Introduccin a Estudios de

Viabilidad

Introduccin
Para proporcionar el bienestar que la
sociedad requiere es necesario el desarrollo
econmico del pas.
Para lograrlo es necesario que se lleven a
cabo proyectos productivos mediante los
cuales se puedan incrementar las
oportunidades de empleo a travs de la
oferta de bienes y servicios, en regiones y
actividades econmicas prioritarias.

Introduccin
Para que se puedan llevar a cabo estos
proyectos productivos, es necesario que el pas
cuente con canales de ahorro e inversin
adecuados, no obstante, no toda la sociedad
tiene fcil acceso a este dinero.
Sin embargo existen entre toda la poblacin
pequeos ahorradores que con informacin
adecuada y preparacin suficiente pudieran
llegar a convertirse en grandes generadores de
empleos y productores de bienes y servicios.

Posibilidades de Inversin del Pequeo

Ahorrador

Generalmente, los pequeos

ahorradores en nuestro medio
realizan alguna actividad comercial
industrial o de servicios en forma
aislada.
Esto representa ciertas
desventajas.

Posibilidades de Inversin del Pequeo

Ahorrador

1. No se puede competir con productores

del mismo bien o servicio ms
poderosos econmicamente.
2. Falta de recursos financieros para
adquirir tecnologa, recursos humanos
y materia prima de mejor calidad.
3. Dificultad de obtencin de crditos.
4. Falta de apoyos tcnicos y
administrativos.

Posibilidades de Inversin del Pequeo

Ahorrador

Todo lo anterior provoca que el

pequeo inversionista no est en
condiciones de ofrecer un producto de
la calidad y el costo que los grandes
productores pueden ofrecer.

Adems el pequeo ahorrador es el

que generalmente administra y opera
el negocio y es imposible que sepa
todo.

Posibilidades de Inversin del Pequeo

Ahorrador

Una opcin que tiene es tener el dinero

en el banco, pero es poco atractivo ya
que los rendimientos pagados por
estos, son actualmente negativos en
trminos reales.

Puede tambin, invertir en activos fijos

que aunque podra tener rendimientos
atractivos, no contribuye al
crecimiento de la economa ni trae
beneficios sociales.

Posibilidades de Inversin del Pequeo

Ahorrador

Lo peor que puede realizar es guardar su

dinero debajo del colchn en busca de
una supuesta seguridad.

En este caso, el dinero pierde muchsimo

poder de compra, adems de que
tampoco contribuye al crecimiento de la
economa y la sociedad.

EJERCICIO: IMPACTO DE LOS PROYECTOS EN LA

MACROECONOMA

Se deber desarrollar a manera de un

diagrama causa efecto el impacto de
los nuevos proyectos en el sistema
econmico de una sociedad, incluyendo
en el mismo la interrelacin de variables
tales como: demanda de bienes y
servicios, oferta, empleo,
capacidad(poder) de compra
crecimiento (PIB y PIB/cpita), capacidad
de crdito, tasas de inters, balanza de
pagos,etc,etc.

Estudios de Viabilidad
Los proyectos de inversin pueden ser:
ideas totalmente nuevas, expansiones,
adquisicin de una franquicia o compra
de un negocio ya establecido. En
cualquiera de estos casos se requiere de
un estudio previo, que en general, se
puede decir que consiste de tres etapas,
mediante un proceso de aproximaciones
sucesivas.

Estudios de Viabilidad
Este proceso difiere en ciertos
aspectos dependiendo si se
trata de una idea nueva, una
expansin, una franquicia o la
compra de un negocio ya
establecido.

Etapas:Estudio deIDEAS
Viabilidad
PERFIL
DEL

IDEAS

PROYECTO

ESTUDIO DE
PREFACTIBILIDA
D

ESTUDIO DE
FACTIBILIDAD

PROYECTOS
APROBADOS
PROYECTOS
DESECHADO
S

SELECCIONADA
S
IDEAS
RECHAZADA
S
PROYECTOS
VIABLES
PROYECTOS
RECHAZADO
S
EJECUCIN

NIVELES DE UN
PROYECTO

NIVELES DE UN PROYECTO
I. Nivel de Preinversin
II. Nivel de Inversin o Ejecucin y
III: Nivel de Arranque y Operacin

I. NIVEL
DE PREINVERSIN

1.Nivel de preinversin
FASE 1. DE IDENTIFICACIN
Se requiere generar ideas y que
estas pasen a travs de un proceso
de filtrado preliminar que se har en
base a los perfiles de inversin de las
ideas.

Nivel de preinversin
FASE 1. DE IDENTIFICACIN
Generacin de Ideas. Las ideas pueden venir de
forma espontnea e informal de clientes,
distribuidores, vendedores etc., o a travs de un
proceso sistemtico.
Perfil de Inversin. de una idea. Consiste en una
investigacin superficial de los aspectos que
componen el proyecto. Se manejan cifras
estimadas y globales con el objeto de medir las
posibilidades y perspectivas

Nivel de preinversin
FASE 2. DE PRESELECCIN O ESTUDIO DE
PREFACTIBILIDAD
Esta FASE tiene como finalidad realizar una
investigacin formal que permita conocer el
potencial real de una idea dando como resultado el
considerarlo viable o no.
El objetivo es evitar hacer el estudio de factibilidad
que es muy costoso, adems de que ayuda a tener
mejores bases para estimar el costo del estudio de
factibilidad de los proyectos que s son viables.

Nivel de preinversin

FASE DE PRESELECCIN O ESTUDIO DE

PREFACTIBILIDAD

El estudio debe incluir:

1.
2.

Una descripcin del mercado.

Una descripcin del proceso de manufactura y
disponibilidad de los principales factores de produccin.
Estimacin de la inversin y los costos de operacin.
Un aproximado de los ingresos.
Anlisis de riesgos y problemas.
Descripcin de los beneficios sociales e impacto en las
polticas de desarrollo nacionales.

3.
4.
5.
6.

Nivel de preinversin

FASE 3. DE ANLISIS

Esta Fase consiste en un estudio de

factibilidad que es una
investigacin con alto grado de
detalle que permite conocer con la
mayor precisin posible el potencial
real de un proyecto, dando como
resultado la presentacin de las
bases para la toma de decisin de
llevar a cabo o no el proyecto.

Nivel de preinversin

FASE DE ANLISIS

Las personas a realizar la etapa de

evaluacin y decisin deben:

1. Contar con conocimientos tcnicos

necesarios para realizar eficientemente
cada etapa del proyecto.
2. Ser imparcial y objetivo al analizar los
resultados de cada alternativa.
3. Contar con la autoridad moral para hacer
recomendaciones a los inversionistas y para
efectuar el estudio con la debida discrecin.

Nivel de preinversin

FASE DE ANLISIS

El estudio de factibilidad puede ser

realizado por los inversionistas
directamente, aunque se perdera
en pureza tcnica, imparcialidad y
objetividad, pero costara menos; o
por un grupo de profesionales
dedicados a la evaluacin de
proyectos.

Nivel de preinversin

FASE DE ANLISIS

Anlisis del Mercado.

Consiste en la bsqueda y anlisis
de datos que puedan se usados
para aislar, identificar, describir y
cuantificar el mercado, es decir
caracterizar al mercado.

Nivel de preinversin

FASE DE ANLISIS

Anlisis del Mercado. Un estudio de mercado

generalmente contiene:

1.

Breve descripcin del mercado: producto , rea,

mtodos y costos de transporte, canales de distribucin
y prcticas de comercializacin.
Anlisis de la demanda pasada y presente para
cuantificar el consumo e identificar a los consumidores.
Anlisis de la oferta pasada y presente as como un
anlisis de la competencia.
Estimados de la demanda futura del producto y de la
participacin de mercado del proyecto.

2.
3.
4.

Nivel de preinversin

FASE DE ANLISIS

Anlisis Tcnico.
Sirve para decidir si el proyecto es
tcnicamente viable o no. Puede ayudar
a considerar el efecto de las diferentes
alternativas tcnicas sobre el empleo, la
ecologa, la demanda de infraestructura,
el soporte a otras industrias, la ayuda a
la balanza de pagos y otros factores.

Nivel de preinversin

FASE DE ANLISIS
ANLISIS TCNICO

1.

El Anlisis Tcnico debe contener:

Descripcin del

producto.
2. Seleccin de la tecnologa
3. Descripcin del proceso de manufactura.
4. Tamao de la planta y el programa de produccin.
5. Seleccin de la maquinaria y equipo, tanto de produccin,
como de manejo de materiales.
6. Localizacin de la planta.
7. Distribucin de la planta y estimacin de costos del edificio.
8. Estudio de la disponibilidad de materiales y servicios (agua,
energa etc.).
9. Estimacin de los requerimientos de mano de obra.
10. Estimacin de los costos de produccin.

FASE DE ANLISIS
ANLISIS TCNICO
INVERSIN EN ACTIVO FIJO:
Se integra por los siguientes rubros:
Costo del terreno
Costo de edificios
Maquinaria y equipo de produccin
Equipo de oficina
La maquinaria y equipo, comprende
adems del costo de adquisicin todos los
costos relacionados con su traslado,
internacin al pas, seguros, fianzas, etc y
su costo de instalacin y montaje.

ANLISIS TCNICO
PLAN DE PRODUCCIN :

Se integra (considerando
volmenes de inventario de
producto terminado y ventas como
sigue)
Volumen de Ventas
+Inventario Final
-Inventario Inicial
= Volumen de Produccin (Plan de
Produccin)

ANLISIS TCNICO
COSTO DE PRODUCCIN

Se integra como sigue:

Costo de materia prima directa (costo
variable)
+Costo de mano de obra directa (costo
fijo)
+Gastos generales de fabricacin
(costos fijos)
= Costo de Produccin
Tanto a nivel de Costo Total Anual, como
a nivel de Costo Unitario.

ANLISIS TCNICO
GASTOS GENERALES DE FABRICACIN
Este concepto requiere una comprensin de
la operacin del proyecto y esta integrado
por los siguientes rubros:
Materia prima indirecta
Mano de obra indirecta
Insumos (Electricidad, agua, vapor,
combustibles)
Depreciacin de la maquinaria y equipo de
fabricacin
Costos de mantenimiento
Renta de edificios (nave de produccin)
Seguros, etc..

ANLISIS TCNICO
GASTOS PREOPERATIVOS:
Son los gastos en que se incurren para poder
operar el proyecto tales como:
Gastos de Escrituracin de la Empresa
Estudios de Preinversin
Gastos de Obtencin de Crditos
Capacitacin de la mano de obra
Pruebas de Arranque (Incluyendo mermas,
desperdicios etc)

Nivel de preinversin

FASE DE EVALUACIN

Evaluacin Financiera.
Consiste en la preparacin de los
estados financieros proyectados que
sirven de base para evaluar la
rentabilidad del proyecto as como sus
necesidades de financiamiento. Para
esto se requiere del uso de informacin
de los anlisis de mercado y tcnico.

EVALUACIN FINANCIERA
COSTO TOTAL DEL PROYECTO
El costo del proyecto es bsicamente un
resumen de planes de venta, de
produccin, y de administracin y
contesta la pregunta: Qu inversin
total requiere la realizacin de este
proyecto?
Y se integra por los siguientes conceptos:
Inversin en activo fijo
Inversin en capital de trabajo
Inversin en gastos preoperativos

EVALUACIN FINANCIERA
ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PROYECTO
El costo total del proyecto se financia,
comnmente, por 2 fuentes:
1. Aportacin de Capital Social y
2.Prstamos( generalmente de 2 tipos):
1)Crdito Refaccionario (prstamo a largo
plazo) para la compra de maquinaria y equipo.
2)
Crdito de Habilitacin o Avo prstamo a corto
mediano plazo para la inversin en capital de
trabajo.
Se recomienda como una estructura
financiera sana no menos del 60% de capital social y
no ms de 40% de crditos .

EVALUACIN FINANCIERA
PLAN DE GASTOS FINANCIEROS
Con la Estructura Financiera anterior
y con las condiciones de los crditos,
se obtiene el gasto financiero del
proyecto, mismo, que se lleva al
Estado de Resultados.

EVALUACIN FINANCIERA
ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
Con los datos anteriores se elaboran:
Estado de resultados
Estado de flujo de efectivo
Balance
Se recomienda presentar dichos
estados financieros en forma mensual o
bimestral para el primer ao de
operacin y trimestral para el segundo
ao y anual para los dems aos.

EVALUACON FINANCIERA Y ECONMICA

RAZONES FINANCIERAS
Se calculan las principales razones financieras del
proyecto: de Liquidez, de Estructura y de Rentabilidad
INDICADORES ECONMICOS
Se calculan los principales indicadores financieros que
consideran el valor del dinero en el tiempo: VPN y TIR
Se calculan los principales indicadores financieros que
no consideran el valor del dinero en el tiempo:
Rendimiento sobre la inversin (ROI)
Perodo de recuperacin de Inversin (PRI)
Punto de Equilibrio

ANLISIS DE SENSIBILIDAD Y ESCENARIOS OPTIMISTA Y

PESIMISTA.

Se analiza el impacto sobre la utilidad neta del

proyecto al cambiar en 1% los valores de las
variables ms relevantes del proyecto (variando
un factor a la vez):
Precio de Venta
Volumen de Venta
Costo de Materia Prima
Monto de la Inversin
Y se determina a qu variable es ms sensible el
proyecto
SE ANALIZAN los Escenarios:1) Pesimista 2)
Optimista y 3)Ms Probable.

Nivel de preinversin

EVALUACIN Y DECISIN

Etapa en que se decide si el

proyecto se implementa o no. Si la
etapa de anlisis financiero arroj
resultados positivos, la evaluacin y
decisin consistir slo de un
anlisis de los beneficios sociales
del proyecto y de la propuesta final
de inversin.

Nivel de preinversin

EVALUACIN Y DECISIN

1. Anlisis de los beneficios sociales.

Comprende una presentacin de los
costos sociales del proyecto, para ver
cmo encaja en las polticas nacionales
y/o regionales de desarrollo.
2. Propuesta de Inversin. Presentacin de
informacin para lograr el financiamiento
requerido por el proyecto.

II. NIVEL DE INVERSIN

Y / O EJECUCIN

Nivel de inversin

CONTRATACIN Y NEGOCIACIONES

Negociacin con las instituciones de crdito.

Negociaciones con el Gobierno: permisos de industria,
comercio, salubridad; sobre el sitio de ubicacin; sobre los
incentivos fiscales, etc.
Negociacin y contratacin de las compaas consultoras de
ingeniera para supervisin.
Negociaciones con los proveedores de tecnologa y materia
prima.
Negociacin y contratacin de compaa constructora de
edificio e infraestructura.
Contratacin de servicios (agua, luz, telfono)
Compra del terreno
Contratacin de futuros responsables tcnicos y
administradores de la planta.

Nivel de inversin

DISEO Y ADMON DEL PROYECTO

Construccin de una Red PERT y/o CPM de las

actividades a realizar durante la implementacin del
proyecto con sus duraciones y responsables.
Preparacin de planos de construccin.
Ingeniera de planta en detalle.
Diseo de las polticas tcnicas y administrativas
de operacin de la planta (produccin, calidad
flujo de informacin, etc.).
Seleccin final de la tecnologa y equipo.

Nivel de inversin

CONSTRUCCIN
Preparacin del sitio donde ser
levantada la planta.
Construccin de edificios y cualquier
otro trabajo de obra civil.
Instalacin del equipo y maquinaria..
Supervisin de los Trabajos
anteriores.

Nivel de inversin

Programa de Capacitacin y
Entrenamiento:

Antes de iniciar el Nivel o

Etapa de Operacin se
deber comenzar con la
capacitacin y
entrenamiento de la gente

III. NIVEL DE ARRANQUE U

OPERACIN

Etapa breve, pero crtica es la interfase

entre el Nivel de Inversin y el Nivel de
Operacin y desde el punto de vista
tcnico. Es conveniente e importante tener
en cuenta que esta etapa requerir de
fuerte apoyo financiero en forma de capital
de trabajo para operar la planta antes de
recibir ingresos.
En este punto se podrn hacer los ajustes
tcnicos necesarios para mejorar la
eficiencia de operacin que muchas veces
no deja tiempo para la planeacin.

Metodologa Integral para

realizar la Viabilidad de un
Proyecto de Inversin.
(VER FORMATO )