relao entre contas ou grupos de contas das Demonstraes Financeiras que visam evidenciar determinado aspecto da situao econmica ou financeira de uma empresa

ndices de Liquidez ndices de Estrutura Capital / Endividamento ndice de Rentabilidade ndice de Atividades ou Rotao Outros ndices relevantes

ESTRUTUTRA DE CAPITAL - Mostra as grandes linhas de decises financeiras, em termos de obteno e aplicao de recursos LIQUIDEZ - Mostra a situao financeira da empresa - capacidade de pagamento RENTABILIDADE OU RESULTADO - Mostra qual a rentabilidade dos capitais investidos - Mostra quanto renderam os investimentos - Mostra qual o grau de xito econmico da empresa

Anlise atravs de ndices / Quocientes


ndices de Liquidez ndices de Estrutura Capital / Endividamento ndice de Rentabilidade ndice de Atividades ou Rotao Outros ndices relevantes

Estrutura Situao Financeira Liquidez

Situao Econmica

Rentabilidade

NDICE Participao de Capitais de Terceiros (Endividamento) Composio do Endividamento

FRMULA Capital de Terceiros x 100 Patrimnio Lquido

INDICA Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $100 de capital prprio Qual o percentual de obrigaes a curto parazo em relao s obrigaes totais Quantos reais a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $100 de Patrimnio Lquido Que percentual de Recursos No Correntes (PL e PELP) foi destinado ao Ativo Permanente

INTERPRETAO Quanto menor, melhor

ESTRUTURA DE CAPITAL

Passivo Circulante x 100 Capital de Terceiros

Quanto menor, melhor

Imobilizao do Patrimnio Lquido

Ativo Permanente x 100 Patrimnio Lquido

Quanto menor, melhor

Imobilizao dos Ativo Permanente x 100 Recursos no Correntes Patrimnio Lquido + PELP

Quanto menor, melhor

Liquidez Geral

Ativo Circulante + Realizvel a LP Passivo Circulante + Exigvel a LP

Quanto a empresa possui de AC + ARLP para cada $ 1 de dvida total Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada $ 1 de Passivo Circulante Quanto a empresa possui de Ativo Lquido para cada $ 1 de Passivo Circulante Quanto a empresa possui de Disponvel para cada $ 1 de Passivo Circulante

Quanto maior , melhor

Liquidez Corrente

LIQUIDEZ

Ativo Circulante Passivo Circulante

Quanto maior , melhor

Liquidez Seca

Ativo Circulante - Estoque Passivo Circulante

Quanto maior , melhor

Lquidez Imediata

Disponvel Passivo Circulante

Quanto maior , melhor

RENTABILIDADE ou RESUTADO

Rentabilidade do Capital Nominal Margem Lquda

Lucro (ou Prej. ) Lquido Capital Nominal Lucro Lquido x 100 Vendas Lquidas Lucro Lquido x 100 Ativo

% de lucro ou prej. Em relao ao capital registrado da empresa Quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100 vendidos Quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100 investimento total Quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100 de capital investido, em mdia, no exemplo

Quanto maior , melhor

Quanto maior , melhor

Rentabilidade de Ativo

Quanto maior , melhor

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Lucro Lquido x 100 Patrimnio Lquido

Quanto maior , melhor

NDICE DE ATIVIDADE OU ROTAO

ndice de Rotao

CMV (EIM + EFM) /2 365 / ____ = ____ dias

Quantidade de dias utilizados para uma rotao total do estoque

Rotao de Contas a Receber

Vendas Brutas - Vendas Vista (Clientes inicial + Clientes final) / 2 365 / ____ = ____ dias

Prazo mdio de recebimento de _______ dias

Rotao da Conta Fornecedores

Compas totais - Compras vista (fornec. Incio + fornec. Final) / 2

Prazo mdio de pagamento de _______ dias

OUTROS NDICES RELEVANTES (Do ponto de Vista do Investidor)

Lucro por Ao

Lucro Lquido = $ _____ por ao N. de aes Preo da Ao Lucro da Ao Patrimnio Lquido = $ _____ por ao N. de aes do Capital

Quanto cada ao rendeu no exerccio Prazo de retorno do Capital investido de ____ anos Comparao com o valor de mercado da ao

Relao Preo / Lucro

Valor Patrimonial da Ao