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Terminologia de Capital de Giro.

Capital de Giro, algumas vezes chamado

capital de giro bruto, se refere aos ativos


circulantes;

Capital de Giro Lquido definido como o


ativo circulante menos o passivo circulante;
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Terminologia de Capital de Giro.

ndice de Liquidez Corrente dado pela

diviso entre ativo circulante por passivo


circulante;

ndice de Liquidez Seca semelhante a


formulao anterior, com exceo de que o

Estoque no considerado;
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Terminologia de Capital de Giro.

Oramento de Caixa a previso dos fluxos

de entrada e sada de caixa da empresa;


Poltica de Capital de Giro so maneiras como

a empresa pode buscar recursos para


financeirar seu capital.
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Polticas Alternativas de Investimentos 4 em Ativos Circulantes.


O Capital de Giro constitudo de quatro

componentes principais: Caixa, Valores a


Receber, Estoques e Contas a Pagar. Assim, a

empresa enfrenta um tradeoff entre risco e


lucratividade.
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O Ciclo de Converso de Caixa.

O Ciclo de Converso de Caixa CCC

fundamental para a discusso sobre a gesto


do ativo circulante e do passivo circulante da

empresa. Atravs dos ndices financeiros do


grupo de atividades poderemos definir este

ciclo.
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O Ciclo de Converso de Caixa.

O Ciclo Operacional o prazo desde o nicio


do processo de produo ao recebimento de

caixa resultante da venda do produto


acabado.

CO = PME + PMR
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O Ciclo de Converso de Caixa.

O Ciclo Converso de Caixa obtido a partir

da diferena entre entre o Ciclo Operacional e


o Prazo Mdio de Pagamento.

CCC = CO PMP
CCC = (PME + PMR) PMP
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O Ciclo de Converso de Caixa.

A Real Time Computer produz um novo


computador. Para isso se relaciona com o

mercado seja comprando insumos para


produzir os equipamentos seja vendendo para

seus clientes.
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O Ciclo de Converso de Caixa.

O prazo mdio de estoques foi avaliada em 72


dias, o prazo mdio de recebimento em 24

dias e o prazo mdio de pagamento em 30


dias. Com estas informaes possivel definir

o Ciclo de Converso de Caixa.


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Ciclo de Converso de Caixa.


CICLO OPERACIONAL CO COMPRA DE MATRIA-PRIMA PRAZO VENDA DO PRODUTO ACABADO PRAZO RECEBIMENTO DE CLIENTE

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PRAZO MDIO DE ESTOQUE 72 DIAS

PRAZO MDIO RECEBIMENTO 24 DIAS RECEBIMENTO DE CLIENTE

PRAZO MDIO DE PAGAMENTO 30 DIAS PAGAMENTO DE FORNECEDOR

CICLO DE CONVERSO DE CAIXA CCC

66 DIAS

O Ciclo de Converso de Caixa.

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Supondo que a Real Time gaste 200.000,00


com materiais e mo-de-obra para produzir

um lote do equipamento e leve neste


processo 3 dias. Desta forma, teramos

200.000,00/3 = 66.667,00 para a produo de


cada dia.
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O Ciclo de Converso de Caixa.

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Desta forma, como a empresa apresenta seu


Ciclo de Converso de Caixa igual a 66 dias,

podemos dizer que sua necessidade de


financiamento de capital de giro ser de 4,4

milhes (66 x 66.667,00).


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O Ciclo de Converso de Caixa.


CICLO OPERACIONAL CO COMPRA DE MATRIA-PRIMA PRAZO VENDA DO PRODUTO ACABADO PRAZO RECEBIMENTO DE CLIENTE

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PRAZO MDIO DE ESTOQUE 72 DIAS

PRAZO MDIO RECEBIMENTO 24 DIAS RECEBIMENTO DE CLIENTE

PRAZO MDIO DE PAGAMENTO 40 DIAS PAGAMENTO DE FORNECEDOR

CICLO DE CONVERSO DE CAIXA CCC

56 DIAS

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O Ciclo de Converso de Caixa.


CICLO OPERACIONAL CO COMPRA DE MATRIA-PRIMA PRAZO VENDA DO PRODUTO ACABADO PRAZO RECEBIMENTO DE CLIENTE

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PRAZO MDIO DE ESTOQUE 72 DIAS

PRAZO MDIO RECEBIMENTO 14 DIAS RECEBIMENTO DE CLIENTE

PRAZO MDIO DE PAGAMENTO 30 DIAS PAGAMENTO DE FORNECEDOR

CICLO DE CONVERSO DE CAIXA CCC

56 DIAS

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O Capital de Giro Eficiente.

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O raciocnio de que (1) os estoques e os


recebveis so chaves para a realizao das

vendas e (2) que os estoques devem ser


financiados pelos fornecedores.

O Oramento de Caixa.

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As empresas estimam suas necessidades de


caixa como parte do processo de oramento

geral ou de previso. So definidas as


previses de vendas, do ativo permanente e

de estoques e os perodos em que os


pagamentos so feitos.
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O Oramento de Caixa.

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Essas informaes so combinadas com as


projees sobre quando as contas a receber

sero cobradas, as datas de pagamentos dos


impostos, as datas dos dividendos e dos juros.

Todas as informaes so resumidas no


Oramento de Caixa.
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O Oramento de Caixa.

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O formato Geral do Oramento de Caixa


composto por:

I Recebimento e Compras;
II Saldo de Caixa no Ms; III Supervit ou Necessidade de Emprstimo.
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O Oramento de Caixa.

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A Allied Food, empresa de alimentos, est


elaborando um oramento de caixa para o

perodo de outubro, novembro e dezembro.


As vendas da empresa, em agosto, foram de $

400.000 e, em setembro, de $ 500.000.


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O Oramento de Caixa.

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As vendas de $ 350.000, $ 250.000 e $


200.000 foram previstas, respectivamente,

para outubro, novembro e dezembro.

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O Oramento de Caixa.

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Historicamente, 20% das vendas tm sido


vista (desconto de 2%), 70% tm gerado

contas a receber cobradas um ms mais tarde


e os 10% restantes tm gerado contas a

receber cobradas dois meses mais tarde.


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O Oramento de Caixa.
I - Recebimentos e Compras (1) Vendas Brutas Recebimentos (2) No ms da venda (3) No primeiro ms aps a venda (4) No segundo ms aps a venda (5) Total Recebimentos

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Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro 400 500 350 250 200 78 210 25 313 98 280 30 408 69 350 40 459 49 245 50 344 39 175 35 249

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As compras representaro 70% das vendas do


ms seguinte e sero pagas com uma

defasagem de 30 dias.

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O Oramento de Caixa.
I - Recebimentos e Compras (1) Vendas Brutas Recebimentos (2) No ms da venda (3) No primeiro ms aps a venda (4) No segundo ms aps a venda (5) Total Recebimentos Compras (6) Vendas do ms seguinte (7) No primeiro ms aps a compra Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro 400 500 350 250 200 78 210 25 313 98 280 30 408 69 350 40 459 49 245 50 344 39 175 35 249

24

350 280

245 350

175 245

140 175

140

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O Oramento de Caixa.

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Outros pagamentos como salrios e aluguis


sero considerados alm de impostos nos

meses de setembro e dezembro. No ms de


outubro a empresa dever fazer um aporte de

100 milhes numa fbrica.


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O Oramento de Caixa.
II - Saldos de Caixa no Ms (8) Recebimentos (9) Pagamentos (10) Salrios e pro labore (11) Aluguel (12) Outras despesas (13) Impostos (14) Compra fbrica (15) Total pagamentos (16) Saldo lquido de caixa no ms 313 280 40 15 15 408 350 50 15 20 30 465 -57 459 245 40 15 15 100 415 44 344 175 30 15 10 249 140 30 15 10 20 215 34

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350 -37

230 114

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O Oramento de Caixa.

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A empresa projeta um saldo de caixa


desejado de 10 milhes bem como sabe que

ir ter no ms julho um saldo final de 4


milhes.

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O Oramento de Caixa.
(16) Saldo lquido de caixa no ms III - Superavit ou necessidade de caixa (17) Caixa no inicio do ms anterior (18) Caixa acumulado (19) Caixa desejado (20) Superavit ou emprstimo -37 -57 44 114

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34

4 -33 10 -43

-33 -90 10 -100

-90 -46 10 -56

-46 68 10 58

68 102 10 92

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