Per: Perspectivas

Econmicas y
Sociales
Luis Miguel Castilla
Ministro de Economa y Finanzas
Enero, 2012

Per Aspectos claves para invertir

Crecimiento
ms alto de la
regin con la
inflacin ms
baja
Buenas
perspectivas
econmicas

Dinamismo
econmico en
diversos
sectores

Exportaciones
a niveles
rcord, y
creciente
diversifiacin
de productos

Disminucin
del desempleo
y la pobreza

Slida posicin
fiscal permite
aplicacin de
polticas
contraccilicas

Bajos niveles
de deuda

Slido Desempeo
Macroeconmico

0
China
India
Tajikistn
Kazajistn
Vietnam
Panam
Singapur
Per
Sri Lanka
Em. Arab. Uni.
Bangladesh
Kuwait
Ghana
Malawi
Zambia
Rep. Dom.
Indonesia
Argentina
Albania
Egipto
Malasia
Filipinas
Moldova
Pakistn
Nigeria
Turka
Libia
Mali
Rusia
Marruecos
Costa Rica
Tailandia
Tunisia
Botswana
Hong Kong SAR
Colombia
Ecuador
Paraguay
Honduras
Polonia
Corea
Uruguay
Lituania
Bolivia
Bulgaria
Mauritania
Serbia
Kenia
Romania
Algeria
Brasil
Nepal
Bosnia
Chile
Ucrania
Montenegro
Belice
Arabia S.
Sudfrica
Israel
Estonia
Guatemala
Rep. Checa
Burundi
Latvia
YRM
Australia
Lexemburgo
Venezuela
Nicaragua
Eslovenia
Croacia
Nueva Zelanda
Grecia
Irlanda
Suecia
Islandia
El Salvador
Mxico
Espaa
Espaa
Finlandia
EE.UU.
Suiza
Hungra
Austria
Noruega
Dominica
Reino Unido
Pases Bajos
Francia
Bahamas
Alemania
Japn
Jamaica
Dinamarca
Portugal
Haiti
Italia

En los ltimos aos, Per se encuentra entre las

economas de ms rpido crecimiento
PBI Mundial 2002-2010
(Var. % acumulada)

150

135

120

105

90
Per
73,2

75

60
Argentina
59,9
Colombia Ecuador
45,9
46,8

45
Brasil Chile
40,3 39,5

30
Mxico
18,9

15

Fuente: FMI.

Per logr tener la inflacin ms baja en la regin

entre el 2002 y 2011

Inflacin promedio en Amrica Latina 2002-2011

(%)
25

24,0

20

15
11,0
10
6,7

5,1
5

4,4

3,2

2,5

0
Venezuela Argentina

Brasil

Colombia

Fuente: FMI, Bloomberg.

Mxico

Chile

Per

El PBI se triplic en la ltima dcada

PBI
(Millones de US$)
200
176

180

160
140

120
100

79

80

60

53

40

20
0

2000

2005

Fuente: BCRP, MEF.

2011

El Per creci cerca de 7% en el 2011 y se

mantendr como una economa lder en la regin
Amrica Latina: PBI 2011
(Var % anual)
8
7

6,8

6,2
6

5,2

5
3,9

3,7
2,9

3
2

1
0

Per

Chile

Colombia

Fuente: MEF, FMI, Consenso analistas.

Mxico

Venezuela

Brasil

En el 2011 las exportaciones alcanzaron niveles

record
Exportaciones No Tradicionales

Exportaciones Totales

(Millones de US$)

(Millones de US$)
50 000

12 000

45 794

45 000

9 969

10 000

40 000
35 000

8 000

30 000

6 000

25 000

4 277

17 368

20 000

4 000

15 000
10 000

2 044

6 955

2 000

5 000
0

2000

2005

2000

2011*

2005

2011*

En el 2011 las exportaciones llegaron a record histricos de US$ 45 mil millones.

Las exportaciones no tradicionales alcanzaron casi los US$ 10 mil millones.

Fuente: SUNAT, BCRP

La Inversin Extranjera Directa en el Per

mantiene su tendencia creciente
Inversin Directa Extranjera Neta
(Millones de US$)
10 000
9 000

8 000
7 000

6 000
5 000
4 000

3 000
2 000

1 000
0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Estimacin preliminar.
Fuente: BCRP.

Expansin del consumo por todo el Per

Presencia de Tiendas de Retail
2001

2011

10

Herramientas para enfrentar una recada de la

economa mundial
Deuda Pblica
(% del PBI)

Fondo de Estabilizacin Fiscal

(Miles de millones de US$)
6

5,6

40

37,7

35

30
3

25
2

20,9

20

1
0,3

15

0
Dic 2005

Dic 2005

Dic 2011 1/

Per: Reservas Internacionales Netas 1

(Millones de US$)

Set 2011

LATAM: Reservas Internacionales Netas 2010

(% de PBI)
35

50 409
50 000

28,7

30
40 000

25
30 000

20
17 275

20 000
10 000

15
10

8 180

9,3

13,7

13,8

Chile

Brasil

11,0

5
0

2000

2006

2012

1/ Al 19 de enero del 2012.

Fuente: BCRP, Moodys, MEF.

Colombia

11

Mxico

Per

Slida posicin fiscal permite poltica

contracclica ante eventual recada del mundo
Ingresos Corrientes y Gastos No Financieros del GG

Resultado Econmico del Sector Pblico No Financiero

(Variacin % anual)

(% de PBI)

25

4
3,1

20

17,8

2,3

2,3

15

10

1,6

6,1

0,8

-5

-0,5

-1

-10
2006

2007

2008

2009

2010

2011

-2

2006

Gastos No Financieros del Gobierno General

2007

-1,6
2009

2008

2010

Ingresos Corrientes del Gobierno General

(% de PBI)

(% de PBI)
4

14

3,5
3,2

12

2,8

Otros Depsitos

2,8

Depsitos en Instituciones
Financieras privadas

1,9

Recursos Determinados
(Canon, etc.)

3,2

Fondo de Estabilizacin Fiscal

2,5

Depsitos a la vista / plazo en

el BCRP

10

2,5
8
2
1,4

1,5

1,4

1,4

1
0,5

0,4

0,5

0
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2011

Ahorros Pblicos 2011

Fondo de Estabilizacin Fiscal

3,5

MMM
Rev
2011 1/

2012

Ahorros Pblicos

Los ahorros pblicos son 13% del PBI.

1/ Marco Macroeconmico Multianual Revisado 2012-2014

Fuente: MEF.

12

Agenda de la nueva administracin:

Crecimiento, Estabilidad y
mayor Inclusin Social

Per ha crecido sostenidamente y la pobreza en

general se ha reducido

El PBI se triplic con respecto al

ao 2000.

PBI Per cpita

(Promedio 10 aos, var. porcentual)

Crecimiento del PBI per cpita

ms rpido desde los 50s.

5
4
3

El PBI per cpita va

recuperndose despus de 3
dcadas perdidas

4,4

2,5

2,9
2,1

0,7

1
0
-1
-2

La pobreza se redujo de 50% a

30%.

-3
-3,2

-4

51-60

La poblacin en el 2010 fue de

29.5 millones de personas.

Fuente: BCRP.

14

61-70

71-80

81-90

91-00

01-10

Crecimiento econmico y estabilidad

macroeconmica impuls el progreso social

Tasa de Pobreza

Coeficiente de Gini de Distribucin del

Ingreso 2002 - 2009

(% de la poblacin total)
60

0,65

Ao ms reciente

54,8

55

0,60

51,6

52,0

50
45,3
45

2002

0,55

48,7
46,4

0,50

40

39,3

0,45

35

1998

2001

2004

2007

2010

Fuente: INEI, ECLAC.

15

Guatemala

Honduras

Colombia

Brasil

Bolivia

Nicaragua

Chile

Panama

Mxico

Paraguay

Ecuador

Rep.Dominicana

1995

Argentina

20

Costa Rica

25

El Salvador

Uruguay

31,3

Per

0,40

34,8

30

Aumento del empleo de modo descentralizado y

mejora en los ingresos
Empleo por Principales Ciudades en
Empresas de 10 a ms trabajadores
(Var.% acumulada Ene.- Nov2011/Ene Nov2010)

Ingreso Promedio mensual de la PEA Ocupada

Lima Metropolitana

Piura
Puno

(Ene. 2007=100)

Arequipa
150

Trujillo
Huancayo

140

Paita

130

Tarapoto
Tacna

120

Talara
Huaraz

110

Cusco

100

Chiclayo
Chincha

90

Crecimiento
promedio
40%

Ica
Pisco

80
E-07

Sullana
Pucallpa
Cajamarca
Iquitos
0

10

20

30

1/ PEA: Poblacin Econmicamente Activa.

Fuente: INEI

40

50

60

70

80

90

N-07

S-08

J-09

M-10

M-11

D-11

Sin embargo, el reto sigue siendo lograr un

desarrollo de base amplia y ms inclusin social
Brecha en el acceso a servicios 2010

Pobreza total y pobreza extrema 2010:

Nacional vs. Rural (% de la poblacin)
60

Nacional

(% de la poblacin)
70

Rural

Rural

Nacional

60

50

50

40
40

30

54,2

30

20

20

31,3

23,3

10

10

9,8

59,1

56,0
40,4

27,0

26,8

14,9

Pobreza Total

Electricidad

Pobreza Extrema

Servicios Higinicos

Agua Potable

La pobreza rural es el doble del promedio nacional.

Las brechas en el acceso al agua potable, saneamiento y electricidad son

mayores en las zonas rurales.

Fuente: INEI.
17

Principal reto: Erradicacin de la pobreza

Pobreza Total por distritos
(% de la poblacin)

En el 54% de los distritos del

pas prevalece la pobreza.

Fuente: INEI.

18

Mayor inclusin social genera un ambiente ms

calmado y propicio para el inversionista

Variable

Linea de Base 2010

Meta 2016

1. Pobreza

31,3%

Pobreza menor al 20%

2. Extrema pobreza

9,8%

Extrema pobreza menor al 5%

3. Desnutricin crnica infantil

17,9%

Desnutricin crnica infantil menor al 10%

Las principales metas son la mayor reduccin de la pobreza y la

inclusin social.

19

La estrategia del gobierno est basada en

programas focalizados con enfoque de ciclo de vida
Programas del Gobierno en Millones de Nuevos Soles.
SAMU:
S/. 40

PAN:
S/. 1 607

SMN:
S/. 1 400

Cuna Ms:
S/. 190

Jvenes a
la obra:
S/. 34
PELA
Inicial:
S/. 2 195

PELA
Primaria:
S/. 4 251

Desnutricin
crnica

Mortalidad
Materna

Mortalidad
Infantil

Logros de
aprendizaje

Mortalidad
Neonatal

Desarrollo
cognitivo,
socioemocional y
motor

Cobertura
Escolar

PELA
Secundaria:

S/. 2 833
Cobertura
escolar

Logros de
aprendizaje

Logros de
aprendizaje
Desercin
Escolar

Beca 18:
S/. 136
Acceso a
educacin
superior de
calidad
Educacin
pertinente
para el
mercado
laboral

Pension
65:
S/. 241

Asegurar las
condiciones
bsicas para
la
subsistencia

Juntos: S/. 822 millones

Gestacin

02
aos

35
aos

6 12
aos
20

13 17
aos

17 24
aos

+ 65 aos

GOBERNABILIDAD
Y ORDEN PBLICO
17%

El Presupuesto 2012 incluye prioridades del nuevo

gobierno relacionadas a temas sociales

ADMINISTRATIVOS
16% 2012 1
Distribucin del Proyecto de Presupuesto

Proyecto de Presupuesto 2012 por tipo de

intervencin

(%)

(Millones de Nuevos Soles)

Intervenciones

Monto

Sociales

32,666

Productivos

18,113

Administrativos

12,310

Gobernabilidad y orden pblico

12,422

Subtotal

75,511

Servicio de deuda

9,492

Obligaciones previsionales

9,375

Reserva de contingencia

1,157

Total

Gobernabilidad
y orden pblico
17%

PRODUCTIVOS
Sociales
24%
43%

Administrativos
16%

Productivos
24%

95,535

Presupuesto asignado a capital social

y humano en el ao 2012 se ha
incrementado en 20% con respecto al
2011.
1/ Sin servicio de deuda, obligaciones de pensiones y reservas de contingencia.
Fuente: MEF

21

Perspectivas

PBI per cpita: Tendencia creciente

PBI Per Capita
(US$ del 2011)

5 904

6 000

5 290

5 500
5 000

4 500
4 000
3 500
3 000

2 500
2 000

Actual

1 500

Media mvil 3 aos

1 000
1950

1958

1966

1974

Fuente: BCRP.

23

1982

1990

1998

2011
2006

Fuerte reduccin en la brecha del PBI per cpita:

Per vs. otros pases de Amrica Latina
Brecha del PBI per Cpita por PPA1
(Per=100)

215
PBI per cpita por PPA
($ PPA)
2001
2011
Var. %
Per
Colombia
Chile
Brasil
Mxico

5 116
6 010
9 939
7 358
10 821

10 001
10 155
16 172
11 846
15 121

95,5
69,0
62,7
61,0
39,7

212
194

195
175

162

2001

151

155

2011

144

135
118
115

117
102

95
Mxico

PPA: Paridad de Poder Adquisitivo

1/ Cada PBI per cpita por PPA est dividido entre el PBI per cpita por PPA de Per.
Fuente: FMI

24

Chile

Brasil

Colombia

El Per se mantendr como la economa de mayor

crecimiento e inflacin ms baja en la regin

Amrica Latina: PBI 2012

Amrica Latina: Inflacin 2012

(Var. % anual)

(Var. % anual)

35
5,4

29,3

30

4,5
4,0

25

3,9

3,5
3,2

20

3,1

15

10,3

10
1

2,5

3,0

3,5

3,7

Per

Chile

Colombia

Mxico

5,5

0
Per

Colombia

Chile

Venezuela Argentina

Brasil

Mxico

Fuente: MEF, FMI, Consenso de analistas.

25

Brasil

Argentina Venezuela

El Per es una puerta de acceso a diferentes

mercados
Los Acuerdos de Libre Comercio albergan Inversin y Negocios

26

La inversin privada continuar como el motor del

crecimiento

Anuncios de Proyectos de Inversin Privada en

proximos 3 aos (Miles de millones de US$)

Proyectos de Inversin Privada 20112013

(Millones de US$)

50

27 793
48

48

47

46

44
42
40

38
36
Dic-10

7 513

6 960

40

Jun-11

Minera e
Electricidad
Hidocarburos

Dic-11

Fuente: BCRP.

27

2 847

3 191

Industria

Infraestructura

Otros
Sectores

Espaa lidera la inversin extranjera en Per

Stock de IED Segn Pas de Origen
(Millones US$)
Pas
Espaa
EEUU.
Sudfrica
Chile
Brasil
Reino Unido
Suiza
Mxico
Canad
Italia
Japn
Noruega
Colombia
China
Francia
Otros
Total

2010 (P)
4 568
3 013
1 980
1 625
1 207
1 102
932
886
775
682
416
403
383
381
317
2 113
20 781

Porcentaje (%)
22,0
14,5
9,5
7,8
5,8
5,3
4,5
4,3
3,7
3,3
2,0
1,9
1,8
1,8
1,5
10,2
100,0

Fuente: Proinversin, Cmara Espaola de Colmercio

28

En el 2011 el intercambio comercial entre Per y

Espaa super los US$ 2 200 millones
Per: Importaciones por Sector de Espaa

Per: Exportaciones por Productos a Espaa

(% del total del 2011)

(% del total del 2011)

Bienes de
consumo
15,7

Otros 16,4
T, caf y
otras
escencias
3,7

Productos
qumicos
28,6

Diversos 0,0

Frutas 3,8

Crustaceos y
moluscos
congelados
7,1

Bienes de
capital 52,4

Insumos
31,9

Legumbres
8,6

Cobre 22,1

Zinc 9,7

Total 2011
US$ 1 656 millones

Total 2011
US$ 561 millones

En los ltimos 10 aos el intercambio comercial entre nuestros pases

se multiplic por 6 veces.

29

Amplias oportunidades de inversin

Produccin de Cobre 2010

Llegada de Turistas

(Miles de Toneladas Mtricas Finas)

(Millones de personas)

6 000

5 520

4,3
5 000

4 000

2,8

3
3 000

2,1

2,1

Per

Colombia

2
2 000
1 247

1,0
1

1 000

0
Per

Ecuador

Chile

(Millones de US$)

(Miles de millones de US$)

Agrcolas

9
7

4 500

4 926

5 000

5 000

Madera y Papel

6 000

8,7

4 000
3 500

4 000

Resto
Frutas
Legumbres
Caf

3 000

2 500

3 000

Argentina

Agroexportaciones1

Exportaciones 2010
10

Chile

2 000

3,2

2 000

1 500
1 000

1 000

500
0

Per

Chile

Per

Chile

2000

2005

2011*

1/. Incluye las exportaciones de caf.

Fuente: SUNAT, UNWTO, Geological Service of USA, AEADE, ARAPER, ASBANC, FELABAN, CAVEM, ASOPARTES, CCL, Ripley FELABAN, SBS Superintendencia de Bancos (Chile).

30

Amplias oportunidades de inversin

Superficie de Venta en Tiendas por Departamento 2009
(Miles de m2)
900

(Vehculos por cada 1 000 habitantes)

18

60

16,3

16

800

50

14

700

12

40

600

10

30

500
400

20

300

6,6
4,1

5,1

200
100

Per

10

Per

Chile

Per

Chile

Colombia

Ecuador

Crdito del Sistema Bancario 2010

Crdito Hipotecario 2010

(% del PBI)

(% del PBI)

80

Chile

18,0

72

18

70

15

60
48

50

12

40
30

Venta de vehculos nuevos 2010

(m2 por habitante)

25

28

6
20

3,6

4,0

Per

Brasil

5,0

10

Per

Colombia

Brasil

Chile

Colombia

Chile

Fuente: SUNAT, UNWTO, Geological Service of USA, AEADE, ARAPER, ASBANC, FELABAN, CAVEM, ASOPARTES, CCL, Ripley FELABAN, SBS Superintendencia de Bancos (Chile).

31

Posibilidades de inversin en infraestructura va

APPs
Brecha en Infraestructura 2008
(Millones de US$)
Sector

Brecha 2008

Transportes

13 961

Aeropuertos
Puertos
Ferrocarriles
Redes viales

571
3 600
2 415
7 375

Saneamiento

6 306

Agua potable
alcantarillado
Tratamiento de aguas residuales

2 667
2 101
1 538

Electricidad

8 326

Generacin
Transmisin
Cobertura

5 183
1 072
2 071

Gas Natural

3 721

9,9%

Telecomunicaciones

5 446

14,4%

Telefona fija
Telefona mvil

1 344
4 102

Total

37,0%

16,7%

22,0%

37 760 100,0%

Fuente: IPE.

32

Crecimiento con Inclusin Social redundar en un

mejor clima para la inversin
Crecimiento
Econmico,
Estabilidad y
Polticas
Sociales

Mercados ms
grandes y
mejor clima
social para la
inversin

Disminucin
de la Pobreza y
la Desigualdad

33

El Per continuar en la senda de crecimiento e

inclusin social

PBI per cpita

Tasa de Pobreza

(US$)

(% de la poblacin total)
55

12 000

50
10 000

45
8 000

40
35

6 000

30
4 000

25
20

2 000

15
0

10
2000

2005

2010

2015e

2020e

2000

Fuente: MEF.

34

2005

2010

2015e

2020e

Per: Perspectivas
Econmicas y
Sociales
Luis Miguel Castilla
Ministro de Economa y Finanzas
Enero, 2012

En el 2011 el intercambio comercial entre Per y

Portugal ascendi a apenas US$ 68 millones
Per: Importaciones por Sector de Portugal

Per: Exportaciones por Productos a Portugal

(% del total del 2011)

(% del total del 2011)

Bienes de
consumo
15,5

Productos
de zinc 21,6

Otros 27,6

Diversos 0,0

Bienes de
capital 43,8
Productos
qumicos
18,5

Frutas y
legumbres
10,7
Crustaceos y
moluscos
congelados
8,1

Insumos
40,7

Zinc 13,6

Total Exportaciones 2011

US$ 39 millones

Total Importaciones 2011

US$ 29 millones

En los ltimos 10 aos el intercambio comercial entre nuestros pases

se duplic.

36

Diversificacin de los destinos de exportacin

Exportaciones por Destino, 2011

Exportaciones por Destino , 2000

(% del total)

(% del total)
Otros 7,6
America
Latina y el
caribe 18,8

Otros 4,9

Unin
Europea
21,4

America
Latina y el
caribe 18,1

Corea del
sur 2,0

Japn 4,8

Resto de
Europa 1,5

Japn 4,7
Canad 1,8

Suiza 12,7

Corea del
sur 3,9

Suiza 8,0

Resto de
Europa 1,5

Canad 9,0

EE.UU. 12,5

China 6,5
EE.UU. 27,7

Unin
Europea
17,0

China 15,5

Por bloques econmicos Europa representa el principal destino de

exportacin.

37