Anlise das

Demonstraes Contbeis
ndices Econmico-Financeiros
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Anlise das Demonstraes Financeiras
ndices Econmico-Financeiros de Anlise
Capacidade de Pagamento
Rentabilidade
Grupos de indicadores bsicos:
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Atividades
Indicadores de capacidade de pagamento
Visam medir a capacidade de pagamento da
empresa
Exprimem uma posio financeira em um dado
momento (liquidez esttica)
Os valores considerados sofrem alteraes constantes devido
dinmica das empresas
Anlise das Demonstraes Financeiras
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Indicadores de liquidez
Circulante Passivo
Circulante Ativo
Corrente Liquidez
Circulante Passivo
Estoques (-) Circulante Ativo
Seca Liquidez
Do total de recursos aplicados em haveres e direitos circulantes,
quanto a empresa deve a curto prazo. Um ponto referencial que
esse indicador deva ser sempre superior a 1,00, sendo classificado
como timo a partir de 1,50.
Relaciona os ativos circulantes de maior liquidez com o total do
passivo circulante.
Para empresas industriais conveniente um indicador superior a
0,70; para empresas comerciais esse valor poderia chegar at 0,5
e ser considerado normal..
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Anlise das Demonstraes Financeiras
Circulante Passivo
caixa de es equivalent e Caixa
Imediata Liquidez
Circulante No Passivo Circulante Passivo
Prazo Longo a Realizvel Circulante Ativo
Geral Liquidez

Indicadores de liquidez
Reflete a porcentagem das dvidas de curto prazo que
pode ser saldada imediatamente pela empresa, pois no
considera estoques e contas a receber. Quanto maior
melhor, porm, excesso de liquidez imediata pode
prejudicar a rentabilidade da empresa.
Retrata a sade financeira tanto de curto quanto de longo
prazo da a empresa. Alguns autores sugerem que deva ser
superior a 1,00.
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Lquido Patrimnio
circulante - no Passivo Circulante Passivo
nto Endividame

Endividamento
Mede a estrutura de financiamento da empresa, evidenciando a
forma de financiamento de suas atividades.
Tambm entendido como um parmetro de garantia dos
credores, pois demonstra quanto a empresa tem de capital prprio
(Patrimnio Lquido) para garantir as dvidas contratadas.
Um indicador de 1,20 significa que a empresa tem apenas R$ 1,00
de capital prprio para garantir R$ 1,20 de passivos com terceiros.
Um ponto referencial que esse indicador deva ser inferior a 1,00.
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Indicadores de atividade
Visam mensurao das diversas duraes
de um ciclo operacional
Fases compreendidas desde a
aquisio de insumos bsicos at o
recebimento das vendas realizadas
Permitem uma anlise mais dinmica
do desempenho de uma empresa
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Revela o tempo mdio que a empresa depende em receber
suas vendas realizadas a prazo, ou seja, quantos dias so
necessrios para que as vendas se transformem em
caixa/dinheiro.
No h parmetros no mercado, visto que depende muito do
tipo de produto, da caracterstica do setor e principalmente
da poltica de crdito da empresa.
importante a comparao com o setor e a concorrncia. Do
ponto de vista de finanas, quanto menor esse prazo, melhor.
Indicadores de atividade
o Recebiment de
Mdio Prazo
l Operaciona Receita
360 x CP) (LP Prazo a Vendas de
es Provenient Receber a Valores

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Anlise das Demonstraes Financeiras
Indicadores de atividade
Totais Estoques
* Vendidos Produtos dos Custo
Estoque do Giro
Indica o tempo mdio
necessrio para a completa
renovao dos estoques da
empresa, ou seja, um
indicador de produtividade
operacional e de eficincia
dos valores investidos em
estoques de materiais e
produtos.
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* Caso o CPV esteja com valor negativo, considerar o valor absoluto
Anlise das Demonstraes Financeiras
Indicadores de atividade
Total Ativo
l Operaciona Receita
Ativo do Giro
Mostra a velocidade com que o investimento total se
transforma em volume de vendas.
Representa a produtividade financeira do capital
investido na empresa.
O padro comparativo tambm setorial, de qualquer
forma, a empresa deve sempre perseguir rotaes
maiores, visto que quanto maior o indicador, maior ser
a eficincia dos ativos da empresa e provavelmente a
rentabilidade dos proprietrios.
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Indicadores de rentabilidade
Visam avaliar a lucratividade e
rentabilidade de uma empresa.
Objetivam aferir o
comportamento da empresa
junto ao setor e frente as
alternativas variadas de
investimentos.
Anlise das Demonstraes Financeiras
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Anlise das Demonstraes Financeiras
Indicadores de rentabilidade
Medem a eficincia de
uma empresa em
produzir lucro por meio
de suas vendas
100
l Operaciona Receita
lucro o sobre impostos e juros dos antes Lucro
l Operaciona Margem x
100
l Operaciona Receita
lucro o sobre impostos aps Lquido Lucro
Lquida Margem x
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Indicadores de rentabilidade
100
Total Ativo
o Consolidad Lquido Lucro
Ativo do ade Rentabilid x
Revela o retorno produzido pelo total das aplicaes
realizadas por uma empresa em seus ativos.
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100
Lquido Patrimnio
o Consolidad Lquido Lucro
PL do ade Rentabilid x
Mensura o retorno dos recursos aplicados na empresa
por seus proprietrios, ou seja, a rentabilidade do capital
prprio investidos pelos proprietrios.
Deve remunerar, no mnimo, o mesmo que a poupana e
outros investimentos de baixo risco.
Anlise das Demonstraes Financeiras
Indicadores de rentabilidade
Mostra o retorno produzido pelos
recursos deliberadamente
levantados pela empresa e
aplicados em seu negcio.

* to Investimen
lucro o s/ tributos dos antes Resultado
to investimen s/ Retorno
*Passivo Oneroso
(+) Patrimnio
Lquido
* Passivos onerosos:
fontes de recursos
remunerados
(emprstimos e
financiamentos).
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Anlise das Demonstraes Financeiras
Exemplo
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X0 X1
$ $
Circulante 2.752.100,00 4.269.871,00
Fornecedores 713.600,00 715.936,00
Impostos a recolher s/ mercadorias 1.435.200,00 1.836.348,00
Salrios e encargos 170.600,00 610.351,00
Outras contas 82.700,00 95.067,00
Impostos sobre o lucro 200.000,00 522.688,00
Dividendos e participaes 150.000,00 489.481,00
Exigvel a Longo Prazo 3.600.000,00 3.726.000,00
Financiamentos 3.600.000,00 3.726.000,00
Patrimnio Lquido 5.515.800,00 7.081.330,00
Capital Social 5.000.000,00 6.325.000,00
Lucros acumulados anteriores 515.800,00 593.170,00
Resultados do perodo 0,00 163.160,00
TOTAL DO PASSIVO 11.867.900,00 15.077.201,00
Empresa ABC
PASSIVO
X0 X1
$ $
Receita Operacional Bruta 14.267.372,00 18.658.907,00
Impostos s/ vendas -2.870.297,00 -3.753.458,00
Receita Operacional Lquida 11.397.075,00 14.905.449,00
Custo dos Produtos Vendidos - CPV 6.813.787,00 9.648.493,00
Lucro Bruto 4.583.288,00 5.256.956,00
Despesas Operacionais 2.712.689,00 3.281.880,00
Comerciais 1.766.009,00 2.145.864,00
Administrativas 946.680,00 1.136.016,00
Resultado antes do resultado financeiro e tributos 1.870.599,00 1.975.076,00
Despesas Financeiras 900.500,00 1.207.078,00
Receitas Financeiras 191.430,00 238.578,00
Resultado antes dos tributos s/ o lucro 1.161.529,00 1.006.576,00
Impostos s/ o lucro -508.888,00 -425.359,00
Lucro lquido aps impostos 652.641,00 581.217,00
Distribuio de Resultados -489.481,00 -435.913,00
LUCRO LQUIDO 163.160,00 145.304,00
Empresa ABC
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Exemplo
Analisar
individualmente
e tendncia!
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NDICES X0 X1
Capacidade de Pagamento
Liquidez Corrente 2,06 1,96
Liquidez Seca 1,28 1,10
Liquidez Imediata 0,15 0,26
Liquidez Geral 0,89 1,05
Endividamento 1,15 1,13
Atividade
Prazo mdio de recebimento (dias) 78,95 68,82
Giro do Estoque 3,19 2,63
Giro do Ativo 0,96 0,99
Rentabilidade
Margem Operacional 16,41% 13,25%
Margem Lquida 5,73% 3,90%
Rentabilidade do Ativo 5,50% 3,85%
Rentabilidade do Patrimnio Lquido 11,83% 8,21%
Retorno sobre o Investimento 12,74% 9,31%
Investimento 9.115.800,00 10.807.330,00
Anlise das Demonstraes Financeiras
Exemplo
2,06
1,28
0,15
0,89
1,15
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Imediata Liquidez Geral Endividamento
ndices de Capacidade de Pagamento
X0
X1
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