Facultad de Administracin y Negocios

PRINCIPALES TECNICAS DE INTEREPRETACION Y ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Mtodo Comparativo Anlisis Vertical

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

Entre las principales tcnicas y mtodos que se utilizan para facilitar la Interpretacin y anlisis de los Estados Financieros tenemos: Mtodo comparativo. Mtodo Grafico. Mtodo de Razones y proporciones Financieras.

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

METODO COMPARATIVO
Al comparar los balances generales de 2 periodos con fechas diferentes podemos observar los cambios obtenidos en los Activos, Pasivos y Patrimonio de una Entidad en trminos de dinero. Estos cambios son importantes porque proporcionan una gua a la administracin de la Entidad.

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denominados Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros .
Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

ANLISIS VERTICAL

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera.

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

Como hacer el anlisis vertical

Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Ejemplo: Si el total del activo es de 200 y el disponible (caja y bancos) es de 30, entonces tenemos (30/200)*100 = 15%, es decir que el disponible representa el 15%del total de los activos.
Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

Supongamos el siguiente balance general, realizar el anlisis vertical.

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como estn compuestos los estados contables. Una vez determinada la estructura y composicin del estado financiero, se procede a interpretar dicha informacin. Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situacin puede ser negativa o positiva.

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

Pautas para el Anlisis Vertical

1) Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no est generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener ms efectivo de lo necesario, a excepcin de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo. 2) Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporcin importante de los activos.

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

3. Quizs una de las cuentas ms importantes, y a la que se le debe prestar especial atencin es a la de los clientes o cuentas por cobrar, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crdito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas, en tanto que s debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendr que ser financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podra ser evitado si se sigue una poltica de cartera adecuada..

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

4. Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de Inventarios, la que en lo posible, igual que todos los activos, debe representar slo lo necesario. Las empresas de servicios, por su naturaleza prcticamente no tienen inventarios. 5. Los Activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y comerciales, suelen ser representativos, pero no en las empresas de servicios. 6. Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes, de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido...
Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

As como se puede analizar el Balance general, se puede tambin analizar el Estado de resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el valor de referencia sern las ventas, puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta, Gastos operacionales, Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta, etc.)respecto a la totalidad de las ventas.

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

Supongamos el siguiente estado de resultados, realizar el anlisis vertical.

VENTAS NETAS Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA Gastos de Ventas y Administracin UTILIDAD OPERATIVA Otros Ingresos/egresos UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS UTILIDAD DEL EJERCICIO 604,245.00 -443,321.00 160,924.00 100.00% -73.84% 26.16%

-135,269.00 25,655.00 -5,173.00

-22.33% 3.83% 2.21%

20,482.00

6.04% 6.04%

20,482.00

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

Ejercicios

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ABC COMERCIALIZACION S.A.C (Expresado en nuevos soles)

2005 2004 539.811,00 -398.622,00 141.189,00 -120.525,00 20.664,00 11.931,00 32.595,00 32.595,00

VENTAS NETAS
Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA Gastos de Ventas y Administracin UTILIDAD OPERATIVA Otros Ingresos/egresos UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

604.245,00 -443.321,00 160.924,00 -135.269,00 25.655,00 -5.173,00 20.482,00 20.482,00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

Facultad de Administracin y Negocios

BALANCE GENERAL ABC COMERCIALIZACION S.A.C. (Expresado en nuevos soles )

31/12/2005 31/12/2004 S/. 19.524,00 159.817,00 55.012,00 6.486,00 217.512,00 13.590,00 471.941,00 42.332,00 39.632,00 198.692,00 280.656,00 752.597,00 S/. 19.670,00 97.663,00 125.670,00 14.697,00 307.490,00 11.440,00 576.630,00 19.659,00 55.834,00 160.305,00 235.798,00 812.428,00

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Comerciales Otras cuentas por cobrar Filiales Existencias Gastos Pagados por Anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Cuentas por Cobrar Comerciales L.P. Inversiones en Valores Activos Fijos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO

PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Sobregiros 145.080,00 Vencimiento Deuda L.P. 172.257,00 Cuentas por pagar comerciales 147.225,00 TOTAL PASIVO CORRIENTE 464.562,00 PASIVO NO CORRIENTE Deudas a Largo Plazo 107.444,00 Prstamos 13.166,00 Diferidos 8.976,00 TOTAL PASIVO NO CORRRIENTE 129.586,00 PATRIMONIO Capital 156.119,00 Capital Adicional 41.679,00 Utilidades Retenidas 20.482,00 TOTAL PATRIMONIO 218.280,00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 812.428,00 Facilitador Gizela Fonseca Mendoza

76.759,00 126.378,00 130.766,00 333.903,00 190.308,00 10.786,00 5.518,00 206.612,00 73,13 137.808,00 41.679,00 32.595,00 212.082,00 752.597,00