UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE LOS LLANOS OCCIDENTALES EZEQUIEL ZAMORA UNELLEZ MUNICIPALIZADA EL PIAL MUNICIPIO FERNNDEZ FEO ESTADO

TCHIRA

ADMINISTRACIN FINANCIERA FLUJO DE CAJA

FLUJO DE CAJA
Se entiende por flujo de caja o flujo de fondo, los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo en un perodo determinado.
El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.

Uso de los Flujos de Caja

Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compaa puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero. Para analizar la viabilidad de proyectos de inversin, los flujos de fondos son la base de clculo del Valor actual neto y de la Tasa Interna de retorno.

Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad econmica.

Clasificacin de los Flujos de Caja

1. Flujos de caja operacionales: efectivo recibido o expendido como resultado de las actividades econmicas como bases de las compaas. 2. Flujos de caja de inversin: efectivo recibido o expendido considerando los gastos en inversin de capital que beneficiarn el negocio a futuro. (Ejemplo: la compra de maquinaria nueva, inversiones o adquisiciones.)

3.

Flujos de caja de financiamiento: efectivo recibido o expendido como resultado de actividades financieras, tales como recepcin o pago de prstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.

Cmo elaborar un Flujo de Caja

Esto causa y efecto de acuerdo al estado de situacin inicial. Usualmente se trata de una matriz con columnas y filas. En las columnas se disponen los perodos, por lo general, meses; y en las filas los ingresos y las salidas de dinero. ENTRADAS: es todo el dinero que ingresa la empresa por su actividad productiva o de servicios, o producto de la venta de activos (desinversin), subvenciones, etc. SALIDAS: es todo dinero que sale de la empresa y que es necesario para llevar a cabo su actividad productiva. Incluye los costes variables y fijos. Para su elaboracin es til usar una plantilla de clculo La frmula que se puede usar para sacar el flujo de caja proyectado es: +Ingresos afectos a Impuestos - Gastos no desembolsados = Utilidad Antes de Impuestos (BAI) - Impuestos = Utilidad despus de Impuestos (BDI) + Ajustes por gastos no desembolsados (Amortizaciones y provisiones) - Ingresos no afectos a Impuestos + Beneficios no afectos a Impuestos = Flujo de Caja.

El Flujo de Caja o Efectivo

Se refiere a la diferencia presentada por los ingresos y egresos operacionales que efectivamente van a ocurrir en un perodo determinado de tiempo, representado por el saldo del presupuesto de caja a corto plazo. Este se refiere al saldo final de caja del perodo y su mayor aplicacin prctica tiene lugar en la identificacin a los problemas de excedentes o dficit que tengan las empresas en las operaciones del da a da y en las operaciones semanales, mensuales y hasta de un ao. Es decir, en las operaciones del negocio a corto plazo. Con este flujo de caja puede desarrollarse estrategias de lograr financiamiento para cubrir los probables saldos deficitarios de caja o para colocar los excedentes de caja (inversiones temporales) que aparezcan, una vez cubiertos los saldos mnimos, en el corto plazo.

Ejemplo del Flujo de Caja o Efectivo

Una empresa que ha tenido ventas por Bs. 200.000,00 Costos operativos por Bs. 120.000,00 Depreciacin Bs. 20.000,00 Escala Impositiva 20% EMPRESA FLUJO DE CAJA 31/12/2010

Ingresos (ventas) Gastos Operativos

Impuestos ( 20%) FLUJO DE CAJA

BS. 200.000,00 BS. 120.000,00

BS. 12.000,00 BS. 68.000,00 Estado de Ganancias y Prdidas Del 01/01/2010 al 31/12/2010

80.000,00

El Flujo de Fondos

Se puede definir como la utilidad neta despus de impuestos reflejada en el estado de ganancias y prdidas incrementadas en los valores correspondientes a depreciacin o fondos de amortizacin de todas aquellas partidas que implican salidas efectivas de dinero, durante el perodo. Como tal, estos fondos se incorporan en este flujo de caja total y con ello el flujo de fondos se asimila al concepto de flujo de efectivo reflejado por los cambios de la posicin financiera. Es decir con el origen y la aplicacin de los recursos generados y utilizados anualmente por la empresa.

Ejemplo del Flujo de Fondos

Una empresa que ha tenido ventas por Bs. 200.000,00 Costos operativos por Bs. 120.000,00 Depreciacin Bs. 20.000,00 Escala Impositiva 20% EMPRESA FLUJO DE CAJA 31/12/2010 Ingresos (ventas) Gastos Operativos Impuestos ( 20%) FLUJO DE CAJA Estado de Ganancias y Prdidas Del 01/01/2010 al 31/12/2010 Ventas Gastos operativos -Depreciacin Flujo de Ingresos Impuestos ( 20%) Ganancias despus del Impuesto + Depreciacin FLUJO DE FONDOS BS. 200.000,00 BS. 120.000,00 BS. 20.000,00 ______________ BS. 60.000,00 BS. 12.000,00 _______________ BS. 48.000,00 BS. 20.000,00 _______________ BS. 68.000,00

BS. 200.000,00 BS. 120.000,00 BS. 12.000,00 BS. 68.000,00

80.000,00