El Crecimiento Econmico.

Antes que nada debemos definir el crecimiento econmico: Esto es el aumento

continuo de la produccin agregada con el paso del tiempo. Por lo general
cuando analizamos el crecimiento de un pas, utilizamos la variable PBI per
cpita. Esto se debe a 2 motivos fundamentales:
La evolucin del nivel de vida de un pas depende de la evolucin de su
produccin per cpita, no de la evolucin de su produccin total.
Para poder comparar los resultados econmicos entre los distintos pases,
las cifras de la produccin deben ajustarse para tener en cuenta las
diferencias demogrficas.
Sin embargo esto no es suficiente para garantizar una buena comparacin entre
2 pases. Existen 2 variables que debemos tener en cuenta. La variacin del tipo
de cambio y las diferencias sistemticas entre los precios de los distintos
pases. La solucin a este problema viene dada por un ndice de paridad de
poder adquisitivo (PPA).

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El Crecimiento Econmico.
Lo primero a definir es una funcin de produccin agregada.
La funcin de produccin agregada (F) es la especificacin de la relacin entre la
produccin agregada y los factores de produccin. Supondremos una funcin
de produccin agregada que utiliza 2 factores productivos: Capital y Trabajo.
Donde Y es la produccin agregada.
K es el stock de capital
N es el stock de trabajo o sea el nmero de trabajadores que hay en la
economa.
El estado de la tecnologa va a determinar la cantidad de produccin que se
puede obtener con las distintas cantidades de K y N.
Supuesto 1: Nuestra funcin de produccin tiene rendimientos constantes a
escala.

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Supuesto 2: Nuestros factores productivos tienen rendimientos decrecientes.
La funcin de produccin por trabajador.

Las fuentes de crecimiento:

PRODUCCINL POR TRABAJADOR, Y/N

Incrementos del capital por trabajador.

Mejoras en el estado de la tecnologa.

CAPITAL POR TRABAJADOR, K/N

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El Crecimiento Econmico.
La Cantidad de capital por trabajador determina la cantidad de produccin que
puede obtenerse.
La cantidad de produccin determina la cantidad de ahorro y, a su vez, la
cantidad de capital que se acumula con le paso del tiempo.
Stock de
Capital

Variacin
de stock
de Capital

Produccin
Renta

Ahorro
Inversin

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Supuesto 1: El tamao de la poblacin, la tasa de actividad y la tasa de
desempleo se mantienen constantes. O sea N no varia.
Partiendo de este supuesto, la produccin por trabajador, la produccin per
cpita y la propia produccin, todas varan proporcionalmente.
Esto es para focalizarse en la acumulacin de capital.
Supuesto 2: No existe el progreso tecnolgico. Es decir no varia F.

La produccin y la inversin.
En una economa cerrada:

S = I + (G T)

Si existe un presupuesto equilibrado entonces:

Donde s es la tasa de ahorro y tiene una valor entre 0 y 1.

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El Crecimiento Econmico.
La inversin y la acumulacin de capital.
En este paso relacionamos la inversin (variable flujo) con el capital, stock de
capital.
El stock vigente en la economa se deprecia a una tasa todos los aos.
Es decir que el stock de capital vigente al comienzo del ao t+1 es exactamente
igual al stock de capital del periodo t menos el capital que se destruyo () mas
la nueva incorporacin de capital, inversin.
Relacionando la produccin y la inversin con la relacin entre la inversin y la
acumulacin de capital tenemos:

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El Crecimiento Econmico.
La variacin del stock de capital por trabajador es igual al ahorro por trabajador
menos la depreciacin del stock de capital.

Variacin del
capital entre
el ao t y t+1

Inversin
durante el
ao t

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Depreciacin
durante el
ao t.

El Crecimiento Econmico.
La inversin por trabajador, o sea el nivel existente de capital por trabajador
durante el ao t, determina la produccin por trabajador durante el ao t. Dada
la tasa de ahorro, la produccin por trabajador determina la cantidad de ahorro
por trabajador y, la inversin por trabajador de ese ao.
Por otra parte el stock de capital por trabajador determina la cantidad de
depreciacin por trabajador de ese ao.
Si la inversin por trabajador es superior a la depreciacin por trabajador,
entonces la variacin del capital por trabajador es positiva. El capital por
trabajador aumenta.
Si la inversin por trabajador es menor que la depreciacin por trabajador, la
variacin del capital por trabajador es negativa. El capital por trabajador
disminuye.

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El Crecimiento Econmico.

PRODUCCINL POR TRABAJADOR, Y/N

Depreciacin por
trabajador. Kt /N

Produccin por trabajador

f(Kt /N)

Inversin por trabajador

sf(Kt /N)

CAPITAL POR TRABAJADOR, K/N

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El Crecimiento Econmico.
El Capital y la produccin en el estado estacionario
El estado en el que la produccin y el capital por trabajador ya no varan se
denomina Estado estacionario. Donde:

El valor del capital por trabajador en el estado estacionario es tal que la

cantidad de ahorro por trabajador es justo la suficiente para cubrir la
depreciacin del stock de capital por trabajador. Y por lo tanto:

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El Crecimiento Econmico.
Cmo afecta la tasa de ahorro a la tasa de crecimiento de la produccin por
trabajador?
1. La tasa de ahorro no influye en la tasa de crecimiento de la produccin por
trabajador a largo plazo, que es igual a cero.
A largo plazo la tasa de crecimiento de la produccin es igual a cero,
cualquiera sea el valor de la tasa de ahorro. Si quisisemos mantener una
tasa de crecimiento constantemente positiva, tendramos que tener una
inversin superior a la depreciacin de capital en todos sus tramos. Es decir
que tendramos que destinar cada vez mas ahorro a la inversin. Esto llegara
hasta un punto donde destinaramos todo nuestro ingreso al ahorro lo cual
es imposible.
2. La tasa de ahorro determina el nivel de produccin por trabajador a largo
plazo. Los pases que tienen una tasa de ahorro ms alta consiguen una
produccin mayor a largo plazo.

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11

El Crecimiento Econmico.

PRODUCCINL POR TRABAJADOR, Y/N

Depreciacin por
trabajador. Kt /N

Produccin por trabajador

f(Kt /N)
Inversin por trabajador
s1f(Kt /N)
Inversin por trabajador
s0f(Kt /N)

CAPITAL POR TRABAJADOR, K/N

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El Crecimiento Econmico.
Cmo afecta la tasa de ahorro a la tasa de crecimiento de la produccin por
trabajador?
3. Un aumento de la tasa de ahorro genera un crecimiento mayor de la
produccin por trabajador durante un tiempo, pero no indefinidamente.
Esto se desprende de las conclusiones 1 y 2, ya que sabemos que en el largo
plazo la tasa de ahorro no afecta a la tasa de crecimiento de la produccin
por trabajador a largo plazo, que sigue siendo 0. y por otro lado sabemos
que un aumento en la tasa de ahorro genera un aumento del nivel de
produccin por trabajador a largo plazo. Crecer hasta llegar a su nuevo
estado estacionario.

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El Crecimiento Econmico.
Cmo afecta la tasa de ahorro a la tasa de crecimiento de la produccin por
trabajador?

Sin progreso
tecnolgico

Tiempo

Produccin por
trabajador Y/N

Produccin por
trabajador Y/N

Qu ocurre cuando hay progreso tecnolgico?

Aqu la tasa de crecimiento de la produccin por trabajador es positiva
incluso a largo plazo. Esta tasa de crecimiento es independiente de la tasa de
ahorro. Sin embargo la tasa de ahorro afecta al nivel de produccin por
trabajador. Un aumento de la tasa de ahorro provoca un crecimiento superior
a la tasa de crecimiento correspondiente al estado estacionario durante un
tiempo hasta que la economa alcanza su nueva senda ms alta.

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Con progreso
tecnolgico
Tiempo

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El Crecimiento Econmico.
En la figura utilizamos un escala logartmica para medir la produccin por
trabajador, por consiguiente en una economa en la que la produccin por
trabajador crece a una tasa constante se ver representado por de una lnea
cuya pendiente es igual a esa tasa de crecimiento. En el momento t, en que
cambia la tasa de ahorro de la economa a una tasa mayor a la inicial, la
economa crece ms durante un tiempo hasta que acaba alcanzando su
nueva senda ms alta. En el estado estacionario la tasa de crecimiento con la
nueva tasa de ahorro es igual a anterior.
La tasa de ahorro y el consumo.
Los gobiernos pueden influir en la tasa de ahorro de la economa de varias
formas. Por ejemplo pueden alterar el ahorro pblico, o puede variar el nivel
de impuestos y de esta forma alterar el ahorro privado.

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El Crecimiento Econmico.
Existe una tasa de ahorro objetivo? Es decir existe una tasa de ahorro a la que
deseen aspirar los hacedores de poltica como objetivo?.
Para poder contestar esta pregunta debemos cambiar nuestro foco de atencin
de la produccin al consumo.
Una variacin de la tasa de ahorro este ao no influye en el capital de este ao,
y por consiguiente, no influye en la produccin y la renta de este ao. Por lo
tanto, un aumento del ahorro va acompaado inicialmente de una disminucin
equivalente del consumo.
Pero este aumento del ahorro presente, nos garantiza un mayor consumo en el
futuro? No necesariamente. El consumo puede disminuir tanto en el corto plazo
como en el largo plazo. Un aumento en la tasa de ahorro, produce un aumento
de la produccin por trabajador, pero la produccin no es lo mismo que el
consumo.

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El Crecimiento Econmico.
2 ejemplos extremos:
1. La tasa de ahorro de la economa es, y siempre ha sido, 0. Por lo tanto el
stock de capital para esta economa es cero, su produccin es cero. Una tasa
de ahorro igual a cero implica un consumo nulo a largo plazo.
2. Una tasa de ahorro igual a 1. La gente ahorra toda su renta, por lo tanto el
consumo es igual a 0. La economa tiene un excesivo stock de capital, para
lograr mantener ese stock de capital hay que dedicar toda la produccin a
sustituir la depreciacin del capital. Por lo tanto una tasa de ahorro igual a 1
tambin hace que el consumo sea nulo en el largo plazo.

La existencia de estos 2 puntos extremos nos garantizan que existe un

punto intermedio donde un se maximice el nivel de consumo en el estado
estacionario. Los aumentos de la tasa de ahorro inferiores a este valor
reducen el consumo inicialmente, pero lo elevan a largo plazo. Los aumentos
de la tasa de ahorro superiores a este punto crtico tambin reducen el
consumo pero no solo a corto plazo. Eso se debe a que el aumento en el
stock de capital correspondiente a el aumento de la tasa de ahorro, solo se

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El Crecimiento Econmico.

Consumo por
trabajador C/N

Plasma en un pequeo aumento de la produccin. Este aumento de la

produccin es demasiado pequeo para cubrir el aumento de la depreciacin
del capital.
El nivel de capital correspondiente al valor de la tasa de ahorro que genera el
mximo nivel de consumo en el estado estacionario se conoce con el nombre
de nivel de capital de la regla de oro. Los aumentos del capital por encima
del nivel de la regla de oro reducen el consumo del estado estacionario.

Consumo mximo por trabajador

en el estado estacionario

Sg
Tasa de ahorro s

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El Crecimiento Econmico.
La evidencia emprica indica que la mayora de los pases de la OCDE se
encuentran muy por debajo del nivel de capital de la regla de oro, con lo cual
si aumentasen su tasa de ahorro, el nivel de consumo aumentara en le largo
plazo. El problema nace en que un aumento de la tasa de ahorro en el corto
plazo, implica un descenso del consumo, y por lo tanto un recesin. Esto
hace que los gobiernos actuales no tengan incentivos suficientes para
realizar polticas para el aumento del ahorro, y por lo tanto el stock de
capital siga siendo muy inferior al de la regla de oro.
Una ilustracin de los rdenes de magnitud.
Definamos nuestra funcin de produccin tal que:
Operando tengo que:

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El Crecimiento Econmico.
Mirndolo desde la ecuacin de variacin del stock de capital tenemos que:

En el estado estacionario la variacin de stock de capital por trabajador debe

ser igual a 0. Por lo tanto
o lo que es lo mismo
Y tambin:
y la produccin por trabajador est determinada por:

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El Crecimiento Econmico.
La produccin por trabajador en estado estacionario es igual cociente entre la
tasa de ahorro y la tasa de depreciacin.
Un incremento de la tasa de ahorro y una reduccin de la tasa de depreciacin
provocan ambos un incremento del capital por trabajador en el estado
estacionario.
Ej: Tasa de ahorro y tasa de depreciacin igual al 10% . En el ao 2 la tasa de
ahorro aumenta al 20%.
Cuanto aumenta la produccin por trabajador?Cuanto aumenta el capital por
trabajador?.
Pero cuanto tarda en ocurrir este cambio?

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El Crecimiento Econmico.
El Capital fsico y el capital humano.
Llamaremos capital humano al conjunto de cualificaciones que poseen los
trabajadores de la economa.

El progreso tecnolgico y la funcin de produccin.

Supongamos una nueva funcin de produccin que ahora contemple el estado
de la tecnologa como una variable que nos dice cunta produccin se obtiene
con unas cantidades dadas de capital y de trabajo en un momento cualquiera
del tiempo:

Sujeto a:

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