Escola Tcnica Superior dEnginyers de Camins, Canals i Ports de Barcelona
Curso 2009 - 2010 Universitat Politcnica de Catalunya CONTABILIDAD E INFORMACIN ECONMICA The city (London) Economa de los negocios Contabilidad e informacin econmica Tema 10. Contabilidad e informacin econmica Qu es un negocio? Economa de los negocios La empresa es la unidad bsica de produccin de bienes y servicios
Objetivo empresarial: utilizacin de los recursos disponibles (humanos, financieros, etc.) para la obtencin de beneficio econmico, en el contexto de una economa de mercado. Contablemente, se distinguen dos mbitos en la empresa, que constituyen los pilares de la Contabilidad empresarial: Riqueza o patrimonio de la empresa. Renta o actividad econmica de la empresa. Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Economa de los negocios Riqueza o Patrimonio: (concepto esttico, foto de la situacin en un momento): Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones de la empresa en un determinado momento en el tiempo. La contabilidad mide: la situacin del patrimonio; las variaciones en los elementos que lo integran.
Renta o Rendimiento: (concepto dinmico, unido a la idea de flujo, corriente o una actividad concreta). Es el conjunto de bienes y servicios generados por la empresa en un determinado perodo de tiempo. La contabilidad mide: las operaciones, flujos o corrientes relativos a las entradas y salidas del proceso productivo o de explotacin; y la incidencia de estas operaciones en la riqueza. Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Definicin de contabilidad Para el desarrollo de la actividad econmica la empresa necesita bienes econmicos, materiales o inmateriales
Ejemplo: Qu necesitara una empresa dedicada al movimiento de tierras para iniciar su actividad?
La empresa necesita riqueza, esto es, ser titular de un patrimonio, que deber caracterizarse por: Componerse de bienes, derechos y obligaciones. Estar orientado a un fin. Ser valorado en unidades monetarias. Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Economa de los negocios Al emplear la riqueza (o patrimonio) en el desarrollo de la actividad empresarial se genera renta. La renta determina la remuneracin de los factores que intervienen en el proceso productivo, la generacin de excedente (cuando hay beneficio), que a su vez afecta o incrementa la riqueza. Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Definicin de contabilidad Un ejemplo sencillo: Pedro tiene 21 aos. Es ayudante de electricista. Cobra 500 fijos todos los meses, ms una retribucin variable, segn su actividad. Este variable puede llegar a 1.500 al mes. Ha comprado herramientas a plazos (100 al mes). Vive en casa de sus padres.
1. Podra comprarse un coche? 2. Cunto podra gastarse en vacaciones? Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Definicin de contabilidad Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Definicin de contabilidad Tiene beneficio YouTube?
Compraramos acciones de YouTube? Si fusemos un banco: Le prestaramos dinero a YouTube? Qu informacin tendramos en cuenta a la hora de tomar esa decisin? Si buscsemos empleo: Trabajaramos para YouTube? Qu informacin tendramos en cuenta a la hora de tomar esa decisin? Si furamos accionistas (propietarios) de YouTube: Entraramos en nuevos negocios? Por ejemplo: telefona mvil Qu informacin tendramos en cuenta a la hora de tomar esa decisin? Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Definicin de contabilidad La contabilidad es un sistema de informacin que tiene por objeto producir informacin que permita conocer la realidad econmica empresarial en trminos cuantitativos, con el fin de facilitar la toma de decisin sobre: Adopcin de decisiones financieras externas. Planificacin y control internos.
La informacin producida debe ser til para la toma de decisin de los distintos agentes econmicos: acreedores, trabajadores, Administraciones Pblicas, clientes posibles, accionistas actuales y potenciales, sindicatos, centros de produccin de la empresa, etc. Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Clasificacin de la contabilidad - Contabilidad de las Familias: patrimonio familiar, origen y destino de las rentas de los miembros de la familia. - Contabilidad de las Empresas: evolucin del patrimonio de los propietarios de la empresa, situacin financiera y resultado anual, elaborando informacin para mantener e incrementar la competitividad: Contabilidad financiera o externa. Contabilidad directiva o de gestin. Contabilidad del Estado: mide, valora y controla los gastos e ingresos del Estado. - Contabilidad Nacional: mide y calcula las rentas que genera la nacin, integrando a familias como unidad de consumo, empresas como unidad de produccin y Estado, as como transacciones con el exterior: importaciones, exportaciones, etc. Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Clasificacin de la contabilidad Contabilidad financiera
1. Suministra informacin principalmente a personas externas a la empresa
2. Facilita informacin interesante para atraer capital -Recursos propios y ajenos (til en contratos de obligaciones) -Crdito de los proveedores -Clientes -Empleados
3. Ofrece informacin til para controlar y evaluar el desempeo de la direccin
Contabilidad de gestin
1. Facilita informacin a personas dentro de la empresa -Decisiones de inversin internas -Evaluacin del desempeo
Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Clasificacin de la contabilidad Entre ellas, las principales diferencias son:
Informes elaborados - usuarios a los que va destinada la informacin Nivel de detalle de la informacin presentada Tipo de informacin / contenido Regulacin Frecuencia y perodo temporal al que se refieren
Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Usuarios de la contabilidad empresarial
Clientes Decidir si comprar o no el producto. Continuar como cliente de la empresa, interesados en la continuidad especialmente si el producto implica relacin a L/P.
Competidores Cmo competir, valorar su posicin en el mercado
Empleados Continuar trabajando para la empresa
Gobierno Subvenciones, pago de impuestos, polticas de precios
Propietarios Comprar o vender las acciones de la compaa
Acreedores Prestar dinero o reclamar la devolucin de prstamos
Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Usuarios de la contabilidad empresarial A nivel interno Conflicto de intereses
Los empleados harn uso de la informacin contable para comprobar que estn recibiendo correctamente su prima salarial establecida en funcin de los beneficios obtenidos por la empresa.
Los propietarios harn uso de la informacin contable para controlar el trabajo de los directivos
Los acreedores controlar que los fondos prestados se estn utilizando de la forma adecuada
El gobierno usar los datos para asegurarse de que los impuestos pagados son los adecuados.
Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Principios contables 1. Principio de prudencia. principio que debe prevalecer sobre cualquier (conseguir imagen fiel). Las ganancias no sern reconocidas hasta que se encuentren materializadas a travs de las ventas, mientras que las prdidas se reconocern an cuando sean latentes
2. Principio de empresa en funcionamiento. La aplicacin de los principios se destina a calcular el excedente de un perodo temporal, no el valor de liquidacin o global.
3. Principio de registro. Junto con el de devengo, evita el registro de las operaciones de acuerdo a un criterio de caja. Las operaciones se registran cuando se produzcan los derechos u obligaciones con independencia del momento en que se cobren los derechos o se paguen las obligaciones. Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Principios contables 4. Principio del precio de adquisicin. Los bienes sern valorados por su coste de produccin (cuando son producidos por la empresa) o coste de adquisicin (cuando son adquiridos a terceros). Respetndose siempre salvo que por disposiciones legales pueda rectificarse.
5. Principio del devengo. La determinacin del resultado contable vendr marcada por la corriente real es decir, por los ingresos y los gastos ( y no por los cobros y pagos). Complementa al principio de registro cuando los gastos y los ingresos corresponden a ms de un ejercicio contable.
6. Principio de correlacin de ingresos y gastos. El resultado se calcular como la diferencia entre los ingresos del periodo menos los gastos incurridos para su obtencin a lo largo del ejercicio y los beneficios o prdidas no relacionados con la actividad ordinaria de la empresa. Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Principios contables 7. Principio de no compensacin. No podrn compensarse las partidas de activo y pasivo ni las de ingresos y gastos. Se valorar separadamente activo y el pasivo, gastos e ingresos.
8. Principio de uniformidad. Adoptado un criterio en la aplicacin de los principios contables, estos debern mantenerse en el tiempo salvo que cambien las condiciones iniciales que llevaron a su eleccin. En tal caso, la empresa deber informar en la Memoria. La uniformidad permite que la informacin financiera sea comparable en el tiempo.
9. Principio de la importancia relativa. Permite la no aplicacin estricta de un principio siempre que su importancia relativa en trminos cuantitativos no se significativa y por lo tanto no altere el objetivo de imagen fiel de las Cuentas Anuales. Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica Objetivos y caractersticas de la informacin financiera Relevancia til para la toma de decisiones econmicas, es decir, para evaluar sucesos pasados, presentes o futuros, o bien a confirmar o corregir evaluaciones realizadas anteriormente.
Fiabilidad/Objetividad libre de errores materiales y sesgos. Los usuarios pueden confiar en que representa la imagen fiel del patrimonio, la situacin financiera y de los resultados empresariales.
Comparabilidad en el tiempo y entre diferentes empresas.
Claridad implica que con un razonable conocimiento de las actividades econmicas, la contabilidad y las finanzas, los usuarios de la informacin financiera pueden formarse juicios que les faciliten la toma de decisiones, haciendo uso de la informacin suministrada.
Periodicidad presentada con una periodicidad: anual, semestral... Tema 10. Introduccin a las finanzas Contabilidad e informacin econmica El principal output de la contabilidad financiera son las cuentas anuales publicadas por las empresas. Las cuentas anuales estn compuestas por los siguientes elementos:
La cuenta de prdidas y ganancias El balance La memoria El estado de flujos de tesorera El informe de auditora El estado de cambios en el patrimonio neto
Permite reflejar la situacin financiera as como el rendimiento de la compaa a lo largo del ejercicio Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El principal output de la contabilidad financiera son las cuentas anuales publicadas por las empresas. Las cuentas anuales estn compuestas por los siguientes elementos:
El balance La cuenta de prdidas y ganancias La memoria El estado de flujos de tesorera El informe de auditora El estado de cambios en el patrimonio neto
Permite reflejar la situacin financiera as como el rendimiento de la compaa a lo largo del ejercicio Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El balance Existe la necesidad de determinada riqueza para desarrollar una actividad econmica:
-Oficina -Maquinaria -Dinero en efectivo -...
La riqueza es base o estructura de partida que permitir la realizacin de una actividad corriente u ordinaria y se puede definir como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que posee la unidad econmica en un momento dado, a una fecha determinada
Mayor riqueza mayores posibilidades de obtener una renta o beneficio Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El balance El balance presenta los bienes y derechos (activos), y las deudas y obligaciones (pasivos y patrimonio neto) de una empresa en un momento determinado. Esto es, su patrimonio y estructura financiera. Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El balance ACTIVO
Un activo es un recurso (bien, derecho) controlado por la empresa, como consecuencia de sucesos pasados, del que se espera obtener en un futuro, beneficios econmicos.
Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El balance Componentes Bsicos del ACTIVO
Tesorera: medios lquidos que se utilizan como instrumento de pago: Dinero en efectivo: caja Cuentas bancarias con disponibilidad inmediata
Existencias: bienes que estn transitoriamente en al empresa a la espera de su consumo o aplicacin en el proceso productivo. Son factores (inputs) almacenados, por ejemplo: materias primas, envases, mercaderas.
Inmovilizado Tcnico: bienes de carcter duradero que forman la estructura econmica fija y permiten la realizacin de la actividad econmica a lo largo de varios ejercicios: puede ser material (tangible) o inmaterial (intangible): terrenos, edificios, maquinas, elementos transporte, software, patentes. Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El balance Divisin bsica del ACTIVO
Dentro de las masas patrimoniales que componen el activo, en funcin de su naturaleza econmica:
1. Activo Circulante: Elementos patrimoniales en constante movimiento y que varan con el ritmo del negocio. Ejemplo: la tesorera, las existencias, los derechos sobre clientes.
2. Activo Fijo ( Inmovilizado): Elementos de carcter permanente o constante, unidos al negocio. Ejemplo: el inmovilizado material: mobiliario, locales, cartera de control.
La inversin en elementos de ACTIVO es posible por la existencia de unas fuentes de financiacin o recursos, tanto propios como ajenos. Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El balance Fuentes de Financiacin: PASIVO
Hay dos tipos bsicos de fuentes de financiacin:
1. Recursos (Fondos) propios: procedentes de socios, propietarios o accionistas. No es exigible: la empresa no est obligado a su restitucin o reembolso salvo en caso de disolucin y liquidacin.
2. Recursos (Fondos) ajenos: procedentes de terceras personas. Se caracterizan por su exigibilidad: la empresa deber devolver los fondos, bien a C/P o a L/P. Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El balance Fondos Propios
-Capital Social: aportaciones realizadas por los socios o propietarios, que a cambio reciben ttulos de participacin o acciones segn el nominal fijado para cada una de ellas
-Reservas: beneficios retenidos por la empresa, obtenidos en ejercicios anteriores e imputables a los propietarios o accionista. Son beneficios no distribuidos entre los accionistas que permanecen en la empresa para financiar nuevas inversiones, etc.
-Resultado del ejercicio (prdidas y ganancias): Si los ingresos > gastos habr beneficio. Si, por el contrario, los ingresos < gastos habr prdida. Si se ha producido un beneficio, los accionistas decidirn si quieren distribuirse ese resultado (dividendos) o lo reinviertenen la empresa (reservas)
Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El balance Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El balance Qu informacin bsica podemos obtener del Balance de Situacin?
Tiene la empresa liquidez suficiente para hacer frente a sus deudas a corto plazo? Es decir, hay suficientes activos corrientes que permitan hacer frente a los pasivos corrientes.
Existen un buen equilibrio entre las formas de financiacin de la empresa, esto es, entre sus pasivos y patrimonio neto)?
Cul es el coste de la financiacin ajena? La financiacin ajena tiene un coste y riesgo mayor que el patrimonio neto o la financiacin a travs de recursos autogenerados.
Cul es el nivel de solvencia de la empresa? Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales La cuenta de resultados La cuenta de prdidas y ganancias representa los ingresos y los gastos de una empresa a lo largo de un ejercicio contable. Permite analizar el xito o el fracaso de las operaciones de la empresa y ver el efecto sobre la riqueza de la empresa (si se ha generado riqueza o se ha destruido riqueza).
La toma de decisiones de inversin, financiacin y operativas puede crear o destruir valor. La empresa puede acabar el ejercicio con ms o menos patrimonio del que tena al principio del mismo. Ello depender de su actividad durante el ejercicio.
Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales La cuenta de resultados Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales Ventas netas - Gastos fabricacin, comercializacin,... = Margen Bruto (EBITDA)
- Amortizaciones - Gastos de estructura +(-) Otros ingresos o gastos = Beneficio antes de impuestos e intereses (EBIT o BAII)
+(-) Gastos e ingresos financieros = Beneficio antes de impuestos (BAI)
- Impuesto de sociedades = Beneficio neto
La cuenta de resultados Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales La cuenta de resultados Qu informacin bsica podemos obtener de la Cuenta de Resultados?
Qu rentabilidad obtiene esta empresa? Tiene o no beneficios. Tiene o no beneficios superiores a los de ejercicios previos. Tiene o no beneficios superiores a los de otras empresas del sector.
Qu partidas generan renta?
Qu parte de mis actividades dan lugar a mayores beneficios?
Debera la empresa abandonar alguna de sus actividades?
Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El estado de flujos de tesorera El estado de flujos de tesorera refleja los cobros y pagos de la empresa durante el ejercicio como resultado de sus operaciones corrientes, de inversin y de financiacin y permite conocer el aumento o disminucin de la tesorera de la empresa durante el ejercicio y el origen de esa variacin.
Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales Para conocer y controlar las aspectos financieros de una empresa no nos basta con conocer el beneficio o los activos, es necesario conocer el efectivo.
El estado de flujos de tesorera Por qu el beneficio no es lo mismo que el efectivo que entra en la empresa? Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales -El efectivo puede proceder de prstamos o de inversores. -Los ingresos se contabilizan como ventas, no como cobros. -Los gastos se corresponden con los ingresos, no con los pagos. -Las inversiones en activo fijo no se contabilizan a costa de beneficios. El estado de flujos de tesorera Un concepto interesante: Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales "Cash is king" is a cliched expression sometimes used in analyzing businesses; it refers to the importance of cash flow in the overall fiscal health of the business. It describes the importance of sufficient cash as an asset in the business for short term operations, purchases and acquisitions. A company could have a large amount of accounts receivables on its balance sheet which would also increase equity, but the company could still be short on cash with which to make purchases, including paying wages to workers for labor. Unless it was able to convert its accounts receivable and other current assets to cash quickly, it could be technically bankrupt despite a positive net worth. Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El estado de flujos de tesorera Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El estado de flujos de tesorera Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales El estado de flujos de tesorera Otros El estado de cambios en el patrimonio neto refleja los cambios que se han producido durante el ejercicio en el patrimonio neto de la sociedad como por ejemplo, el reparto de dividendos, el beneficio o prdida generada durante el ejercicio o ampliaciones de capital Tema 10. Introduccin a las finanzas Los estados financieros: Las cuentas anuales La memoria clarifica a travs de notas explicativas con informacin cualitativa y cuantitativa el contenido de estados financieros que hemos sealado: balance, prdidas y ganancias, estado de flujos de tesorera y estado de cambios en el patrimonio neto. El informe de auditora es un informe preparado por un auditor de cuentas independiente donde se pone de manifiesto (opinin del auditor) si las cuentas anuales de la compaa han sido elaboradas de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados y representan la imagen fiel de la compaa. Sirven para saber qu nos dicen realmente los nmeros de los estados financieros
Herramienta usada tanto para controlar la evolucin de la propia empresa como por inversores y bancos.
Hay infinidad de ratios posibles pero slo veremos los ms comunes. Cada sector usar los ratios ms tiles para comprender las empresas de dicho sector.
Introduccin Ratios Tema 10. Introduccin a las finanzas Ayudan a evaluar la capacidad de una empresa para conseguir beneficios.
Margen Bruto = Beneficio Bruto / Ingresos Rentabilidad bsica del producto o servicio
Margen de Explotacin = Beneficio Explotacin / Ingresos Indica lo bien o mal que una compaia gestiona su negocio a nivel operacional
Margen Neto = Beneficio Neto / Ingresos Indica cuanto le queda a una empresa de cada euro que ingresa
Ratios de rentabilidad Tema 10. Introduccin a las finanzas Ratios
Rentabilidad de los activos(ROA) = Beneficio Neto / Activo Indica que porcentaje de cada euro invertido en la empresa se recupera en forma de beneficio
Rentabilidad de los rec. Prop (ROE) = Beneficio Neto / Rec. Prop. Indica que porcentaje de cada euro de rec. propios en la empresa se recupera en forma de beneficio
Ratios de rentabilidad Tema 10. Introduccin a las finanzas Ratios
Indican como y en que medida una compaa utiliza la deuda
Ratio endeudamiento = Pasivo total / Rec prop. Cuanta deuda tiene la compaa por cada euro de rec. Propios. Se expresa en tanto por 1.
Cobertura de intereses = Beneficio Operativo / Intereses anuales Muestra la facilidad que tendr una empresa para pagar los intereses.
Ratios de apalancamiento Tema 10. Introduccin a las finanzas Ratios Capacidad de una compaa de satisfacer todas sus obligaciones financieras (deudas, nminas, etc.)
Ratio de circulante = Activo circulante / Pasivo circulante Mide la relacin entre los activos realizables a corto plazo (< 1 ao) y las deudas al mismo plazo.
Ratio cido = (Activo circulante Inventario) / Pasivo circulante Mide cuanto le va a costar a una empresa devolver sus deudas a corto sin esperar a realizar su inventario
Ratios de liquidez Tema 10. Introduccin a las finanzas Ratios Ayudan a evaluar la eficiencia con que se gestionan ciertos activos y pasivos fundamentales del balance de situacin
DII = Inventario medio / (Coste merc. vend. / dia) Das en inventario: nmero de das que el inventario aparece en el sistema
Rotacin de inventario = 360 / DII Nmero de veces al ao que se vende todo el stock y hay que reponerlo
DSO = Saldo de cuentas a cobrar / (ingresos/dia) Tiempo medio de los clientes en pagar sus facturas
Ratios de eficiencia Tema 10. Introduccin a las finanzas Ratios DPO = Cuentas a pagar finales / (Coste merc. Vend/dia) Tiempo medio que tarda una compaa en pagar a sus proveedores
Ratio de PPE = Ingresos totales / PPE final Euros de venta por cada euro invertido en propiedad, planta y equipamiento. Activos fijos.
Rotacin de activos totales = Ingresos / activos totales Euros de venta por cada euro invertido activos, tanto fijos como circulantes
Ratios de eficiencia Tema 10. Introduccin a las finanzas Ratios