Se denomina cash flow o flujo de caja a la proyeccin de ingresos y egresos de efectivo de una empresa, para un periodo determinado.

Es una herramienta clave para analizar una propuesta de negocio. Para poder ser ledo por los dems se deben conocer los supuestos o datos sobre los que se basa cada flujo de caja.

INGRESOS
Ventas al contado Cobranzas de ventas al crdito Ventas de Activos fijos

Pagos a proveedores comerciales Pago de remuneraciones y beneficios Pago de Servicios a Terceros Pago de impuestos Pago de otros costos fijos Pago por la compra de activos fijos

Prestamos de Accionistas Prestamos de Instituciones Financieras, entre otros.

Amortizacin de Crditos de accionistas Amortizacin de crditos bancarios

EGRESOS

Se clasifican en: Flujo de Caja Financiero Flujo de Caja Econmico

Para armar un flujo de caja coherente y vendedor .

Flujo de Caja Financiera (FCF)

(FCF) = Cobros por _ Actividades Operativas Pagos por Actividades Operativas

Este mtodo se basa en los cobros y pagos efectuados

.

Flujo de Caja Econmico (FCE)

(FCF) = Utilidad del Ejercicio + Depreciacin y Amortizacin del Ejercicio

Este mtodo se basa en los ingresos y gastos pagables.

VAN
El VAN mide el cambio en la riqueza del inversionista al realizar la inversin.

TIR

Si el VAN es (+), significar que habr ganancia Si el VAN es (-), significar que las ganancias no son suficientes para recuperar el dinero invertido. Si el VAN = 0 el proyecto es indiferente

La Tasa Interna de Retorno indica que las entradas de efectivo de una inversin sean iguales al Valor Actual de las salidas en efectivo de esta inversin. Si el TIR es (>)que el costo de capital, la inversin es rentable y se acepta. Si el TIR es (< ) que el costo de capital, la inversin no es rentable no se acepta. Si el TIR es (=)a costo de capital, la decisin ser indiferente si se acepta o no la inversin.

Pasos para un Flujo de Caja sin sobresaltos

Defina la mejor forma de presentar los valores de los que dependen las ventas de su negocio, como nmero de clientes atendido, volumen y frecuencia de compra, precio. Establezca sus estimados de estas variables para los siguientes aos, pero ordnelos en el momento que estime podr realizar la cobranza efectiva de las ventas.

Anote todos los pagos que debera realizar en compra de equipos, local o estudios previos, hasta estar listo para empezar a operar. La mayora de estos egresos se deben situar en la etapa pre operativa, pero tambin se puede incluir las ampliaciones de su capacidad previsibles dentro de la empresa.

A partir de su diseo de los procesos productivos, indique las compras de materia prima, servicios, gastos en personal que deber realizar para lograr ofrecer su producto en el mercado, segn los estimados de venta ya realizados. Tome en cuenta que los gastos por lo general se realizan antes de poder realizar las ventas.

Analice las dependencias entre ingresos y gastos, y desarrolle las frmulas que le permitan tener cuadros en los que cambiando las variables claves, se reordenen automticamente las proyecciones. Evale la coherencia de los resultados y est consciente sobre cmo se interconectan todas las variables de su proyecto.

Realice diferentes simulaciones cambiando las proyecciones del nmero de clientes o niveles de ventas, ajuste los costos, asuma ganancias de productividad e inversiones adicionales, ya sea en planta o ingreso a nuevos mercados. Coloque un valor de rescate por el negocio al final del lapso proyectado, para calcular correctamente la TIR econmica y el VAN.

Beneficios incrementales

Beneficios en la situacin con proyecto

Beneficios en la situacin sin proyecto Costos en la situacin con proyecto. Costos en la situacin sin proyecto.

BENEFICIOS NETO GENERADO POR EL PROYECTO

Costos incrementales