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DE TACNA
Anlisis y
Evaluacin
Financiera Consorcio
Cementero del Sur
S.A
INTEGRANTES:
JHIMMY CHOQUE COLQUE
RICARDO CASTAEDA
BRAYAN ANAHUA
IV
INTRODUCCIN
En el presente trabajo aplicativo se mostrar el anlisis
de los estados financieros de la empresa CONSORCIO
CEMENTERO DEL SUR S.A., el cual es negativo pues
muestra una disminucin en la rentabilidad con respecto
al ao 2012, lo cual nos dice que la empresa no est
haciendo una adecuado uso de sus polticas
empresariales.
ANTECEDENTES
Consorcio Cementero del Sur S.A. se constituy en el Per
el 2 de abril de 2008 y se listo en la Bolsa de Valores de
Lima el 9 de Octubre de este mismo ao. Inicio sus
actividades el 14 Abril de ese mismo ao. Su domicilio
legal est ubicado en la Av. Repblica de Panam Nro.
2461, la Victoria, Lima. Al 31 de diciembre de 2011,
Holding Cementero del Per SA era accionista mayoritario
de la Compaa con el 79,89% de su participacin. Cabe
resaltar que Yura S.A. lder de la industria cementera en
el Sur del Per, es la principal empresa del Consorcio
Cementero del Sur S.A..
ACTIVIDAD DE LA
EMPRESA
Concesur, tiene como actividad principal, mantener
inversiones en valores mobiliarios, principalmente en
empresas filiales. Tambin realizar transacciones por
cuenta propia tales como compra de deuda financiera y/o
comercial, crditos, facturas y dems ttulos valores;
adems de dedicarse a la elaboracin de cemento.
PRODUCTOS
La empresa se dedica a la produccin, distribucin y
venta de bloques de cemento, concreto premezclado,
agregados, as como otras mezclas secas de cemento,
como el mortero y estuco. A travs de sus subsidiarias
como Yura S.A., ofrece al mercado diferentes tipos de
cementos como los Portland Tipo IP, HE, HS, los cuales
son de alta resistencia y durabilidad.
ESTADOS DE
FINANCIEROS
Los estados financieros han sido realizados de acuerdo a
las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF), emitidas por el International Accounting Standars
Board (IASB), vigentes a la fecha de estos estados.
2013
S/.
S/.
68,790
64,899
93,886
70,620
25,815
25,355
27,993
320,285
11,781
252,034
12,335
6,436
549,104
431,225
9,804
9,804
2012
10
22,852
195,270
202,686
1,837,828
1,388,495
2,754
734
69,049
69,049
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras
206,700
161,549
191,029
137,224
35,627
9,459
12,464
23,764
200,798
166,835
646,618
498,831
657,757
414,720
9,476
7,636
10,612
56,205
63,013
723,438
495,981
1,370,056
994,812
253,634
253,634
Acciones de inversin
25,914
25,914
Reserva legal
52,158
52,158
897,412
700,862
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras
Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas
Provisin para cierre de canteras
28(b)
Resultados acumulados
19
2,013
S/.
Venta de bienes
Ventas de servicios
Total de ingresos por actividades
ordinarias
20
22
24
2,012
S/.
1,159,322
1,030,541
107,989
60,747
1,267,311
1,091,288
(587,853)
(527,313)
(97,257)
(51,978)
(685,110)
(579,291)
582,201
511,997
(165,195)
(32,051)
(524,885
(33,007)
(108,943)
24,201
465,408
(85,727)
6,444
399,707
(76,737)
(9,674)
3,117
2,903
(43,224)
(36,028)
2012
S/.000 S/.000
12,972
23,693
6
6
55,812
41,200
68,79 64,889
Existencias
Al 31 de diciembre de 2013, los suministros diversos incluyen
principalmente, repuestos por (en miles) S/.130,757 y
combustible por (en miles) S/.34,563 (S/.98,425 y S/.27,656 al
31 de diciembre de 2012, respectivamente).
2013
Mercancas
Productos terminados
Sub productos
Productos en proceso
Materias primas y auxiliares
Suministros por recibir
Existencias por recibir
Estimacin por desvalorizacin
s/.000
1,020
29,334
915
55,047
15,392
208,075
13,082
2580
2012
s/.000
887
22,106
43,591
16,686
158,277
15,627
5,140
320,285 252,034
2012
s/.000
s/.000
Crdito fiscal del impuesto general a la
1,020
887
ventas (a)
Saldo a favor de impuesto a las ganancias
29,334
22,106
Cuentas por cobrar al personal
915
50,845
11,781
(5,385)
(a) Corresponde al crdito fiscal del impuesto general a las ventas producto de las compras
otros
(1,032)
realizadas en el ao 2013 principalmente para la implementacin de la nueva planta de cal Katawi
PORCION CORRIENTE
27,993
11,781
Rumi (de la subsidiaria Cesur). La Gerencia estima que (en miles) S/.15,802 sern recuperados
mediante compensacin con el impuesto generado por las ventas, en el 2014, y (en miles)
S/.16,435 durante 2015.
(b) Corresponde al saldo a favor de regalas mineras, que ser compensado contra las regalas
mineras que se generen en el futuro. La Gerencia estima que (en miles) S/.2,961 sern recuperados
mediante compensacin en el 2014, y (en miles) S/.5,385 durante 2015 y 2016.
Las otras cuentas por cobrar no tienen garantas especficas y no devengan intereses.
El valor razonable de las otras cuentas por cobrar de corto plazo es similar a su valor en libros
debido a su vencimiento en el corto plazo.
Patrimonio
Capital Social emitido
El capital de la Compaa al 31 de diciembre de 2013 y de
2012 est representado por 253,633,818 acciones comunes
cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una, las que se
encuentran ntegramente emitidas y pagadas.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 la estructura societaria
de la Compaa es la siguiente:
Accioni Participac
stas
in
N
%
Menos de 1.00
De 10.01 a 20.00
De 70.01 a 80.00
3
2
1
6
0.05
20.06
79.89
100.00
Servicios
Transportes
Alquiler
Maquila de concreto
Otros
835,76
9 752,639
76,878 71,351
186,80
5 146,147
55,581 55,246
4,289
5,158
1,159,3 1,030,5
22
41
67,632 47,852
17,200
6,221
15,699
7,458
6,674
107,98
9 60,747
1,267, 1,091,
Depreciacin
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Tributos
Cargas diversas de gestin y
provisiones
2013
2012
S/.000
S/.000
332
285
6,102
4,898
24,700
26,852
64
77
853
895
32,051 33,007
Otros ingresos
Regalas mineras
Ingresos diversos con entidades
relacionadas
Exceso de estimacin aos
anteriores
Venta de bienes y servicios
diversos
Recuperacin de impuestos
Recuperacin de estimacin por
desvalorizacin de existencias
Otros
2013
2012
S/.000 S/.000
12914
102
317
2786
4013
618
2227
52
726
2695
2859
24201
400
936
6444
Analisis Vertical
Consorcio Cementero del Sur S.A.
Balance General
2013
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Existencias (neto)
Gastos pagados por anticipado
2012
2.55%
3.08%
3.48%
3.35%
0.96%
1.20%
1.04%
0.56%
11.88% 11.94%
0.46%
0.31%
ACTIVO NO CORRIENTES
Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Inversiones financieras
Propiedades, planta y equipo (neto)
Activos intangibles (neto)
Plusvala mercantil
Activo por impuesto a las ganancias diferido
0.36%
0.46%
0.85%
7.25%
9.61%
68.20% 65.80%
0.10%
0.03%
2.56%
3.27%
0.31%
0.39%
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras
Cuentas por pagas comerciales
Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas
Pasivo por impuesto a las ganancias
Otras cuentas por pagar
7.67%
7.09%
1.32%
0.46%
7.45%
7.66%
6.50%
0.45%
1.13%
7.91%
24.41%
0.00%
0.35%
2.09%
19.65%
0.36%
0.50%
2.99%
9.41%
0.96%
1.94%
33.30%
45.61%
3.55%
12.02%
1.23%
2.47%
33.21%
48.93%
3.92%
PATRIMONIO
Capital social emitido
Acciones de inversin
Reserva legal
Resultados acumulados
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
Participacin no controlante
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
100.00% 100.00%
Anlisis Horizontal
Consorcio Cementero del Sur S.A.
Balance General
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Existencias (neto)
Gastos pagados por anticipado
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTES
Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Inversiones financieras
Propiedades, planta y equipo (neto)
Activos intangibles (neto)
Plusvala mercantil
Activo por impuesto a las ganancias diferido
(2013 - 2012)
6.00%
32.95%
1.81%
137.61%
27.08%
91.66%
27.34%
0.00%
0.00%
-3.66%
32.36%
275.20%
0.00%
1.01%
27.81%
TOTAL ACTIVO
27.71%
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas
Pasivo por impuesto a las ganancias
Otras cuentas por pagar
TOTAL PASIVO CORRIENTE
27.95%
39.21%
276.65%
-47.55%
20.36%
29.63%
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financiera
Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas
Provisin para cierre de canteras
Pasivo por impuesto de las ganancias diferido
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVOS
58.60%
0.00%
-10.70%
-10.80%
45.86%
37.72%
PATRIMONIO
Capital social emitido
Acciones de inversin
Reserva legal
Resultados acumulados
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
Participacin no controlante
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
0.00%
0.00%
0.00%
28.04%
19.04%
15.72%
18.79%
27.71%
ANALISIS VERTICAL
CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
2013
S/.
S/.
Ingresos por ventas
100%
Costos de ventas de bienes
46.39%
Costos de ventas de servicios
7.67%
Total costo de ventas
54.06%
UTILIDDAD BRUTA
45.94%
2012
100%
48.32%
4.76%
53.08%
46.92%
13.04%
2.53%
8.60%
1.91%
11.47%
3.02%
7.86%
0.59%
UTILIDAD OPERATIVA
Otros (gastos) ingresos
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencia de cambio neta
UTILIDAD ANTES DE LOS IMPUESTOS A LAS
GANACIAS
Gastos por impuestos a las ganancias
UTILIDAD NETA Y RESULTADO INTEGRAL AL
AO
36.72%
6.06%
0.25%
3.41%
2.89%
36.63%
0.89%
0.27%
3.30%
2.15%
30.67%
9.68%
35.74%
12.11%
20.99%
23.63%
ANALISIS HORIZONTAL
CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
2013 Y 2012
S/.
16%
11.48%
87.11%
18.27%
13.71%
31.97%
-2.90%
27.08%
275.56%
UTILIDAD OPERATIVA
Otros (gastos) ingresos
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencia de cambio neta
16.44%
693.23%
7.37%
19.97%
56.20%
-0.35%
-7.17%
3.15%
RATIOS
2013 2012
Liquidez
LIQUIDEZ
Activo corriente /
CORRIEN
Pasivo corriente
TE
PRUEBA
CIDA
PRUEBA
SPER
CIDA
0.85
Caja y bancos /
Pasivo corriente
0.11
INTERPRETACIN
Gestin
201
3
ROTACI
N DE
Costo de ventas/
INVENTA
Inventarios
RIOS
DA DE
ROTACI
365/ Rotacin de
N DE
inventarios
INVENTA
RIOS
ROTACI
N DE
Ventas/ Cuentas
CUENTAS
por cobrar
POR
COBRAR
ROTACI
N DE
Costo de ventas/
CUENTAS
Cuentas por
POR
pagar
PAGAR
201
2
INTERPRETACIN
EL stock en el almacn de mercaderas
rot 2 veces, tanto en el ao 2013,
como en el 2012.
183
183
15
14
Solvencia
2013 2012
ENDEUDAM
IENTO DE
(Pasivo
ACTIVO O total/Activo tota)
APALANCA
x 100
MIENTO
51%
INTERPRETACIN
ENDEUDAM
El activo total se encuentra
(Pasivo
EINTO A
24.00 23.6 financiado en 24.00%.y 23.64% para
Corriente/Activo
CORTO
%
4% los aos 2013 y 2012, con recursos
total) x 100
PLAZO
de terceros
ENDEUDAM
IENTO A
LARGO
PLAZO
(Pasivo a largo
plazo/Activo
total) x 100
SOLVENCIA
PATRIMONI
AL
(Pasivo total/
Patrimonio) x
100
Rentabilidad
2013
2012
RENTABILIDA
(Utilidad
12.22
D SOBRE LA neta/ Activo 9.86%
%
INVERSIN
total) x 100
RENTABILIDA
(Utilidad
20.07 23.12
D SOBRE EL neta/Patrimo
%
%
PATRIMONIO
nio) x 100
RENTABILIDA
(Utilidad
D BRUTA
Bruta/
45.94 46.92
SOBRE
Ventas
%
%
VENTAS
Netas) x100
RENTABILIDA
(Utilidad
D NETA
20.99 23.63
neta/ Ventas
SOBRE
%
%
Netas) x100
VENTAS
INTERPRETACIN
La empresa gener una rentabilidad
sobre la inversin del 9.86% para el ao
2013, y del 12.22% para el 2012. La
rentabilidad sobre la inversin se ha
reducido del 2012 al 2013, lo cual es
desfavorable.
Concesur obtuvo una rentabilidad de
20.07% y 23.12% para los aos 20'13 y
2012, respecto de la utilizacin de su
capital propio. La rentabilidad sobre el
patrimonio ha disminuido del 2012 al
2013, lo cual es desfavorable.
La empresa obtuvo una rentabilidad
bruta sobre las ventas de un 45.94% para
el 2013, y de un 46.92%; ha habido una
disminucin pero es poca.
La empresa obtuvo una rentabilidad
sobre sus ventas netas de un 20.99%
para el 2013, y un 23.63% para el 2012;
la cual ha disminuido del 2012 al 2013.
DIAGNSTICO
FINANCIERO
La liquidez general de la empresa Consorcio Cementero del Sur
S.A., tiene una tendencia a ser desfavorable, no tiene capacidad
para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, estos
resultados se pueden corroborar tanto en la pruebas cida y
Supr cida. Adems su capital de trabajo es negativo, lo que
muestra que no tiene capacidad para trabajar con sus recursos
propios. Dicho de otro modo, la empresa no posee liquidez a
corto plazo, todo esto con respecto a los aos analizados.
La gestin de la empresa Concesur es desfavorable, pues
muestra demasiada lentitud en la rotacin de inventarios,
adems la rotacin de cuentas por pagar tambin es lenta,
salvo la rotacin de cuentas por cobrar, que si muestra rapidez.
CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
Concesur no posee liquidez suficiente para afrontar sus
obligaciones a corto plazo con recursos propios. La
empresa, en vez de endeudarse con recursos de
terceros, debera financiarse con sus propios recursos.
La rotacin de existencias en los almacenes de la
empresa Concesur es demasiada lenta. Se debera
inspeccionar esta rea de la empresa, para que haya
celeridad en la rotacin y no genere costos por
almacenaje.