Você está na página 1de 18

ANLISE ECONMICO FINANCEIRA

Prof. Juliano P. Muniz

Objetivos Mdulo

Compreenso de:
O

que anlise econmico financeira Relevncia das anlises Anlise por indicadores, vertical e horizontal. Parecer auditores.

Porque realizar anlise econmico financeira?

Devo ou no investir em uma empresa?Compro aes dela ou no? Essa empresa deve ou no receber crdito? Devo ou no confiar nas oportunidades de perspectiva de futuro que meu chefe me passou?

Comparaes
Com

perodos passados Com perodos orados Com padres setoriais Com padres internacionais Com empresas concorrentes.

Anlise econmica:
Considera

o PL num enfoque esttico, e o lucro ou prejuzo em um enfoque dinmico.

Anlise Financeira
Considera

as disponibilidades como forma de a empresa saldar suas dvidas, ou seja, verifica sua capacidade de pagamento.

Itens necessrios para as anlises

Balano patrimonial DRE DMPL (mutaes PL) DOAR (origem e aplicao recursos) Notas explicativas Relatrios administrao Parecer auditores independentes

Anlise Vertical

Identifica-se de modo direto a representatividade de cada componente das demonstraes.


Assume-se como 100% um determinado elemento patrimonial, e se faz uma relao % dos demais elementos sobre ele. Sugesto de bases
ativo e passivo como bases DRE receita operacional lquida
BP

Anlise Horizontal
uma anlise de crescimento ou de variao. Toma-se como base 100% um determinado perodo e correlaciona-o % a outros. Pode ser:

Anlise

horizontal nominal Anlise horizontal real (considera efeito inflacionrio)

Anlise Por Indicadores

Os ndices estabelecem a relao entre contas ou grupos de contas das demonstraes contbeis, visando evidenciar determinado aspecto da situao econmico financeira da empresa.
Deve realizar-se sobre os dados de no mnimo 3 anos consecutivos. Deve comparar empresas de um mesmo setor.

A anlise dever responder as seguintes questes.....

O endividamento aceitvel O giro do ativo est melhorando Os prazos mdios de recebimento e pagamento so normais. Os prazos mdios de estocagem so adequados para o setor. A rentabilidade do capital prprio est dentro da mdia de custos de oportunidade do mercado. Os dividendos distribudos satisfaro aos acionistas. Qual a tendncia (crescimento)

Dividem-se basicamente em:


ndices de Liquidez: Medem a capacidade da empresa em termos de capacidade de pagamento. ndices de Endividamento ou estrutura de capital Avaliam a segurana oferecida pela empresa aos capitais alheios e revelam sua poltica de obteno de recursos. ndices de Lucratividade Avaliam o desempenho global da empresa, em termos de capacidade de gerar lucros. ndices de Rentabilidade Avaliam o desempenho global da empresa, em termos de capacidade de remunerar o capital aplicado.

Liquidez
Liquidez corrente LC = AC PC

Liquidez seca
LS = AC Estoque Despesas Antecipadas PC

Liquidez geral
LG = AC + ARLP PC + PELP

ndices estrutura capital (endividamento)


Endividamento Geral % EG = PC + PELP Passivo total Composio da Exigibilidade % CE = PC
Compara dvidas de curto prazo com endividamento total ndice de participao de capital de terceiros sobre os recursos totais

PC + PELP

Imobilizao do Patrimonio Lquido (IPL) % IPL = AP


Compara quanto do ativo permanente financiado pelo patrimnio lquido.

PL

ndices de Lucratividade
Margem Bruta (MB) % MB = Lucro Bruto Receita operacional lquida Margem Operacional de Lucro (MOL) % MOL = Lucro operacional lquido
Ganho bruto da empresa em relao ao seu faturamento

Receita operacional lquida


Margem Lquida de Lucro (ML) % MOL = Lucro lquido Receita operacional lquida

Capacidade da empresa gerar resultado com suas vendas.

Lucro lquido da empresa em cada unidade vendida

ndices de Rentabilidade

Reflete a que taxa a empresa remunera os Retorno sobre os ativos (RA) % investimentos totais nela aplicados RA = Lucro lquido + despesas financeira (1-IR)

Ativo total mdio

Retorno sobre patrimnio lquido (RPL) % RPL = Lucro lquido

Mede a remunerao dos capitais prprios investidos na empresa. Indicador fundamental para investimento em uma empresa

Patrimnio lquido mdio

Auditorias Tributrias
Auditoria externa independente obrigatria pela lei SA. Auditoria interna.

Onde obter informaes

As demonstraes contbeis das empresas SA. brasileiras com obrigatoriedade de divulgao (DRE, BP e parecer auditores).

site: bovespa site: CVM

Ao carregar as informaes cuidado entre as diferenas de informaes consolidadas e no consolidadas. Relatrios oficiais da administrao podem ser obtidos nos sites das prprias empresas onde haver o interesse em anlise

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
ABREU, Jos Carlos, SOUZA, Cristvo Pereira, GONALVEZ Danilo Amerio, CURY, Marcus Vincius. Finanas Coorporativas srie gesto empresarial. 6. ed. Rio de Janeiro: ed. FGV, 2005. CARDOSO, Ricardo Lopes, MRIO, Poueri do Carmo; AQUINO, Andr C. B. Contabilidade Gerencial. So Paulo: Atlas, 2007. LIMEIRA, Andr Luiz Fernandes, SILVA Carlos Alberto, VIEIRA Carlos, SILVA Raimundo Nonato Souza. Contabilidade para executivos - srie gesto empresarial. 5. ed. Rio de Janeiro: ed. FGV, 2005.