SESION 1:

FUNDAMENTOS FINANCIEROS BASICOS

EL ROL DEL GERENTE FINANCIERO

MS ANGEL CORVERA URTEHO

Qu es la Administracin Financiera?
Se ocupa de la adquisicin, financiamiento y la
administracin de bienes de la empresa. Busca la
rentabilidad y liquidez
ADMINISTRACION
FINANCIERA

ADM. DE LOS
FRECURSOS
FINANCIEROS

RENTABILIDAD

LIQUIDEZ

Definicin de Finanzas
Es la rama de la economa que se relaciona con el

estudio de las actividades de Inversin tanto en activos

reales, como financieros y la administracin de los
mismos.
a. Activo real.- tangible: mquina, terreno, edificio.
Utilizado para generar recursos y producen
cambios en la empresa que la posee.
b. Activo Financiero.- Constituye el derecho de cobrar
una cuenta en el futuro.
Empresa: Facturas o letras por cobrar
Banco: Certificado de depsito emitido contra un
pago del cliente
Acciones y bonos, etc.

Relacin con otras ciencias

El estudio de las Finanzas, est muy vinculado con otras
disciplinas:
-Economa.- Toma los principios de la asignacin de
recursos financieros, los indicadores macroeconmicos
(tasa de inters, tasa de inflacin, PBI, etc.).
-Contabilidad.- Toma la informacin contable de los
Estados Financieros( Balance, Estado de Ganancias y
Prdidas, Cambios en la situacin patrimonial, Flujo de
caja, etc.)
-Estadstica y Matemticas.- Proyecciones, frmulas.
-Administracin.- Proceso Administrativo, toma de
decisiones, etc.

Campo de accin de las finanzas

Inversiones.- Estudia como hacer y administrar una inversin en
activos financieros. Que hacer con los excedentes de un activo
financiero. Ejem. Invertir en acciones
2) Instituciones y mercados financieros.- Son empresas que compran
y venden ttulos de crdito: activos para los inversionistas y pasivos
para las empresas que toman dichos ttulos. Ejem. Un banco recibe
un depsito o cuenta a plazo, agrega su capital (del banco) y lo coloca
a otros clientes en forma de crditos. Los mercados son los espacios o
lugares donde actan las entidades financieras.
3) Finanzas corporativas (adm financiera de empresas)
a.
Inversin en activos reales(inmuebles, equipos, inventarios)
b.
Obtencin de fondos para invertir en activos.
c.
Reinversin de utilidades y reparto de dividendos
1)

La funcin Financiera: Maximizar el valor presente de la Empresa

LIQUIDEZ:
Cumplir con todos los
compromisos
financieros
oportunamente

RENTABILIDAD
Aplicacin de los recursos
con el objetivo de lograr
un rendimiento adecuado

EQUILIBRIO:
Optima Administracin de los flujos
de fondos y capitales

Estructura de Inversiones
en base a mezcla /
rendimientos:
Capital de trabajo
Activo circulante
Activo no circulante

Estructura Financiera en
base relacin de costos
Pasivo
Capital

Importancia de la Gerencia Financiera

1.

2.

3.

En el pasado los Gerentes de Produccin, Marketing, etc. vean

sus decisiones como reas aisladas, sin considerar las otras
reas de la Empresa.
Actualmente las decisiones de todas las reas, deben tomarse
de manera coordinada y el Gerente Financiero tiene la
responsabilidad de dirigir y controlar todo este proceso.
En todas las reas de la empresa existen implicaciones
financieras a las decisiones que se toman, por lo tanto todos los
ejecutivos deben tener conocimiento de finanzas para entender
que sus decisiones afectan la rentabilidad y liquidez del negocio y
la creacin de riqueza para los accionistas.

Responsabilidades del Gerente Financiero

Presupuestos y Planeacin a largo plazo
GF.-Debe interactuar con otros ejecutivos para conocer las estimaciones de
necesidades de fondos y pronosticar y determinar el futuro de la empresa.
2.-Decisiones de Inversion y Financiamiento de bienes de capital e inventarios
Una empresa exitosa tiene un rpido crecimiento de sus ventas, y requiere
inversiones adicionales en planta y equipo, inventarios y cuentas por
cobrar.
GF.-Debe ayudar a determinar la tasa de crecimiento en ventas, los activos
que conviene comprar y la mejor manera de financiarlos.(utilizar los
excedentes, emitir acciones, contratar pasivos de corto o largo plazo).
1.

Responsabilidades del Gerente Financiero

Administracin de las cuentas por cobrar y el efectivo
GF.-Tiene la responsabilidad de determinar el periodo de financiamiento que
ser otorgado a los clientes y de llevar a cabo una cobranza efectiva de
esas cuentas, pues el cobro oportuno; permitir contar con fondos para
sufragar los gastos de operacin presupuestados para cierto periodo.
4. Coordinacin y control de las Operaciones
GF. Debe coordinar con todas las reas en busca de la eficiencia y la eficacia
de la Empresa.
5. Relacin con los mercados Financieros
GF. Debe interactuar con los mercados de dinero (corto plazo) y capitales(largo
plazo) para buscar recursos para la empresa en las mejores condiciones
de tasa y plazo.
3.

Evolucin de las Finanzas

1,920

Mercado de capital, consolidaciones y fusiones, liquidez Punto de vista

y financiamiento
externo

1,930

Aspectos defensivos,quiebras,liquidaciones y
reorganizaciones

1,950

Presupuesto de capital, valor actual, funcin del valor del

dinero en el tiempo, administracin de activos, anlisis
para la toma de decisiones.

1,960

Teora de la cartera=Contribucin marginal de cada activo

al riesgo global de la cartera de la empresa

E y Interno

1,970

Mercados financieros=Posibilidad de negociar ttulos de

pasivos y capital, modelo de fijacin de precios de
arbitraje, opciones

E y Interno

1,980

Imperfecciones del mercado, inflacin y tasas de inters.

E y Interno

1,990

Desregulacin de las Instituciones financieras,

E y Interno
transferencia electrnica de fondos, globalizacin.
Crisis Financiera de EEUU y del mundo ???--------------

2008

Punto de vista
interno.
E y Interno

El papel de las Finanzas en el siglo XXI

Reflexiones .
Las finanzas y la direccin financiera de las

empresas cambiarn radicalmente en el siglo XXI,

especialmente debido a las conexiones existentes
entre los asuntos econmico-financieros y la crisis
global actual.
Lo mejor que podemos hacer es extraer algunos
aprendizajes de la experiencia que nos ha tocado
vivir para prevenir problemas similares en el futuro y,
cambiar algunos comportamientos, pues la actual
crisis no obedece a causas meteorolgicas,
naturales o blicas.

El papel de las Finanzas en el siglo XXI

Reflexiones.
La escasez de proyectos de investigacin en el

mbito de las finanzas, junto al carcter global e

integrado de la economa y la rapidez de las
comunicaciones, la crisis parece tener una causa
exclusivamente macroeconmica, asociada a la
inflacin o al dficit pblico, entre otras variables. No
obstante, algunos responsables de la Administracin
y de la auditora tambin han sido negligentes, pues
la falta de tica y de medidas de control suele estar
presente en este tipo de procesos

El papel de las Finanzas en el siglo XXI

Reflexiones.
Muchos investigadores: como Casilda (2003),

Marco (2004a, 2004b), Spanyi (2007), Villasante y

Sendra (2006), Wunder y Thomson (2007) y
Willingan (1990) han destacado la necesidad de
realizar cambios y transformaciones en la
direccin financiera de las empresas, al margen
del tamao y el sector de actividad. Se deben
realizar nuevas prcticas y llevar a cabo una
ruptura eficaz para, al mismo tiempo, plantear
nuevos retos vinculados a la transformacin de la
organizacin y la del propia rea.

El papel de las Finanzas en el siglo XXI

Reflexiones
Sanwal (2008) y Martino (2010) proponen convertir

las finanzas en socio estratgico en la direccin

general de la empresa, pues ahora es necesario
asumir que la direccin y la gestin financiera deben
integrarse con las dems reas en la gestin global
de la organizacin. Ello conlleva, entre otras cosas,
abandonar una visin funcional e independiente de la
gestin de la organizacin para adoptar una nueva
estructura de sistemas y procesos que, aunque
autnomos, posean grandes y adecuadas dosis de
integracin, relacin y coordinacin.

El papel de las Finanzas en el siglo XXI

Conclusiones.
Desarrollar una gestin financiera integrada con otras reas y con la direccin

general de la organizacin. En cualquier caso, la gestin financiera no debe

realizarse de espaldas al cliente, al valor que ste posee para la empresa y al
valor que tambin debe drsele desde la organizacin.
Potenciar que los profesionales del rea financiera de las organizaciones

adquieran y desarrollen competencias relativas a su rea. Ello incluye nuevas

actitudes, hbitos y valores.
Adoptar una gestin financiera que no quede al margen de las oportunidades y

conexiones asociadas a la globalizacin y a la internacionalizacin.

Desarrollar una propuesta financiera con contenidos ticos ms slidos e

integrados en la cultura de la organizacin. Este cambio puede constituir una

oportunidad para impregnar de nuevos principios la vida de la organizacin.
Fomentar el uso de la innovacin y las TIC en el rea financiera.
Potenciar la creacin y gestin de relaciones y operaciones gestionadas de

manera ms rigurosa.

Prctica 1
Clasificar y explicar si se trata de Activos reales o financieros:
Real
Saldos acreedores de Caja y Bancos de la Empresa ACUSAC s/500,
Cuentas por cobrar a clientes con vcto a 270 das s/960,0
Inventarios de productos terminados s/300,0
Inmueble, maquinaria y equipo s/ 4 millones
Cuentas por pagar a 270 das por s/300,0
Inversiones en valores a 720 das s/ 2.6 millones a tasa 10% anual
Depsitos en Fondos mutuos s/1 milln a 2 aos a tasa del 8% anual
Pago a cuenta s/1/2 milln para compra de maquinaria de China
5,000 Acciones que posee del Banco de Crdito por s/130 c/una
Facturas por cobrar a Nestl SA por servicios de transporte s/94,0
Bonos del Estado peruano por s/20 millones a tasa del 8% anual con
vcto al 2030.
8,000 acciones de empresa minera Rio Verde por s/2,5 millones

Financiero