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ADMINISTRAO

FINANCEIRA

A FUNO FINANCEIRA DA
EMPRESA
Todas as atividades empresariais envolvem recursos financeiros e orientamse para a obteno de lucros.
Os recursos fornecidos pelos proprietrios e pelos credores da empresa,
encontram-se aplicados em ativos utilizados na produo e comercializao
de bens ou na prestao de servios.
As receitas obtidas com as operaes devem ser suficientes para cobrir
todos os custos e despesas incorridos e ainda gerar lucros.
Paralelamente a esse fluxo econmico de resultados ocorre uma
movimentao de numerrio que deve permitir a liquidao dos
compromissos assumidos, o pagamento de dividendos e a reinverso da
parcela remanescente dos lucros.
Desse modo, cada empresa pode ser visualizada como um sistema que
multiplica os recursos nela investidos. Os seus proprietrios desejam
que seu investimento produza retorno (lucro) compatvel com o risco
assumido.
A funo financeira compreende um conjunto de atividades relacionadas
com a gesto dos fundos movimentados por todas as reas da empresa. Essa
funo responsvel pela obteno dos recursos financeiros necessrios, e
pela formulao de uma estratgia voltada para a otimizao do uso desses
recursos.

OBJETIVO DA FUNO FINANCEIRA


O objetivo bsico implcito nas decises de administrao
financeira a maior rentabilidade possvel sobre o
investimento efetuado pelos proprietrios. Entretanto, se
faz uma ressalva: a rentabilidade mxima, desde que no
seja comprometida a liquidez da empresa (capacidade de
pagar seus compromissos).
A existncia de um conflito entre esses dois objetivos, que o
condiciona e restringe, manifesta-se em termos de um
dilema entre aplicar todos os fundos disponveis e manter
inativos alguns fundos para, por exemplo, proteo ou
defesa contra riscos de no se poder pagar alguma dvida.
Parece claro, entretanto, que o dinheiro que permanece
inativo, embora til como proteo contra riscos, no
produzem retorno algum para a empresa.

REAS DE PREOCUPAO DA FUNO FINANCEIRA

Uma das possveis maneiras de se caracterizar a funo


financeira de uma empresa categorizar as reas que
exigem tomadas de decises pelos executivos
responsveis. Isso no nos diz o que esses executivos
fazem especificamente, mas define o tipo de problema
com o qual esto envolvidos.
Costuma-se classificar esses problemas de duas
maneiras:
a) Segundo reas de decises de investimento,
financiamento e utilizao (destinao) do lucro
lquido;
b) Segundo tarefas de obteno de recursos financeiros
e anlise da utilizao desses recursos pela empresa;

As principais reas de
decises
As principais reas de decises na administrao
financeira de uma empresa so as seguintes:
Investimento: neste caso, a preocupao primordial
diz respeito avaliao e escolha de alternativas de
aplicao de recursos nas atividades normais da
empresa.
Consiste ainda num conjunto de decises visando dar
empresa a estrutura ideal em termos de ativos fixos
e correntes para que os objetivos da empresa como
um todo sejam atingidos.
Nesta rea, o enfoque bsico a obteno do maior
resultado (retorno) possvel, dado o risco que os
proprietrios da empresa esto dispostos a correr.

Financiamento:
Nesta segunda rea, o que se deseja fazer
definir e alcanar uma estrutura ideal
em termos de fontes (origens) de recursos,
dada a composio dos investimentos.
administrao financeira resta conseguir
os recursos necessrios para financiar
essa estrutura de investimento ao mais
baixo custo possvel. Tal o escopo
(objetivo) das atividades nesta segunda
rea fundamental de decises financeiras.

Utilizao (Destinao) do Lucro


Lquido:
Por fim, h uma rea de decises, tambm comumente
conhecida pelo nome de poltica de dividendos, que se
preocupa com a destinao dada aos recursos financeiros
que a prpria empresa gera em suas atividades operacionais
e extraoperacionais.
Existe um inter-relacionamento das reas de investimento,
financiamento e a utilizao do lucro lquido. Isto se deve ao
fato indiscutvel de que o lucro retido pela empresa (ou seja,
o lucro no pago sob a forma de dividendos em dinheiro)
constitui-se numa de suas fontes de recursos. Logo, tambm
problema das decises de financiamento determinar
quanto do lucro lquido disponvel deve ser retido, com a
deciso complementar consequente a respeito da proporo
que deve ser distribuda aos proprietrios.

Portanto, do ponto de vista terico, as reas de


preocupao e de deciso da funo financeira so:
Decises de Investimentos.
Decises de Financiamentos.
Decises relativas destinao do lucro lquido.
Sob um enfoque prtico, as reas de preocupao
da funo financeira so:
Medir a capacidade de gerar lucros
Dimensionar os investimentos necessrios
Analisar as alternativas de financiamento