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CRESCIMENTO ECONMICO

Expanso da capacidade produtiva de um pas ao longo do tempo.

DESENVOLVIMENTO ECONMICO
mais complexo; condies de vida da populao; indicadores socioeconmicos de:
renda, sade, educao, etc.

O Mercado Financeiro o instrumento de intermediao na transferncia de recursos entre as unidades superavitrias e as deficitrias.

Apresenta um sistema de intermediao financeira:


bastante diversificado; ajustado s necessidades de seus agentes produtivos;
financiar investimentos garantir liquidez ao mercado

Unidades superavitrias

Unidades deficitrias

DEMANDA DE INVESTIMENTO

POUPANA DISPONVEL

Necessidade de criao da atividade de intermediao e de seus instrumentos financeiros. Emisso de diferentes ativos financeiros:
debntures; CDIs; aes; CDBs, etc.

Como o prprio nome denuncia, o mercado Monetrio rege a circulao de moeda e se utiliza de vrias ferramentas para isso como ttulos, depsitos compulsrios, operaes de redesconto, entre outros. Com o objetivo de manter a liquidez do mercado.

Emisso de moeda Depsito Compulsrio Operaes de Redesconto Open Market

a forma primria de administrao da Poltica Monetria, segundo a qual a autoridade monetria intervm diretamente no mercado, contraindo ou expandindo o volume de recursos na economia. Os investimentos pblicos so uma forma do governo aumentar a oferta de recursos no mercado.

Limitao criao moeda escritural: percentual dos depsitos recolhidos pelas instituies financeiras e colocados disposio do Banco Central. Atravs deste instrumento o governo regula a oferta de crdito limitando a liquidez dos bancos aumentando ou reduzindo o percentual do DC.

uma espcie de emprstimo financeiro concedido pelo BACEN a instituies financeiras com dificuldades de liquidez. uma forma do governo regular o volume de crdito no mercado alterando a taxa de redesconto.

Representam a sintonia fina do mercado para o controle instantneo da liquidez bancria. a troca de recursos entre os bancos afim de regular a liquidez, geralmente mediante a troca de ttulos sejam pblicos ou privados.

Representa o setor do mercado financeiro onde so realizadas transferncias de recursos de curto e curtssimo prazo atravs da emisso de ttulos Segmento de ttulos pblicos
Operaes realizadas entre instituies pertencentes ao Sistema Financeiros Nacional Titulos e transferncia de recursos atravs da Selic SELIC (Sistema Especial de Liquidao e Custodia) foi desenvolvido pelo BaCen e pela Andima em 1979, para o controle, liquidao e custdia das operaes de ttulos pblicos

Segmento de ttulos privados


Operaes realizadas entre instituies financeiras e clientes em geral Titulos e transferncia de recursos atravs da Cetip CETIP (Central de Custdia e de Liquidao de Ttulos Privados), comeou a funcionar em 1986. Semelhante ao SELIC, abriga ttulos como CDB, RDB, debntures, CDI, etc

BACEN

Ttulos Pblicos

Banco

Ttulos Privados

Recursos via Selic

Recursos via Cetip

Instrumentos de captao e poltica monetria do governo Investimento para os demais participantes do Sistema Financeiro Nacional Emitidos pelo Tesouro Nacional e pelo Banco Central com finalidades distintas

Ttulos Pblicos

Divida Pblica (Tesouro Nacional) Controlar o caixa do governo e financiar o dficit pblico

Poltica Monetria (Banco Central) Controlar a liquidez do sistema financeiro e garantir a estabilidade da moeda

GOVERNO Tesouro

R$

BaCen
T R$

Mercado Interbancrio Banco 1 Banco 2 Banco 3 Banco N

Ttulos e Recursos P B LI C O

Negociao Primria
Corresponde a negociao direta e (primria) entre o emitente dos ttulos (governo) e seus adquirentes (instituies financeiras) Leiles formais realizados pelo Banco Central para colocao de ttulos para o mercado

Secundria
Realiza a transferncia ou renegociao para terceiros dos ttulos adquiridos no mercado primrio Leiles informais (Go around) de operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos realizados pelo Banco Central para sintonia fina na poltica monetria

Mercado Oferta 1 Oferta 2 Oferta 3 Oferta 4 Banco Central Oferta 5 Oferta 6 Oferta 7 Taxa de Corte

Ttulos BC

Venda Primria ou Leilo Primrio

Propostas das Instituies Financeiras

Mercado Secundrio ou Mercado Aberto

Operaes Compromissadas (Taxa Selic)

Letras do Tesouro Nacional (LTN) so ttulos pr-fixados sem pagamento de cupom que apresenta valor de resgate fixo de R$ 1.000. A negociao feita na forma de PU (fator de desconto x 1.000), sendo que o desconto reflete a taxa efetiva demandada pelo comprador A rentabilidade calculada pela frmula:

1.000 1 i PU

Letras Financeiras do Tesouro (LFT) so ttulos ps-fixados sem pagamento de cupom que apresenta valor de resgate de R$ 1.000 mais a variao da Taxa Referencial Selic (clculo na forma multiplicativa) A negociao feita na forma de PU (fator de desconto x 100), sendo que o desconto/prmio reflete o spread sobre/sob a taxa referencial O clculo do spread sobre/sob a taxa Selic obtido pela frmula:

100 1i PU

Notas do Tesouro Nacional (NTN) so ttulos ps-fixados com pagamento de cupom contratual (pagos em geral semestralmente) que apresenta valor de resgate de R$ 1.000 corrigido pela variao do indexador associado ao tipo de papel mais o cupom A negociao feita na forma de PU (fator de desconto x 1.000), sendo que o desconto/prmio reflete o cupom efetivo demandado pelo mercado Tipos de Notas do Tesouro Nacional segundo seus fluxos de caixa

As sries de Notas do Tesouro Nacional (NTN) e suas caractersticas:


Srie NTN-B NTN-C NTN-D NTN-F NTN-H NTN-I NTN-M NTN-P NTN-R

Indexado r
IPCA

Juros 6% a.a. - composto

Pagamento no no no

Juros semestrais e principal resgate Juros semestrais e principal IGP-M 6% a.a. - composto resgate Juros semestrais e principal US$ 12% a.a. - linear resgate Juros semestrais e principal PR Definido pelo MF - composto resgate TR US$ US$ TR US$ Sem juros adicionais Definido pelo MF - composto LIBOR + 0,875% a.a. at 12% a.a. 6% a.a. - composto 12% a.a. - composto

no

Juros e principal no resgate Juros e principal no resgate Amortizao e juros semestrais Juros e principal no resgate

Amortizao anual e juros mensais

As Notas do Banco Central (NBC) apresentam caractersticas semelhantes s Notas do Tesouro Nacional A NBC-E, com correo atrelada variao do dlar comercial, substituiu a NTN-D como instrumento preferencial de poltica cambial

Instrumentos de captao ou investimento para pessoas jurdicas Investimento para pessoas fsicas O mercado de ttulos privados pode ser classificado segundo as partes envolvidas no negcio:

Ttulos Privados

Negociao restrita a agentes financeiros Mercado Interbancrio

Negociao envolvendo pelo menos um agente no financeiro

O Certificado de Depsito Interfinanceiro (CDI) o principal instrumento utilizado para lastrear as operaes de captao e aplicao realizadas entre instituies financeiras para acerto de caixa So registrados na Cetip Podem ser pr-fixados ou ps-fixados Os CDIs pr-fixados dividem-se em: CDI-Over - operaes por um dia til CDI-Longo - operaes por perodos mais longos que um dia til, normalmente mltiplos de 30 dias corridos Os CDIs ps-fixados so normalmente indexados Taxa CDI Over Mdio O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) possui as mesmas caractersticas do CDI, sendo utilizado para operaes de captao junto a agentes no financeiros. Podem ser transferidos a outros agentes financeiros As convenes de clculo dos CDBs so idnticas aos CDIs Pr e Ps-fixados No existem CDBs por um dia til (CDB-Over) O Recibo de Depsito Bancrio (RDB) apresenta as mesmas caractersticas do CDB s que no pode ser transferido

Depsitos Interfinanceiros - Acerto do caixa das instituies Instituio Financeira


MERCADO INTERBANCRIO

Emisso CDI

Instituio Financeira

Aquisio CDI

MERCADO INTERBANCRIO

So ttulos de dvida de longo prazo emitidos por companhias abertas no financeiras sujeitas a regulamentao pela Comisso de Valores Mobilirios
So instrumentos para captao de recursos emitidos por empresas no financeiras similares ao CDI/CDB para financiamento de capital de giro ou investimentos As principais vantagens das debntures em comparao aos emprstimos bancrios so: Maior universo de captao (investidores em geral) Maior liberdade para definio de parmetros (prazos mais longos, estruturao dos fluxos de caixa, garantias fornecidas, clausulas de opcionalidade, etc.)

A maior parte das debntures so Simples (rendem apenas os juros pactuados) ou Conversveis (rendem juros pactuados mas podem ser convertidas no vencimento, por escolha de investidor, em aes da empresa) As garantias podem ser: Real Garantia em ativos fixos Flutuante Garantias em ativos flutuantes

Subordinada No h garantias

So operaes que tm como objetivo o financiamento das exportaes Representam a cesso do crdito de exportao (antecipao de recebimento) a uma instituio financeira As garantias dessas operaes so as prprias notas promissrias de exportao (cambiais) que certificam a existncia de divisas a receber As EN adquiridas pela instituies financeiras podem ser negociadas no mercado financeiro para obter funding da antecipao concedida

Ttulos da dvida agrria Criados para indenizar proprietrios de terras desapropriadas pelo Governo Federal, conforme a poltica de Reforma Agrria Commercial Paper Nota promissria de curto prazo emitida por sociedade tomadora de recursos para compor seu capital de giro. A garantia do ttulo o desempenho da empresa. Podem ser adquiridos por IFs para carteira prpria ou repasse aos seus clientes Letras de Cmbio Emitidas por empresas no financeiras e usurios de bens e servios, com aceite e co-obrigao das Sociedades Financeiras. Principal fonte de recursos para financiar bens durveis (CDC). Aps o aceite vendida a investidores Letras hipotecrias

Emitidas por instituies financeiras autorizadas a conceder crditos hipotecrios. Garantidas pela cauo de crditos imobilirios. Empregadas para enquadramento nas exigibilidades regulamentares

Cheque

Especial / Conta garantida Representa a unio de uma conta corrente tradicional mais uma linha de crdito garantida pela instituio financeira. Os correntistas com cheque especial podem sacar os recursos disponveis at o limite da linha de crdito para pagamento de compromissos imediatos; O pagamento do emprstimo ocorre com o depsito de recursos na conta, sendo os encargos financeiros cobrados em funo do nmero de dias que o muturio utilizou os recursos e da quantidade de recursos utilizados Crdito Rotativos So linhas de crdito muito parecidas com a conta garantida, diferenciado-se por serem operadas normalmente com garantia de duplicatas. O limite concedido pela instituio financeira geralmente representa um percentual do valor de duplicatas caucionada Hot Money Operao de curto e curtssimo prazo (de 1 7 dias), para cobrir necessidades de caixa das empresas. Taxas formadas com base nas taxas dos CDI over, sendo repactuadas diariamente. Capital de giro / Crdito Pessoal Esses emprstimos so concedidos pelas instituies financeiras por meio de uma formalizao contratual que estabelece as condies bsicas da operao, tais como prazo de vencimento, garantias, encargos financeiros, etc.

Vendor

Operao na qual o banco paga a vista a uma empresa os direitos relativos s vendas realizadas. No vendor a empresa atua como cedente do crdito, o banco como cessionrio e financiador do comprador Desconto Operao tpica do sistema bancrio, envolvendo duplicata ou promissria. O emprstimo concedido contra a garantia do de um crdito futuro Resoluo 63 Repasse de recursos contratados por meio de captaes em moeda estrangeira efetuada pelos sistema bancrio. Os encargos so taxa de juros em moeda estrangeira (cupom) + variao cambial Crdito Direto ao Consumidor (CDC) Operao destinada a financiar a compra de bens e servios por consumidores. concedido por sociedades financeiras e a garantia a alienao do prprio bem Adiantamento de Contratos de Cmbio (ACC) So adiantamentos aos exportadores lastreados nos contratos de cmbio firmados com clientes externos. Tem caractersticas de financiamento a produo exportvel. Adiantamento sobre Cambiais Entregues (ACE) Caso o exportador solicite os recursos aps o embarque. Neste caso o adiantamento ser realizado sobre as cambiais entregues e esta operao caracteriza o financiamento da venda ao exterior.

Praticada mediante celebrao de contrato de arrendamento mercantil entre cliente (arrendatrio) e sociedade de arrendamento mercantil (arrendadora), visando utilizao (no posse) de um bem durante um prazo determinado, cujo pagamento realizado na forma de aluguel Direito de compra do bem ao fim do contrato (opo) pelo valor residual (VRG) Tipos de arrendamentos mercantis Leasing financeiro: prestaes mensais, iguais e consecutivas Leasing operacional: Arrendamento de um bem, cujo valor residual no fim do contrato avaliado pelo seu preo de mercado. O aluguel pago no pode ultrapassar 75% do valor do bem Lease - back: a empresa vende os ativos a uma empresa de leasing e os aluga imediatamente. A empresa passa de proprietria a arrendatria Vantagens do Arrendamento Mercantil Permite renovao peridica de equipamentos atendendo exigncias tecnolgicas e de mercado e maior flexibilidade na utilizao dos recursos financeiros. Evita problemas e dificuldades da imobilizao, reduzindo o risco da empresa Oferece o benefcio fiscal da dedutibilidade integral das contraprestaes, no clculo da proviso para o IR das pessoas jurdicas, contra a deduo apenas dos juros no contrato de financiamento

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Cmbio toda operao em que h troca de moeda nacional por moeda estrangeira ou vice-versa. Ex1: Um exportador recebe dlares de seu importador e para obter os Reais correspondentes, precisa vend-los a um banco autorizado a operar em cmbio, pelo Banco Central. Ex2: Um importador precisa transformar seus Reais em dlares, para remet-los ao seu fornecedor no exterior, para tanto, precisa compr-los de um banco autorizado a operar em cmbio, pelo Banco Central.

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Mercado de cmbio o ambiente abstrato onde se realizam as negociaes de moedas estrangeiras entre os agentes autorizados ou credenciados pelo Banco Central do Brasil (bancos, corretoras, distribuidoras, agncias de turismo e meios de hospedagem) e entre estes e seus clientes.

A necessidade do mercado de cmbio decorre, fundamentalmente, da internacionalidade do comrcio e da livre movimentao global de capitais, em confronto com a nacionalidade das moedas.

Se houvesse apenas uma moeda no mundo, no existiriam os complexos problemas cambiais.

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NECESSIDADE DO MERCADO DE CMBIO


Comrcio internacional

Mercado de cmbio

Moeda nacional

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Viabilizar a transferncia de recursos entre os agentes econmicos/financeiros, dos diversos pases. Fornecer crdito internacionais. para transaes de negcios

Minimizar exposio aos riscos de flutuao das Taxas de Cmbio.

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As mercadorias negociadas no mercado de cmbio so as moedas estrangeiras de diversos pases.


Estas diferentes moedas, quanto sua livre aceitao e negociao so divididas em:

Conversveis Inconversveis

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Consideramos conversveis as moedas dos pases, cujas estabilidades econmicas e credibilidade na conduo de suas polticas econmicas, monetrias e fiscais, so reconhecidas pelos agentes econmicos/financeiros de todo mundo, fazendo com que elas sejam livremente aceitas como meio de troca e reserva de valor. Inconversveis, portanto, so aquelas moedas que no tm essas caractersticas de livre aceitao e negociao.

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Hoje em dia encontramos 10 moedas conversveis, quais so:


DKK - COROA DINAMARQUESA NOK COROA NORUEGUESA SEK COROA SUECA AUD DLAR AUSTRALIANO CAD DLAR CANADENSE USD DLAR AMERICANO CHF FRANCO SUO JPY IENE JAPONS GBP LIBRA ESTERLINA EUR EURO
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MOEDA TIPO A Moeda cuja taxa de cmbio, se apresenta, na relao de quantas unidades de moeda nacional so necessrias para adquirir US$ 1,00 ( Hum dlar americano ). EX: US$ 1,00 = R$ 2,90 US$ 1,00 = JPY 105,00 US$ 1,00 = CHF 1,28 US$ 1,00 = DKK 6,10

MOEDA TIPO B - Moeda cuja taxa de cmbio, se apresenta, na relao de quantas unidades de dlares americanos so necessrios para adquirir uma unidade de moeda nacional.

EX: EUR 1,00 = US$ 1,21 AUD 1,00 = US$ 0,75

GBP 1,00 = US$ 1,82

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Principais Moedas Tipo B


AUD* DLAR AUSTRALIANO GBP* LIBRA ESTERLINA EUR* EURO Diversas Outras No conversveis

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ATRIBUIO DA UNIO ( Constituio Federal )


Art. 21, inciso VIII - administrar as reservas cambiais do Pas e fiscalizar as operaes de natureza financeira, especialmente as de crdito, cmbio e capitalizao, bem como as de seguros e de previdncia privada;

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Em maro de 2005 houve a Unificao do Mercado de Cmbio de Taxas Livres MCTL (Comercial) com o Mercado de Cmbio de Taxas Flutuantes MCTF (Turismo), formando um nico mercado de cmbio, chamado apenas de Mercado de Cmbio.

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Mudana da Regra Maro 2005

Circular Bacen N 3.280 de 09/03/05

Objetivo: reduzir a burocracia e custos, bem como um avano na poltica de simplificao das normas burocrticas que envolvem as operaes de cmbio

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Anterior s Modificaes
Mercado de Cmbio de Taxas Livres MCTL Exportao Importao Fretes Armazenagem Reparos Seguros Emprstimos / Financiamentos / Investimentos Dividendos / Juros / Lucros

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Mercado de Cmbio de Taxas Flutuantes MCTF Turismo Carto de crdito internacional Vale postal internacional Investimento brasileiro no exterior Garantias Bancrias Aquisio de Software Vencimentos e Ordenados Passe de atleta profissional Aquisio de medicamentos Aquisio de imveis

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ESTRUTURA ATUAL Mercado de Cmbio Mercado Paralelo de Cmbio

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MERCADO DE CMBIO BRASILEIRO


Taxa de cmbio = custo de uma moeda em relao a outra

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REGIME DE CMBIO FLUTUANTE


Atualmente as Taxas de Cmbio so livremente pactuadas entre as partes, embora exista a previso de penalidades para operaes que se situem em patamares destoantes daqueles praticados pelo mercado no dia, ou que possam configurar evaso cambial e formao artificial ou manipulao de preos . O Banco Central pode intervir no mercado de cmbio para: - manter o valor da moeda local ( Taxa de Cmbio ), no mercado de cmbio, em nvel compatvel com sua poltica; - manter reservar internacionais em nvel adequado.

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Taxa de Cmbio Nominal


4,0 3,8 3,6 3,4 3,2 3,0 2,8 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0

3,37

R$/US$

jan/99

jan/98

set/98

set/99

jan/00

set/00

jan/01

set/01

jan/02

set/02

mai/98

mai/99

mai/00

mai/01

Valores dirios atualizados at 28 de maro de 2003

mai/02

jan/03
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PRODUTO - Moeda Estrangeira


No Brasil, a moeda estrangeira monoplio da Unio, exercido pelo Banco Central. Como impossvel ao Banco Central executar todas as operaes de cmbio e prover a liquidez necessria, ele autoriza Instituies Financeiras a operar nesse mercado e, dita as regras que devero ser observadas.

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Primrio: implica na entrada/sada efetiva de moeda estrangeira do


pas (importao, exportao, etc...)

Secundrio: a moeda estrangeira migra de um ativo de um Banco


para o outro (operaes interbancrias).

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PREO

Taxa de Cmbio
Atualmente as Taxas so livremente pactuadas entre as partes, embora exista a previso de penalidades para operaes que se situem em patamares destoantes daqueles praticados pelo mercado no dia, e que possam configurar evaso cambial, sonegao fiscal ou qualquer dano ao patrimnio pblico.

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As taxas de cmbio no Brasil, atualmente, so livremente pactuadas entre as partes e representam as taxas praticadas no mercado interbancrio de divisas, conforme Comunicado BACEN 8.507/2001. O Bacen divulga a taxa mdia atravs da PTAX 800.

PTAX = Taxa mdia, ponderada pelos volumes, das operaes interbancrias de cmbio, com liquidao em D+2, obtida aps expurgo de uma parcela dessas operaes ( cujo volume no superior a 5% do volume negociado no dia ). O expurgo serve para eliminar possveis outliers, ou seja, operaes fechadas a taxas discrepantes das praticadas no mercado.

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AGENTES

Empresas No-financeiras ( Originadoras primrias ) Autorizados ( Bancos e Corretoras ) Credenciados ( Meios de Hospedagem e Agncias de Turismo ) Bancos Central

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EMPRESAS NO-FINANCEIRAS (Originadoras


primrias)

- exportao; importao; investimentos diretos; emprstimos; royalties; lucros; juros; dividendos; etc...

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BANCOS

financeiros - atuar no mercado secundrio de cmbio

- atender s necessidades de seus clientes no

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Instituies autorizadas a operar em cmbio

Segmento livre: Bancos Comerciais, Mltiplos com Carteira


Comercial e BACEN

Segmento

Bancos Comerciais, Bancos Mltiplos, Bancos de Investimento, Corretoras, Distribuidoras, Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento, Agncias de Turismo, Meios de Hospedagem e BACEN

Flutuante:

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MERCADO DE CMBIO BRASILEIRO


Operaes de turismo internacional
Qualquer pessoa pode comprar e vender moeda nesse mercado? Existe algum limite de compra/venda? Existe uma taxa especial determinada pelo Banco Central? O banco obrigado a entregar moeda em espcie? Qual a documentao necessria para comprar moeda?
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MERCADO DE CMBIO BRASILEIRO


Executa a poltica cambial definida pelo Conselho Monetrio Nacional. Autoriza o funcionamento das instituies Regulamenta, fiscaliza e pune. Atua diretamente no mercado.

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BANCO CENTRAL

- manter o valor da moeda local, no mercado de


-

cmbio, em nvel compatvel com sua poltica manter reservas cambiais em nvel adequado

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MERCADO DE CMBIO BRASILEIRO


Leiles do Banco Central - Dealers
Atravs dos leiles de moeda estrangeira o BC faz sondagem e atua no mercado cambial. Os leiles so anunciados atravs dos dealers, instituies financeiras de relevante participao no mercado, escolhidas pelo prprio BC.

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Dealers Atuais Banco Central


01 BANCO DO BRASIL 02 BANCO ABN AMRO REAL 03 BANCO BRADESCO 04 BANCO CITIBANK 05 BANCO ITA 06 BANCO BNP PARIBAS 07 HSBC BANK BRASIL 08 BANCO BBM 09 BANCO SANTANDER BANESPA 10 BANCO UBS PACTUAL 11 BANCO CREDIT SUISSE 12 UNIBANCO 13 BANCO VOTORANTIM 14 BANIF BANCO INTERNACIONAL 15 BANCO WESTLB DO BRASIL 16 BANCO MORGAN STANLEY

Fonte: Banco Central maro 2007

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MERCADO DE CMBIO BRASILEIRO

Sisbacen: um sistema eletrnico de coleta,


armazenagem e troca de informaes que liga o Banco Central aos agentes do sistema financeiro nacional. Visto ser obrigatrio o registro de todas as operaes de cmbio realizadas no Pas, o Sisbacen o principal elemento de que dispe o Banco Central para monitorar e fiscalizar o mercado.

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rgos Atuantes/Controladores
Conselho Monetrio Nacional - CMN Banco Central do Brasil - BACEN Cmara de Comrcio Exterior - CAMEX Secretaria de Comrcio Exterior - SECEX Secretaria da Receita Federal - SRF Banco do Brasil - BB Min. Rel. Exteriores e Outros.

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As pessoas fsicas e as pessoas jurdicas podem comprar e vender moeda estrangeira ou realizar transferncias internacionais em reais (CC-5), de qualquer natureza, sem limitao de valor, observada a legalidade da transao, tendo como base a fundamentao econmica e as responsabilidades definidas na respectiva documentao.

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MERCADO DE CMBIO BRASILEIRO

Certificar-se da identificao e qualificao de seus clientes;


Verificar, em todas as operaes de cmbio, a legalidade da transao, a fundamentao econmica e as responsabilidades definidas na respectiva documentao.

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FORMAS DE NEGOCIAO

DIRETA: No Balco, por Telefone ou Outro Meio de Comunicao, Entre: - Agentes em Geral - Agentes Autorizados/Credenciados
INDIRETA: Via Corretor de Cmbio Voluntariamente Entre: - Agentes em Geral - Agentes Autorizados/Credenciados

FORMALIZAO CONTRATOS DE CMBIO BOLETOS Contratos Simplificados Operaes ( no Flutuante)

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O contrato de cmbio o instrumento firmado entre o vendedor e o comprador de moedas estrangeiras, no qual se mencionam as caractersticas completas das operaes de cmbio e as condies sob as quais se realizam. Ele tem por objeto a compra e venda de moeda estrangeira ( divisas ). Assim sendo, sempre teremos como contrapartida do valor em moeda estrangeira, apontado no contrato de cmbio, o valor correspondente quele em moeda nacional, obtido em funo da converso efetuada pela taxa de cmbio.

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TIPOS DE CONTRATOS

01-Exportao 02-Importao 03-Transferncias Financeiras do Exterior 04-Transferncias Financeiras para o Exterior 05-Interbancrias/Arbitragens de Compra 06-Interbancrias/Arbitragens de Venda 07-Alteraes de Contratos de Compra 08-Alteraes de Contratos de Venda 09-Cancelamento de Contrato de Compra 10-Cancelamento de Contrato de Venda 11/12 Modelos Adaptados para Baixa na Posio de Cmbio de Contratos de Compra e Venda

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EXEMPLO
O contrato de cmbio de exportao
O contrato de cmbio formaliza o vnculo entre o exportador e a instituio financeira compradora. Ato bilateral, no qual o vendedor (exportador) vende ao banco (comprador) as divisas estrangeiras. A entrega das divisas poder ser vista ou a prazo.

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MERCADO DE CMBIO BRASILEIRO


Permisso para os exportadores (pessoas fsicas ou jurdicas) manterem em instituies financeiras no exterior, recursos em moeda estrangeira relativos aos recebimentos de exportaes brasileiras de mercadorias e de servios, observados os limites fixados pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN). O CMN definiu o limite de 30% das receitas de exportao, conforme Resoluo n 3.389, de 04.08.2006.

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MERCADO DE CMBIO BRASILEIRO

Os recursos mantidos no exterior somente podero ser utilizados para a realizao de investimento, aplicao financeira ou pagamento de obrigao do prprio exportador, vedada a realizao de emprstimo ou mtuo de qualquer natureza.

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