Taxas de Cmbio eo Mercado de Cmbio

Economia e Mercado Prof. Wesley Borges

Introduo

Taxas de cmbio so importantes porque nos permitem comparar os preos dos bens e servios de diversos pases na moeda local. Taxas de cmbio so determinadas da mesma forma que os preos dos outros ativos. O objetivo deste tpico mostrar: Como as taxas de cmbio so determinadas O papel das taxas de cmbio no comrcio internacional
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Taxas de Cmbio e Transaes Internacionais

Uma taxa de cmbio pode ser definida de duas maneiras: Em termos diretos O preo de uma moeda estrangeira em termos do Real:
R$ 1,80 / 1 US$
Em

termos indiretos O preo de um Real em termos da moeda estrangeira: 1 R$ / 0,60US$

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NECESSIDADE DO MERCADO DE CMBIO

Comrcio internacional

Mercado de cmbio

Moeda nacional
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Taxa de Cmbio Real e Nominal

As

transaes internacionais so influenciadas pelos preos internacionais. dois preos internacionais mais importantes so a taxa de cmbio nominal e a taxa de cmbio real.

Os

Taxa de Cmbio Nominal e Real

A taxa de cmbio nominal a taxa qual se pode trocar a moeda de um pas pela moeda de outro pas.
A taxa de cmbio real a taxa qual se pode trocar os bens e servios de um pas pelos bens e servios de outro pas. A taxa de cmbio efetiva real uma mdia ponderada (cesta de moedas) das taxas dos principais parceiros comerciais de um pas.

Taxas de Cmbio e Transaes Internacionais

Dois tipos de mudanas nas taxas de cmbio: Depreciao da taxa de cmbio de pas Uma reduo no valor da moeda local em termos da moeda estrangeira (so necessrios mais reais para comprar um dlar). Torna os bens nacionais mais baratos para os estrangeiros e os bens estrangeiros mais caros para os nacionais. Apreciao da taxa de cmbio Torna os bens nacionais mais caros para os estrangeiros e os bens estrangeiros mais baratos para os residentes domsticos. Um aumento no valor da moeda local em termos da moeda estrangeira (so necessrios menos reais para comprar um dlar).
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O Mercado de Cmbio

As taxas de cmbio so determinadas no mercado de cmbio. O mercado onde ocorrem as trocas de moeda nacional por moeda internacional. Os Atores Os principais participantes do mercado de cmbio so: Bancos comerciais Corporaes Internacionais (Multinacionais) Instituies financeiras no-bancrias (ex. fundos de penso e corretoras) Bancos Centrais
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Determinao da taxa de cmbio

Quando dois pases mantm relaes econmicas entre si, entram necessariamente em jogo duas moedas, exigindo que se fixe a relao de troca entre ambas. A taxa de cmbio a medida de converso da moeda nacional em moeda de outros pases, Pode, tambm, ser definida como o preo da moeda estrangeira (divisa) em termos da moeda nacional. Assim, 1 dlar pode custar 1,60 real, 1 libra pode custar 5,20 real etc. A determinao da taxa de cmbio pode ocorrer de dois modos: institucionalmente, atravs de deciso das autoridades econmicas com fixao peridica das taxas (taxas fixas de cmbio), ou atravs do funcionamento do mercado, onde as taxas flutuam automaticamente, em decorrncia das presses de oferta e demanda por divisas estrangeiras (taxas flutuantes ou flexveis). 9

Demanda e oferta de divisas

A demanda de divisas constituda pelos importadores, que precisam delas para pagar suas compras no exterior, uma vez que a moeda nacional no aceita fora do pas, e pela sada de capitais financeiros. O Banco Central recebe do importador nacional a importncia em reais, e troca por moeda estrangeira o valor correspondente. A oferta de divisas realizada tanto pelos exportadores, que recebem moeda estrangeira em contrapartida de suas vendas, como atravs da entrada de capitais financeiros internacionais. Como a divisa no pode ser utilizada internamente, precisa ser convertida em moeda nacional. Isso feito pelo Banco Central da seguinte forma: recebe dos importadores do exterior a quantia em divisas - dlar, por exemplo -, retendo-as em seus cofres, e paga, ao exportador nacional, em reais, a importncia correspondente.

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As polticas cambiais

Regime de taxas fixas de cmbio: O Banco Central fixa antecipadamente a taxa de cmbio, com a qual o mercado deve operar.
Regime de taxas flutuantes ou flexveis de cambio: A taxa de cmbio determinada pelo mercado, atravs da oferta e da demanda de moeda estrangeira. Na verdade, em quase todos os pases o Banco Central o principal agente tanto na compra como na venda de divisas, o que lhe permite praticamente manter a taxa de cambio nos nveis em que ele deseja. Esse fato tambm chamado de flutuao suja, ou dirty floating.

Regime de bandas cambiais: O Banco Central fixa os limites superior e inferior (uma banda) dentro dos quais a taxa de cmbio pode flutuar.

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Moedas internacionais

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