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administrao

amintas paiva afonso


MATEMTICA
FINANCEIRA
DESCONTO COMPOSTO
Desconto Bancrio
O desconto simples, racional ou
comercial so aplicados somente aos
ttulos de curto prazo, geralmente
inferiores a 1 ano.
Quando os vencimentos tm prazos
longos, no conveniente
transacionar com esses tipos de
descontos, porque podem conduzir a
resultados que ferem o bom senso.
Observe o exemplo:
EXEMPLO
Calcular o desconto comercial de um ttulo de
R$ 100.0000,00 com resgate para 5 anos,
taxa de 36% ao ano.
SOLUO
Frmula: d = VF x i x n
d = 100.000 . 0,36 . 5 =
desconto de $ 180.000

Como vemos, o valor do desconto
superior ao valor nominal do ttulo,
o que um absurdo!!!
Desconto simples x Desconto
composto
por esse motivo que, em casos como o
apresentado, adotamos o regime de
regime de juros compostos, que jamais
daro resultados desse tipo.
Temos duas formas de desconto
composto:
desconto comercial, bancrio ou por
fora
desconto racional ou por dentro.
Como o desconto comercial simples, o desconto comercial
composto calculado sobre o valor nominal do ttulo. O
valor atual (VP) obtido por meio de uma sucesso de
descontos sobre o valor nominal, isto , sobre o valor
expresso no ttulo. Assim,
Instante n: valor do ttulo VN = VF
Instante (n 1) (ou 1 perodo anterior): valor do ttulo era
VN i VN = VN (1 - i)
Instante (n 2): valor do ttulo era (VN i VN) - i (VN i
VN) = (VN i VN) [1 - i] = VN (1 - i) [1 - i] = VN (1 i )
2
e, assim sucessivamente, n perodos antes do vencimento
o valor do ttulo era:
DESCONTO COMERCIAL
COMPOSTO OU POR FORA
VP = VF (1 i)
n
O desconto comercial a diferena
entre o valor nominal do ttulo e o seu
valor atual. Assim,
DESCONTO COMERCIAL
COMPOSTO OU POR FORA
d = VF VP

VP = VF (1 i)
n
d = VF VF (1 i)
n
d = VF [ 1 (1- i)
n
]

EXEMPLO 1
Calcular o valor atual de um ttulo de R$
20.000,00 descontado um ano antes do
vencimento taxa de desconto bancrio
composto de 5% ao trimestre, capitalizvel
trimestralmente.
SOLUO
VP =? VF = R$20.000,00 i = 5% a.t. =
0,05 a.t. n = 1 ano = 4 trimestres
VP = VF (1 - i)
n
= 20.000 (1 - 0,05)
4
=
20.000 . 0,814506 = 16.290,13
EXEMPLO 1
Pela HP-12C
As calculadoras financeiras foram programadas para clculo de juros compostos ou desconto racional
composto.
Para utilizarmos as calculadoras financeiras em desconto bancrio composto necessrio observarmos os
seguintes passos:
- Na tecla FV digitado o valor presente, ou seja o valor lquido recebido.
- Na tecla PV digita-se o valor nominal ou valor futuro do ttulo.
- A taxa de juros dever ser informada com sinal negativo. Troca tudo !!
- Os demais ttulos so normais.
Com o comando FV, a calculadora fornecer o resultado.

f FIN f 2
20000 CHS
PV
5 CHS i
4 n
FV
EXEMPLO 2
Qual o valor nominal de um ttulo que foi resgatado
1 ano antes de seu vencimento por R$ 16.290,13,
taxa de desconto bancrio composto de 5% ao
trimestre, capitalizados trimestralmente?
SOLUO
A = R$ 16.290,13 N = ? i = 5% a.t. n =
1 ano = 4 trimestres
Pela frmula, temos:
EXEMPLO 2
Pela HP-12C





f FIN f 2
16290,13 CHS FV
4 n
5 CHS i
PV
EXEMPLO 3
Calcular o valor do desconto bancrio composto de
um ttulo de R$ 20.000,00, 1 ano antes do
vencimento taxa de 5% ao trimestre, capitalizvel
trimestralmente.
SOLUO
N = R$ 20.000,00 d = ? i= 5%
a.t. n = 4 trimestres
Pela frmula temos:
d= N [1 - (1 - i)n] = 20000[1 - (1 -
0,05)4] = 20000 . 0,185494 = 3.709,88
EXEMPLO 3
Pela HP-12C

Com o comando FV, a calculadora financeira nos fornecer o valor lquido, o valor de resgate do
ttulo. Com a seqncia das teclas RCL PV estaremos recuperando o valor arquivado no registro
PV e, fazendo a soma, teremos a diferena entre o valor nominal ( valor futuro) e o valor atual
(valor lquido de resgate. O valor negativo obtido porque informamos o valor nominal que o
maior como negativo.
f FIN f 2
20000 CHS PV
5 CHS i
4 n
FV CHS
RCL PV CHS
+
EXERCCIOS PROPOSTOS
1. Calcular a taxa de desconto bancrio
composto de um ttulo de R$ 20.000,00,
descontado 4 meses antes do vencimento,
recebendo lquido o valor de R$ 16.290,13.
Resp: 5%

2. Um ttulo de R$ 20.000,00 foi descontado
num banco, pelo desconto bancrio
composto, taxa de 5% a.m., sendo
creditada, na conta do cliente, a importncia
de R$ 16.290,13. Quanto tempo antes do
vencimento foi descontado este ttulo?
Resp : 4 meses
O valor do desconto calculado sobre o valor
atual, como tambm o em desconto racional
simples, divergindo apenas por agora
considerarmos uma capitalizao, ou seja, usarmos
potenciao como em capitalizao composta.
O valor nominal o valor que consta no ttulo e
dado por:
N= A(1 + i)
n

DESCONTO RACIONAL
COMPOSTO OU POR DENTRO
VALOR ATUAL RACIONAL
O valor atual o valor de resgate, valor presente ou
valor lquido de um ttulo descontado antes do seu
vencimento. dado por:
A =
n
i
N
) 1 (

DESCONTO RACIONAL
O desconto racional a diferena entre o valor
nominal e o valor atual de um ttulo que foi saldado
antes do seu vencimento
d = N - A
d N
i
n
' [
( )
] = -
+
1
1
1

EXEMPLO 1
Qual o valor do ttulo que, descontado 3 meses antes de seu
vencimento, a uma taxa de 10% a.m., capitalizvel
mensalmente, determinou um valor de resgate de R$
12.400,00?
Soluo
A= 12.400,00 N= ? i = 10% a.m. n = 3 meses
N= A (1 +i)
n
= 12.400 . (1 + 0,1)
3
= 12.400 . 1,331000
= 16.504,40
Pela HP-12C


f FIN f 2
12400 CHS PV
3 n
10 i
FV
A armazenado em PV
i no troca de sinal.
como se fosse juros compostos !!!!
EXEMPLO 2
Qual o valor de resgate de um ttulo de R$ 16.504,40 vencvel daqui a 9
meses, taxa efetiva de desconto racional composto de 46,41% a.a.
capitalizvel trimestralmente?
Soluo
N= 16.504,40 A = ? i = 46,41% a.a. n = 9 meses = 3
trimestres
Precisamos primeiro estabelecer a equivalncia de taxas. Assim
A (1 + i ) = A (1 + i )
4
... os valores futuros devem ser
iguais.

(1 + 0,4641) = (1 + i)
4
1 + i = (1,4641)
1/4
i = 1,10000 - 1
= 0,1 a.t.

Sabendo todos os dados, podemos, agora, calcular o valor que o
ttulo foi descontado antes do vencimento.
A= N/(1 + i)
n
= 16.504,40/(1 + 0,1)
3
= 16.504,40/1,331000 =
12.400,00
EXEMPLO 2



Clculo da Taxa
f FIN f 6
100 CHS
PV
146.41 FV
4 n
i

f FIN f 2
16504,40 CHS FV
3 n
10 i
PV

Clculo de A
EXEMPLO 3
Determinar o valor do desconto racional composto de
um ttulo de R$ 16.504,40, descontado 9 meses antes
do seu vencimento taxa efetiva de desconto racional
composto de 46,41% a.a., capitalizvel
trimestralmente.
SOLUO
N= R$16.504,40 d= ? i = 46,415 a.a. n = 3 trimestres
Do exerccio anterior temos que a taxa efetiva de 10% a.t..
Pela frmula temos:
d= N[1 - (1 + i
)-n
] = 16.504,40 [1 - (1 + 0,1)
-3
] = 16.504,40
[1 - 0,751315]=
16.504,40 . 0,248685 = 4.104,40
EXEMPLO 3
Pela HP-12C

Aqui a calculadora calcula o d (desconto racional
composto)



f FIN f 2
16504,40 FV
3 n
10 i
PV
RCL FV
+
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