Contabilidad Gerencial

Mag Paul Morales Bustamante

Objetivos del curso

XITO EN LA GESTIN

Toma de Decisiones Estados Financieros Sistema Contable

Stima y Octava Sesin

Anlisis de Ratios Financieros

Anlisis de Ratios Financieros

- El anlisis de los ratios financieros de la empresa es por lo general el primer paso de un anlisis financiero.
- Los ratios financieros se han diseado para mostrar las relaciones que existen entre las cuentas de los estados financieros.

El Balance General
Balance General al 31 de diciembre del 2009
PASIVO Obligaciones de la empresa con terceros PATRIMONIO Derechos de los accionistas

ACTIVO
Bienes y derechos que posee la empresa

Activo = Pasivo + Patrimonio

El Estado de Resultados
Estado de Resultados Por el perodo del 01 de Enero al 31 de diciembre del 2009
COSTOS Y GASTOS
Costo de ventas, Gastos de ventas, Gastos administrativos, Gastos financieros, Otros.

INGRESOS
Por venta de bienes, servicios, Otros conceptos.

UTILIDAD

Dividendos Utilidades Retenidas

Allied Food Products - Balance al 31.12.09 (Miles de dlares)

Activos Efectivo y valores negociables $ 10 Cuentas por cobrar 375 Inventarios 615 Total activos corrientes$ 1000 Planta y equipo neto 1000 Pasivos y Patrimonio Cuentas por pagar $ 60 Documentos por pagar 110 Pasivos acumulados 140 Total pasivos corrientes $ 310 Obligaciones a largo plazo 754 Total pasivo $ 1064 Capital 170 Utilidades retenidas 766 Total patrimonio $ 936 Total pasivo y patrimonio $ 2000

Total activos

$ 2000

Allied Food Products - Estado de Resultados del 2009 - (Miles de dlares)

Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de ventas Gastos administrativos Depreciacin Utilidad operativa Gastos financieros Utilidad antes de imp. Impuestos Utilidad neta $3000.0 2000.0 $1000.0 250.0 350.0 116.2 $ 283.8 88.0 $ 195.8 78.3 $ 117.5

Ratios de Liquidez
- Un activo lquido es aquel que puede convertirse fcilmente en efectivo a un valor justo de mercado.
- Los ratios de liquidez miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo. Es decir, es la capacidad de la empresa para conseguir el dinero lquido y financiar sus operaciones normales.

Ratios de Liquidez
Liquidez corriente Liquidez corriente = Activo corriente Pasivo corriente = $1000 = 3.2 veces $310 Los activos corrientes representan 3.2 veces los pasivos corrientes.

Ratios de Liquidez
Razn cida o razn rpida
Razn cida = Activo corriente - Inventarios Pasivo corriente = 1000 - 615 = 385 310 310 = 1.2 veces

Ratios de Liquidez
Liquidez Inmediata
Liquidez = Activo Corriente - Invent. - CtasxCob Inmediata Pasivo Corriente = Caja y Bancos + Val. Negociables Pasivo Corriente = $10 = 0.3 veces $310

Ratios de Administracin de los Activos

Miden la efectividad con que la empresa est administrando sus activos.
Rotacin del inventario Razn de rotacin = Costo de Ventas de inventarios Inventario = $2000 = 3.3 veces $615 Los inventarios de la empresa rotan 3.3 veces al ao.

Ratios de Administracin de los Activos

Perodo promedio de cobranza
Perodo promedio = Cuentas por cobrar de cobranza Prom. de ventas por da = $375 = 45 das $3000/360

La empresa cobra sus crditos en un plazo promedio de 45 das.

Ratios de Administracin de los Activos

Rotacin de activos fijos
Razn de rotacin = Ventas de los activos fijos Activos fijos netos = $3000 = 3.0 veces $1000 El nivel de ventas anual de la empresa es 3 veces el tamao de sus activos fijos.

Ratios de Administracin de los Activos

Rotacin de los activos totales
Razn de rotacin = Ventas de los activos totales Activos totales = $3000 = 1.5 veces $2000 El nivel de ventas anual de la empresa es 1.5 veces el tamao de sus activos.

Ratios de Administracin de Deudas

- Revelan lo siguiente:
. El grado en que la empresa se ha financiado con deudas. . La probabilidad de que incurra en un incumplimiento con relacin a sus obligaciones crediticias.

Ratios de Administracin de Deudas

- La medida en que una empresa usa el financiamiento por medio de deudas o su apalancamiento financiero, tiene tres implicancias de gran importancia:
1. Al obtener fondos a travs de deudas, los accionistas pueden mantener el control de una empresa con una inversin limitada. 2. Cuando los accionistas han proporcionado tan solo una parte pequea del financiamiento total, los riesgos de la empresa los corren principalmente los acreedores.

Ratios de Administracin de Deudas

3. Si la empresa obtiene un mejor rendimiento sobre las inversiones financiadas con prstamos que el inters que paga sobre los mismos, el rendimiento sobre el capital de los propietarios se ve aumentado o apalancado.

Ratios de Administracin de Deudas

Deuda total a activos totales
Razn de endeudamiento = Deuda total Activos totales = $310 + $754 $2000 = 53.2%

La empresa financia a travs de deuda el 53.2% de sus activos. Por tanto, financia con patrimonio el 46.8% de sus activos.

Ratios de Rentabilidad
La rentabilidad es el resultado neto de varias polticas y decisiones. Las razones de rentabilidad muestran los efectos combinados de la liquidez, de la administracin de activos y de la administracin de las deudas sobre los resultados en operacin.

Ratios de Rentabilidad
Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de ventas Gastos administrativos Depreciacin Utilidad operativa Ao 2009 Monto Partic. % $3000.0 100.00 % 2000.0 66.67 $1000.0 33.33 % 250.0 350.0 116.2 $ 283.8 8.33 11.67 3.87 9.46 % 2.93 6.53 % 2.61 3.92 %

Eficiencia en la Produccin

Eficiencia en la Gestin

Gastos financieros 88.0 Utilidad ant. de imp. $ 195.8 Impuestos 78.3 Utilidad neta $ 117.5

Eficiencia total

Ratios de Rentabilidad
Rubro
Industrial

Tipo de empresa
Comercial
Ventas Servicios

Ventas Costo de ventas

Ventas
Costo de Produccin y de Ventas

Ingresos
Costo de Generacin de Servicios

Costo de Mercadera Vendida

% Utilidad Eficiencia en Eficiencia bruta/Vtas. la Produccin en la

y en la Comerc. Comerc.

Eficiencia en la Generac. y Comerc. de Servicios

Ratios de Rentabilidad
Rentabilidad de los activos - ROA
ROA = Return on Assets ROA = Utilidad neta Activos ROA = $117.5 = 5.87% $2000 La empresa tiene una rentabilidad sobre sus activos, del 5.87%.

Ratios de Rentabilidad
Rentabilidad del capital - ROE
ROE = Return on Equity ROE = Utilidad neta Patrimonio ROE = $117.5 = 12.55% $936 La empresa tiene una rentabilidad patrimonial, de 12.55%.

Contabilidad Gerencial
Muchas Gracias