VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

Mg. Fredi Tuesta Torres ftuesta@usat.edu.pe

TASA NOMINAL - TASA EFECTIVA

TASA NOMINAL ( j). Se aplica directamente a operaciones de inters simple. Es susceptible de dividirse o multiplicarse en m veces durante un perodo.

TASA EFECTIVA (i). Tasa resultante de las capitalizaciones de una tasa nominal a un perodo de tiempo indicado.

FORMULAS DE CONVERSION:

i = (1 + j/m)m 1

j = m[(1+i)1/m 1]

j : Tasa nominal i : Tasa efectiva m : Nmero de capitalizaciones en el perodo de la tasa(anual).

Ejercicios
1. Se deposita S/. 10,000 a la tasa nominal anual del 14 % capitalizable trimestralmente. A cuanto asciende el depsito al cabo de 1 ao. A que tasa efectiva equivale.

2. Los Bancos de la localidad estn ofreciendo las siguientes tasas para el depsito de fondos a plazo: a. 18% nominal anual capitalizable mensualmente b. 12 % nominal anual capitalizable trimestralmente c. 6% nominal trimestral capitalizable mensualmente Determinar la propuesta mas ventajosa.

3.

Desea tomar un crdito y ha recibido las siguientes propuestas de Bancos locales: a. 3% nominal mensual capitalizable mensualmente b. 10 % nominal anual capitalizable trimestralmente c. 4% nominal trimestral capitalizable semestralmente Determinar la propuesta mas ventajosa.

TASA EQUIVALENTES
INTERES NOMINAL (SIMPLE)
De un perodo menor a otro mayor :
De un perodo mayor a otro menor :

j1 = (j.n)
j1 = (j/n)

1. A que inters nominal anual equivale la tasa del 3 % nominal trimestral. 2. A que inters nominal mensual equivale una tasa del 24% anual

INTERES EFECTIVO
De un perodo menor a otro mayor :

i1= [(1+i)n -1]

De un perodo mayor a otro menor :

i1=[(1+i)1/n -1]

1. A que inters efectivo anual equivale la tasa del 18 % efectivo trimestral. 2. A que inters efectivo mensual equivale una tasa del 24% efectivo anual

EJERCICIOS TASAS EQUIVALENTES

1. Calcular el factor de intereses para el periodo y tasa Nominal que se indica: j1 = (j.n) j1 = (j/n)
a) b) c) d) El factor para 4 meses a una tasa de 15% Nominal Anual El factor para 56 das a una tasa del 22 % Nominal Anual El factor para 3 trimestres a una tasa del 5% Nominal Trimestral El factor para 23 das a una tasa del 12% Nominal semestral

2. Calcular el factor de intereses para el periodo y tasa Efectiva que se indica: i1= [(1+i)n -1] i1=[(1+i)1/n -1]
a) b) c) d) e) f) El factor para 1 ao a una tasa efectiva mensual del 2.5% El factor para 4 meses a una Tasa Efectiva Anual del 18% El factor para 125 das a una Tasa Efectiva Anual del 24% El factor para 2 trimestres a una Tasa Efectiva Anual del 16% El factor para 1 Semestre a una Tasa Efectiva Mensual del 3.2 % El factor para 1 semestre a una TEA del 20%

F : V. Futuro VALOR PRESENTE VALOR FUTURO P : V. Presente

C A P I T A L I N E T S E R C A P I T A L

TASA DE INTERES = (i)

PERIODO DE TIEMPO = (n)

VALOR PRESENTE

P F /(1 i )
DONDE: F P i n

VALOR FUTURO

F P(1 i ) n
n

: VALOR FUTURO : VALOR PRESENTE : TASA DE INTERS EFECTIVA : TIEMPO ENTRE P Y F

I P((1 i ) 1)

S/. 16,105

F P(1 i ) n
S/. 10,000

V. F. V. P.
i = 10 %TEA n = 5 aos S/. 16,105

S/. 10,000

P F /(1 i ) n

VALOR FUTURO

F P(1 i ) n

F P(1 j / m) n.m

1. Se obtiene un prstamo bancario de US$ 15,000 a plazo de un 3 aos y con inters del 5% anual capitalizable trimestralmente Cul ser el monto de la liquidacin para su cancelacin al vencimiento? 2. Determine el monto acumulado de US$ 5,000.00 que se depositan en una cuenta de valores que paga el 24% anual capitalizable mensualmente al cabo de 2 aos y 7 meses? 3. Se toma un prstamo por $ 24,500 a la TEA 14% y se decide liquidarlo al da 132, cuanto debe disponer de fondos para su cancelacin?

VALOR PRESENTE

P F /(1 i )

P F /(1 j / m)

n.m

1. Cul es el valor actual de un pagar cuya liquidacin para su cancelacin en el plazo de 2 aos ser S/. 22,000, si se ha negociado a la tasa del 5% TEA? 2. Cual es el valor actual de una deuda pactada a una tasa del 20% anual con capitalizacin trimestral, que se cancel en el plazo de 5 aos en un monto de S/. 583,200 ? 3. Cuanto debe depositarse en un Banco que reconoce por los fondos la tasa de 15% anual capitalizable mensualmente, para retirar la suma de S/. 12,500 en el plazo de 5 meses?

TASA VENCIDA TASA DE INTERES ADELANTADA (DESCONTADA)

Tasa vencida : Los intereses de una operacin financiera son cancelados al vencimiento conjuntamente con el valor nominal (capital). Tasa adelantada : Se aplica cuando los intereses de una operacin financiera son cobrados por adelantado. Al vencimiento se cancela el valor nominal (capital)

0 Momento 0

Momento n

VALOR

P = F/( 1 + i )n I0 = In / ( 1 + i )n id= i / ( 1 + i )n

F = P( 1 + i )n In = I0 ( 1 + i )n i= id / ( 1 - id )n

INTERES

TASA

 El Banco Amrica publica un producto ofreciendo una TEA del 22% con cobro de inters adelantado. Si se toma el producto para un prstamo de S/. 3,800, a cuanto equivale la Tasa de Descuento (Adelantada), el monto de intereses que cobrarn y el valor neto que recibir por el crdito al momento del desembolso.

Si la empresa necesita la totalidad de la liquidez (S/. 3,800) al momento del desembolso, por cuanto se debe solicitar el prstamo.

Por un crdito de S/. 15,000 al plazo de 1 ao, el Banco me ha cobrado S/. 2,500 al momento del desembolso. Cul es la TEA que me est cobrando el Banco?

FACTOR DE DESCUENTO:
Factor que se aplica (multiplica) directamente al valor nominal del documento, para determinar el monto del descuento adelantado para un determinado periodo de tiempo (n):.

id= i / ( 1 + i )n
FACTOR DESCUENTO

id= [(1 + i)n 1] / ( 1 + i )n

Cual es el factor de descuento que se debe aplicar a un pagar cuyo vencimiento es a 76 das, pactado a una TEA del 16%.

Si el pagar es por S/. 13,400. Cuanto de intereses se cobrar el banco al desembolso.

 Monto de letra Obligacin al vencimiento

Tasa adelantada aplicable a V. Nominal Periodo : Desembolso hasta vencimiento

Intereses cobrados por adelantado Se deduce del V. Nominal

Desembolso neto deducido el descuento de los intereses adelantados

 La empresa enva al Banco para su descuento una letra por $ 18,000 con vencimiento a 30 das a la TEA del 18%, Cunto es el monto neto que recibir la empresa? 0 Desembolso:
V. Nominal : $ 18,000 (-) Descuento : ( ) V. Neto :

Vencimiento
Pago : V. Nominal

La empresa ingresa al Banco un paquete de 4 letras el 23 de julio descontados a la TEA del 20%, cuanto es el monto neto que tendr disponible luego del desembolso? Numero Monto Vcmnto 01 $ 3,500 28 agosto 02 $ 2,400 15 setiembre 03 $ 5,300 30 octubre 04 $ 4,100 18 noviembre

TASA ACTIVA TASA PASIVA

REMUNERA CION (INTERES)

ACTIVO BALANCE ENTIDADES FINANCIERAS PASIVO

COLOCACIONES PRESTAMOS INVERSIONES

BANCO COBRA:

TASA ACTIVA

FONDOS CLIENTES CAPTACIONES DEPOSITOS

BANCO PAGA :

TASA PASIVA

OPERACIONES ACTIVAS

PAGARES CREDITOS HIPOTECARIOS DESCUENTOS SOBREGIROS TARJETAS DE CREDITO

T.E.A Tasa Vencida Tasa Adelantada TAMN TAMEX

OPERACIONES PASIVAS

AHORROS CUENTAS A PLAZO FONDOS BONOS

Tasa Nominal Capitalizable. T.E.A Tasa Vencida TIPMN TIPMEX

INTERES COMPENSATORIO INTERES MORATORIO

Fecha Emisin

Fecha Vcmnto.

Fecha Pago

Inters pactado

Inters compensatorio + Inters moratorio

PENALIZA (Se suma al Ints. compensatporio

COMPENSA (Reemplaza al Ints, Pactado)

Ejemplo:
1. Una empresa toma un crdito por $ 10,000 a la TEA del 12% cancelable en un plazo de 72 das. Por razones de liquidez no puede cumplir con la cancelacin la fecha de vencimiento y lo hace 5 das despus. De acuerdo al contrato de crdito, debe pagar por los das de atraso la tasa compensatoria del 18% TEA mas el inters moratorio del 5% TEA. Calcular la liquidacin . a) Inters pactado p = $ 10,000 n = 72 das i = 12 % TEA I = 10,000[(1+0.12)(72/360) 1 ] = $ 229.25

b) Inters Compensatorio p = $ 10,000 n = 5 das i = 18 % TEA I = 10,000[(1+0.18)(5/360) 1 ] = $ 23.01 c) Inters Compensatorio p = $ 10,000 n = 5 das i = 5 % TEA I = 10,000[(1+0.05)(5/360) 1 ] = $ 6.79

d) Liquidacin Capital Ints. Pactado Ints. Compensatorio Ints. Moratorio Liquidacin Total

= $ 10,000.00 = $ 229.25 = $ 23.01 = $ 6.79 = $ 10,259.04

Ejemplo:
1. La empresa accede a un financiamiento a travs de un pagar Tasa Adelantada por $ 25,000 pactado a la TEA del 14% y con vencimiento a 3 meses. El contrato establece una tasa compensatoria de 19% TEA y moratorio 5% TEA. Cuanto recibe neto al momento del desembolso y cuanto ser el monto de liquidacin si cancela la obligacin a los 7 das del vencimiento.

Inters pactado (tasa adelantada) Desembolso neto Monto de liquidacin = Capital + Int. Comp. + Ints. Morat. (Sobre cuanto tiempo)

1. Una empresa adquiere un paquete de computadoras para implementar su rea de sistemas y negocia con el proveedor la compra a un valor de venta total de $ 22,000, con una inicial del 30% y el saldo en una letra cancelable a los 60 das aplicando un recargo del 18% TEA por intereses. La empresa un puede cancelar al vencimiento la letra y lo hace a los 8 das posteriores, cuanto ser el monto de la liquidacin de la letra considerando una tasa compensatoria del 25% TEA y moratoria del 5% TEA? Inters pactado : Tasa vencida Monto de la letra : Saldo + 30% TEA por 60 das Monto de liquidacin : Monto letra + Int. Comp. + Ints. Morat. (Sobre cuanto tiempo)

CASO REFINANCIACION DE DEUDA 3) Comercial Felicidad tiene un crdito por S/. 113,000 pactado a una tasa preferencial de 6 % TEA con un vencimiento a 90 das. Pasados 15 das del vencimiento, la empresa solo ha podido reunir S/. 50,000 por lo que se ha acercado al Banco con dicho monto para amortizar la deuda y refinanciar el saldo. El Banco le acepta aplicar el pago de S/. 50,000 al monto de la liquidacin y refinanciarle el saldo a una tasa del 10% TEA otorgndole un plazo de 60 das para su cancelacin total. Determinar : El monto de la liquidacin de la deuda inicial ( Tasa compensatoria 25% TEA y Tasa moratoria 5% TEA) El monto de la deuda a refinanciar. Monto a cancelar al vencimiento de la deuda refinanciada.