Orgenes

de la
rentabilida
d de las
empresas

OBJETIVOS DE LA SESIN
Conocer los principales determinantes
de la rentabilidad de las empresas y
sus implicancias.
Evaluar la importancia relativa de
cada uno de los determinantes de la
rentabilidad empresarial.
Comprender las principales
metodologas que estn detrs de las
mediciones de la rentabilidad.

INTRODUCCIN
De qu depende la rentabilidad de una
empresa?
Qu porcentaje de esa rentabilidad es
explicado por la industria en que compite
y cul por las caractersticas propias de la
empresa?
Debe o no la empresa integrarse hacia
ciertas actividades para mejorar su
desempeo?
Cules son los mecanismos ms
convenientes para crecer o focalizarse?

ENFOQUES QUE EXPLICAN LOS

ORGENES DE LA RENTABILIDAD
.

Industria
l

Sostiene que la
estructura de la
industria determina la
estrategia de sus
participantes, la que a
su vez impulsa la
rentabilidad de las
empresas.

Eficienci
a
empresa
rial

Las empresas alcanzan

retornos sobrenormales
cuando operan de
manera ms eficiente
que el resto, debido a
que poseen una serie
de recursos y
capacidades con
caractersticas
sobresalientes.

FACTORES QUE INCIDEN EN LA

RENTABILIDAD DE UN NEGOCIO

RENTABILIDAD DE UN
NEGOCIO
Efectos nicos a nivel de negocio. Investigacin
y desarrollo, clientela acumulada, innovacin,
inversiones, grado de integracin.
Efectos corporativos o de grupo econmico.
Rutinas, procedimientos, lenguaje, administracin
gerencial, sistemas de evaluacin.
Efectos de la industria. Barreras a la entrada y a
la salida, diferenciacin de producto, nivel de
concentracin, capacidad instalada.

FACTORES QUE INCIDEN EN LA

RENTABILIDAD DE UN NEGOCIO
Rumelt
1991

Roquebe
rt
1996

Mc
Gahan y
Porter
1997

Mc
Gahan y
Porter
2002

1975

1974 1977

1985 1991

1981 1994

1981
1994

Manufacturero

Manufacturer
o

Manufacturer
o

Todos menos
financieros y
gobierno

Todos menos
financieros y
gobierno

n/a

2%

1%

20%

16%

12%

19%

9 10%

Efecto corporativo

n/a

1%

18%

4%

9 12%

Efecto empresa

n/a

46%

37%

32%

33 38%

20%

63%

67%

57%

52 61%

Estudio

Schamalen
see

1985
Aos
considerados en
la muestra
Sectores
considerados en
la muestra
Efecto ao
Efecto industria

Total explicado
porEfecto
el modelo
n/a:
nulo

FACTORES QUE INCIDEN EN LA

RENTABILIDAD DE UN NEGOCIO
Pas

Corea

Chile

EEUU

Ao

2.5%

2%

1%

Industria

12%

21%

10%

Grupo/Corporaci
n

9.4%

13%

12%

Empresa

20.8%

35%

38%

Modelo total

44.7%

71%

61%

RELACIN ENTRE LOCALIZACIN

Y DESEMPEO EMPRESARIAL
Efecto pas:
-Los pases difieren no solo
en factores de produccin
que heredan, sino que
tambin en sus
capacidades para crear,
mejorar y sostener la
innovacin y el desarrollo
tecnolgico que se requiere
para aumentar la
productividad.
- Nivel de desarrollo
institucional.