Al finalizar la unidad, el estudiante reconoce la importancia de la
equivalencia financiera como herramienta en el clculo financiero y las aplica en la solucin de problemas econmico financieros de capitalizacin y amortizacin de una forma efectiva
La tasa nominal anual es la tasa que se obtiene al final
de un periodo anual siempre y cuando los rendimientos generados peridicamente no se reinviertan. Por lo tanto tasa nominal anual constituye una funcin lineal al cabo del periodo anual. La tasa nominal se denomina por la letra J, y es igual a la tasa peridica i multiplicada por los periodos en que se puede convertir a capital en el periodo anual. J = %nom = i * p Tasa efectiva anual de inters(%efe) Corresponde a la tasa que se obtiene al final de un periodo anual, siempre y cuando los rendimientos generados peridicamente se reinviertan a la tasa de inters peridica pactada inicialmente. Por lo tanto la
CONCEPTO DE TASAS EQUIVALENTES DE INTERS
Dos o ms tasas peridicas de inters son equivalentes, si
con diferente periodicidad producen el mismo inters efectivo al final de cualquier periodo. La costumbre es considerar este periodo de un ao. TIPOS DE TASAS DE INTERS
Tasa de inters peridica vencida, ip: Esta tasa es la que
se obtiene durante cada periodo y se establece dividiendo la tasa nominal entre los periodos de conversin en el periodo anual, i = j / p. Tasa nominal anual de inters, J: Los rendimientos peridicos devengados a la tasa de inters i es posible que no se reinviertan y si es as, se obtiene la tasa nominal anual, como se ha mencionado. J = ip* p. Tasa efectiva anual, ie : Si los rendimientos generados peridicamente se reinvierten al final del ao, se obtiene la tasa efectiva anual. ie=(1+ip)p1. Tasa de inters peridica anticipada, ia: Hasta ahora solo se ha efectuado mencin a las tasas peridicas
Cuando se solicita un prstamo los intereses pueden ser
cobrados de dos formas: Intereses vencidos: El desembolso es de P y dentro de un periodo se debe pagar el valor futuro de P * ip, por lo tanto la tasa cobrada es de ip. Intereses anticipados: Cuando los intereses son calculados anticipadamente, se solicita un prstamo de valor P y el desembolso es de P-P*ia=P*(1-ia) , el cual debe ser cancelado en un periodo con un valor futuro, el cual equivale al valor solicitado en prstamo, que en
EQUIVALENCIA ENTRE TASA DE INTERS SIMPLE Y
TASA DE INTERS COMPUESTO Se dice que una tasa de inters simple y una tasa de inters compuesto son equivalentes si al invertir dos capitales iguales, uno de ellos a la tasa de inters simple y el otro a la tasa de inters compuesto, alcanzan igual monto al cabo del mismo periodo de tiempo.
EQUIVALENCIA ENTRE TASAS DE INTERS COMPUESTO
EJERCICIO 1
Dada una tasa nominal del 36% trimestre anticipada,
determinar el valor de la tasa nominal trimestre vencida. Cuando la tasa se enuncia nominal anual trimestre anticipado, se quiere significar que el ao se divida en cuatro periodos y que al principio de cada periodo se cobrara la cantidad de $9, si suponemos que sea $100 el valor solicitado en prstamo, como la tasa nominal significa no reinversion, entonces el valor cobrado es de $36. Aplicando las formulas descritas, tenemos que: ia= Nominal anticipada periodicidad. ia=36%4=9%. ip= ia(1-ia)=.090,91=9,89% peridica vencida. ie=(1+ip)p-1 En funcin de la tasa peridica vencida ie= (1+.0989)4-1=42.58%. ie= (1-ia)-p-1 En funcin de la tasa peridica anticipada. ie= (1-.09)-4-1=42.58%.
EJERCICIO 2
Qu tasa de inters simple anual es equivalente al 11.2%
anual convertible trimestralmente para un plazo de 5 aos?
EJERCICIO 3
Qu tasa compuesta capitalizable mensualmente es
equivalente al 27% simple anual a dos aos y medio de plazo?
EJERCICIO 4
Cul es la tasa anual capitalizable trimestralmente
equivalente al 22% anual capitalizable mensualmente? EJERCICIO 5
Qu es ms productivo: invertir al 32% anual convertible
semanal o al 33% anual capitalizable cuatrimestral? EJERCICIO 6
Cul es la tasa efectiva equivalente al 23.7% anual
capitalizable trimestralmente? EJERCICIO 7
Encuentre la tasa de inters capitalizable semanalmente
equivalente a una tasa efectiva del 25%.
EJERCICIO 8
Un seor dispone de 3 formas de pago de un artculo, a
saber: a) $7,800.00 de contado; b) $2,000.00 de inicial y $7,400.00 en 18 meses; o c) $5,000.00 en 4 meses y $3,500.00 dentro de 10 meses. Qu forma de pago es ms conveniente para el seor, suponiendo un rendimiento del dinero del 18% compuesto mensual? EJERCICIO 9 Qu forma de pago de las sealadas a continuacin es ms conveniente para el comprador de un solar, si el rendimiento del dinero es de un 36% nominal mensual? EJERCICIO 10
Qu resulta ms rentable: efectuar un depsito en un
certificado financiero que abona el 17.8% compuesto quincenal o invertir en un negocio que garantiza que la suma invertida se duplique en 4 aos?
EJERCICIO 11
Ramn Lora se dispone a efectuar un depsito a plazo fijo y
como es cliente de dos bancos, duda sobre invertir en uno o en el otro. Si el Banco Oriental ofrece pagarle un 15% compuesto mensual y el Banco del Caribe, un 14.85% compuesto diariamente, determine en cul banco le resultara ms rentable invertir al Seor Lora, si ambos tienen el mismo nivel de riesgo.
ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES A INTERS
COMPUESTO
Una ecuacin de valores equivalentes o ecuacin de valor
es
la
equivalencia
financiera
planteada
en
trminos
algebraicos de dos conjuntos de obligaciones o flujos de
capitales, cuyos vencimientos coinciden o se han hecho coincidir en una fecha de referencia conocida como fecha focal. Normalmente dichos conjuntos estn relacionados a flujos de deudas y de pagos, o bien, uno se refiere a los depsitos y el otro a los retiros efectuados en una cuenta bancaria. El caso tambin se verifica cuando se presentan transacciones en las que un deudor desea reemplazar un conjunto de pagos que debe realizar a un determinado
Para formular una ecuacin de valor se debe expresar la
suma financiera de todos los capitales pertenecientes a cada conjunto, trasladndolos todos ellos a una cierta fecha, tomando en cuenta el aumento o disminucin del dinero a travs del tiempo. A ese vencimiento o fecha de referencia se le conoce como fecha focal. Despus que se tiene la ecuacin, se procede a despejar la(s) incgnita(s), obtenindose la solucin del problema planteado. Para viabilizar la comprensin de los problemas financieros que se resuelven con las ecuaciones de valores equivalentes, se recomienda esquematizarlos, usando los diagramas temporales o diagramas tiempo-valor 13, en donde se establece la fecha focal en la cual se van a igualar los dos flujos de capitales. Es sabido que cuando se trata de inters simple, la solucin de un problema de este tipo vara un poco dependiendo de la localizacin elegida para la fecha focal. En el caso del inters compuesto, por el contrario, dos conjuntos de capitales que son equivalentes en una fecha
EJERCICIO 1
Carmen Aguirre recibi $78,000.00 prestados con intereses
al 24% anual convertible mensual, comprometindose a liquidar dicha deuda mediante 3 pagos: $18,000.00 al cabo de 1 meses, $30,000.00 dentro de 4 meses y un ltimo pago al cabo de 8 meses. Determine la cuanta del tercer pago y el inters total pagado. Diagrama temporal con la FF establecida a los 8 meses:
Ecuacin de valor:
EJERCICIO 2
Resuelva nuevamente el Ejemplo 1 situando la fecha focal
(FF) a los 4 meses.
EJERCICIO 3
Un seor contrae una deuda que debe saldar mediante dos
pagos: $60,000.00 en fecha 12 de junio y $90,000.00 el 10 de diciembre. Si el primer pago no se efectu en la fecha acordada, qu cantidad debera pagar en fecha 5 de noviembre para liquidar completamente la deuda, tomando en EJERCICIO 4 tasa de inters acordada era del 54% anual cuenta que la capitalizable diariamente? Ral Prez hizo un depsito inicial de $125,000.00 en una cuenta bancaria que paga el 0.75% quincenal. A los 2 y 6 meses efectu 2 retiros iguales, a los 9 meses deposit $100,000.00 y a los 12 meses extrajo el balance total de la cuenta que era de $124,474.85. Calcular el valor de los 2 EJERCICIO 5 retiros iguales. Una deuda pagadera en 2 partidas iguales de $420,000.00, con vencimiento en 4 y 8 meses, se decide liquidar mediante 4 abonos semestrales, comenzando a pagar inmediatamente. Si los pagos Nos. 2 y 3 son iguales al doble del primero y, el cuarto, el triple del primero, determine la cuanta de los pagos, si la tasa de inters es del 18% anual convertible bimestralmente.
EJERCICIO 6
Jaime Rebaza debe pagar $196,000.00 en 9 meses y
$312,000.00 dentro de 15 meses. Cul es el tiempo equivalente (a/m/d) suponiendo un inters del 0.6% semanal? EJERCICIO 7
Si un crdito por $150,000.00 se acord cancelar mediante 2
pagos: $86,000.00 al cabo de 8 meses y $82,733.10 dentro de 10 meses, determine qu tasa de inters anual convertible mensual aplicaron al financiamiento.