I.

LETRA DE CAMBIO
Es un Ttulo Valor que contiene una promesa de pago asumida por el deudor
directo (emitente o aceptante) garantizado en forma solidaria por cualquier otro
interviniente, a favor del acreedor.
REQUISITOS:
Denominacin Letra de Cambio.
Lugar y fecha de giro
Orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero
Nombre y Numero de Identidad de la persona cuyo cargo se gira.
Nombre de la persona a quien o ala orden de quien debe hacer el pago.
Nombre, Documento identidad y firma de quine gira la Letra de Cambio
Indicacin del vencimiento.
Lugar de pago o la forma como debe efectuarse

REQUISITOS NO ESENCIALES:
La indicacin del lugar de Giro
La indicacin del Lugar de Pago
FORMAS DE SEALAR EL VENCIMIENTO
- A Fecha fija.
- A la Vista.
- A cierto plazo desde la aceptacin
- A cierto plazo desde su giro.
1
FORMAS DE GIRAR LA LETRA DE CAMBIO
A la orden del propio girador o de un tercero.
A cargo de tercera persona.
A cargo del propio girador, no siendo necesaria que vuelva a firmarla.
El girador responde por la aceptacin y el pago.
Toda clasula liberatoria se considera como no puesta.

ENDOSO DE LA LETRA DE CAMBIO:
Toda Letra de Cambio es transmisible por endoso.
Salvo clusula o disposicin legal expresa en contrario el endosante responde de
la aceptacin y pago.

ACEPTACIN DE LA LETRA DE CAMBIO:
Por la aceptacin el girado se obliga a pagar la Letra de Cambio al vencimiento,
asumiendo la calidad de obligado.
A falta de pago el tenedor, aun cuando ser el girador, tiene contra el aceptante
accin cambia directa por todo lo que pueda exigirse.
Debe constar en el anverso de la Letra de Cambio, expresada con la clusula
aceptada y firma del girado.
Si la Letra es pagadera a cierto plazo desde la aceptacin o cuando en virtud de
clusula especial deba presentarse a la aceptacin en un plazo determinada, la
aceptacin debe llevar la fecha del actos y sui el aceptante la omite puede
insertarla el tenedor.
2



INCONDICIONALIDAD DE LA ACEPTACION DE LA LETRA DE CAMBIO
La aceptacin es pura y simple, cualquier modificatoria o condicin equivale a su
negativa y da lugar al protesto y a la accin cambiaria que corresponda.

EFECTOS DE LA FALTA DE ACEPTACIN DE LA LETRA DE CAMBIO:
Prdida de la accin cambiaria.
Pierde el tenedor la accin cambiaria contra el endosante o garante.

MODALIDADES DE VENCIMIENTO LETRA DE CAMBIO:
A la Vista: Vence el da de su presentacin al girado para su pago.
A cierto plazo desde la aceptacin: Se determina por la fecha de su aceptacin
A fecha fija: Vence el da sealado en el ttulo valor.
A cierto plazo desde su giro: Vence al cumplirse dicho plazo.
El computo de los plazos de vencimiento fijada en meses aos y otra
forma permitida por ley se determinaran segn las normas de derecho
comn.
Plazo de ocho das o quince das se entiende como dicho plazo y no en
semana o dos semanas.
Si se ha omitido el ao se entiende que es el mismo ao de la emisin de
la Letra de Cambio o de corresponderle al ao siguiente.



3

En el cmputo de los das no se excluyen los das inhbiles pero si el da
de vencimiento para su aceptacin o pago lo fuera se entender que
dicho plazo vence el primer da hbil siguiente.
El plazo para su protesto se computa a partir del da vencimiento
sealado en el documento o en el que segn su texto resulte exigible.
La Letra de Cambio es pagadera en el domicilio sealada en ella.

Intereses: No procede acordar intereses para el perodo anterior al de su
vencimiento.

Solo a falta de pago y a partir del da siguiente de su vencimiento
generar interese compensatorios y moratorios que se hubieran
acordado o en su defecto el inters legal hasta el da de su pago.

4
II. EL PAGAR
pagar, apaciguar Pagar algo a alguien para calmarlo o
apaciguarlo

Como ttulo que registra una obligacin de pago: La persona que lo emite, que se
conoce como suscriptora, se compromete a pagar a un segundo individuo (el
beneficiario o tomador) una cierta cantidad de dinero en un plazo estipulado.
Pagar Como instrumento formal de pago: Un pagar debe cumplir con
requisitos de validez.
Documento que contiene la promesa incondicional de una persona, de que pagar
a una segunda persona, una suma determinada de dinero en un determinado plazo
de tiempo.
CARACTERES
1. Contenido patrimonial
Es lo que lo ubica como un instrumento con contenido
econmico.
2. Legitimacin
Para que un ttulo valor reconocido por nuestra
legislacin sea viable, debe apoyarse necesariamente
en la ley.
3. Literalidad
La exigencia del pago se va a limitar a lo que diga el
mismo. Solo constituye derecho y obligacin lo que
consta en el ttulo.
4. Incorporacin
Los derechos y obligaciones que consigan el pagar se
encuentran adheridos al propio documento .
5. Destino circulatorio
Los ttulos valores tienen vocacin circulatoria, es decir,
estn destinados a circular.
6. Autonoma
El pagar al momento de pasar de una mano a otra,
nacer un nuevo derecho para el nuevo tenedor.
7. Abstraccin
Que se refiere a que el pagar subsistir y ser exigible
independientemente de la causa que lo gener.
5
ELEMENTOS ESENCIALES : intervienen dos sujetos
1. El emitente, librador o girador: Quien asume la calidad del obligado principal,
Es el nico que tiene la obligacin de pagar
2. El beneficiario o tenedor : Quien puede exigir la prestacin contenida en el
ttulo valor. Es el nico que tiene el derecho al cobro.
ASIMISMO, PUEDEN INTERVENIR, DE SER EL CASO:
1. Un endosante: Beneficiario que transfiere el pagare va endoso.
2. Un endosatario: Persona que ha recibido el pagare por endoso, constituyndose
de esta manera en el nuevo beneficiario del ttulo.
3. Un garante: Que es cualquier persona, menos el girador, que garantiza en todo
o parte el pago del pagare.
6
REQUISITOS
1. La denominacin del pagar: La denominacin de "pagar" debe estar contenida en el
ttulo
2. La indicacin del lugar y fecha de su emisin: La fecha de emisin es
considerada como un requisito indispensable sobre todo cuando el vencimiento del
plazo es a cierto plazo o plazos de la emisin
3. La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o una
cantidad determinable de este: Conforme a los sistemas de actualizacin y reajuste de
capital legalmente admitidos.
4. El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago:
Este requisito alude al tenedor legtimo del pagar que puede ser el tenedor
originario o el ltimo endosatario, en caso el ttulo hubiera circulado por endoso.
5. La indicacin de su vencimiento nico o de los vencimientos parciales: precisa las
formas de vencimiento del pagar, dando una regulacin distinta al vencimiento a la vista, que
hace posible que el vencimiento del pagar pueda ser emitido "a la vista",
6. La indicacin del lugar de pago : En cuanto al lugar de pago, puede
considerarse el sealado por las partes y si son varios, cualquiera de ellos, incluso
el domicilio del propio deudor
7. El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma del
emitente, quien tiene la calidad de obligado principal: No se exige el nombre del
suscriptor, sino solamente su firma, y no admite otro medio para sustituirla, sino la
firma de otra persona, que suscriba a ruego o en nombre del emitente
7
CLASES DEL PAGAR
1. Pagar a la orden
Indica el nombre de la persona determinada quien es su legtimo titular. Se transmite
por endoso y consiguiente la entrega del ttulo valor.
2. Pagar al portador
Otorga la calidad desde ttulo de los derechos que representa a su legtimo
poseedor. Para su transmisin no se requiere de ms formalidad que su simple
tradicin o entrega.
3. Pagar Nominativo
Es emitido a favor a nombre de persona determinada, quien es su titular. Se
transmite por donacin de derechos. Estos ltimos carecen de la clusula "a la
orden" y si se consigna no lo convierte en ttulo valor endosable.
PAGAR CAUSADO
Una de las caractersticas de los ttulos valores es que son documentos abstractos,
que si bien tienen su origen en un acto o contrato, no requieren de la obligacin
causal ni que esta est contenida dentro del ttulo mismo para ejercer las acciones
cambiarias.
las que se refieren a la obligacin cambiaria
Esto significa que el documento puede estar regulado por dos tipos de normas:
las que regulan el acto, contrato o relacin jurdica de Derecho Comn.
8
PACTO DE INTERESES
Las obligaciones que asume el emitente son iguales a las que asume el aceptante de
una letra de cambio .en tal sentido, la obligacin principal que deber cumplir es la
de pagar el importe del ttulo valor a su vencimiento.
Si incumpliera dicha obligacin, el tenedor tendr contra el emitente sus y sus
garantes accin cambiaria directa por los siguientes procesos:
El monto y/o los derechos patrimoniales representados por el ttulo valor a la fecha
de su vencimiento.
Los intereses compensatorios y moratorios que se hubieran pactado, o en su
defecto, los intereses legales.
Los gastos de protesto o de la formalidad sustitutoria y otros originados por la
cobranza frustrada, as como los costos y costas judiciales o arbitrales.
FORMAS DE VENCIMIENTO DEL PAGAR
1. fecha o fechas fijas de vencimiento: Segn se trate de pago nico o de pago en
armadas o cuotas, como hemos indicado.

2. A la vista: El ttulo vence desde el momento de la emisin, contando el tenedor,
de no haberse fijado un plazo convencional, con el plazo de un ao para su cobro.
3. A cierto plazo o plazos desde su emisin: Segn se trate de pago nico o de pago en
armadas o cuotas. En cuanto al pago de la cantidad indicada a que se refieren los incisos a) y
c) del artculo 158, esta podr sealarse ya sea como pago nico o en armadas o cuotas.
9
GARANTAS EN EL PAGAR: La actual Ley de Ttulos Valores N 27287, conforme
a las reglas generales contenidas en la misma, hace posible que los ttulos valores
puedan contener
GARANTAS PERSONALES
1. Aval
2. Fianza
GARANTAS REALES
1. Prenda
2. Hipoteca
LA RENOVACIN DEL PAGAR
La prorroga implica el acuerdo de las partes donde en forma expresa la
prolongacin o un periodo de gracia para la vigencia del titulo valor
La renovacin implica la formacin de una nueva relacin cambiaria entre las partes
que la acuerdan
Es el cambio de obligacin cambiaria en los trminos de la aceptacin precedente,
en cuanto al monto, plazo y lugar de pago, salvo clusula en contrario.
Se habla de reaceptacin por el hecho de que quien renueva el ttulo valor es el
aceptante, que es el obligado principal en la letra de cambio como en el pagar
resulta ser el emitente
10
SEMEJANZAS Y DIFERENCIAS ENTRE EL PAGAR Y LA LETRA DE
CAMBIO
LETRA DE CAMBIO PAGAR
1. Contiene la Orden o Mandato de Hacer
pagar
2. En esta relacin intervienen tres sujetos:
Librador
Librado
Tomador
3. Es un ttulo Abstracto
4. Formas de vencimiento: 4


1. Contiene a promesa de pagar
2. En esta relacin participan dos sujetos
Librador o emisor
Tomador o girador
3. Se puede consignar la causa que le dio
origen
4. Formas de Vencimiento: 3 ( Falta A
cierto plazo desde su aceptacin)

Ambos son ttulos valores de contenido crediticio, es decir, imponen pagar
sumas de dinero
11
NORMAS DE LA LETRA DE CAMBIO APLICABLES AL PAGAR
El artculo 162 de la LTV establece que son de aplicacin al pagar, en cuanto no
resulten incompatibles con su naturaleza, las disposiciones referidas a la letra de
cambio.
Dentro de las normas de la letra de cambio aplicables al pagar tenemos las
referidas a:
Los vencimientos
Al endoso,
La renovacin
Al pago
Al pago por intervencin.
IMPORTANCIA CONTEMPORNEA DEL PAGAR
Su transmisin implica la responsabilidad solidaria de quien la efecte, pero
tambin el traspaso de la parte correspondiente del crdito, incluidas las garantas y
dems derechos accesorios, en la proporcin respectiva
Sirve para otros usos bancarios como los crditos mediante el cual se
documentan ttulo de crdito.
12
III. EL CHEQUE: Un cheque es una orden de pago puesta por escrito que permite a
la persona que lo recibe cobrar una cierta cantidad de dinero que est estipulada en
el documento y que debe estar disponible en la cuenta bancaria de quien lo expide.

NATURALEZA JURDICA
1. La cesin de crdito, que considera que el girador, titular de un crdito contra el girado, lo
cede al tomador del cheque
2. La estipulacin en favor de tercero, considera que entre el girador y el girado media un
contrato con una estipulacin que permite al presentante del cheque obtener el pago de
parte del girado
3. La estipulacin a cargo de tercero pretende que existe un contrato entre el girador y
tomador, en virtud del cual el primero promete al segundo que el cheque ser pagado por
el girado, sin que este asuma ninguna obligacin frente al titular del documento
El mandato explica la naturaleza jurdica del cheque considera que el girador expide en
favor del tomador un mandato de cobro.
La autorizacin se basa en el principio que existe una declaracin de voluntad.
La delegacin, este pago servir para extinguir la obligacin del delegante frente al
delegatario
13
FORMALIDADES PARA SU EMISIN
Los Cheques sern emitidos slo a cargo de bancos, dentro del trmino bancos estn
incluidas todas las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas por la ley de la
materia a mantener cuentas corrientes con giro de Cheques.
Los Cheques se emitirn en formularios impresos, desglosables de talonarios numerados en
serie o con claves u otros signos de identificacin y seguridad
Los talonarios sern proporcionados, bajo recibo, por los bancos a sus clientes.
CONDICIN PREVIA PARA EMITIR EL CHEQUE
Para emitir un Cheque, el emitente debe contar con fondos a su disposicin en la cuenta
corriente correspondiente, suficientes para su pago, ya sea por depsito constituido en ella
o por tener autorizacin del banco para sobregirar la indicada cuenta.
CONTENIDO DEL CHEQUE:
1. El nmero o cdigo de identificacin que le
corresponde
2. La indicacin del lugar y de la fecha de su
emisin
3. La orden pura y simple de pagar una
cantidad determinada de dinero, expresada ya
sea en nmeros, o en letras, o de ambas
formas.
4. El nombre del beneficiario o de la persona a
cuya orden se emite, o la indicacin que se
hace al portador
5. El nombre y domicilio del banco a cuyo
cargo s emite el Cheque
6. La indicacin del lugar de pago
7. El nombre y firma del emitente
14
LUGAR DE PAGO COMO REQUISITO NO ESENCIAL:
No tendr validez como Cheque el documento al que le falte alguno de los
requisitos indicados en el Artculo 174 de la ley de T.V, salvo en los casos
siguientes:
En defecto de indicacin especial sobre el lugar de pago, se tendr como tal cualquiera de
las oficinas del banco girado en el lugar de emisin del Cheque. Si en ese lugar el banco
girado no tiene oficina, el cobro se podr efectuar a travs de cualquiera de las oficinas del
banco en el pas.
Si se indican varios lugares de pago, el pago se efectuar en cualquiera de ellos
EL CHEQUE SLO PUEDE SER GIRADO:
a) En favor de persona determinada, con la clusula "a la orden" o sin ella.
b) En favor de persona determinada, con la clusula no a la orden", "intransferible", "no
negociable" u otra equivalente.
c) Al portador.
CHEQUE A LA ORDEN DEL PROPIO EMITENTE Y CON CLUSULA AL PORTADOR:
El Cheque puede ser emitido a la orden del propio emitente, sealando su nombre o la
clusula "a m mismo" u otra equivalente
Cuando el Cheque emitido a la orden de persona determinada contenga tambin la
mencin al portador, vale como Cheque a la orden de dicha persona
15
LIMITACIONES DE SU EMISIN Y NEGOCIACIN
El Cheque, como instrumento de pago, no puede ser emitido, endosado o transferido en
garanta.
Del mismo modo, un Cheque emitido a la orden del banco girado no es negociable por ste.
Tampoco lo ser el Cheque transferido al banco girado para su pago una vez que haya sido
pagado por ste.
Si se prueba que el tenedor recibi el Cheque a sabiendas de que se infringe cualquiera de
las prohibiciones anteriores, el ttulo no producir efectos cambiarios
CHEQUE POST DATADO:
Con excepcin del Cheque de Pago Diferido, se considera no puesta la fecha post datada o la
clusula que consigne un plazo para la negociacin o pago del Cheque
b) La indicacin del lugar y de la fecha de su emisin
Para los fines del inciso b) del Artculo 174, en los Cheques post datados se tendr como fecha
de emisin el da de su primera presentacin a cobro.
NO ACEPTACIN DEL CHEQUE:
No es vlida la aceptacin del Cheque. Toda mencin de aceptacin se considera no puesta
a certificacin puesta por el banco girado conforme al Artculo 191 no tiene los efectos de la
aceptacin, sino slo la finalidad de asegurar la existencia de fondos durante el plazo legal de
su presentacin para su pago.
16
RESPONSABILIDAD DEL EMITENTE:
El emitente, en su calidad de obligado principal, responde siempre por el pago del Cheque,
salvo que hubiera prescrito la accin cambiaria. Toda clusula que lo exima de esta
responsabilidad se tiene por no puesta
CIERRE DE CUENTA CORRIENTE POR GIRO DE CHEQUE SIN FONDOS
Los bancos estn obligados a cerrar las cuentas corrientes de quienes hubieren girado
Cheques sin fondos
a) Cuando en un perodo de 6 (seis) meses, el banco girado deje constancia de la falta de
pago por carecer de fondos, totales o parciales, en 2 (dos) Cheques.
b) Cuando en un perodo de un ao, el banco girado rechace por 10 (diez) veces el pago de
uno o ms Cheques, por carecer de fondos totales o parciales, sea que deje o no la
constancia de ello en el mismo ttulo.
c) Cuando de acuerdo al Artculo 88, sea notificado del inicio del proceso penal por
libramiento indebido o de cualquier proceso civil para su pago, de Cheque girado a su
cargo, rechazado por falta de fondos.
d) Cuando algn titular de cuenta corriente resulte incluido en la relacin que publique la
Superintendencia, conforme al segundo prrafo del presente artculo
e)Otros hechos que por disposicin legal conlleven el cierre de la cuenta corriente
17
DE LOS CHEQUES ESPECIALES 1. CHEQUE CRUZADO:
El emitente de un Cheque puede cruzarlo, con los efectos indicados en el presente
Captulo.
El cruzamiento se efecta mediante dos lneas paralelas trazadas en el anverso del ttulo.
Puede ser general o especial.
a). Es general si no contiene entre las dos lneas designacin alguna, o constare slo la
mencin "banco", o una denominacin equivalente.
b). Es especial si entre las lneas se escribe el nombre de un banco determinado.
Si entre las dos lneas paralelas se consigna la clusula "no negociable" u otra equivalente y
no se seala mencin alguna a "banco" o denominacin equivalente a ste, se considerar
como Cheque intransferible
FORMAS DEL CRUZAMIENTO.
El cruzamiento puede tambin realizarse en alguna de estas formas:
Cuando un Cheque se haya girado sin cruzar, su tenedor puede cruzarlo de modo
especial o general, de acuerdo a las formas y reglas indicadas.
El banco a nombre del cual el Cheque hubiere sido cruzado especialmente puede
cruzarlo a su vez a nombre de otro banco para efecto de su cobro.
El banco que recibe un Cheque para su cobro puede cruzarlo a su nombre, si no est
cruzado especialmente.
18
ENDOSO DE CHEQUE CRUZADO
Un banco slo puede adquirir un Cheque cruzado por endoso hecho en su favor por uno de
sus clientes o por otro banco. No puede ingresarlo en caja por cuenta de otras personas,
salvo las anteriormente mencionadas.
Salvo clusula especial que lo impida, el Cheque cruzado es negociable, bajo condicin de
que su presentacin al pago se haga a travs de cualquier banco o, en caso de tratarse de un
cruzamiento especial, a travs del banco designado.
Responsabilidad del banco girado
El banco girado que no cumpla las disposiciones anteriores del presente Captulo responde
por los daos y perjuicios hasta por una cantidad igual al importe del Cheque.
2. CHEQUE PARA ABONO EN CUENTA
El emitente, as como el tenedor de un Cheque, pueden prohibir su pago en efectivo y por
caja, insertando en el ttulo la clusula "para abono en cuenta" u otra equivalente. La
tarjadura de esta clusula anula sus efectos cambiarios.
El banco girado debe atender el pago slo mediante el abono del importe del Cheque en la
cuenta sealada y de la que adems sea titular o cotitular el ltimo tenedor. Este abono
equivale al pago.
3. CHEQUE INTRANSFERIBLE
El Cheque emitido con la clusula "intransferible", "no negociable", "no a la orden" u otra
equivalente, slo debe ser pagado a la persona en cuyo favor se emiti; o, a pedido de ella,
puede ser acreditado en cuenta corriente u otra cuenta de la que sea su titular,
admitindose el endoso slo a favor de bancos y nicamente para el efecto de su cobro.
19
El Cheque emitido con la clusula "intransferible", "no negociable", "no a la orden" u otra
equivalente, slo debe ser pagado a la persona en cuyo favor se emiti; o, a pedido de ella,
puede ser acreditado en cuenta corriente u otra cuenta de la que sea su titular, admitindose
el endoso slo a favor de bancos y nicamente para el efecto de su cobro
20
4. CHEQUE CERTIFICADO
Los bancos pueden certificar, a peticin del girador o de cualquier tenedor, la existencia de
fondos disponibles con referencia a un Cheque, siempre que no se haya extinguido el plazo
para su presentacin al pago, cargando al mismo tiempo en la respectiva cuenta corriente
girada la suma necesaria para su pago.
Efectuada la certificacin, el banco girado asume la responsabilidad solidaria de pagar el
Cheque durante el plazo legal de su presentacin para su pago
Sin embargo, si el Cheque no fuere presentado durante dicho plazo, quedar
automticamente sin efecto la certificacin y toda responsabilidad derivada de sta para el
banco, debiendo ste proceder a acreditar, en la cuenta corriente del emitente, la cantidad
que hubiere retirado para destinarlo al pago del Cheque
5. CHEQUE DE GERENCIA Caractersticas
1.Las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas al efecto pueden emitir Cheques
de Gerencia a cargo de ellas mismas, pagaderos en cualquiera de sus oficinas del pas.
2. Con expresa indicacin de ello en el mismo ttulo, estos Cheques podrn ser emitidos
tambin para ser pagados en sus oficinas del exterior.
21
6. CHEQUE GIRO
Las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas a realizar transferencias de fondos
y/o emitir giros, pueden emitir Cheques a su propio cargo, con la clusula "Cheque Giro" o
"Giro Bancario" en lugar destacado del ttulo
Sern emitidos slo a la orden de determinada persona; por tanto son intransferibles, sin que
para ello se requiera de clusula especial
Son pagaderos slo en las plazas u oficinas propias de la empresa emisora y/o en la de sus
corresponsales, sealada al efecto en el mismo ttulo, ubicada en plaza distinta a la de su
emisin
7. CHEQUE GARANTIZADO
El banco puede autorizar que se giren a su cargo Cheques con provisin de fondos
garantizados, en formatos especiales y papel de seguridad, en los que se seale expresamente
La denominacin de "Cheque Garantizado
La existencia de fondos de estos Cheques es garantizada por el banco girado, sin requerir de
certificacin, para cuyo efecto ste mantendr depsito constituido por el emitente o
conceder autorizacin a ste para sobregirarse, afectando exclusivamente al pago de estos
Cheques.
Cantidad mxima por la que el Cheque Garantizado puede ser emitido; o, cantidad impresa
en el mismo ttulo
Nombre del beneficiario, no pudiendo ser girado al portador.
22
8. CHEQUE DE VIAJERO
El Cheque de Viajero, o de turismo, puede ser emitido por una empresa del Sistema
Financiero Nacional autorizada al efecto, a su propio cargo, para ser pagado por ella o por los
corresponsales que consigne en el ttulo, en el pas o en el extranjero.
Tienen como funcin especfica evitar a los viajeros los riesgos de prdida y robo del dinero
que necesariamente deben llevar consigo.
El emisor slo puede ser una Empresa del Sistema Financiero Nacional autorizada al efecto
El girado slo puede ser el mencionado como emisor o sus corresponsales.
El lugar de pago puede estar en el pas o en el extranjero
Slo puede ser expedido en papel de seguridad y debe contener el nmero y serie que le
corresponda, el domicilio del banco emisor y el valor monetario que representa
9. CHEQUE DE PAGO DIFERIDO
El Cheque de Pago Diferido es una orden de pago, emitido a cargo de un banco, bajo
condicin para su pago de que transcurra el plazo sealado en el mismo ttulo, el que no
podr ser mayor a 30 (treinta) das desde su emisin, fecha en la que el emitente debe tener
fondos suficientes.
Slo se paga a partir de la fecha sealada para la presentacin del cheque, bajo respon-
sabilidad el tenedor del ttulo
23
DEL ENDOSO
Forma de transmisin del Cheque.
Salvo las limitaciones que establece la ley o las disposiciones correspondientes a los
Cheques Especiales, el Cheque emitido en favor de una persona determinada es transferible
mediante endoso (en favor del emitente o de cualquier obligado).
Debe constar en el reverso del ttulo respectivo o en hoja adherida a l, con los siguientes
requisitos:
Nombre del endosatario
Clase del endoso
Fecha del endoso
Nombre, nmero del documento oficial de identidad y firma del endosatante.
PAGO DEL CHEQUE
El Cheque es pagadero a la vista el da de su presentacin, aunque tuviere fecha postdatada.
Cualquier estipulacin contraria, con la nica excepcin del Cheque de Pago Diferido, se
considerar inexistente.
El Cheque debe ser pagado por su valor facial (el cheque se paga por el valor expresado en
l) y en la misma unidad monetaria que expresa su importe.
Lo que caracteriza al cheque es que sea pagadero a la vista. Por ello, la Ley establece como
requisito indispensable para su emisin que existan fondos disponibles.
Dispone la ltima parte del art. 206.1 que cualquier estipulacin tendiente a diferir el pago
del cheque, excepto el caso del cheque de pago diferido, se considera no puesta
24
PLAZO DE PRESENTACIN A PAGO
El plazo de presentacin de un Cheque para su pago, sea que haya sido emitido dentro o
fuera del pas, es de 30 (treinta) das.
Este plazo comenzar a contarse desde el da de la emisin, inclusive; y, en el caso del
Cheque de Pago Diferido, desde el da sealado al efecto.
Por plazo de presentacin del cheque se entiende el que resulte hbil por disposicin de la
Ley para exigir del banco girado el cheque, siempre y cuando, desde luego, se d el requisito
bsico, existencia de fondos suficientes.
CASOS DE REVOCACIN Y SUSPENSIN DEL PAGO DEL CHEQUE
La orden de pago contenida en el Cheque slo puede ser revocada por el emitente, cuando
haya vencido el respectivo plazo para la presentacin que fija el Artculo 207, salvo
mandato judicial.
Sin embargo, dentro de dicho plazo, el emitente o el beneficiario o, de ser el caso, el ltimo
endosatario o tenedor legtimo del Cheque, podrn solicitar la suspensin de su pago a la
empresa o al banco girado, por escrito, que tendr carcter de declaracin jurada, conforme
al Artculo 107, indicando su causa que slo podr ser una de las sealadas en el Artculo
102, bajo condicin de interponer demanda judicial de ineficacia respectiva, por la misma
causal sealada en dicha solicitud. Esta suspensin caduca conforme al Artculo 98.
La suspensin solicitada segn el prrafo anterior que resulte ser por causa falsa conlleva
adems responsabilidad penal, segn la ley de la materia.
25
EFECTOS POR MUERTE, QUIEBRA E INSOLVENCIA DEL EMITENTE
Ni la muerte ni la incapacidad del emitente ocurridas despus de la emisin producen
efectos con relacin al Cheque
La conclusin del contrato de cuenta corriente que opera con giro de Cheques por quiebra,
interdiccin o por muerte del emitente, slo ocurrir despus de transcurrido 60 das,
contados desde la fecha de ocurrencia de tales hechos debidamente comunicados al banco
girado.
La declaratoria de insolvencia en proceso concursal del emitente, debidamente comunicada
al banco girado, causa la revocacin de los Cheques que hubiera emitido hasta la fecha de
publicacin de dicha declaratoria aunque el plazo para la presentacin al pago del Cheque
no haya vencido.
CONSTANCIA DE PAGO
El banco girado, al pagar un Cheque, puede exigir que se ponga constancia de la cancelacin,
considerndose en caso contrario como tal, el endoso hecho en su favor por el ltimo
tenedor.
Dicha constancia de cancelacin es obligatoria en el caso de Cheques girados al portador,
pudiendo constar en documento aparte o en el mismo Cheque, en cuyo caso tal constancia
no surte los efectos del endoso, conforme al Artculo 205.
Efectuado el pago del cheque, es de inters del banco conservarlo como constancia de haber
cumplido el mandato contenido en el documento siendo as el documento justificativo
frente al emitente y, adems, sustenta el cargo que se hace en la cuenta corriente que con l
mantiene.
26
PAGO PARCIAL
El banco girado pagar el Cheque hasta donde alcancen los fondos disponibles del
emitente, a peticin del tenedor, en oportunidad de su presentacin a cobro, hecha dentro
del plazo legal para su pago, dejando constancia de la causa que motiva la falta de pago
total.
En los casos que el tenedor exija que se deje constancia de la causa que motiva la falta de
pago, de ser el caso, el banco girado estar obligado a realizar en forma previa el pago
parcial con los fondos que hubiera y el tenedor estar obligado a recibirlo.
Las constancias de los pagos parciales debern anotarse en el mismo Cheque y el tenedor
debe otorgar el correspondiente recibo al banco girado que efecte tales pagos.
Una vez que el banco girado haya dejado constancia de la falta de pago ,o , en su caso, una
vez que haya sido protestado el Cheque por dicha causal, no proceder su pago o pagos
parciales en fecha posterior por parte del banco girado, aun cuando no hubiere fenecido el
plazo legal para su presentacin a pago, correspondiendo al tenedor slo ejercitar las
acciones derivadas del ttulo contra el obligado principal y/o solidarios. En estos mismos
casos, el banco girado queda facultado a pagar el Cheque protestado o con constancia de
su rechazo, siempre que sea por su monto total y no hubiere fenecido el plazo para su
presentacin a pago, sin que proceda dejar nueva constancia de su rechazo.
27
CAUSALES PARA NO PAGAR EL CHEQUE
Cuando no existan fondos disponibles.
Cuando el cheque est a simple vista raspado, adulterado, borrado o falsificado, en cuanto a
cualquier dato esencial.
Cuando se presente fuera del plazo y el emitente hubiere notificado su revocatoria.
Cuando se presente dentro del plazo y el emitente o, en su caso, el beneficiario o ltimo
tenedor legtimo, bajo su responsabilidad, haya solicitado por escrito al banco girado la
suspensin de su pago
Cuando el Cheque sea a la orden y el derecho del tenedor no estuviere legitimado con una
serie regular de endosos; o cuando, conteniendo la clusula intransferible" u otra
equivalente, no lo cobrase el beneficiario.
Cuando el Cheque sea al portador y quien exige su pago no se identifique y firme en
constancia de su cancelacin parcial o total.
PROTESTO O FORMALIDAD SUSTITUTORIA
El protesto del Cheque por falta de pago puede sustituirse por la comprobacin puesta por
el banco girado.
El banco que se niegue a pagar un Cheque dentro del plazo de su presentacin, a simple
peticin del tenedor, queda obligado a dejar constancia de ello en el mismo ttulo, con
expresa mencin del motivo de su negativa, de la fecha de su presentacin y con la firma de
funcionario autorizado del banco.
28
Las comprobaciones antes sealadas a las que queda obligado el banco girado, de as
requerirlo el interesado, podr hacerse desde la primera presentacin del Cheque y en la
oportunidad que decida su tenedor, durante el plazo legal de su presentacin para su pago.
Dicha comprobacin acredita por s sola el rechazo del Cheque y surte todos los efectos del
protesto; asumiendo el banco girado responsabilidad por los perjuicios que cause al
interesado, si injustificadamente no seala en forma expresa el motivo o causa de su
rechazo.
Para los fines de estas comprobaciones del rechazo de los Cheques girados a su cargo, los
bancos podrn utilizar los medios de comunicacin interna con los que cuenten, siendo
vlidas las comprobaciones puestas en una oficina distinta a la de apertura de la cuenta
corriente girada o del lugar sealado para el pago del Cheque.
RESPONSABILIDAD DEL BANCO POR LA NEGATIVA INJUSTIFICADA A
PAGAR EL CHEQUE O POR PAGO INDEBIDO
El banco girado que sin causa justificada se niegue a pagar un Cheque, responde por los
daos y perjuicios que su negativa origine al emitente
Tambin el banco girado responde de los daos y perjuicios que cause al emitente, si abona
el Cheque en los siguientes casos:
Cuando la firma del emitente est, a simple vista, falsificada; Cuando el Cheque no
corresponda a los talonarios proporcionados por el banco al emitente, o a los que ste
hubiere impreso por su cuenta con autorizacin de aqul; Cuando el Cheque no rena los
requisitos exigidos por la ley en cuanto a su emisin o transferencia; y En los casos sealados
por el Artculo 212, con excepcin del indicado en su inciso a).


IV. CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA Y NACIONAL

El certificado bancario es un titulo valor que tiene por finalidad principal permitir a las
empresas del sistema financiero nacional obtener rpidamente fuentes de financiamiento,
mediante la captacin de fondos del pblico. El esquema es el siguiente: una persona entrega
un monto determinado de dinero (ya sea en moneda nacional o extranjera) a una empresa del
sistema financiero, recibiendo a cambio de ello el ttulo valor llamado certificado bancario. Este
ttulo valor, que puede ser al portador o a la Orden, contiene una obligacin de pago a cargo de
la empresa emisora, la misma que ser exigible una vez transcurrido el plazo previsto en el
certificado bancario
29
Estos ttulos valores solamente pueden ser emitidos por las empresas del sistema
financiero nacional, debidamente autorizadas para ello por la Superintendencia de Banca y
Seguros.
Se caracterizan por ser emitidos contra !a recepcin del impone que representa dicho
documento cambiario, por lo que es necesario el recibo del dinero por parte de la empresa
emisora para que proceda a la expedicin y entrega del respectivo certificado bancario
IMPORTE
Tratndose de certificados bancarios en moneda extranjera, el importe que representa el ttulo
valor no debe ser menor a mil dlares americanos o su equivalente en otras monedas
extranjeras. Para el caso de certificados bancarios en moneda nacional, la suma consignada no
deber ser menor de mil nuevos soles.
Por otro lado, el importe podr generar los intereses compensatorios previstos en el certificado
bancario desde la fecha de su emisin hasta su vencimiento pudiendo ser a tasas fijas o
variables.
Los certificados bancarios vencen solamente a fecha fija. En el documento cambiario
deber sealarse cul es el da en que ser exigible el pago del importe del ttulo valor.
Ahora bien. Este plazo de vencimiento no puede ser superior al ao desde que el ttulo
valor es emitido. Por dicha razn, si no se hubiese sealado expresamente en el titulo
valor cul es su fecha de vencimiento, deber entenderse que sta es de un ao.
Contado desde la fecha de emisin.

30
CONTENIDO
Artculo 219.-
El certificado bancario de moneda extranjera debe contener:

a) La denominacin de certificado bancario de moneda extranjera;
b) El lugar y fecha de su emisin
c) En los ttulos emitidos al portador, la indicacin de que su pago se har al portador, en
aquellos emitidos a la orden, el nombre de la persona a cuya orden se emite;
d) La indicacin de su importe, que deber estar expresado en moneda distinta a la nacional;
e) El plazo de su vigencia o fecha de su vencimiento, que no podr ser mayor a 1 (un) ao,
desde la fecha de su emisin; as como si es renovable o no;
f) El lugar de pago;
g) Las condiciones para su redencin anticipada, de haberlos; y
h) El nombre de la empresa emisora y la firma de su representante. Concordancias: Ltv.22.
1.-El emisor (el banco)
2.- el beneficiario o tenedor (el cliente).
Sin embargo, adicionalmente pueden participar
3.- El garante; o sea quin asegura el cumplimiento de la obligacin contenida en el
ttulo valor.
4.- El endosante; vale decir, el tenedor que opta por transferir va endoso el
certificado bancario es decir el tenedor
5.- El endosatario
SUJETOS INTERVINIENTES
31
PLAZO DE VENCIMIENTO
El plazo de vencimiento de los certificados bancarios en moneda nacional o extranjera
puede ser renovado si as ha sido previsto en el ttulo valor o, si no se hubiese sealado
expresamente lo contrario. Esto es, si no se efecta indicacin alguna, deber entenderse
que el plazo es renovable en forma indefinida y sucesiva. Por el mismo lapso sealado en el
ttulo valor, con la capitalizacin de sus intereses.
LAS OPERACIONES BANCARIAS
Operaciones activas.-
a) Operaciones de crdito en general (colocaciones), las tasas de inters y su
regulacin(operaciones en el Sistema Financiero y operaciones ajenas al
Sistema Financiero) Clasificacin de la cartera crediticia
b) Descuento
c) Factoring
d) Tarjetas de crdito
e) Arrendamiento Financiero (Leasing)
f) Operaciones fuera del balance (contingentes o crditos indirectos)
Operaciones Pasivas.-
a) Depsito bancario
b) Certificados bancarios de moneda extranjera
c) Emisin de obligaciones(bonos ordinarios, convertibles, hipotecarios, de
arrendamiento Financiero y bonos subordinados)

32
33
V. LA FACTURA CONFORMADA
Ttulo valor causal, a la orden, de emisin voluntaria que se origina en la compraventa de
bienes o servicios, con acuerdo de pago diferido, sujetos a la obligacin de emitir
comprobantes de pago y que con la conformidad representa una obligacin crediticia para el
adquiriente o usuario
DIFERENCIAS ENTRE
Factura Conformada
Regulada por la ley de ttulos valores.
Es voluntaria
Es un ttulo de crdito tambin
constituye un ttulo valor
No se califica como un comprobante de
pago.
Es transferible por endoso.
Da seguridad a quienes realicen una
operacin comercial.
Factura Comercial
Est regulada por el reglamento de
comprobantes.
Se debe emitir de forma obligatoria cada
vez que se realice una operacin.
Es un documento que prueba la
realizacin de alguna transaccin
comercial
Es un comprobante principal de pago.
Sirve para sustentar operaciones que
intervienen con lo tributario
Acredita una operacin comercial
34
CARACTERSTICAS
1. Se origina en la compra venta u otras modalidades contractuales de transferencia de la
propiedad de mercaderas, o en la prestacin de servicios, en las que se acuerde el pago
diferido del precio o de la contraprestacin del servicio.
2. El objeto de la compra venta u otras relaciones contractuales antes referidas deben ser
mercaderas o bienes objeto de comercio, o servicios que generen la obligacin de expedir
Comprobantes de pago.
Los bienes y mercaderas pueden ser fungibles o no, identificables o no
3. La conformidad puesta por el comprador o adquirente del bien o usuario del servicio
en el texto del ttulo, demuestra por s sola y sin admitirse prueba en contrario que ste
recibi la mercadera o bienes o servicios descritos en la Factura Conformada a su
satisfaccin.
4. Es un ttulo valor a la orden, transmisible por endoso.
Desde su conformidad, representa el crdito consistente en el saldo del precio o
contraprestacin que seala el mismo ttulo.
Otra de las innovaciones es la posibilidad de hacer uso de este ttulo valor mediante la
utilizacin de una copia adicional del comprobante de pago, con la exigencia de llevar la
denominacin del ttulo y la leyenda "COPIA NO VLIDA PARA EFECTO TRIBUTARIO", as lo
establece el artculo 163.2 de la LTV
35
REQUISITOS ESENCIALES
a) La denominacin de Factura Conformada
b) La indicacin del lugar y fecha de su emisin.
c) El nombre, el nmero de documento oficial de identidad, firma y domicilio del emitente,
d) El nombre, domicilio y el nmero de documento oficial de identidad y domicilio del
comprador o adquirente del bien o usuario del servicio, a cuyo cargo se emite
e) El lugar de entrega de las mercaderas o bienes descritos en el ttulo, de ser el caso
f) La descripcin del servicio prestado y en su caso de la mercadera entregada, sealando
su clase, serie, calidad, cantidad, estado y dems referencias que permitan determinar su
naturaleza, gnero, especie y valor patrimonial.
g) El valor unitario y total de la mercadera y en su caso, del servicio prestado
h) El precio total o parcial pendiente de pago de cargo del comprador o adquirente del bien
o usuario del servicio, que es el monto del crdito que este ttulo representa.
i) La fecha de pago del monto sealado en el inciso anterior, que podr ser en forma total o
en armadas o cuotas. En este ltimo caso, deber indicarse las fechas respectivas de pago de
cada armada.
j) La indicacin del lugar de pago.
k) El nmero del Comprobante de Pago correspondiente a la transaccin, expedido
l) La firma del comprador o adquirente, quien desde entonces tendr la calidad de obligado
principal de los bienes indicados en el inciso
36
REQUISITOS NO ESENCIALES:
1. A falta de indicacin del lugar de entrega de las mercaderas, se entender que fue hecha
en el domicilio del comprador o adquirente.
3. De no sealarse la fecha de conformidad, se considera que sta fue hecha en la misma
fecha de la emisin del ttulo.
2.A falta de indicacin del lugar de pago, ste se exigir en el domicilio del obligado
principal.
VENCIMIENTO
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, segn se trate de pago nico o, en armadas o
cuotas.
b)A la vista
c) A cierto plazo o plazos desde su conformidad, en cuyo caso deber sealarse dicha fecha
de conformidad.
d) A cierto plazo o plazos desde su emisin.
OBLIGACIONES DEL COMPRADOR O ADQUIRENTE
El comprador o adquirente que haya dejado constancia de su conformidad, adems de
su calidad de obligado principal del pago de la acreencia que representa el ttulo.
Si no se ha dejado constancia de la conformidad, la calidad de obligado principal recae
sobre el emitente.
37
RELACIONES CAUSALES ENTRE VENDEDOR Y COMPRADOR
Oposicin de las excepciones personales que le corresponden por vicio oculto o defecto del
bien o servicio, slo contra el vendedor o transferente o prestador del servicio o contra su
endosatario en procuracin
No hay derecho a retener, respecto a terceros, los bienes ni el precio pendiente de pago, ni
demorar el pago segn la fecha o fechas sealadas en la Factura Conformada.
EJECUCIN DE LA GARANTA:
Se debe presentar un documento de tasacin, el que atendiendo a la naturaleza del bien ser
efectuada por dos peritos especializados.
Admitida la demanda, se notificara el mandato de Ejecucin al ejecutado, ordenando que
pague la deuda dentro del plazo de 3 das, bajo procedimiento de rematarse el bien;
transcurrido el plazo sin que se cumpla con la obligacin, el juez sin tramite previo ordenara
el remate. (Artculos 720 al 724 del C. P. C.)
SUJETOS INTERVINIENTES
Emitente (beneficiario )
Adquiriente O Usuario
(obligado principal )
Adems, pueden intervenir, de darse el caso:
EL ENDOSATARIO
EL GARANTE
EL ENDOSANTE
38
PACTO DE INTERESES
Devengar intereses compensatorios, desde su emisin hasta su vencimiento.
Tambin se puede pactar las tasas de inters compensatorio y moratorio para el perodo de
mora, aplicndose en caso contrario el inters legal .
PLAZO MXIMO: Podr ser mayor de un ao
NORMAS APLICABLES DE LA LETRA DE CAMBIO.- TALES NORMAS SERAN:
Las de una orden incondicional de pagar una suma de dinero, la forma de vencimiento la
clusula de intereses, el domicilio para el pago, el vencimiento, la presentacin para el pago,
el pago parcial, el pago por depsito de importe, el aval, las excepciones, el protesto y algunas
ms.
las normas referidas al plazo y trmite para el protesto de la letra de cambio resultan
plenamente aplicables a la Factura Conformada
Asimismo, si aplicamos las disposiciones del aval de la letra de cambio a la Factura
Conformada resulta que puede existir una pluralidad de avalistas, se podr avalar total o
parcialmente la deuda, se podr avalar tambin al comprador o a los endosatarios, etc.
39
40
ANTEPROYECTO DE PERFECCIONAMIENTO:
Actualmente se encuentra en el Congreso de la Repblica esperando su oportunidad para el
debate un anteproyecto que se caracteriza por sugerir dos innovaciones al tratamiento de la
Factura Conformada en la Ley de Ttulos Valores:
(1)Que la constitucin de la prenda respecto de bienes vendidos, no sea automtica ni
obligatoria, sino que se supedite a previo pacto.
(2)Que se emita un cuarto ejemplar de la factura comn (la que cuenta con efectos
tributarios) y que sea sta la que sea tratada como "Factura Conformada" y no que ello
implique emitir en un formato especial.
La razones de estas propuestas son obvias, se trata de facilitar e incentivar el uso de este
ttulo valor.
La primera propuesta de innovacin, al exigir pacto expreso para que los bienes vendidos se
consideren prendados en realidad significa que el gravamen no se constituye de pleno
derecho sino que tiene naturaleza voluntaria.
En ese orden de ideas, sino se pacta afectar lo expresamente vendido, el ttulo valor
carecer del derecho real de garanta; en este supuesto la Factura Conformada representar
tan slo un derecho de crdito al igual que una simple letra de cambio.
Si bien es cierto que la propuesta legislativa obedece a la posicin de los crticos que afirma
que la regulacin actual desincentiva el uso de la Factura Conformada, la propuesta debe
analizarse y discutirse en el poder legislativo pues dicho estara perdiendo uno de sus
mayores atractivos, vale decir la garanta especfica, ante la clara resistencia del comprador
que prefiere no gravar su mercadera ni complicarse con la posible responsabilidad penal de
la condicin de depositario.
41
VI. BONOS, PAPELES COMERCIALES Y OTROS VALORES
La Obligacin incorpora un derecho de crdito, cuya caracterstica es su consentimiento
colectivo a favor del emisor, que implica el reconocimiento de una deuda a favor del
tenedor del ttulo
Que se trate de ttulos que reconozcan o creen una deuda
Que se incorporen a una forma instrumental de ttulo valor
Que se trate de emisiones independientes y con igualdad de ttulos dentro de ellas.
EMISIN DE OBLIGACIONES
Es la oferta de un contrato de prstamo que el futuro prestamista (obligacionista) acepta
mediante su suscripcin; lo caracterstico de la operacin no es el contenido del contrato
(prstamo-mutuo) sino la forma de su documentacin: el crdito del prestamista y la
devolucin del prstamo se incorpora en un ttulo la obligacin que es transmisible sin
necesidad del consentimiento del deudor
BONOS
Son valores representativos de obligaciones, que se caracterizan por incorporar una parte
alcuota de un crdito colectivo concedido a favor del emisor, quien mediante su emisin
crea o reconoce deudas y rentas a favor de sus tenedores
42
FORMAS PARTICULARES DE BONOS (tipos de bonos)
1. BONOS CORPORATIVOS 2. BONOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
3. BONOS PARA EL FINANCIAMIENTO DE INVERSIONES DE RENOVACIN URBANA
4. BONOS SUBORDINADOS 5. OBLIGACIONES CONVERTIBLES
PLAZO Y RENOVACIN
Las Obligaciones a plazo mayor de un ao slo podrn emitirse mediante Bonos.
Las Obligaciones de plazo no mayor a un ao, slo podrn emitirse mediante Papeles
Comerciales.
La CONASEV podr inscribir la emisin de Obligaciones distintas a Bonos y Papeles
Comerciales, quedando autorizada para ello y para fijar sus condiciones y formalidades que
deben ser observadas en su emisin, negociacin, redencin y rescate; as como para
exceptuarlas de dichas condiciones.
Los vencimientos de las Obligaciones podrn ser prorrogabas o renovables; empero, en
ningn caso la prrroga o renovacin de los Papeles Comerciales u otros instrumentos de
corto plazo que la CONASEV autorice, podr exceder en total de un ao, contado a partir de
la fecha de su emisin.
Las Obligaciones que se emiten a perpetuidad tienen la naturaleza de Bonos.
Las Obligaciones u otros valores emitidos por las empresas sujetas al control de la
Superintendencia, conforme a la ley que regula sus actividades o normas que expida dicha
Superintendencia, tendrn la denominacin y caractersticas que sealen dichas
disposiciones, aplicndose a ellas supletoriamente las disposiciones de la presente Ley
43
PAPELES COMERCIALES
Sus funciones ms importes seala Akira CHINEN, es la de permitir al sector productivo capta
recursos en el mercado, a corto plazo, con intereses ms bajos que los cobrados por el sector
bancario, obteniendo recursos para capital de trabajo y financiado el desarrollo de nuevos
productos o proyectos o amplindolos.
El papel comercial, al que se le considera un ttulo negociable, como valor mobiliario, sin
garanta, representado por un ttulo valor emitido por sociedades por acciones y destinado a
la oferta pblica.
44
EL TTULO QUE REPRESENTA UNA OBLIGACIN DEBE CONTENER:
1. La denominacin especfica de la Obligacin que representa, sea de Bono o Papel
Comercial u otra .
2. El lugar, fecha de su emisin y el nmero que le corresponde;
3. El nombre y domicilio del emisor; y, en caso de ser una persona jurdica, su capital y
los datos de su inscripcin en el Registro Pblico;
4. El Importe nominal de cada Obligacin y, en su caso, la indicacin de estar sujeto a
reajuste o actualizacin;
5. La emisin y serie a la que pertenece;
6. Los cupones de los intereses qu generar y/o la Indicacin de la renta distinta
ofrecida o no devengamiento de sta ni de intereses;
7. La fecha de la escritura pblica del contrato de emisin y el nombre del Notario ante
quien se otorg, salvo que tenga autorizacin legal para prescindir de esta formalidad.
8. El nombre del representante de los obligacionistas que se haya designado en el
contrato de emisin; y, las garantas especficas que puedan respaldar la emisin o la
serie
9. El nmero de Obligaciones que representa, de ser el caso;
10. El vencimiento de la Obligacin, que debe ser sealado a fecha fija o la Indicacin de
que se trata de uno perpetuo; el modo y lugar de pago, tanto del capital como de los
intereses y/o beneficios distintos que pueda redituar;
11. El nombre del tomador en caso de ser nominativo o la Indicacin que se trata de un
valor al portador
12. La firma del emisor o de su representante autorizado
45
VALORES REPRESENTATIVOS DE OBLIGACIONES AL PORTADOR
Los ttulos representativos de Obligaciones al portador sern anotados en su nmero, serie y
emisin, en la matrcula de Obligaciones; indicando el nombre del primer tomador y de
quienes en su oportunidad ejerciten los derechos correspondientes.
La circunstancia de figurar en la matrcula el nombre del primer tomador y de quienes hayan
ejercitado derechos no convierte al ttulo en nominativo ni que dicha persona sea su ltimo o
actual tenedor o titular, reconocindose como tal a su poseedor.
En la matrcula de estas Obligaciones al portador no se admitir la inscripcin de
obligaciones, gravmenes ni medidas cautelares, sin que se acompae el ttulo mismo, en el
que deber hacerse la misma anotacin.
Las Obligaciones representadas mediante anotacin en cuenta, deben ser siempre
nominativas
LETRA HIPOTECARIA
En coyunturas de inestabilidad econmica es probable que el otorgamiento de crditos a
mediano y largo plazo entrae, ciertamente, algunos riesgos para el prestamista. De ah que
se hayan ideado ciertos mecanismos que permiten asegurar el cumplimiento de la obligacin
comprometida, al punto que, normalmente, a lado de un crdito se establezca generalmente
una garanta que le va a servir de respaldo
La emisin de Letras Hipotecarias es una de las tantas operaciones que la legislacin
reconoce en favor de las empresas bancarias. Ellas deben ser emitidas, a su vez, como
consecuencia de un contrato de crdito hipotecario
46
LA LETRA HIPOTECARIA DEBE CONTENER:
La denominacin de Letra Hipotecaria;
La serie y ao de emisin, sealando como fecha de emisin el primer da de dicho ao;
El importe que representa;
La fecha de vencimiento para el pago del capital y de los intereses peridicos que deben
estar representados en los cupones respectivos; o, la indicacin de que los mismos
representan el pago de los intereses y la alcuota o alicuanta respectiva del capital;
Las dems condiciones que seale la Superintendencia.
El nombre de la empresa emisora y firma de su representante, de tratarse de Letra
Hipotecaria emitida en ttulo.
EL IMPORTE DEL TTULO ES OTRO DE LOS REQUISITOS ESENCIALES. La Carta
Circular N B-014-94 seala que el modelo de Letra Hipotecaria deber contener como
mnimo las especificaciones y condiciones legales que sustentan su emisin,
precisndose claramente el nombre de la entidad emisora, monto, tipo de moneda y
consignando los espacios correspondientes para identificar:

a) Codificacin de la Letra Hipotecaria;
b) Fecha de emisin;
c) Fecha de vencimiento;
d) Cdigo de la cartera de prstamos hipotecarios con el cual se encuentra relacionada
e) Cdigo de control de las hipotecas que garantizan las letras por emitirse.
47
LA CDULA HIPOTECARIA
Son instrumentos representativos de deuda hipotecaria de largo plazo, no redimibles
anticipadamente, emitidos por las empresas autorizadas por esta ley y que se encuentran
respaldadas con la hipoteca del conjunto de inmuebles que queden afectos al rgimen
hipotecario vinculado a tales cdulas. Por su naturaleza, no son susceptibles de redencin
anticipada, y son materia de negociacin en el mercado secundario. Las disposiciones
contenidas en esta ley son de aplicacin para el presente caso as como las normas que
expida la Superintendencia de Banca y Seguros, segn lo dispuesto en la parte final del art.
271.1. Estos ttulos slo pueden ser emitidos por las Empresas del Sistema Financiero
Nacional autorizadas para tal efecto
LA CDULA HIPOTECARIA DEBE CONTENER:

La denominacin de Cdula Hipotecaria;
El lugar y fecha de emisin;
El importe que representa;
La fecha de vencimiento para el pago del capital y de los intereses peridicos que deben
estar representados en los cupones respectivos; o, la indicacin de que los mismos
representan el pago de los intereses y la alcuota o alicuanta respectiva del capital;
La indicacin que no es redimible antes de su vencimiento;
Las dems condiciones que seale la Superintendencia; y
g. El nombre de la empresa emisora y la firma de su representante, de tratarse de Cdula
Hipotecaria emitida en ttulo
48
EL PAGAR BANCARIO
Es un documento o un valor mobiliario desde el momento en que puede estar representado
en documento o en registro. Son emitidos nicamente por las empresas del sistema finan-
ciero nacional, sea en forma masiva o individual. Si se emiten en forma masiva, renen la
nota propia de los valores mobiliarios, y tienen una consecuencia natural como sera su
desmaterializacin al poder registrarse como anotacin en cuenta.

Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva, con caractersticas homogneas
o no en cuanto a los derechos y obligaciones que representan; en tanto que el artculo
255.4 seala que, el rgimen de representacin de valores mobiliarios mediante anotacin
en cuenta, se rige por la legislacin de la materia y le son aplicables las disposiciones que
contiene el Libro I y la presente Seccin de la Ley de Ttulos Valores, en todo aquello que no
resulte incompatible con su naturaleza
49
VII. CONOCIMIENTO DE EMBARQUE Y CARTA PORTE
CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
recibos de las mercancas, hasta 1590 existencia del contrato de transporte de mercancas
por mar 1590, el conocimiento de embarque recibido para embarque aparece al
termino del siglo XIX

CONCEPTUALIZACION
documento por medio del cual se instrumenta el contrato de transporte de mercaderas por
agua, recibo que prueba el embarque de la mercanca. Sin este ttulo no se puede retirar la
mercanca en el lugar de destino.
DOCUMENTO CONTABLE TITULO VALOR DOCUMENTO ADUANERO


la Ley 27287 Ley de Ttulos y Valores lo considera un Ttulo Valor,
El Conocimiento de Embarque representa las mercancas que son objeto de un contrato de
transporte martimo, lacustre o fluvial. Las normas de esta ley son de aplicacin al
Conocimiento de Embarque en todo aquello que corresponda a su naturaleza y alcances
como ttulo valor y no resulte incompatible con las disposiciones que rigen al Contrato de
Transporte Martimo de Mercancas.
Quin emite y firma el Conocimiento de Embarque?
son los transportistas o bien el capitn del buque o un agente designado por el mismo.
50
EL CIRCUITO DOCUMENTAL DEL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE ES EL
SIGUIENTE
1. El emisor lo enva al exportador
2. Los exportadores deben remitir posteriormente el C.E original a los importadores
.3. El consignatario es el receptor de la mercanca y puede por lo tanto ser el importador o
su agente de aduanas
FUNCIONES
1. Recibo de las mercadera a bordo 2. Es un titulo de crdito 3. Titulo Ejectivo
CARACTERISTICAS
1. Las disposiciones del contrato de transporte martimo de mercancas que no estn
contenidas en el conocimiento no pueden oponerse al destinatario, salvo que el
conocimiento se refiera a ellas expresamente.
2. mientras permanece en manos de los contratantes del contrato de transporte martimo,
no desempea sino las de documento probatorio de dicho contrato y de la entrega de la
mercadera
3. confiere al portador el derecho frente al Porteador de hacerse entregar la mercadera y
no necesita otra cosa a tal fin
4. En el caso que el destinatario sea una persona distinta de que han celebrado el contrato
entre Porteador y cargador, su derecho es autnomo
51
CARACTERISTICAS
Es un documento probatorio del contrato de transportes, de mercadera o de carga.
Es un documento probatorio de la recepcin de una mercadera descrita en el por parte
del transportista.
Es un documento representativo de las mercaderas descritas en el.
Constituye un recibo de las mercancas embarcadas.
Es un documento de ttulo de propiedad de las mercancas, sin el cual no puede retirarse
normalmente las mercancas.

SUJETOS INTERVINIENTES
1. REMITENTE O CARGADOR: La personas quien enva los bienes
2. BENEFICIARIO, DESTINATARIO O CONSIGNATARIO: A quien va dirigida la mercanca
3. PORTEADOR O TRANSPORTISTA: El encargado de transportar de un lugar a otro los bienes
Qu informacin podr contener el conocimiento de embarque?
La denominacin e Conocimiento de Embarque
El nombre, numero del documento oficial de identidad y domicilio del cargador
El nombre, y domicilio del beneficiario o consignatario a quien o a la orden de quien vayan
dirigidas las mercancas, pudiendo ser el propio cargador.
La naturaleza general de las mercancas
El monto general del flete del transporte y de los dems servicios prestados por el portador.
La fecha y lugar de emisin.
La declaracin del valor patrimonial que hubiere declarado el cargador.
52
El nmero de orden correspondiente y la cantidad de originales emitidos si hubiere ms
de uno.
El nombre, firma, el nmero de documentacin oficial de identidad y domicilio del
porteador que emite el ttulo.
La declaracin si procede.
Clausulas generales de contratacin del servicio de transporte y cualquier otra indicacin
que permita o disponga la ley de la materia
IMPLICACIONES DEL TTULO DE PROPIEDAD DE LA MERCANCA PARA
QUIEN LO TIENE EN SU PODER
1. Posibilidad de endoso: El importador puede ceder el documento a alguno de sus
acreedores para que se cobren con la mercanca que ha de llegar
2. Posibilidad de negociacin: El importador puede conseguir que su banco le anticipe las
cantidades que supuestamente cobrar en cuanto venda las mercancas

3. Posibilidad de pignoracin: El importador .puede conseguir que su banco (u otra entidad
financiera) le preste dinero

53
CLASES DE CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
1. Bill of Lading recibido para embarque: indica que la mercanca ha sido recibida por el
transportista en la fecha indicada que est en el documento, pero no muestra que haya sido
embarcada.
2. Bill of Lading a bordo: este documento manifiesta el recibimiento de la mercanca a bordo
del buque.
3. Short form Bill Of Lading o blank back: no est emitido en el formato habitual de los
documentos de las compaas navieras, sino con el nombre del transportista escrito a
mquina.
4. SWB (Sea Waybill): puede transmitirse electrnicamente. Se utiliza para vender la
mercanca antes de llegar al destino.
5. El poseedor del Bill of Lading puede negociar la venta de la mercanca durante el viaje.
6.Through Bill Of Lading: este se efecta cuando el transporte martimo lo utiliza ms de un
transportista.
FORMAS DE EMISION
1. A LA ORDEN.- El porteador se obliga a entregar las mercaderas a la orden del cargador, de
un tercero o de sucesivos endosatarios
2. NOMINATIVA.- Cuando el porteador promete entregar las mercaderas a una personas
determinada, designada individualmente
3. AL PORTADOR.- Todo poseedor del mismo tiene derecho a reclamar las cosas cargadas
54
CARTA PORTE
ttulo valor que representa las mercancas que son objeto de un contrato de transporte
terrestre o areo. Ser emitido por un transportista que da detalles e instrucciones sobre el
envo de las mercancas
CARACTERISTICAS
1. Definir las condiciones del contrato concluido entre el remitente y la compaa
aeronutica o de carga terrestre.
2. Son el acuse de recibo de las mercancas, que el porteador transportador firma y otorga al
remitente
3. Constituyen los certificados de propiedad de las mercancas que abarcan y que el
consignatario debe de presentar en el lugar de destino para poder reclamarlas en le estacin
terminal de destino.
4. Son ttulos valores que a diferencia de otros, se emiten en original y en copia.
5. Conforme a la Ley de Ttulos Valores, tanto el conocimiento de embarque como la carta de
porte son ttulos valores que no pueden ser desmaterializados debido a su naturaleza
mercantil
CUL ES LA FUNCIN DE LA CARTA DE PORTE?
Servir de prueba del contrato de transporte.
Servir de acuse de recibo de las instrucciones dadas al transportista.
SUJETOS INTERVINIENTES
1. El remitente o cargador . 2. El beneficiario destinatario o consignatario
El porteador o transportista
55
CONTENIDO DE LA CARTA PORTE
1. La denominacin de Carta de Porte terrestre o areo, segn sea el caso.
2. El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y domicilio del remitente o
cargador.
3. El nombre y domicilio del Destinatario o Consignatario a quien o a la orden de quien vayan
dirigidas las mercancas, pudiendo ser el propio Remitente o Cargador.
4. La indicacin de la modalidad del transporte (terrestre o area)
5. La indicacin de la clase y especie de las mercancas, su cantidad, peso, volumen, calidad y
estado aparente, marca de los bultos, unidad de medida de los bienes materia del transporte
de acuerdo a los usos y costumbres del mercado y toda otra indicacin que sirva para
identificar las mercancas y la declaracin del valor patrimonial que hubiera formulado el
Cargador o Remitente,
5. El monto del flete de transporte y de los dems servicios prestados por el porteador o
transportista, con la indicacin de estar o no pagados.
7. La fecha y lugar de emisin, lugar de carga y descarga y la fecha en que el porteador o
transportista se ha hecho careo o recibe las mercancas,
8. El nmero de orden correspondiente y la cantidad de copias adems del original que se
expidan, de ser el caso; consignando en estas ltimas la clusula Copia no negociable.
9. El nombre, firma, el nmero del documento oficial de identidad y domicilio del porteador
o transportista que emite la Carta de Porte.
10 Las clusulas generales de contratacin del servicio de transporte y cualquier otra
indicacin que permita o disponga la ley que rige los contratos de transporte terrestre o
areo.