Tasas de inters

Denominaciones de la Tasa de Inters

Segn como proponga la informacin de los
perodos de tiempo:

Peridica corresponde al periodo de composicin (da, mes,
trimestre, etc.)
Nominal la expresin anualizada de la tasa peridica, es
decir, la tasa peridica multiplicada por el nmero de
perodos al ao
Efectiva la expresin equivalente a una tasa peridica pero
con perodo igual a un ao

Denominaciones de la Tasa de Inters
Segn la causacin:

Anticipada cuando el inters se causa en forma anticipada
en el perodo.
Vencida - cuando el inters se causa en forma vencida en el
perodo. La tasa efectiva solamente se expresa como vencida.

Ejemplos de Tasas de Inters
Tasa peridica:

2% m.v.
2% mes vencido, es decir, paga de inters el 2% del valor
prestado al final de cada mes.

3% t.a.
3% trimestre anticipado, es decir, paga anticipadamente el 3%
del valor prestado cada tres meses empezando desde el mes
cero.
Ejemplos de Tasas de Inters
Tasa nominal:

24% a.m.v.
24% anual compuesto mensualmente causado al final del
mes, es decir, equivalente al 2% m.v. de la pgina anterior
(2%*12)

12% a.t.a.
12% anual compuesto trimestralmente con pago anticipado,
equivalente al 3% t.a. anterior (3%*4).
Ejemplos de Tasas de Inters
Tasa efectiva:

Frmulas de conversin de tasas peridicas y nominales a
efectivas:

de peridica anticipada a peridica vencida: i
pv
= i
pa
/(1-i
pa
)
de peridica vencida a peridica anticipada: i
pa
= i
pv
/(1+i
pv
)
de peridica vencida a efectiva: i
e
= (1 + i
pv
)
n
1
de efectiva a peridica vencida: i
pv
= (1 + i
e
)
1/n
1




Ruta de Equivalencia de Tasas
m periodos por ao periodos por ao

i
nv
i
pv
i
e
i
pv
i
nv

i
na
i
pa
i
pa
i
na
i
pv
=i
pa
/(1-i
pa
)
i
pa
=i
pv
/(1+i
pv
)
i
pa
=i
na
/m
i
nv
=i
pv
*
i
na
=i
pa
*
i
e
=(1+i
pv
)
m
-1 i
pv
=(1+i
e
)
1/
-1
i
pv
=i
nv
/m
Ejemplos de Tasas de Inters
Tasa efectiva:

24% a.m.v. = 24% / 12 m.v. = 2% m.v. = (1 + 2%)
12
- 1 e.a. =
(1.02)
12
1 = 0.2682 = 26.82% e.a.

12% a.t.a. = 12% / 4 t.a. = 3% t.a. = 3% / (1 3%) t.v. =
0.03/0.97 t.v. = 0.0309 t.v. = 3.09% t.v. = (1 + 3.09%)
4
-1 e.a. =
(1.0309)
4
1 e.a. = 0.1296 e.a. = 12.96% e.a.
Tasa real
Tasa de inters sobre moneda constante, es
decir, libre del efecto de la inflacin.

Frmula: i
R
= (1 + i
e
) / (1 + i
f
) - 1

Ejemplo 1: 20% e.a. con inflacin del 5% e.a.
Tasa real = (1 + 20%)/(1 + 5%) -1 = 14.29% e.a.
Tasa real
Ejemplo 2
Hoy
Tengo : $10,000
Precio panela : $100
Puedo comprar : 100 panelas

Inflacin = 5% e.a.
Tasa inversin = 20% e.a.

En un ao
Tengo : $10,000*(1+20%)=$12,000
Precio panela : $100*(1+5%)=$105
Puedo comprar : $12,000 / $105 = 114.29 panelas
Tasas Mixtas
Una tasa es mixta cuando se declara como la suma
de dos tasas, generalmente una variable o de
referencia y una fija.

Las dos tasas deben referirse al mismo perodo antes
de sumarse. Normalmente se acepta como gua la
declaracin de la fija a menos que sta no se defina y
en ese caso se toma la declarada por la variable.


Ejemplo:
DTF + 5% a.t.v. (si el DTF est en 7% ea)
1) Pasar la DTF a a.t.v.
7% e.a. -> (1+7%)
(1/4)
-1 t.v.=1.706% t.v.=6.823% a.t.v.
2) Sumar las tasas
6.823% + 5% = 11.823% a.t.v.
3) Pasar la tasa a efectiva anual para comparacin:
11.823% a.t.v. -> 2.956% t.v. -> (1+2.956%)
4
-1 e.a. = 12.358% e.a.
Otras tasas de referencia: Libor, Prime rate


Tasas Mixtas
Tasas Compuestas
Cuando la tasa se define entre dos o ms tasas y una de ellas
se declara sobre una base monetaria diferente a la base de
declaracin de la tasa original.

Frmula: i = (1 + i
u
)(1 + i
c
) - 1

Ejemplo 1: Inversin que gana 9% e.a. en dlares tasa
equivalente en pesos si la devaluacin es del -2% e.a.

i = (1 + 9%)(1 2%) 1 = 6.82% e.a.
Tasas Compuestas
Ejemplo 2:
Hoy:
Tengo : $100,000,000 COP
TRM : $2,500 COP/USD
Compro: $40,000 USD

Tasa inversin USD : 9% e.a.
Devaluacin : -2% e.a.

En un ao:
Tengo : $40,000*(1+9%) = $43,600 USD
TRM: $2,500*(1-2%) = $2,450 COP/USD
Compro : $43,600*2,450 = $106,820,000 COP
Utilidad : ($106,820,000 / $100,000,000 )-1 = 6.82%