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Economa financiera

bsica

18/04/15

Definicin de Estados Financieros


Mucha de la informacin acerca de la empresa est en
la forma de Estados Financieros.
Estos Estados Financieros (Balance General, Estado de
Resultados y Estado de Flujos de Efectivo) se preparan
de acuerdo con reglas establecidas por la Contabilidad.
El anlisis de los Estados Financieros implica una
comparacin del desempeo de la empresa en el
tiempo, as como una comparacin con otras
compaas que participan en el mismo sector.
Este anlisis se realiza para identificar los puntos
dbiles y fuertes de la empresa.
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Funcin de los Estados Financieros


Proporcionan informacin a los propietarios y
acreedores de la empresa acerca de la situacin
actual de sta y su desempeo financiero anterior.
Los estados financieros proporcionan a los
propietarios y acreedores una forma conveniente para
fijar metas de desempeo e imponer restricciones a
los administradores de la empresa.
Los estados financieros proporcionan
convenientes para la planeacin financiera.

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plantillas

Decisiones financieras de los individuos

ACTIVOS (riqueza)

PASIVOS (deudas)

CAPITAL NETO = ACTIVOS - PASIVOS


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Decisiones financieras de las empresas

PASIVOS (deudas con


ACTIVOS (lo que le

terceros)

pertenece)
PATRIMONIO (deudas
con accionistas)

PATRIMONIO = ACTIVOS - PASIVOS


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Balance General
Es el documento en el cual se describe la posicin
financiera de la empresa en un momento dado (en un punto
especfico del tiempo).
Indica las inversiones realizadas por la empresa bajo la
forma de Activos, y los medios a travs de los cuales se
financiaron dichos activos, ya sea que los fondos se
obtuvieron bajo la modalidad de prstamos (Pasivos) o
mediante la venta de acciones (Capital Contable).
Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posicin
financiera de la empresa en un momento determinado del
tiempo. Est compuesto por el Activo, Pasivo y Patrimonio.
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Balance General

El Balance General de una empresa muestra sus activos (lo


que posee) y sus pasivos (lo que debe) en un momento
dado.
La diferencia entre activos y pasivos es el valor neto de la
empresa, llamado tambin Patrimonio o Capital de los
propietarios.

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Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

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PATRIMONIO

Ecuacin de Equilibrio

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

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Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

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PATRIMONIO

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Componentes del Balance General


Activo: se refiere a todo aquello que le pertenece a la
empresa y se clasifican segn su grado de liquidez,es decir,
la facilidad con la que se pueden convertir en efectivo. Se
ordenan segn el grado de liquidez, de mayor a menor
grado. Se dividen en Activo Corriente y Activo No Corriente.
Activo Corriente: son aquellos Activos con mayor grado de
liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un
perodo mximo de un ao, es decir, el ciclo normal de
operacin de un negocio). Entre ellos tenemos: Caja y
Bancos, Cuentas por Cobrar, Otras cuentas por cobrar,
Inventarios y Gastos Pagados por Anticipado.

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Componentes del Balance General


Caja y Bancos: representa el Efectivo de la empresa (en la
misma empresa o en Bancos). Este activo tiene un 100% de
liquidez.
Cuentas por cobrar: son producto de las ventas al crdito y
representan aquellos montos que la empresa va a recibir
como pago de sus clientes (deudores).
Otras Cuentas por cobrar:
son cuentas por cobrar
producto de alguna transaccin distinta al giro del negocio
(alquiler de algn ambiente propiedad del negocio).

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Componentes del Balance General


Inventarios: representan las existencias que tiene la
empresa en su almacn, pudiendo ser: insumos, materia
prima, productos en proceso y productos terminados,
dependiendo del giro del negocio (empresa productora,
comercial o de servicios).
Gastos pagados por anticipado: representas pagos
que la empresa realiza por adelantado por algn producto
o servicio que utilizar en el futuro (seguros, alquileres).

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Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

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PATRIMONIO

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Componentes del Balance General


Activo No Corriente: son aquellos Activos con menor
grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en
efectivo en un plazo mayor a un ao). Entre ellos tenemos
los Activos Fijos (terrenos, inmuebles, maquinarias, equipos)
y Depreciacin.
Activos Fijos:
son el Terreno, Edificios (Inmueble),
Maquinaria y Mobiliario propiedad de la Empresa.
Depreciacin: representa el desgaste de los Activos Fijos
propiedad de la empresa, por su uso en el tiempo. El nico
Activo Fijo que no se deprecia es el Terreno.
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Depreciacin
Mtodo de depreciacin: lnea recta.

Ejemplo

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Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

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PATRIMONIO

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Componentes del Balance General

Pasivo: son las obligaciones que tiene la empresa para con


terceros (excepto dueos). Se clasifican segn el plazo en
el cual se tiene que honrar dicha obligacin y se dividen en
Pasivo Corriente y Pasivo No Corriente.
Pasivo Corriente:
son aquellas deudas que deben
honrarse en el corto plazo (un ao como mximo). Se
tienen: Proveedores, Bancos, Empleados, Estado, entre
otros.

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Componentes del Balance General


Proveedores:
son las obligaciones que tiene la
empresa para con sus Proveedores, por los crditos que
estos le hayan otorgado.
Bancos: son las deudas que tiene la empresa con los
bancos por prstamos de corto plazo que estos le hayan
otorgado.
Empleados: son las deudas que tiene la empresa con
sus empleados (trabajadores) por concepto de sueldos,
gratificacin, beneficios sociales, entre otros.
Estado: son las deudas que tiene la empresa con el
Estado por el pago de impuestos.
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Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

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PATRIMONIO

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Componentes del Balance General


Pasivo No Corriente: son aquellas deudas que deben
honrarse en el largo plazo (ms de un ao). Se tienen
Hipotecas, Tenedores de Bonos, entre otros.
Hipotecas: son deudas de largo plazo que tiene la
empresa con entidades financieras por algn crdito
hipotecario.
Tenedores de Bonos: son deudas de largo plazo que tiene
la empresa con inversionistas de bonos emitidos por esta.

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Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

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PATRIMONIO

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Componentes del Balance General


Patrimonio: son las obligaciones que la empresa tiene con
accionistas. Se tienen: Capital y Utilidades Acumuladas
Capital: representa la inversin inicial y aportes posteriores
que hayan realizado los dueos o accionistas de la empresa
para la constitucin y operacin de la misma.
Utilidades Acumuladas:
son las ganancias que la
empresa va teniendo en el tiempo las cules se van
acumulando. Estas se pueden capitalizar (convertirse en
Capital) o distribuirse a los dueos a travs del pago de
dividendos.
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Estructura del Balance General


ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos
Clientes
Otras Cuentas por Cobrar
Inventarios
Gastos Pagados por Anticipado
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Activo Fijo
Depreciacin
Acitvo Fijo Neto
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVO
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PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Pasivo Corriente
Proveedores
Bancos
Empleados
Estado
Total Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo
Patrimonio
Capital
Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
24

Ejemplo del Balance General


BALANCE GENERAL DE CPG AL 31 DE DICIEMBRE
2002
2003
ACTIVO
Efectivo y Valores negociables
100.0
120.0
Cuentas po Cobrar
50.0
60.0
Inventarios
150.0
180.0
Total Activo Corriente
300.0
360.0
Propiedades, planta y equipo
400.0
490.0
Depreciacin acumulada
(100.0)
(130.0)
Activo Fijo Neto
300.0
360.0
Activos Totales
600.0
720.0
PASIVO Y PATRIMONIO
Cuentas por pagar
60.0
72.0
Deuda de corto plazo
90.0
184.6
Total Pasivo Corriente
150.0
256.6
Deuda de largo plazo
150.0
150.0
Total Pasivo
300.0
406.6
Capital de los accionistas
200.0
200.0
Utilidades retenidas
100.0
113.4
Total Patrimonio
300.0
313.4
Total Pasivo y Patrimonio
600.0
720.0
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VARIACION
20.0
10.0
30.0
60.0
90.0
(30.0)
60.0
120.0
12.0
94.6
106.6
0.0
106.6
0.0
13.4
13.4
120.0
25

Aspectos adicionales del Balance General


Aunque todos los activos se expresan en trminos de unidades
monetarias, slo el Efectivo representa dinero real. Las cuentas
por cobrar son cuentas adeudadas por terceros a favor de la
empresa y los inventarios muestras las inversiones en unidades
monetarias que la empresa ha realizado en materias primas,
productos en proceso y productos terminados.
Los derechos contra los activos pueden ser de dos tipos: pasivo
(dinero que adeuda la empresa) y la propiedad de los accionistas.
El capital de los accionistas ser un residuo que representa la
cantidad que recibirn los accionistas si todos los activos de la
empresa pudieran venderse a sus valores en libros y si todos los
activos pudieran pagarse tambin en valores.

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Aspectos adicionales del Balance General


La cuenta Utilidades Retenidas se acumula a travs del
tiempo a medida que la empresa ahorra o reinvierte una
parte de sus utilidades en lugar de pagarla como
dividendos.
La otra cuenta del Patrimonio, el capital, surge de la emisin
de acciones para obtener nuevos fondos de capital.
El balance general cambiar todos los das a medida que la
empresa va teniendo diversos tipos de transacciones
(aumento de inventarios, disminucin de prstamos
bancarios, entre otros).

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Ecuacin de Equilibrio
Si se incrementa un Activo se debe:
disminuir otro activo en un importe igual, o
aumentar un pasivo o patrimonio en un importe igual.
Si se disminuye un Activo se debe:
aumentar otro activo en un importe igual, o
disminuir un pasivo o patrimonio en un importe igual.

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Ecuacin de Equilibrio
Si se incrementa un Pasivo se debe:
disminuir otro pasivo o patrimonio en un importe
igual, o
aumentar un activo en un importe igual.
Si se disminuye un Pasivo se debe:
aumentar otro pasivo o patrimonio en un importe
igual, o
disminuir un activo en un importe igual.

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Ejercicio
Supongamos el caso de un pequeo negocio que se ha
iniciado con S/. 10,000, ahorros del propietario. Entonces,
el Balance General inicial de este negocio ser el siguiente:

BALANCE GENERAL DE APERTURA


ACTIVO
Caja y Bancos
TOTAL ACTIVO

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PATRIMONIO
10,000
Capital
10,000
TOTAL PATRIMONIO

10,000
10,000

30

Ejercicio
El dueo del negocio decidi comprar equipos e inmuebles
e instalarlos en un pequeo local que alquil. El precio de
compra fue de S/. 6,000 y las pag al contado.
BALANCE GENERAL 1
ACTIVO
Caja y Bancos
Activo Fijo
TOTAL ACTIVO

18/04/15

PATRIMONIO
4,000
Capital
6,000
10,000
TOTAL PATRIMONIO

10,000
10,000

31

Ejercicio
Luego, el dueo adquiri mercadera para iniciar el proceso
de comercializacin.
Para obtener un descuento por
volumen hizo un pedido por S/. 5,000. Como no tena
suficiente efectivo para cubrir esta compra, la hizo al crdito.
BALANCE GENERAL 2
ACTIVO
Caja y Bancos
Inventarios
Activo Fijo
TOTAL ACTIVO

18/04/15

PATRIMONIO
4,000
Proveedores
5,000
6,000
Capital
15,000
TOTAL PATRIMONIO

5,000
10,000
15,000

32

Ejercicio
Del total de mercadera adquirida se retir del almacn
S/. 3,000 para su venta. Esta mercadera se vendi al
crdito a un cliente a S/. 4,500, obtenindose una ganancia
de S/. 1,500.
BALANCE GENERAL 3
ACTIVO
Caja y Bancos
Clientes
Inventarios
Activo Fijo
TOTAL ACTIVO

18/04/15

PATRIMONIO
4,000
Proveedores
4,500
2,000
Capital
6,000
Utilidades Acumuladas
16,500
TOTAL PATRIMONIO

5,000
10,000
1,500
16,500

33

Ejercicio
Se recibi un pago de S/. 3,000 del cliente al que se le
vendi la mercadera al crdito.
BALANCE GENERAL 4
ACTIVO
Caja y Bancos
Clientes
Inventarios
Activo Fijo
TOTAL ACTIVO

18/04/15

PATRIMONIO
7,000
Proveedores
1,500
2,000
Capital
6,000
Utilidades Acumuladas
16,500
TOTAL PATRIMONIO

5,000
10,000
1,500
16,500

34

Ejercicio
Se cancel la cuenta correspondiente a la mercadera
adquirida al crdito.
BALANCE GENERAL 5
ACTIVO
Caja y Bancos
Clientes
Inventarios
Activo Fijo
TOTAL ACTIVO

18/04/15

PATRIMONIO
2,000
1,500
2,000
6,000
11,500

Capital
Utilidades Acumuladas
TOTAL PATRIMONIO

10,000
1,500
11,500

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Estado de Resultados
Muestra la rentabilidad de la empresa durante un
perodo, es decir, las ganancias y/o prdidas que la
empresa tuvo o espera tener.
Se conoce tambin como Estado de Ganancias y
Prdidas.
Presenta los resultados de las operaciones de negocios
realizadas durante un perodo, mostrando los ingresos
generados por ventas y los gastos en los que haya
incurrido la empresa.

18/04/15

36

Componentes del Estado de Resultados


Ventas: Representa la facturacin de la empresa en un
perodo de tiempo, a valor de venta (no incluye el I.G.V.).
Costo de Ventas:
mercadera vendida.

representa el costo de toda la

Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de Ventas.


Gastos generales, de ventas y administrativos:
representan todos aquellos rubros que la empresa requiere
para su normal funcionamiento y desempeo (pago de
servicios de luz, agua, telfono, alquiler, impuestos, entre
otros).
18/04/15

37

Componentes del Estado de Resultados


Utilidad de operacin: Es la Utilidad Operativa menos los
Gastos generales, de ventas y administrativos.
Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos
relacionados a endeudamientos o servicios del sistema
financieros.
Utilidad antes de impuestos: es la Utilidad de Operacin
menos los Gastos Financieros y es el monto sobre el cual
se calculan los impuestos.
Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de
impuestos y es el pago que la empresa debe efectuar al
Estado.
18/04/15

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Componentes del Estado de Resultados


Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los
impuestos y es sobre la cual se calculan los dividendos.
Dividendos: Representan la distribucin de las utilidades
entre los accionistas y propietarios de la empresa.
Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los
dividendos pagados a accionistas, la cual se representa
como utilidades retenidas para la empresa, las cuales luego
pueden ser capitalizadas.

18/04/15

39

Estructura del Estado de Resultados


Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos
Utilidad de Operacin
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(-) Pago de Dividendos
Utilidades Retenidas
18/04/15

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Ejemplo de Estado de Resultados


ESTADO DE RESULTADOS DE CPG - 2003
Ventas
Costo de los bienes vendidos
Utilidad Bruta
Gastos generales, de ventas y administrativos
Utilidad de Operacin
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
Asignacin de dividendos
Utilidades Retenidas

18/04/15

200.0
(110.0)
90.0
(30.0)
60.0
(21.0)
39.0
(15.6)
23.4
(10.0)
13.4

41

Compaa comercializadora
BALANCE GENERAL

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
menos

Costos del

Compra de

Inventario de

Costo de artculos

producto

mercadera

mercadera

vendidos
(gasto)
menos

Costos del
periodo

18/04/15

Gastos de ventas
y gastos
administrativos
42

Compaa manufacturera
BALANCE GENERAL

Costos
del
producto

Compras

Inventario

materiales

materiales

directos

directos

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
menos

Costos

Inventario

Inventario

Costo de artculos

de

producto

producto

vendidos

conversin

proceso

terminado

(gasto)
menos

Costos del
periodo

18/04/15

Gastos de ventas
y gastos
administrativos
43

Empresa Industrial
soles
Inventario Inicial de Productos Terminados
(+) Costo de Produccin
Suma
(-) Inventario Final de Productos Terminados
Costo de Ventas

18/04/15

160.00
240.00
400.00
120.00
280.00

44

Empresa Comercial
soles
Inventario Inicial de Mercaderas

160.00

(+) Compras Netas de Mercaderas

240.00

Suma

400.00

(-) Inventario Final de Mercaderas

120.00

Costo de Ventas

280.00

18/04/15

45

Estado del Costo de Produccin.


Inventario Inicial de Productos en Proceso
(+) Materiales Directos Consumidos

300.00

Mano de Obra Directa Empleada

150.00

Gastos Indirectos Aplicados


Suma

150.00

(-) Inventario Final de Productos en Proceso


Costo de Produccin

18/04/15

150.00

600.00
750.00
390.00
360.00

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La empresa Gloria presenta las siguientes partidas al finalizar el ejercicio 2014, se


pide ordenar y elaborar el Balance de acuerdo ala estructura de un balance.
Acreedores
Clientes

16.000
5.000

Capital

25.000

Proveedores

7.000

Bancos
Existencias

2.000
4.000

Prstamos C/P

23.000

Reservas

10.000

Resultado del ejercicio (Beneficio)

9.000

Maquinaria
Edificios
Prstamos L/P

18/04/15

34.000
70.000
25.000

47

El Balance de Situacin a 31-12-2014 que nos ha presentado la


empresa Alfa S.A. es el siguiente, en el cual hemos de identificar
los errores que se han cometido, calcular el capital social y ordenar
de acuerdo a la estructura del balance.
ACTIVO

PASIVO

2.000

Mobiliario

Capital Social ?

1.500

utilidades retenidas

Reservas

5.000

500

Caja

otras Deudas

1.000

500

estado

cuentas por pagar 1.000

4.000

camin

Deudas L/P

3.000

Terrenos

sueldos

1.200

Clientes

inventario

2.000

1.500

Bancos

deuda c/p

2.000

18/04/15

1.000
800

48

T2.7 Resumen del flujo de efectivo


I. La ecuacin del flujo de efectivo
Flujo de efectivo provenientes de los activos = Flujo de efectivo para los acreedores
+ Flujo de efectivo para los accionistas

II.Flujo de efectivo proveniente de los activos


Flujo de efectivo proveniente de los activos = Flujo de efectivo en operacin
Gastos netos de capital
Cambio en el (CTN)
Donde
Flujo de efectivo en operacin = Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)
+ Depreciacin Impuestos
Gastos netos de capital
= Activos fijos netos finales Activos fijos iniciales
+ Depreciacin
Cambio en el CTN = Capital de trabajo neto final Capital de trabajo neto inicial

III. Flujo de efectivo para los acreedores (tenedores de bonos)


Flujo de efectivo para los acreedores = Interes pagado Monto neto de nuevos
prstamos solicitados

IV.Flujo de efectivo para los accionistas (propiedades)


Flujo de efectivo para los accionistas = Dividendos pagados Monto neto obtenido
a partir de

18/04/15

instrumentos de capital contable

49

8 Balance de Gloria SA.

Balance al 31 de diciembre

Activos

2015

2016

Activos corrientes
efectivo

45

50

Cuentas por cobrar

260

310

Inventarios

320

385

Total

$ 625

$ 745

985

1100

$1610

$1845

Activos fijos
Planta y equipo neto
Total activos

18/04/15

50

T2.8

Balance de Gloria

(continuacin)

Pasivo y capital

2015

2016

$ 210
110

$ 260
175

$ 320

$ 435

205

225

Acciones comunes y supervit


pagado
290
Utilidades retenidas
795
Total
$1085

290
895
$1185

Cuentas por pagar


Documentos por pagar
Total

Deuda a largo plazo


Capital contable de los accionistas

Total pasivo y capital


18/04/15

$1610

$1845
51

T2.9

Empresa Gloria SA.

Estado de resultados del ao 2016


Ventas netas
Costo de ventas
Depreciacin
UAII
Intereses pagados
UAI
Impuestos
Utilidad neta

$710.00
480.00
30.00
$200.00
20.00
180.00
53.45
$126.55

Dividendos
26.55
Adiciones a las utilidades retenidas

18/04/15

$100.00

52

T2.10 Empresa Gloria SA . Flujo de efectivo de


los activos
+ Flujo de efectivo en operacin:
UAII
+ Depreciacin
Impuestos
- Cambio en el capital de trabajo neto:
Capital de trabajo neto final
Capital de trabajo inicial

200.00
+ 30.00
53.55
$ 176.55
$
$

- Gastos netos de capital:


Activos fijos netos finales
Activos fijos netos iniciales
+ Depreciacin

Flujo de efectivos de los activos:

18/04/15

310.00
305.00
5.00

$ 1,100.00
985.00
+ 30.00
$ 145.00
$

26.55

53

T2.10 Empresa Gloria SA. Flujo de efectivo de los


acreedores
Flujo de efectivo para los acreedores (tenedores de bonos):

+ Flujo de efectivo para los acreedores:


Inters pagado
20.00

Monto neto de nuevos prestamos


solicitados
20.00
$
0.00
+Flujo de efectivo para los accionistas:
Dividendos pagados
26.55

Monto neto obtenido de instrumentos


18/04/15

de capital contable
0.00

54

T2.6

Ejemplo de Flujo de efectivo


Balance
2005

2006

2005

2006

$100

$150

C/P

$100

$150

C/C

200

250

D/P

200

200

Inv

300

300

TPC

300

350

TAC

$600

$700

DLP

$400

$420

AFN

400

500

C/A

50

60

U/R

250

370

T/C

$300

$430

$1000

$1200

efectivo

Total

18/04/15

$1000

$1200

Total

55

T2.6

Ejemplo de flujo de efectivo


Estado de resultado 2006
Ventas

2000

- Costos

1400

- Depreciacin

100

UAII

500

- Intereses

100

UAI

400

- Impuestos

200

Utilidad neta
Dividendos
Reinversin U/R

18/04/15

$ 200
$

_____
_____

56

Ejemplo de flujo de efectivo


A.Flujo de efectivo proviniente de activos
1.

Flujo de efectivo operativo

= UAII + Depreciacin Impuestos


=
$500 + 100 200
=
$_____

2.

Cambio en el capital de trabajo neto

= CTNF CTNI
=
=

$350 $_____
$_____

= $ AFNF - AFNI + D
=
=

$500 400 + 100


$_____

3.

4.

Gastos netos de capital

Flujo de efectivo de los activos

= FEO CTN GC.


=
= $150

$400 50 200

B.

Flujo de efectivo de los acreedores

1.

Flujo de efectivo para los acreedores

= Int. pagados Monto neto de nuevos prstamos solicitados


=
$100 20
=
$80

2.

Flujo de efectivo para los accionistas

= Div. pagados Monto neto de instrumentos de capital


=
$80 10
=
$70

Check: $___ from assets = $___ to Bondholders + $___ to Stockholders

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57

EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS:


UN EJERCICIO PRCTICO.

El estado de orgenes y aplicacin, tiene


como objetivo principal evaluar la procedencia y
utilizacin de fondos en el largo plazo, se
fundamenta en la premisa que los activos
circulantes pueden utilizarse para pagar los
pasivos circulantes de la empresa.
La
preparacin de este estado permite a los
directores y administradores, analizar, planear
e
implementar
todos
los
instrumentos
necesarios para la inversin de fondos futuros a
mediano y largo plazo.
18/04/15

58

Balance General de la Compaa ABC


Ao 0

Caja

200

600

Documentos por paga

Cuentas por cobrar

500

400

Impuestos por paga

200

200

Inventario

800

500

Pasivos acumulado

400

Pagos por adelantado

100

100

Total pasivo circulante

1.900

2.000

Deudas a largo plazo

1.000

1.200

Total pasivo

2.900

3.200

Activos fijos netos


Total activo

500
700

600
400

1.400

1.600

400

600

1.800

2.200

Acciones preferentes

100

100

Acciones comunes

500

300

Supervit de capital

500

600

1.100

1.000

Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio

18/04/15

Ao 1

Cuentas por pagar

Total activo circulante

30

Ao 0

400

Inversiones

Ao 1

2.900

3.200

59

Estado de Resultados de la Compaa ABC


Ao 1
Ventas
$
1.000
(-) Costo de ventas
500
Utilidad bruta
500
(-) Gastos generales y adminst.
100
(-) Depreciacin
100
Utilidad antes de impuestos
300
(-) Impuestos
150
Utilidad neta
$
150
18/04/15

60

CLCULOS NECESARIOS PARA LA


CONFORMACIN DEL ESTADO DE
ORIGEN Y APLICACIN:
Paso 1. Se calculan los cambios del
balance en todas las cuentas o partidas.
Paso 2. Se clasifican los cambios del
balance en todas las partidas, con
excepcin de activos fijos y supervit,
como un Origen o una aplicacin as:
18/04/15

61

Clasificacin de cambios en el Balance de la Compaa ABC


Variacin
Clasificacin
Caja
$
+100
A
Inversiones
+400
A
Cuentas por cobrar
-100
O
Inventario
-300
O
Pagos por adelantado
Cuentas por pagar
+100
O
Documentos por pagar
-300
A
Impuestos por paga
Pasivos acumulados
+400
O
Deudas a largo plazo
+200
O
Acciones preferentes
Acciones comunes
-200
A
18/04/15

62

Cuando los activos circulantes aumentan en


menos proporcin que los pasivos circulantes,
el resultado final ser un origen de fondos. El
aumento en activos circulantes, supeditado al
aumento en pasivos circulantes es un origen
de fondos.
Paso 3. Se calcula el cambio en el activo fijo.
Cambio de A. F. = Activos fijos netos periodo +
Depreciacin periodo - Activos fijos netos
periodo anterior.
Cambio de A.F. = 1200 + 200 - 1000
Cambio de A.F. = +300
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63

Paso 4. Ahora se calculan los dividendos pagados, si no aparecen


en el estado de resultados.
Dividendos = Utilidades netas despus de impuestos en el
periodo - supervit al final del periodo + supervit al final del
periodo anterior
Los dividendos del periodo son:
Dividendos = 150 - 600 + 500
Dividendos = +50
Paso 5. Por ltimo se calcula el cambio, si lo hay, en la cantidad
de acciones vigentes, por medio de la siguiente ecuacin:
Cambio en el capital social = Capital social pagado en el
periodo - Capital social pagado en el periodo anterior supervit al final del periodo + supervit al finan del periodo
anterior.
El cambio en las acciones para el ejercicio se calcula de la
siguiente forma:
Cambio en el capital social = 1000 - 1100 - 600 + 500
Cambio en el capital social = -200

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64

Estado de origen y aplicacin de fondos de la


Compaa ABC
Orgenes
$ 150

Aplicaciones
Dividendos

Utilidad neta
$
50
Depreciacin
100
Aumento Activos fijos
300
Disminucin C/ cobrar
100
Aumento Caja
100
Disminucin Inventarios 300
Aumento Inversiones
400
Aumento C / pagar
100 Disminucin Doc/pagar 300
Aumento Pasiv acumul
400 Readquisicin de accion
200
Aumento DLP
200
TOTAL
$ 1.350
$ 65
18/04/15
1.350

Al terminar de preparar el estado de orgenes y


aplicacin debe darse importancia a los siguientes
aspectos de gran relevancia:
El total de "orgenes" y "aplicaciones" deben ser iguales
durante el periodo. Si no son iguales se deben volver a
realizar cada uno de los pasos en la conformacin del
estado y buscar el error.
Las utilidades netas despus de impuestos son
normalmente el primer origen y los dividendos la
primera utilizacin.
La depreciacin y los aumentos en los activos fijos se
relacionan en segundo lugar para facilitar su
comparacin.
El cambio neto de capital contable se calcula
agregando ventas de acciones o deduciendo la
readquisicin de acciones de la diferencia entre las
utilidades netas despus de impuestos y dividendos
por caja.
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