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BRUNI
Certificao Profissional
ANBID Srie 10, CPA-10
Material de apoio ao livro
BRUNI
www.MinhasAulas.com.br
BRUNI
Bibliografia complementar
BRUNI
Captulo
BRUNI
1
Sistema Financeiro Nacional
Proporo: 5% a 10%
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
1.2.1.4. ANBID:
1.2.1.4.1. Principais atribuies: auto-regulao de Fundos de Investimento;
auto-regulao das ofertas pblicas de ttulos e valores mobilirios e
auto-regulao do Programa de Certificao Continuada.
1.2.2. Principais Intermedirios Financeiros: conceito e atribuies.
1.2.2.1. Bancos Mltiplos.
1.2.2.2. Bancos Comerciais.
1.2.2.3. Bancos de Investimento.
1.2.3. Outros Intermedirios ou Auxiliares Financeiros: conceito e
atribuies.
1.2.3.1. Bolsa: BM&F e BOVESPA.
1.2.3.2. Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios: principais
funes.
1.2.3.3. Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios: principais
funes.
Programa Anbid
BRUNI
BRUNI
Detalhes
Programa Anbid
1. Sistema Financeiro
Nacional (Proporo: de
5% a 10%).
1.1. Funes Bsicas.
1.1.1. Funo dos
intermedirios
financeiros e definio
de intermediao
financeira.
BRUNI
Entendendo os ..
Mercados
BRUNI
O que so os mercados
financeiros?
Ativo
BRUNI
Passivo
Financiamentos
Patrimnio
Lquido
$
Mercados Financeiros
Deficitrio
Superavitrio
BRUNI
BRUNI
Mercados financeiros
Mercado Financeiro
Mercado de Crdito
Mercado de Capitais
Mercado Monetrio
Mercado Cambial
Prazo
Objetivo
Financiamento do
consumo e capital
de giro das
empresas
Intermediao
financeira
Bancrio e no-Bancrio
Mdio, Longo e
Indeterminado
Financiamento de
capital de giro,
capital fixo e
habitao
No-Bancrio
Curto e Curtssimo
Controle da liquidez
monetria da
economia e
suprimentos de
desencaixes
Bancrio e no-Bancrio
Curto e Vista
Transformao de
valores em moeda
estrangeira em
nacional e viceversa
Bancrio e Auxiliares
(Corretoras)
Regulao e fiscalizao
1.2. Estrutura.
1.2.1. rgos de
Regulao,
AutoRegulao e
Fiscalizao:
BRUNI
Para entender o
Sistema
Financeiro
Nacional
BRUNI
BRUNI
C MN
Banco Central do
Brasil
Comisso
de Valores Mobilirios
Superintendncia
de Seguros Privados
Demais
Instituies
Financeiras
Outros
intermedirios
ou Auxiliares
Financeiros
Entidades Ligadas
aos
Sistemas de
Previdncia
e Seguros
Administrao
de Recursos de
Terceiros
Secretaria de
Previdncia
Complementar
Sistemas de
Liquidao
e Custdia
Normativa
Regulamenta
e controla
Operacional
Normativa
Conselho
Monetrio
Nacional
Instituies
Financeiras
Captadoras de
Depsitos
Vista
Operacional
Intermediao
BRUNI
Para a CPA-10!
BRUNI
Normativa
BRUNI
Regulamenta e controla
CMN
BRUNI
Bacen
BRUNI
CVM
BRUNI
Anbid
BRUNI
1.2.1.4. ANBID:
1.2.1.4.1. Principais atribuies:
auto-regulao de Fundos de
Investimento;
auto-regulao das ofertas pblicas de
ttulos e valores mobilirios e
auto-regulao do Programa de
Certificao Continuada.
Entendendo a estrutura
BRUNI
Operacional
Intermediao
Superavitrio
Deficitrio
Bancos
BRUNI
Outros
BRUNI
BRUNI
O MECANISMO DO MERCADO
FINANCIAMENTOS
LP
PL
MERCADO SECUNDRIO
MERCADO PRIMRIO
AES
BOLSA
CORRETORA ou
DISTRIBUIDORA
INVESTIDOR
CORRETORA
INVESTIMENTOS
EMPRESA
CLEARING
CBLC
Clearings
BRUNI
BRUNI
Estrutura do mercado
CORRETORA
Ao
Ao
Ao
CBL
C
$$$$
Ao
BOLSA
Ao
Emolumentos
INVESTIDOR
CORRETORA
INVESTIDOR
Corretagens
Diferentes clearings
BRUNI
Objeto
Clearing
Aes
CBLC
Ttulos pblicos
Selic
Ttulos privados
Cetip
Operaes de
movimentaes
interbancrias
SPB
Conta de investimento
BRUNI
Incidncia na CI
BRUNI
Integrados ou no
BRUNI
Integrados
No-integrados
Compromissadas, resultados de
Captulo
BRUNI
2
tica e Regulamentao
Proporo: 10% a 15%
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
BRUNI
Detalhes
Programa Anbid
BRUNI
Integridade
BRUNI
Objetividade
BRUNI
Competncia
BRUNI
Confidencialidade
BRUNI
Profissionalismo
BRUNI
Cdigos Anbid
BRUNI
Fundos
Certificao
Continuada
Cdigo de Fundos
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Captulo
BRUNI
3
Noes de Economia e Finanas.
Proporo: 10% a 15%
Programa Anbid
BRUNI
BRUNI
Detalhes
Pontos importantes
BRUNI
Economia
Finanas
BRUNI
Economia
Programa Anbid
BRUNI
Formao de taxas
de juros no
Brasil ...
Principal agente
Governo Federal
Polticas
econmicas
BRUNI
Polticas econmicas
Trs aspectos
distintos
Fiscal
Cambial
Monetria
BRUNI
Finanas
BRUNI
Programa da Anbid
3.2.
Conceitos
Bsicos de
Finanas.
BRUNI
Um conceito simples
BRUNI
= RETORNO
Entendendo ...
3.2.1. Taxa de Juros Nominal e
Taxa de Juros Real.
BRUNI
Novo assunto
Taxas
nominais
BRUNI
Taxas nominais
Taxas de juros
apresentadas em uma
unidade, porm
capitalizadas em outra
No Brasil, caderneta de
poupana
6% a. a., capitalizada
mensalmente
0,5% a. m.
BRUNI
BRUNI
Novo assunto
Taxas
unificadas
BRUNI
BRUNI
Taxas unificadas
(1 + iu) = (1 + ir).(1+ii)
unificada
real
inflao
Para fixar
Um investidor aplicou
$450,00, recebendo
$580,00 aps um
determinado perodo.
Sabendo que a inflao no
perodo foi igual a 8%,
calcule a taxa real.
BRUNI
Analisando ...
3.2.2. Taxa de
Juros
equivalentes
versus Taxa de
Juros
Proporcional.
BRUNI
Equivalncia de taxas
BRUNI
Frmula da equivalncia
BRUNI
ia = [(1+ib)(nb/na)]-1
Proporcionalidade de taxas
BRUNI
Frmula da equivalncia
BRUNI
ia = ib.(nb/na)
Em juros
simples, vale
usar regra de
trs!!!
Em juros
simples!!!
Exemplo L
BRUNI
Soluo do Exemplo L
I.
3% a.m. = [__] % a.s.
1 semestre = 6 meses
3% x 6 = 18% a.s.
3% a.m. = [__] % a.a.
1 ano = 12 meses
3% x 12 = 36% a.a.
BRUNI
BRUNI
3.2.3. Capitalizao Simples versus
Capitalizao Composta.
Juros sempre
incidem sobre
o
VALOR
PRESENTE
BRUNI
Preste ateno!!!
Emprstimo
Valor atual na data
zero igual a $100,00
Taxa igual a 10% a.p.
Considere juros
simples
BRUNI
Juros simples
Juros
1
2
n
BRUNI
Juros simples
sempre
VF
Frmula
incidem sobre valor presente
100,00
VF=VP
10% x $100
10,00 110,00
VF=VP + i.VP
10% x $100
10,00 120,00
i.VP
VF
MONTANTE
ANTERIOR
BRUNI
Preste ateno!!!
Emprstimo
Valor atual na data
zero igual a $100,00
Taxa igual a 10% a.p.
Considere juros
compostos
BRUNI
Juros compostos
Juros
BRUNI
compostos
sempre
VF Juros
Frmula
incidem sobre montante
100,00
VF=VP
10% x $100
10,00 110,00
VF=VP (1+i)
10% x $110
11,00 121,00
i.VFant
VF
Uma constatao
Juros sobre
montante
Montante inclui juros
Juros sobre
juros
BRUNI
BRUNI
VP
Tempo
VP
BRUNI
Valor Futuro
N=1
Tempo
Benchmark
BRUNI
Benchmarks brasileiros
Aes
Ibovespa
IbrX
Juros
Selic
CDI
BRUNI
BRUNI
ndices de
aes
Risco ou volatilidade
BRUNI
Volatilidade = Risco
Nosso amigo
recebeu $400
mil de
herana e
deseja aplicar
...
BRUNI
Escolha
A ou B
BRUNI
BRUNI
Os dados
Ms
Retornos Retornos
% da
% da
ao A
ao B
15
11
13
Calcule:
a) Mdia
b) Mediana
c) Moda
d) Amplitude
e) Varincia
(Pop)
f) Desvio
padro
(Pop)
BRUNI
Estatsticas de A
Ms
(A M)2
49
15
49
13
25
25
Soma
40
148
Contagem
Soma/Cont
29,6
Mdia
Varincia
Mediana
Moda
Desvio
Raiz
5,44
BRUNI
Estatsticas de B
Ms
(A M)2
11
Soma
40
20
Contagem
Soma/Cont
Mdia
Varincia
Mediana
Moda
Desvio
Raiz
2,00
BRUNI
Concluindo
A
Mdia
Desvio
5,44
2,00
Para um mesmo
petisco
Melhor tem menor
risco!!
Prazo Mdio
BRUNI
Prazos
mdios
BRUNI
comum
representar os
fluxos por seus
prazos mdios e
valor total
BRUNI
A Cia Melhor da
Praa deseja
descontar um
border, com id = 5%
a.m. Calcule o valor
lquido recebido por
ela.
BRUNI
O border
Border = conjunto de
ttulos
Ttulo
203A
305F
440E
Valor
$500,00
$600,00
$400,00
Prazo
30 dias
45 dias
60 dias
Soma $1.500,00
0
0
,
0
0
5
30
n45
0
0
,
0
0
6
60
0
0
,
0
0
4
BRUNI
Desconto de Border
Ttulo
203A
305F
440E
Valor
$500,00
$600,00
$400,00
BRUNI
Prazo
30 dias
45 dias
60 dias
Simplificando
0
0
,
0
50
30
45
0
0
,
0
60
BRUNI
0
0
,
0
40
60
Simplificando
0
,0
0
0
5
.
1
44
VP = VF (1-id.n)
VP = 1500 (1-0,05.44/30)
VP = $1.390,00
Analisando a ...
BRUNI
BRUNI
$218,40
1 ano depois
Primrio x Secundrio
BRUNI
BRUNI
BOLSA
Oferta Demanda
Captulo
BRUNI
4
Princpios de Investimento:
Conceitos
Proporo: 10% a 15%
Programa Anbid
BRUNI
BRUNI
Detalhes
Programa Anbid
4. Princpios de
Investimento:
Conceitos (Proporo:
de 10% a 20%).
4.1. Principais Fatores
de Anlise de
Investimentos.
4.1.1. Rentabilidade.
BRUNI
Um conceito simples
BRUNI
= RETORNO
4.1.1.1. Rentabilidade
absoluta versus
Rentabilidade Relativa
(benchmark).
BRUNI
O que h de errado?
Meu gestor
bom! Ganhou 15%
no ano passado
com aes!
Mas o Ibovespa
subiu 30% no
perodo!
Han ?!?!?
BRUNI
4.1.1.2. Rentabilidade
esperada versus
rentabilidade observada.
BRUNI
BRUNI
Aps um ms ...
BRUNI
O primeiro ganhou na
Mega Sena!
O segundo auferiu os
ganhos da poupana
Perguntas ....
preciso considerar o
risco associado ao
retorno!!!
BRUNI
O Valor da
BRUNI
INFORMAO
EM FINANAS
BRUNI
Em Finanas ....
Dinheiro
Tempo
RETORNO
TEMPO
OU
LIQUIDEZ
RISCO
BRUNI
Um trinmio sagrado
RETORNO
LIQUIDEZ
RISCO
BRUNI
Informao
Liquidez
Risco
Retorno
Finanas
Outros molhos
4.1.2. Liquidez.
4.1.3. Risco.
BRUNI
Entendendo os conceitos
Liquidez
Risco
BRUNI
Sacrifcio temporal
Resultado diferente d
esperado
Riscos
BRUNI
Fatores importantes
BRUNI
Importante em
Finanas!
BRUNI
Captulo
BRUNI
5
Fundos de Investimento
Proporo: 25% a 40%
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
5.9. Tributao.
5.9.1. IOF.
5.9.2. Imposto de Renda (IR): fato gerador, alquotas (conforme tipo de fundo
curto prazo e longo prazo e tempo de permanncia da aplicao),
bases de clculo e responsabilidade de recolhimento.
5.9.3. Imposto de Renda (IR) Come-Cotas: fato gerador, alquotas
(conforme tipo de fundo curto prazo e longo prazo), datas de incidncia
e responsabilidade de recolhimento.
5.9.4. Compensao de Perdas no Pagamento de IR.
BRUNI
Detalhes
Captulo
BRUNI
6
Demais Produtos de Investimento
Proporo: 15% a 25%
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
6.3. Swap.
6.3.1. Conceito e finalidade.
6.3.2. Riscos inerentes ao produto:
6.3.2.1. Risco de crdito.
6.3.2.2. Risco de mercado.
6.4. CDB Certificado de Depsito Bancrio.
6.4.1. Definio.
6.4.2. Caractersticas:
6.4.2.1. Prazos.
6.4.2.2. Formas de Resgate.
6.4.2.3. Taxas e Formas de Remunerao:
6.4.2.3.1. Pr-fixada.
6.4.2.3.2. Ps-fixada (TR, CDI e Selic).
6.4.2.4. CDB com SWAP: conceito.
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
BRUNI
Detalhes
BRUNI
Letras
Hipotecrias
Letras Hipotecrias
BRUNI
BRUNI
Swaps
Swap
BRUNI
6.3. Swap.
6.3.1. Conceito e
finalidade.
6.3.2. Riscos inerentes ao
produto:
6.3.2.1. Risco de crdito.
6.3.2.2. Risco de mercado.
CDBs
BRUNI
CDB
BRUNI
Ainda CDBs
BRUNI
BRUNI
Debntures
Programa Anbid
BRUNI
6.5. Debntures.
6.5.1. Aspectos Gerais:
6.5.1.1. Definio.
6.5.1.2. Tipos: conversveis, no-conversveis.
6.5.1.3. Taxas e Formas de
Remunerao.
6.5.2. Riscos inerentes ao
produto.
6.5.2.1. Risco de crdito.
6.5.2.2. Risco de mercado.
6.5.2.3. Risco de liquidez.
BRUNI
Notas
promissrias
Programa Anbid
BRUNI
BRUNI
Ttulos
Pblicos
Programa Anbid
BRUNI
Captulo
7 extra
Tributao
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
Programa Anbid
BRUNI
6.5. Debntures.
6.5.3. Tributao.
6.5.3.1. Imposto de Renda: fato gerador, alquotas dependendo do prazo,
bases de clculo e responsabilidade de recolhimento.
6.5.3.2. IOF.
6.6. Notas promissrias.
6.6.3. Tributao:
6.6.3.1. Imposto de Renda: fato gerador, alquotas dependendo do prazo,
bases de clculo e responsabilidade de recolhimento.
6.6.3.2. IOF.
6.7. Ttulos pblicos.
6.7.4. Tributao:
6.7.4.1. Imposto de Renda: fato gerador, alquotas dependendo do prazo,
bases de clculo e responsabilidade de recolhimento.
6.7.4.2. IOF.
BRUNI
Detalhes