Valor del dinero en el tiempo

Finanzas Empresariales

1.-Patrones bsicos de flujo de efectivo

El flujo de efectivo (entradas y salidas) de una
empresa se describe por medio de su patrn
general. Se define como un monto nico, una
anualidad o ingreso mixto.

Monto nico: un monto global que se posee actualmente o se espera en

alguna fecha futura. Como ejemplos estn 1000 dlares hoy y 650 dlares
que se recibirn de 10 aos.
Anualidad: un ingreso de flujos de efectivo peridicos e iguales. Para cumplir
nuestros objetivos, trabajaremos principalmente con los flujos de efectivo
anuales. Un ejemplo es pagar o recibir 800 dlares al final de cada uno de
los 7 aos siguientes.
Ingreso Mixto: Un ingreso de flujos de efectivo que no es una anualidad; un
ingreso de flujos de efectivos peridicos y desiguales que no reflejan
ningn patrn especifico. Como ejemplos tenemos las dos ingresos de
flujo de efectivo, A y B, que se presentan a continuacin.

Ingreso mixto de flujos de Efectivo

Fin de ao
1
2
3
4
5
6

A
100
800
1200
1200
1400
300

B
-50
100
80
-60

2.-Montos nicos
a.-Valor futuro de un monto nico, es el valor en una fecha
futura especifica de un monto actual colocado en deposito el
da de hoy y que gana un inters a una tasa determinada. Se
calcula aplicando un inters compuesto durante un periodo
especifico.
b.- Inters compuesto; inters ganado en un deposito especifico
que se ha vuelto parte del principal al final de un periodo
especifico.
c.- Principal: Monto de dinero sobre el que se pagan intereses

Ecuacin para calcular el valor futuro

(Notacin para el Excel)
VF= valor futuro al final del periodo n.
VA= principal inicial o valor presente.
i = tasa de inters anual pagada.
n = numero de periodos (generalmente aos ) que el dinero se
mantiene en deposito.
La ecuacin general para el valor futuro al final del periodo n es
VF= VA x (1+i)^n

Una estudiante deposita 800 nuevos soles en una cuenta de

ahorros paga el 6% de inters anual compuesto anual. Desea
saber cuanto dinero tendr en la cuenta del termino de 5
aos. Si sustituimos VA= 800, i= 0.06 y n= 5 en la ecuacin
obtenemos el monto final del ao 5.
VF(5) =800nuevos soles x (1+0.06)^(5)= 1070.40
1070.40

800

Uso de hoja de calculo

VALOR
. FUTURO DE UN MONTO UNICO
Valor presente
Tasa de interes porcentaje compuesto anualmente
Numero de aos
Valor Futuro

B5=VF(B3,B4,0,-B2,0)

800
6%
5
S/. 1.070,58

3.- VALOR PRESENTE DE UN MONTO

UNICO
El valor actual en un unidades monetarias de un monto futuro;
es decir la cantidad de dinero que debera invertirse hoy a una
tasa de inters determinada, durante un periodo especifico,
para igualar el monto futuro.
Descuento de flujos de efectivo. Proceso para calcular los
valores presentes; lo contrario a la capitalizacin de intereses.

Ejemplo
Se tiene la oportunidad de recibir 300 nuevos
soles dentro un ao