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MERCADO DE DERIVATIVOS

Um derivativo um ativo ou instrumento


financeiro, cujo preo deriva de um ativo ou
intrumento financeiro de referncia que justifica
sua existncia.








Segmentao do Mercado
Mercado de Futuros
Mercado a Termo
Mercado de Opes
Mercado de Swaps
Mercado de derivativos especficos
MERCADO DE FUTUROS
Objetivo Proteo dos agentes econmicos
produtores primrios, industriais,
comerciantes, instituies financeiras e
investidores, contra oscilaes dos preos de
seus produtos e de seus investimentos.
Facilita a transferncia/distribuio dos risco
entre os agentes econmicos.

Mercado Futuro
Pode ser entendido como uma evoluo do
Mercado a Termo.
Os participantes se compromentem a comprar
ou vender certa quantidade de um ativo por
um preo estipulado para a liquidao em
data futura.


Permitem a realizao de operaes de
financiamento ou arbitragem quando o preo
futuro de um ativo for maior que a composio
do seu preo vista.
Arbitragem operao de compra e venda
de valores negociveis com o objetivo de
ganhos econmicos sobre a diferena de
preos existentes.
Futuro x A Termo
Compromissos
ajustados
diariamente.
Desembolsos
ocorrem somente no
vencimento do
contrato.
Caracteristicas
Autorizao para negociar pela CVM e Bolsa
de Valores (BM&FBOVESPA)
Posio compradora - o comprador
Posio Vendedora o vendedor
Contrato intercambiveis transferiveis.
Contraparte de cada participantes A BOLSA.


Caractersticas
Enormes possibiliddes de alavancagem de
resultados;
Elevado nvel de risco envolvido;
Envolvimento de pessoal especiaizado;
A agilidade do processo negocial.
Vencimento
Vencimentos padronizados e definidos pela
bolsa.

Exemplo
Produtor de soja acredita que os preos iro
cair quando for comercializar (em 4 meses).
Compra em bolsa um contrato de venda futura
com um preo vantajoso.
Passa a estar posicionado da seguinte forma:
Comprado no mercado vista, como produtor.
Vendido no mercado futuro, como hedger.

Quem est vendido perde ser o preo sobe e
ganha se o preo cai.
Quem est comprado ganha se o preo sob e
perde se o preo cai.
Mercado a Termo
Semelhante ao mercado futuro, pelo fato de
serem acordo de compra e venda de um ativo
em uma data futura,poro preo previamente
estabelecido.
O mercado a termo no so negociados em
bolsas com as mesmas caracteristicas dos
contratos futuros.
So acordos particulares entre duas Ifs. e ou
seus clientes.

No h ajustes dirios nem troca de posies,
ficando os intervenientes vinculados um ao
outro at a liquidao do contrato.

Garantias
As transaes a termo requerem um depsito
de garantia na bolsa.
COBERTURA Depsito do ativo objeto do
contrato. Somente pode ser efetuada pelo
vendedor a termo, o portador do ativo
MARGEM Percentual do valor do contrato.
Estabelecido pela bolsa de acordo a
volatilidade e iquidez do ativo em questo.
Negociao
Semelhante de um negcio vista.
O preo estabelecido adicionando-se ao
preo vista a expectativa de juros, fixada
livremente no mercado, pelo prazo do
contrato.
Necessrio a utilizao de uma corretora.
TIPOS DE OPERAO
Simples a prazo fixo compra ou venda
para liquidao em data futura.
A prazo com prmio firmada com a
condio de que uma das partes poder
desistir mediante o pagamento de um prmio
previamente estipulado.

Os mercados futuros e a termo podem ser
utilizados com o objetivo de hedge,
independentende de haver ou no a liquidao
fsica dos contratos.

HEDGE Limitar riscos
LIQUIDAO
Por Decurso de Prazo No vencimento do
contrato.
Antecipado Antes da data do vencimento.
Diferenas bsicas entre os Mercado Futuro e o
Mercado a Termo
NEGOCIAO
MERCADO A
TERMO

MERCADO
FUTURO
CLC Direta entre as
partes
VENCIMENTO
CONTRATO
Livre e especfico Diverso e
determinados
Padronizado No padronizado
ObJETIVO/LIQUIDAO
Entrega de
mercadorias
Proteo
Durante todo o
contrato
No vencimento
Risco de Crdito/Caracterizao
Das partes CLC
Liquidez Flexibilidade
MERCADO DE OPES
MERCADO DE OPOES
No mercado de opes, negocia-se o direito de
comprar ou de vender um bem por um preo
fixo numa data futura. Quem adquirir o direito
deve pagar um prmio ao vendedor. Este
prmio no o preo do bem, mas apenas
um valor pago para ter a opo (possibilidade)
de comprar ou vender o referido bem em uma
data futura por um preo previamente
acordado.

O comprador da OPO ter o direito do
exercicio, mas no obrigao de exerc-lo.
O vendedor da OPO, chamado lanador,
ter a obrigao de atender ao exercicio caso
o titular (comprador) opte por exercer o seu
direito.

Neste mercado, o comprador de opes tem
apenas direito, e no obrigaoes.
O vendedor tem apenas obrigaes.
Diferente no mercado futuro e a termo, onde
os participantes possuem direitos e
obrigaes.

MERCADO DE SWAP
SWAP a troca de riscos entre as partes
Consiste em um acordo formal para duas
partes trocarem o risco de uma posio ativa
(credora) ou passiva (devedora), data futura,
conforme critrios preestabelecidos.
comum envolverem posioes taxa de juros,
moedas e commodities.

A principal diferena de outros derivativos a
troca.
So negociados no balco e no so
padronizados, no h possibilidade de
transferncia para outro parcitipante e no h
antecipao de vencimento.

Os investidores negociam a troca de
rentabilidade entre dois bens (mercadorias ou
ativos financeiros).
So importantes instrumentos financeiros
para diminuir riscos.
So utlizadas por empresas, bancos e
instituies de investimentos.

Exemplo de SWAP
A Exportadora tem receitas em dolares e
divida em real com correo em juros pre-
fixado
B Varejistas com receitas em em real e
dvida em dolar.
Eles fazem um contrato SWAP.
No final do contrato verificado se houve
perda e a empresa. A diferena paga pela
empresa que sofreu uma variao menor.
TIPOS DE SWAP
SWAP de taxa de juros;
Swap de moeda
Swap de ndices
Swap de comoddities.