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Prof.

Mestre Giovane Castro

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MAIS VALE UM PSSARO NA MO DO QUE DOIS


VOANDO

O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO


O tempo sem sombra de dvidas um fator
diretamente proporcional ao valor do dinheiro. Assim,
podemos afirmar plenamente que quanto maior o
perodo, maiores sero as influencias dos agentes
externos, ou ainda, as influencias do macro-ambiente
em relao ao poder de compra da moeda especfica.
A inflao presente em toda e qualquer economia
capitalista um exemplo claro desta relao
entre o tempo e o dinheiro, pois, prova que um
montante de R$ 1.000,00 em janeiro no possui
o mesmo poder de compra que um montante
de R$ 1.000,00 em dezembro do mesmo ano.

Para exemplificar vamos supor que uma pessoa deseja


comprar uma motocicleta no valor de R$ 12.000,00 em
dezembro do ano x1. Supondo que em janeiro deste
mesmo ano ela tenha em mos o valor correspondente ao
valor total da motocicleta e no aplique este capital em
um banco, neste perodo a inflao acumulada foi de
10%, qual o poder de compra do dinheiro em dezembro
de x1?

Quanto seu dinheiro e da sua


empresa est valendo?
E quanto esse dinheiro pode
passar a valer?

As trs razes principais pelas


quais o valor do dinheiro decresce
atravs do tempo:

Inflao: refere-se ao aumento


geral de preos na economia.
Risco: incerteza acerca do
futuro. Como o futuro incerto,
o risco aumenta com o passar
do tempo.
Liquidez: refere-se facilidade
com que os ativos podem ser
convertidos em caixa.

DESVALORIZAO DO
DINHEIRO NO TEMPO

Inflao: Causas e Efeitos

Inflao: Causas e Efeitos


Inflao um conceito econmico
que representa o aumento de
preos dos produtos num
determinado pas ou regio,
durante um perodo.
Num processo inflacionrio o
poder de compra da moeda cai.

Inflao: Causas
Demanda por produtos
(aumento no consumo)
maior do que a
capacidade
de
produo do pas;

INFLAO: CAUSAS

Emisso exagerada e
descontrolada de dinheiro
por parte do governo;

Aumento nos custos de


produo
(mquinas,
matria-prima, mo-deobra) dos produtos.

INFLAO: NDICES
No Brasil, existem vrios ndices
que medem a inflao. Os
principais so: IGP ou ndice Geral
de Preos (calculado pela Fundao
Getlio Vargas), IPC ou ndice de
Preos Ao Consumidor (medido
pela FIPE - Fundao Instituto de
Pesquisas Econmicas), INPC ou
ndice Nacional de Preos ao
Consumidor (medido pelo IBGE) e
IPCA ou ndice de Preos
ao Consumidor Amplo ( tambm
calculado pelo IBGE).

IPCA
O ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo
(IPCA) produzido pelo IBGE desde 1979.
O IPCA tem por objetivo medir a inflao de um
conjunto de produtos e servios comercializados no
varejo, referentes ao consumo pessoal das famlias,
cujo rendimento varia entre 1 e 40 salrios mnimos,
qualquer que seja a fonte de rendimentos.
Desde junho de 1999, o ndice utilizado pelo Banco
Central do Brasil para o acompanhamento dos
objetivos estabelecidos no sistema de metas de
inflao, sendo considerado o ndice oficial de
inflao do pas.

IPCA
PESO DOS GRUPOS DE PRODUTOS E SERVIOS
TIPO DE GASTO

PESO

Alimentao e bebidas

23,12

Transporte

20,54

Habitao

14,62

Sade e cuidados pessoais

11,09

Despesas pessoais

9,94

Vesturio

6,67

Comunicao

4,96

Artigos de residncia

4,69

Educao

4,37

Total

100

INPC
O INPC/IBGE foi criado inicialmente com o objetivo
de orientar os reajustes de salrios dos trabalhadores.
A populao-objetivo do INPC abrange as famlias
com rendimentos mensais compreendidos entre 1 (hum)
e 5 (cinco) salrios-mnimos (aproximadamente 50%
das famlias brasileiras), cujo chefe assalariado em
sua ocupao principal e residente nas reas urbanas
das regies, qualquer que seja a fonte de rendimentos,
e demais residentes nas reas urbanas das regies
metropolitanas abrangidas.

INPC
PESO DOS GRUPOS DE PRODUTOS E SERVIOS
TIPO DE GASTO

PESO

Alimentao e bebidas

28,27

Transporte

17,3

Habitao

16,87

Sade e cuidados pessoais

9,67

Despesas pessoais

6,9

Vesturio

8,15

Comunicao

2,78

Artigos de residncia

5,64

Educao

4,42

Total

100

IGPM

O IGP-M/FGV calculado mensalmente pela FGV e divulgado


no final de cada ms de referncia.
O IGP-M quando foi concebido teve como princpio ser um
indicador para balizar as correes de alguns ttulos emitidos pelo
Tesouro Nacional e Depsitos Bancrios com renda ps fixadas
acima de um ano. Posteriormente passou a ser o ndice utilizado
para a correo de contratos de aluguel e como indexador de
algumas tarifas como energia eltrica.
O IGP-M/FGV analisa as mesmas variaes de preos consideradas
no IGP-DI/FGV, ou seja, o ndice de Preos por Atacado
(IPA),
que tem peso de 60% do ndice, o ndice de
Preos ao
Consumidor (IPC), que tem peso de 30%
e o ndice
Nacional de Custo de Construo
(INCC),
representando 10% do IGP-M.

INFLAO: HISTRICO NO BRASIL

At 1994 a economia brasileira


sofreu com inflao alta, entrando
num processo de hiperinflao na
dcada de 80. Esse processo s foi
interrompido em 1994, com a
criao do Plano Real e a mudana
da moeda para o real (R$), atual
moeda do pas. Atualmente a
inflao controlada pelo Banco
Central atravs da
poltica
monetria que segue o regime de
metas de inflao.

Dcada de 1930 = mdia anual de 6%;


Dcada de 1940 = mdia anual de 12%;
Dcada de 1950 = 19%
Dcadas de 1960 e 1970 = 40%
Dcada de 1980 = 330%
Entre 1990 a 1994 =mdia anual de 764%
Entre 1995 a 2000 = mdia anual de 8,6%
Ano de 2004 = 7,60%
Ano de 2005 = 5,69% (IPCA): limite mximo na
meta oficial = 7%; objetivo do governo = 5,1%;
Ano 2011 = 6,50%
Ano 2012 = 5,84%
Ano 2013 = 5,91%
Ano 2014 = 6,46%

A moeda nacional do Brasil mudou de nome vrias


vezes, principalmente nos perodos de altos ndices de
inflao. Na maioria das renomeaes monetrias,
foram cortados trs dgitos de zero.
At 1942: Real
De 1942 a 1967: cruzeiro
De 1967 a 1970: cruzeiro novo
De 1970 a 1986: cruzeiro
De 1986 a 1989: cruzado
De 1989 a 1990: cruzado novo
De 1990 a 1993: cruzeiro
De 1993 a 1994: cruzeiro real e unidade Real de
Valor (URV)
De 1994 at hoje: Real

Processos Inflacionrios
Os processos inflacionrios podem ser
classificados, segundo algumas
caractersticas como:
Inflao prematura - processo inflacionrio
gerado pelo aumento dos preos sem que o
pleno emprego seja atendido.
Inflao reprimida - processo inflacionrio
gerado pelo congelamento dos preos por
parte do governo.
Inflao de custo - processo inflacionrio
gerado pelo aumento dos custos de produo.

Inflao de demanda - processo inflacionrio gerado


pelo aumento do consumo com a economia em pleno
emprego. Ou seja, os preos sobem por que h
aumento geral da demanda sem um acompanhamento
no crescimento da oferta.
Podemos citar ainda a Inflao de Expectativas,
consequncia de um aumento de preos provocados pelas
projees dos agentes sobre a inflao.

EFEITOS
A inflao responsvel por diversas distores na
economia. As principais distores acontecem na
Distribuio de Renda (j que assalariados no tem a
mesma capacidade de repassar os aumentos de seus
custos, como fazem empresrios e Governos, ficando
seus oramentos cada vez mais reduzidos at a
chegada do reajuste),

Na Balana de Pagamentos (inflao interna maior


que a externa causa encarecimento do produto nacional
com relao ao importado o que provoca aumento nas
importaes e reduo nas exportaes),
Na Formao de Expectativas (diante da
imprevisibilidade da economia, o empresariado reduz
seus Investimentos),

No Mercado de Capitais (causa migrao de


aplicaes monetrias para aplicaes em bens de raiz
(terra, imveis),
e tambm a chamada Iluso Monetria, que seria a
interpretao errada da relao de ajuste do salrio
nominal com o salrio real, por definio e que gera
por sua vez a percepo errada de maior renda e
consequentemente decises equivocadas

METAS DE INFLAO
Metas de Inflao uma poltica econmica onde
principal objetivo dos pases que adotam diminuir e
manter a Inflao em nveis baixos. Para alcanar a
meta estabelecida, muitas vezes pelo Governo, o BC
deve utilizar todos os instrumentos possveis como
a taxa de juros, o crescimento da base monetria ou a
taxa de cmbio.

Segundo Mishkin (2000), o regime de metas de inflao


caracterizado por cinco elementos principais, so eles:
O anuncio pblico de um nmero como meta para a
inflao,
Um comprometimento institucional de que a
estabilidade dos preos ser o primeiro objetivo da
poltica monetria, ao qual os outros objetivos estaro
subordinados,
Muitas variveis, e no somente os agregados
monetrios ou a taxa de cmbio, so levadas em conta
na deciso de estabelecer os instrumentos de poltica
monetria para o alcance da meta,

Aumentar a transparncia da poltica monetria


atravs da comunicao com o pblico e com o
mercado sobre os planos, objetivos e decises das
autoridades monetrias,
Aumentar a responsabilidade do Banco Central com o
alcance de tal objetivo, isto significa que o Banco
Central paga um alto preo se adotar uma poltica
arbitrria que leve a uma alta inflao.

ESTABILIDADE DE PREOS
Quando uma economia est crescendo aceita-se um
pouco de inflao.
Pases desenvolvidos tambm sofrem com a inflao,
mas atualmente o principal problema a questo do
desemprego.
Pases em desenvolvimento sofrem ambos problemas,
contudo a inflao via de regra o foco das polticas
macroeconmicas.

K B