financeiro, cujo preo deriva de um ativo ou intrumento financeiro de referncia que justifica sua existncia.
Segmentao do Mercado Mercado de Futuros Mercado a Termo Mercado de Opes Mercado de Swaps Mercado de derivativos especficos MERCADO DE FUTUROS Objetivo Proteo dos agentes econmicos produtores primrios, industriais, comerciantes, instituies financeiras e investidores, contra oscilaes dos preos de seus produtos e de seus investimentos. Facilita a transferncia/distribuio dos risco entre os agentes econmicos.
Mercado Futuro Pode ser entendido como uma evoluo do Mercado a Termo. Os participantes se compromentem a comprar ou vender certa quantidade de um ativo por um preo estipulado para a liquidao em data futura.
Permitem a realizao de operaes de financiamento ou arbitragem quando o preo futuro de um ativo for maior que a composio do seu preo vista. Arbitragem operao de compra e venda de valores negociveis com o objetivo de ganhos econmicos sobre a diferena de preos existentes. Futuro x A Termo Compromissos ajustados diariamente. Desembolsos ocorrem somente no vencimento do contrato. Caracteristicas Autorizao para negociar pela CVM e Bolsa de Valores (BM&FBOVESPA) Posio compradora - o comprador Posio Vendedora o vendedor Contrato intercambiveis transferiveis. Contraparte de cada participantes A BOLSA.
Caractersticas Enormes possibiliddes de alavancagem de resultados; Elevado nvel de risco envolvido; Envolvimento de pessoal especiaizado; A agilidade do processo negocial. Vencimento Vencimentos padronizados e definidos pela bolsa.
Exemplo Produtor de soja acredita que os preos iro cair quando for comercializar (em 4 meses). Compra em bolsa um contrato de venda futura com um preo vantajoso. Passa a estar posicionado da seguinte forma: Comprado no mercado vista, como produtor. Vendido no mercado futuro, como hedger.
Quem est vendido perde ser o preo sobe e ganha se o preo cai. Quem est comprado ganha se o preo sob e perde se o preo cai. Mercado a Termo Semelhante ao mercado futuro, pelo fato de serem acordo de compra e venda de um ativo em uma data futura,poro preo previamente estabelecido. O mercado a termo no so negociados em bolsas com as mesmas caracteristicas dos contratos futuros. So acordos particulares entre duas Ifs. e ou seus clientes.
No h ajustes dirios nem troca de posies, ficando os intervenientes vinculados um ao outro at a liquidao do contrato.
Garantias As transaes a termo requerem um depsito de garantia na bolsa. COBERTURA Depsito do ativo objeto do contrato. Somente pode ser efetuada pelo vendedor a termo, o portador do ativo MARGEM Percentual do valor do contrato. Estabelecido pela bolsa de acordo a volatilidade e iquidez do ativo em questo. Negociao Semelhante de um negcio vista. O preo estabelecido adicionando-se ao preo vista a expectativa de juros, fixada livremente no mercado, pelo prazo do contrato. Necessrio a utilizao de uma corretora. TIPOS DE OPERAO Simples a prazo fixo compra ou venda para liquidao em data futura. A prazo com prmio firmada com a condio de que uma das partes poder desistir mediante o pagamento de um prmio previamente estipulado.
Os mercados futuros e a termo podem ser utilizados com o objetivo de hedge, independentende de haver ou no a liquidao fsica dos contratos.
HEDGE Limitar riscos LIQUIDAO Por Decurso de Prazo No vencimento do contrato. Antecipado Antes da data do vencimento. Diferenas bsicas entre os Mercado Futuro e o Mercado a Termo NEGOCIAO MERCADO A TERMO
MERCADO FUTURO CLC Direta entre as partes VENCIMENTO CONTRATO Livre e especfico Diverso e determinados Padronizado No padronizado ObJETIVO/LIQUIDAO Entrega de mercadorias Proteo Durante todo o contrato No vencimento Risco de Crdito/Caracterizao Das partes CLC Liquidez Flexibilidade MERCADO DE OPES MERCADO DE OPOES No mercado de opes, negocia-se o direito de comprar ou de vender um bem por um preo fixo numa data futura. Quem adquirir o direito deve pagar um prmio ao vendedor. Este prmio no o preo do bem, mas apenas um valor pago para ter a opo (possibilidade) de comprar ou vender o referido bem em uma data futura por um preo previamente acordado.
O comprador da OPO ter o direito do exercicio, mas no obrigao de exerc-lo. O vendedor da OPO, chamado lanador, ter a obrigao de atender ao exercicio caso o titular (comprador) opte por exercer o seu direito.
Neste mercado, o comprador de opes tem apenas direito, e no obrigaoes. O vendedor tem apenas obrigaes. Diferente no mercado futuro e a termo, onde os participantes possuem direitos e obrigaes.
MERCADO DE SWAP SWAP a troca de riscos entre as partes Consiste em um acordo formal para duas partes trocarem o risco de uma posio ativa (credora) ou passiva (devedora), data futura, conforme critrios preestabelecidos. comum envolverem posioes taxa de juros, moedas e commodities.
A principal diferena de outros derivativos a troca. So negociados no balco e no so padronizados, no h possibilidade de transferncia para outro parcitipante e no h antecipao de vencimento.
Os investidores negociam a troca de rentabilidade entre dois bens (mercadorias ou ativos financeiros). So importantes instrumentos financeiros para diminuir riscos. So utlizadas por empresas, bancos e instituies de investimentos.
Exemplo de SWAP A Exportadora tem receitas em dolares e divida em real com correo em juros pre- fixado B Varejistas com receitas em em real e dvida em dolar. Eles fazem um contrato SWAP. No final do contrato verificado se houve perda e a empresa. A diferena paga pela empresa que sofreu uma variao menor. TIPOS DE SWAP SWAP de taxa de juros; Swap de moeda Swap de ndices Swap de comoddities.