Este documento trata sobre el ciclo operativo y el flujo de efectivo en las empresas. Explica que el ciclo operativo incluye todos los procesos necesarios para producir valor agregado y satisfacer a los clientes, desde la compra de materias primas hasta la venta y cobro de productos. También define el capital de trabajo, ciclo de producción, ciclo de cobranza y ciclo de caja de una empresa. Finalmente, ilustra el ciclo de caja con un ejemplo para mostrar claramente cuando ocurren las entradas y salidas de efectivo
Este documento trata sobre el ciclo operativo y el flujo de efectivo en las empresas. Explica que el ciclo operativo incluye todos los procesos necesarios para producir valor agregado y satisfacer a los clientes, desde la compra de materias primas hasta la venta y cobro de productos. También define el capital de trabajo, ciclo de producción, ciclo de cobranza y ciclo de caja de una empresa. Finalmente, ilustra el ciclo de caja con un ejemplo para mostrar claramente cuando ocurren las entradas y salidas de efectivo
Este documento trata sobre el ciclo operativo y el flujo de efectivo en las empresas. Explica que el ciclo operativo incluye todos los procesos necesarios para producir valor agregado y satisfacer a los clientes, desde la compra de materias primas hasta la venta y cobro de productos. También define el capital de trabajo, ciclo de producción, ciclo de cobranza y ciclo de caja de una empresa. Finalmente, ilustra el ciclo de caja con un ejemplo para mostrar claramente cuando ocurren las entradas y salidas de efectivo
Escuela Profesional de Ciencias Contables y Financieras
Ciclo Acadmico: VIII-2014-I Asignatura: Gestin Financiera Avanzada Primera Unidad
Profesor: Jorge Yucra Huallpa
Tacna, Junio del 2014
Ciclo operativo y flujo de efectivo
Ciclo operativo y flujo de efectivo
Ciclo operativo y flujo de efectivo VISION Y MISION DE UNA EMPRESA: En funcin de que se definen la Visin y la Misin?
En funcin del para qu se creo una organizacin y del sobre qu. Funcin: Razn esencial por la cual se crea una organizacin, unidad estratgica.
Visin: Poner un automvil en cada Garaje FORD.
Visin de Hotmail: Revolucionar y democratizar las comunicaciones (tomado de No son los grandes los que se comen a los pequeos son los veloces los que se comen a los lentos).
Visin Misin de la Polica Nacional: Cero Caos mediante la Fuerza de la honradez
Visin Misin de una fabrica de Zapatos: Ser lder en el mundo alegrando los pies y el ambiente
Ciclo operativo y flujo de efectivo
El Ciclo de Operaciones Ciclo Operativo es el conjunto de procesos, actividades e informacin que se debe realizar en cualquier tipo de organizacin para cumplir con sus objetivos. En una empresa es el conjunto de procesos, actividades e informacin que se deben realizar para producir valor agregado y satisfacer con calidad, productividad y rentabilidad los productos y servicios que se ofrecen a los clientes. Ciclo operativo y flujo de efectivo
La duracin del ciclo operativo es un factor importante en la determinacin de las necesidades de los activos circulantes de una empresa. Una empresa con un ciclo operativo breve puede operar en forma eficiente con una cantidad relativamente pequea de activos circulantes, es decir la empresa tiene una liquidez, puede fabricar un producto, venderlo y recaudar efectivo por l, todo en un periodo hasta cierto grado corto. Un ciclo operativo relativamente largo puede ser una seal de advertencia de cuentas por cobrar o inventarios o ambos excesivos, y reflejarse de forma negativa en la verdadera liquidez da la empresa. Ciclo operativo y flujo de efectivo
El ciclo operativo cumple una funcin vital de la empresa: la de generar ingresos y egresos en el tiempo. Es decir las funciones bsicas del ciclo operativo son: Comprar bienes o materias primas en el caso de las fbricas Vender bienes. En definitiva la estructura final nos queda: Comprar Producir Comercializar Entregar Cobrar Financiar Pagar y luego volver a comprar Ciclo operativo y flujo de efectivo
Capital de Trabajo, como las inversiones en activos corrientes, que deba realizar una empresa para financiar un ciclo productivo. Dijimos, tambin, que los activos corrientes, para efectos del CT, estaban constituidos por la sumatoria de caja, cuentas por cobrar e inventarios.
Entonces el Capital Trabajo: Son las inversiones que, en forma de caja, cuentas por cobrar e inventarios, tiene que realizar una empresa para financiar el nmero de das, que van desde que compra insumos, hasta que recibe la venta de sus productos.
Ciclo operativo y flujo de efectivo
El Ciclo Productivo, es el nmero de das que va desde el momento que se compra insumos, hasta el momento que se recibe el pago por la venta del producto que se elabor con estos insumos. Si usted fabrica bicicletas, por ejemplo, el CP es el nmero de das que toma desde que compra los insumos para manufacturar una bicicleta, hasta que le pagan la venta de la misma. al Ciclo Productivo tambin se le conoce en algunos textos como Ciclo Operativo.
Ciclo operativo y flujo de efectivo
A su vez, el CP est compuesto por la suma del Ciclo de Produccin (CProd), ms el Ciclo de Cobranza (CC). Segundo aparte, al CC tambin se le conoce como Ciclo de Venta. El CProd, es el nmero de das que toma producir, siguiendo con el ejemplo anterior, la bicicleta y venderla en tanto, que el CC, comprende los das que toma, desde el momento que la vende hasta el da que le pagan esa venta. Grficamente, podemos ver al CP de esta manera:
Ciclo operativo y flujo de efectivo
Ciclo operativo y flujo de efectivo Ciclo operativo y flujo de efectivo El Ciclo de Flujo Efectivo tiene:
Principio Bsico N 1: Las finanzas y las operaciones de una empresa estn completamente conectadas.
Principio Bsico N 2: Las utilidades no equivalen al flujo de caja Ciclo operativo y flujo de efectivo Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relacin que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se efecta el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado. Ciclo operativo y flujo de efectivo Al analizar el ciclo de flujo de efectivo es conveniente tener en cuenta dos factores fundamentales: 1 - Ciclo operativo 2 - Ciclo de pago. 1 El ciclo operativo no es ms que una medida de tiempo que transcurre entre la compra de materias primas para producir los artculos y el cobro del efectivo como pago de la venta realizada; est conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:
Ciclo de conversin de inventarios o Plazo promedio de inventarios. Ciclo de conversin de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por cobrar.
Ciclo operativo y flujo de efectivo 2 - El ciclo de pago tiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan en las empresas por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de obra y otros, este se encuentra determinado por: Ciclo de conversin de las cuentas por pagar o Plazo promedio de las cuentas por pagar: La combinacin de ambos ciclos dan como resultado el ciclo de caja: Ciclo de flujo de efectivo = Ciclo operativo Ciclo de pago
Ciclo operativo y flujo de efectivo El concepto de ciclo de caja y rotacin de efectivo, puede definirse mejor, mediante un sencillo ejemplo: La Cia. KLN compra normalmente toda su materia prima sobre la base de crdito y vende toda su mercanca a crdito. Entre las condiciones de crdito establecidas, se encuentra la de que la empresa debe efectuar el pago despus de 30 das de realizada la compra, en tanto que a sus clientes pide que depositen despus dentro de los 60 das de la compra. Los clculos de la empresa acerca del periodo medio de pago y el periodo medio de cobranza indican que se necesitan 35 das para pagar las cuentas pendientes y 70 das para cobrar a sus clientes. Clculos posteriores revelan que transcurren un promedio de 85 das entre el momento en el que se compra materia prima y en el que se vende producto terminado. Esto significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 das.
Ciclo operativo y flujo de efectivo
CICLO DE CAJA: Este ciclo puede ilustrarse mediante una grafica sencilla, como la de la figura siguiente: Hay 120 das entre la salida de efectivo para pagar las cuentas (da 35) y la entrada de efectivo a partir de la cobranza de las cuentas (da 55). Durante este periodo, el dinero de la empresa se congela.
Ciclo operativo y flujo de efectivo Ciclo operativo y flujo de efectivo
En el momento cero, la empresa compra materia prima la cual se ubica inicialmente en el inventario de materias primas. Al final se emplea dicho material en el proceso de produccin convirtindose as en parte del inventario de trabajo en proceso. Cuando finaliza dicho trabajo el artculo terminado se coloca en el inventario de productos terminados hasta el momento de su venta. El tiempo medio total que transcurre entre la compra de materia prima y la venta de productos terminados es la edad promedio del inventario (85 das), como puede apreciarse en la figura 10.1. Ciclo operativo y flujo de efectivo
Cuando la empresa compro inicialmente las materias primas (da cero) se estableci una cuenta por pagar la cual se mantuvo en los libros de cuentas pendientes de la empresa hasta que se pago 35 das despus. Fue en este punto cuando ocurri el desembolso o salida de efectivo. Despus de la vente del articulo terminado (dia 85), la empresa establecido una cuenta por cobrar, la cual permaneci en sus libros hasta que fue cobrada 70 das mas tarde. Por tanto fue 70 das despus de que se vendi el articulo, el da 155(70 das despus del 85 que en el que se realizo la venta), cuando ocurri la entra de efectivo.
El ciclo de caja de una empresa se calcula obteniendo el numero promedio de das que transcurren entre la salidas de efectivo asociadas al pago de cuentas pendientes y las entradas de efectivo que se relacionan con la cobranza de las cuentas por cobrar.
Ciclo operativo y flujo de efectivo
Ciclo operativo y flujo efectivo
Ciclo operativo y flujo efectivo
Ciclo operativo y flujo efectivo
Ciclo operativo y flujo efectivo Ciclo operativo y delo flujo efectivo
Ciclo operativo y flujo efectivo
Ciclo operativo y flujo efectivo Ciclo operativo y flujo efectivo Rotacin de caja Es el nmero de veces que la caja rota al ao. Mientras ms alto, menos caja requiere la empresa:
Rotacin de caja (RC)=360/ciclo caja Caja Mnima(Cm): Es el nivel mnimo de efectivo para atender las obligaciones sin necesidad de recurrir a prstamos. El cumplimiento puntual de los pagos permitir mantener una buena imagen como empresa seria y confiable, conservando las buenas relaciones como proveedores y acreedores. Caja Mnima (Cm)= Egresos anuales de caja proyectados / rotacin caja Ciclo operativo y flujo efectivo
Ejercicio: Una empresa vende a crdito toda su mercadera. Sus condiciones de crdito exigen de sus clientes el pago a 60 das. De acuerdo con los calculo de la empresa, le lleva 85 das en promedio fabricar almacenar y finalmente vender un producto terminado. En otras palabras la antigedad promedio del inventario(API) de la empresa es de 85 das. Los clculos del periodo de cobranza promedio(PCP) indican que la empresa le lleva un promedio de 70 das para liquidar sus cuentas por cobrar.
Solucin: Al sustituir API= 85 das y PCP=70 das en la Ecuacin CICLO DE OPERACION= API+PCP, = 85+70=155 das -CICLO DE CAJA : CC = CO PPP = = 155 35 = 120 das
Rotacin de caja: RC= 360 /120 = 3 veces Ciclo operativo y flujo efectivo Ejemplo: para Caja Mnima De acuerdo al Flujo de Caja Proyectado los Egresos Anuales proyectados asciende a 12000,000 de soles, siendo su RC de 3 veces al ao. Cual es la Caja mnima de dinero en efectivo que la Empresa deber contar para cumplir con los pagos programados.
Solucin: Cm = 12000,000/3 Cm = 4000,000 soles, cantidad que deber de contar para su manejo operativo Ciclo operativo y flujo efectivo Las estrategias bsicas que debe de emplear una empresa para la administracin del efectivo o ciclo de caja son los siguientes: 1.-Aceleracin de las cobranzas: 2.-Demoras en los pagos: 3.-Aumento de rotacin de inventarios Ciclo operativo y flujo efectivo 1. Aceleracin de las cobranzas: Rpida facturacin Descuento por pronto pago Cobranza mediante depsito en cuenta bancaria, etc.
Rotacin de Caja(RC)= 360/110= 3.27 veces Caja Mnima(Cm) = 12000,000/3.27 = 3669 724.77
Disminucin de Caja : 4000,000 - 3669,724.77 = 330,275.23
Ganancia : 330,275.23 * Costo de Oportunidad 330,275.23 * 12%= S/.39,633.02 Ciclo operativo y flujo efectivo 2. Demoras en los pagos Desaprovechar los descuentos por pronto pago Uso del flotante (tiempo de cobro de cheques emitidos) Uso de letras por pagar (acreedor hace efectiva la letra slo en su vencimiento)
Ganancia : 666 666.67 * Costo de Oportunidad 666 666.67*0.12= S/.79,991.88 Ciclo operativo y flujo efectivo
Aplicacin de las tres estrategias:
Rotacin de Caja(RC)= 360/70= 5.14 veces
Caja Mnima(Cm) = 12000,000/5.14 = 2334630.35
Disminucin de Caja : 4000,000- 2 334 630.35= 1 665369.65
Ganancia : 1 665 369.65 * Costo de Oportunidad
1 665 369.65*0.12=199,844.358 Ciclo operativo y delo flujo efectivo Rol del Gerente Financiero
CREAR VALOR A PARTIR DE ACTIVIDADES RELACIONADAS CON EL PRESUPUESTO DE CAPITAL, CON EL FINANCIAMIENTO Y CON LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA A) La empresa debe tratar de comprar activos que generen ms efectivo de lo que cuestan
B) La empresa debe vender instrumentos financieros que generen ms efectivo de lo que cuestan La empresa debe generar ms flujo de efectivo que el que usa El Rol debe ponerse en prctica con transparencia e integridad personal y profesional