Valor Razonable

MEDICIN DEL VALOR
RAZONABLE
NIIF 13
11/07/2015
CPA Mario Pinglo Garcia
NIIF-13 Medicin del Valor

Razonable
En Mayo 12, 2011: El International Accounting
Standards Board (IASB) y la Financial Accounting
Standards Board (FASB) emitieron la nueva gua sobre
la medicin del valor razonable y los requisitos de
revelaciones.
La gua, que figura en la IFRS 13 Medicin del valor
razonable y como una actualizacin del Tema 820 de
USGAAP anteriormente conocido como SFAS 157,
completa un proyecto importante dentro de la
convergencia entre estos dos organismos emisores.
11/07/2015
NIIF-13 Medicin del Valor

Razonable
El nuevo estndar no ampla el uso del valor razonable,
pero
proporciona orientacin sobre cmo debe
aplicarse en caso de que su uso sea requerido o
permitido por otras normas dentro de las NIIF o
USGAAP.
Proporciona:
una definicin precisa del valor razonable.
una nica fuente de medicin del valor razonable.
los requisitos de divulgacin para el uso a travs
de las NIIF.
11/07/2015
NIIF-13 Medicin del Valor Razonable

Definiciones
de trminos
Los costos
de venta de un activo o
Costos de
Transaccin
11/07/2015
transferencia de un pasivo en el
mercado
principal
(o
ms
ventajoso) para el activo o pasivo
que son atribuibles directamente
a la disposicin del activo o a la
transferencia del pasivo y cumple
los dos criterios siguientes:
a)Proceden directamente de una
transaccin
y
son
parte
esencial de sta.
b)No se habran incurrido por
parte de la entidad si no se
hubiera tomado la decisin de
vender el activo o transferir el
pasivo (similar a costos de
venta, tal como se definen en
CPAla
Mario
Pinglo
Garcia
NIIF
5).

Definiciones de trminos
Costos de
Transporte
Enfoque de
mercado
11/07/2015
Los costos en que se incurrira para

transportar un activo desde su
localizacin presente a su mercado
principal (o ms ventajoso).
Una tcnica de valoracin que
utiliza
los
precios
y
otra
informacin relevante generada por
transacciones de mercado que
involucran activos, pasivos o un
grupo de activos y pasivos idnticos
o comparables (es decir, similares),
tales como un negocio.

Enfoque del
costo
Enfoque del
ingreso
11/07/2015
Una tcnica de valoracin que

refleja el importe que se requerira
en el momento presente para
sustituir la capacidad de servicio de
un activo (a menudo conocido como
costo
de reposicin
Las tcnicas
de corriente).
valoracin que
convierten importes futuros (por
ejemplo, flujos de efectivo o
ingresos y gastos) en un importe
presente
nico
(es
decir,
descontado). La medicin del valor
razonable se determina sobre la
base del valor indicado por las
expectativas de mercado presentes
sobre esos importes futuros.

Flujo de
efectivo
esperado
Mximo y
mejor uso
11/07/2015
La
media
ponderada
por
la
probabilidad (es decir, la media de
la distribucin) de los flujos de
efectivo futuros posibles.
El uso de un activo no financiero

por participantes de mercado que
maximizara el valor del activo o del
grupo de activos y pasivos (por
ejemplo, un negocio) en el que se
utilizara dicho activo.

Mercado
mas
ventajoso
Mercado
principal
11/07/2015
El mercado que maximiza el importe

que se recibira por vender el activo o
minimiza el importe que se pagara
por transferir el pasivo, despus de
tener en cuenta los costos de
transaccin y los costos de transporte .
El mercado con el mayor volumen y nivel de

actividad para el activo o pasivo.

Definiciones
de trminos
Compradores
y vendedores
Participante
s de
mercado
11/07/2015
en el
mercado
principal
(o
ms
ventajoso) del activo o pasivo que
tienen todas las caractersticas
siguientes:
a)Son independientes el uno del
otro, es decir, no son partes
relacionadas como se definen
en la NIC 24, aunque el precio
de
una
transaccin
entre
partes
relacionadas
puede
utilizarse como una variable
para una medicin del valor
razonable si la entidad tiene
evidencia de que la transaccin
se realiz en condiciones de
CPAmercado.
Mario Pinglo Garcia
NIIF-13 Medicin
del Valor Razonable
b)Estn
debidamente
Definiciones
de trminos
informados
,
teniendo
una
Participante
s de
mercado
11/07/2015
comprensin
razonable
del
activo o pasivo y que utilizan
en la transaccin toda la
informacin
disponible,
incluyendo informacin que
puede obtenerse a travs de
esfuerzos con la diligencia
debida que son los usuales y
habituales.
c)Son capaces de realizar una
transaccin para el activo o
pasivo.
d)Tienen voluntad de realizar
una transaccin con el activo o
pasivo,
es
decir
estn
motivados pero no forzados u
CPAobligados
Mario Pinglo Garcia
de cualquier forma a
hacerlo.

Precio de
entrada
Precio de
salida
Prima de
riesgo
11/07/2015
El precio pagado por adquirir un

activo o recibido por asumir un
pasivo en una transaccin de
intercambio.
El precio que se recibira por vender
un activo o se pagara por transferir
un pasivo.
Compensacin buscada por los
participantes de mercado adversos
al
riesgo
para
soportar
una
incertidumbre inherente a los flujos
de efectivo de un activo o un
pasivo.
Tambin se denomina "ajuste de
riesgo".

Riesgo de
incumplimie
nto
Transaccin
ordenada
11/07/2015
El riesgo de que una entidad no satisfaga

una obligacin. El riesgo de incumplimiento
incluye pero puede no estar limitado al
riesgo crediticio propio de la entidad .
Una transaccin que supone una exposicin

al mercado para un periodo anterior a la
fecha de la medicin para tener en cuenta las
actividades de comercializacin que son
usuales y habituales para transacciones que
involucran estos activos o pasivos; no es una
transaccin forzada (por
ejemplo, una liquidacin forzada o venta
urgente).

Valor
razonable
Variable no
observable
11/07/2015
El precio que se recibira por vender

un activo o que se pagara por
transferir
un
pasivo
en
una
transaccin
ordenada
entre
participantes de mercado en la
fecha de la medicin.
Variables para las que los datos de
mercado no estn disponibles y que
se han desarrollado utilizando la
mejor informacin disponible sobre
los supuestos que los participantes
de mercado utilizaran al fijar el
precio del activo o pasivo.

Variables
Los
supuestos
que
los
participantes
de
mercado
utilizaran al fijar el precio del
activo o pasivo, incluyendo los
supuestos sobre el riesgo, tales
como las siguientes:
a)el riesgo inherente a una
tcnica de valoracin concreta
utilizado para medir el valor
razonable (tal como un modelo
de fijacin de precios); y
b)el riesgo inherente a las
variables de la tcnica de
valoracin.
11/07/2015
Las
variables
pueden
ser
observables
o no observables.

Variables
corroborada
s por el
mercado
Variable de
nivel 1
11/07/2015
Variables
que
provienen
principalmente de datos de mercado
observables o corroboradas por ste
por correlacin u otros medios.
Precios cotizados (sin ajustar) en

mercados activos para activos o
pasivos idnticos a los que la
entidad puede acceder en la fecha
de la medicin.

Variable de
nivel 2
Variables distintas de los precios

cotizados incluidos en el Nivel 1 que
son observables para los activos o
pasivos, directa o indirectamente.
Variable de
nivel 3
Variables no observables para el

activo o pasivo.
11/07/2015

Variables
observables
11/07/2015
Variables que estn desarrolladas

utilizando datos de mercado, tales
como
informacin
disponible
pblicamente sobre los sucesos o
transacciones reales, y que reflejan
los supuestos que los participantes
de mercado utilizaran al fijar el
precio del activo o pasivo.

Objetivo
Esta NIIF:
a) define valor razonable;
b) establece en una sola NIIF un marco
para
la
medicin
del
valor
razonable; y
c) requiere informacin a revelar sobre
las mediciones del valor razonable.
11/07/2015

Objetivo
El valor razonable es una medicin basada
en el mercado, no una medicin especfica
de la entidad.
Una medicin del valor razonable es estimar
el precio al que tendra lugar una transaccin
ordenada para vender el activo o transferir el
pasivo entre participantes de mercado en la
fecha de la medicin en condiciones de
mercado presentes
11/07/2015
..precio
salida
CPA
Mario Pinglode
Garcia

Objetivo
Cuando un precio para un activo o pasivo
idntico es no observable, una entidad medir
el valor razonable utilizando otra tcnica de
valoracin que maximice el uso de variables
observables relevantes y minimice el uso de
variables no observables, utilizando los
supuestos que los participantes de mercado
utilizaran al fijar el precio del activo o pasivo,
incluyendo los supuestos sobre riesgo.
En consecuencia, la intencin de una entidad de
mantener un activo o liquidar o satisfacer de otra forma
un pasivo no es relevante al medir el valor razonable.
11/07/2015

Objetivo
La definicin de valor razonable se
centra en los activos y pasivos porque
son un objeto principal de la medicin
en contabilidad.
Adems, esta NIIF se aplicar a
instrumentos de patrimonio propios de
una entidad medidos a valor razonable.
11/07/2015

Alcance
Esta NIIF se aplicar cuando otra NIIF requiera
o permita mediciones a valor razonable o
informacin a revelar sobre mediciones a valor
razonable excepto por lo siguiente:
11/07/2015

Alcance
Los requerimientos sobre medicin e informacin a
revelar de esta NIIF no se aplicarn a:
a) transacciones con pagos basados en acciones que
queden dentro del alcance de la NIIF 2 Pagos
basados en Acciones;
b) transacciones de arrendamiento que queden
dentro del alcance de la NIC 17 Arrendamientos; y
c) mediciones que tengan alguna similitud con el
valor razonable pero que no sean valor razonable,
tales como el valor neto realizable de la NIC 2
Inventarios o valor en uso de la NIC 36 Deterioro
del valor de los Activos.
11/07/2015

Alcance
La informacin a revelar requerida por esta NIIF no se
requiere para los siguientes elementos:
a) activos del plan medidos a valor razonable de
acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los
Empleados;
b) inversiones en un plan de beneficios por retiro
medidos a valor razonable de acuerdo con la NIC
26 Contabilizacin e Informacin Financiera sobre
Planes de beneficio por Retiro; y
c) activos para los que el importe recuperable es el
valor razonable menos los costos de disposicin
de acuerdo con la NIC 36.
11/07/2015

Alcance
Si el valor razonable se requiere o permite por
otras NIIF, el marco de medicin del valor
razonable descrito en esta NIIF se aplicar a
la medicin inicial y posterior.
11/07/2015

Alcance
11/07/2015

Alcance
11/07/2015

Medicin
Definicin de valor razonable

Esta NIIF define valor razonable como
el precio que sera recibido por vender
un activo o pagado por transferir un
pasivo en una transaccin ordenada
entre participantes de mercado en la
fecha de la medicin.
(El prrafo B2 de la gua de aplicacin, describe el enfoque
de medicin del valor razonable global).
11/07/2015
Gua de aplicacin B2 - Enfoque de medicin de valor

razonable
Una medicin del valor razonable requiere que una entidad

determine todos los elementos siguientes:
a) El activo o pasivo concreto que es el objeto de la
medicin (de forma coherente con su unidad de cuenta).
b) Para un activo no financiero , la premisa de valoracin
que es adecuada para la medicin (de forma coherente con
su mximo y mejor uso).
c) El mercado principal (o ms ventajoso) para el activo o
pasivo.
d) Las tcnicas de valoracin adecuadas para la medicin,
considerando la disponibilidad de datos con los cuales
desarrollar variables que representen los supuestos que
los participantes de mercado utilizaran al fijar el
precio del activo o pasivo y el nivel de la jerarqua del
valor razonable en la que se clasifican las variables.
11/07/2015

Medicin
El activo o pasivo
Una medicin del valor razonable es para un
activo o pasivo concreto.
Al medir el valor razonable una entidad tendr
en cuenta las caractersticas del activo o
pasivo tales como:
a) la condicin y localizacin del activo; y
b) restricciones, si las hubiera, sobre la venta
o uso del activo.
11/07/2015

Medicin
El activo o pasivo
El activo o pasivo medido a valor razonable
puede ser uno de los siguientes:
a) un activo o pasivo considerado de forma
independiente (por ejemplo un instrumento
financiero o un activo no financiero); o
b) un grupo de activos, un grupo de pasivos o un
grupo de activos y pasivos (por ejemplo una
unidad generadora de efectivo o un negocio).
11/07/2015

Medicin
La transaccin
Una medicin a valor razonable supondr que el activo
o pasivo se intercambia en una transaccin ordenada
entre participantes de mercado para vender el activo o
transferir el pasivo en la fecha de la medicin en
condiciones de mercado presentes.
Se supondr que dicha transaccin tiene lugar:
a) en el mercado principal del activo o pasivo; o
b) en ausencia de un mercado principal, en el
mercado ms ventajoso para el activo o pasivo.
(NIC: mercado activo)
11/07/2015

Medicin
La transaccin
La entidad debe tener acceso al mercado principal (o
ms ventajoso) en la fecha de la medicin.
El mercado principal se considerar desde la
perspectiva de la entidad, teniendo en cuenta las
diferencias entre entidades con actividades diversas.
La entidad no necesita acceder al mercado, en la fecha
de la medicin para ser capaz de medir el valor
razonable sobre la base del precio de ese mercado.
11/07/2015

Medicin
Participantes de mercado
Una entidad medir el valor razonable de un
activo o un pasivo utilizando los supuestos que
los participantes de mercado utilizaran para fijar
el precio del activo o pasivo, suponiendo que los
participantes de mercado actan en su mejor
inters econmico.
Para que la entidad utilice los supuestos de los
participantes, no es necesario que los
identifique.
11/07/2015

Medicin
El precio
El valor razonable es el precio que se recibira
por la venta de un activo o se pagara por la
transferencia de un pasivo en una transaccin
ordenada en el mercado principal en la fecha de
la medicin en condiciones de mercado
presentes, es decir, un precio de salida
independientemente de si ese precio es
observable directamente o estimado utilizando
otra tcnica de valoracin.
11/07/2015

Medicin
El precio
El precio del mercado principal (o ms ventajoso)
utilizado para medir el valor razonable del activo o
pasivo no se ajustar por los costos de transaccin.
Los costos de transaccin no son una caracterstica de
un activo o un pasivo; ms bien, son especficos de
una transaccin y diferirn dependiendo de la forma en
que una entidad realice una transaccin con el activo
o pasivo. Los costos de transaccin se contabilizarn
de acuerdo con otras NIIF.
11/07/2015

Medicin
El precio
Los costos de transaccin no incluyen los
costos de transporte.
Si la localizacin es una caracterstica del activo
(como puede ser el caso, por ejemplo, de una
materia prima cotizada), el precio en el mercado
principal (o ms ventajoso) se ajustar por los
costos, si los hubiera, en los que se incurrira
para transportar el activo desde su ubicacin
presente a ese mercado.
11/07/2015

Medicin: aplicacin a activos no financieros
Mximo y mejor uso de los activos no
financieros
Una medicin a valor razonable de un activo no
financiero tendr en cuenta la capacidad del
participante de mercado para generar
beneficios econmicos mediante la utilizacin
del activo en su mximo y mejor uso o
mediante la venta de ste a otro participante de
mercado que utilizara el activo en su mximo y
mejor uso.
11/07/2015

Mximo y mejor uso de los activos no financieros
El mximo y mejor uso se determinar a partir de la
perspectiva de los participantes de mercado incluso
si la entidad pretende un uso distinto.
Se presume que el uso presente por parte de una
entidad de un activo no financiero es el mximo y
mejor, a menos que el mercado u otros factores
sugieran que un uso diferente por los participantes
de mercado maximizara el valor del activo.
11/07/2015

Mximo y mejor uso de los activos no financieros
Para proteger su posicin competitiva, o por otras
razones, una entidad puede pretender no utilizar
de forma activa o de acuerdo con su mximo y
mejor uso un activo no financiero adquirido;
Por ejemplo, ese puede ser el caso de un activo
intangible adquirido que se planea utilizar de
forma defensiva para impedir a otros utilizarlo, sin
embargo se medir el valor razonable suponiendo
su mximo y mejor uso.
11/07/2015

Medicin: aplicacin a pasivos e instrumentos de
patrimonio propios de una entidad
Principios generales
Una medicin a valor razonable supone que un
pasivo financiero o no financiero o un
instrumento de patrimonio propio de una
entidad (por ejemplo participaciones en el
patrimonio emitidas como contraprestacin en
una combinacin de negocios) se transfiere a
un participante de mercado en la fecha de la
medicin.
11/07/2015

Incluso cuando no haya un mercado
observable para proporcionar informacin
sobre la fijacin del precio sobre la
transferencia de un pasivo o un instrumento de
patrimonio propio de una entidad, ya sea por
una restricciones contractuales u otras de tipo
legal puede haber un mercado observable
para estas partidas si estn mantenidas por
otras partes como activos, por ejemplo, un
bono corporativo o una opcin de compra
sobre las acciones de una entidad.
11/07/2015

En todos los casos, una entidad maximizar el
uso de variables observables relevantes y
minimizar el uso de variables no observables
para cumplir con el objetivo de una medicin
del valor razonable, que es estimar el precio al
que tendra lugar una transaccin ordenada
para transferir el pasivo o instrumento de
patrimonio entre participantes de mercado en
la fecha de la medicin en condiciones de
mercado presentes.
11/07/2015

Pasivos e instrumentos de patrimonio

mantenidos por otras partes como activos
Cuando
un
precio
cotizado
para
la
transferencia de un pasivo idntico o similar o
un instrumento de patrimonio propio de la
entidad no est disponible y la partida idntica
se mantiene por otra parte como un activo, una
entidad medir el valor razonable del pasivo o
instrumento
de
patrimonio
desde
la
perspectiva de un participante de mercado que
mantiene la partida idntica como un activo en
la fecha de la medicin.
11/07/2015

Pasivos e instrumentos de patrimonio NO

mantenidos por otras partes como activos
Cuando un precio cotizado para la transferencia
de un pasivo idntico o similar o un
instrumento de patrimonio propio de la entidad
no est disponible y la partida idntica no se
mantiene por otra parte como un activo, una
entidad medir el valor razonable del pasivo o
instrumento de patrimonio utilizando una
tcnica de valoracin desde la perspectiva de
un participante de mercado que debe el pasivo
o ha emitido el derecho sobre el patrimonio.
11/07/2015

Riesgo de incumplimiento
El valor razonable de un pasivo refleja el efecto del
riesgo de incumplimiento, es decir la probabilidad
de impago o incapacidad o del emisor a pagar los
intereses y el capital adeudado de acuerdo a los
trminos pactados originalmente.
Este riesgo de incumplimiento incluye, al riesgo
de crdito, que es el riesgo de que una de las
partes de un instrumento financiero cause una
prdida financiera a la otra parte por incumplir una
obligacin, segn se define en la NIIF 7
Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar.
11/07/2015

Medicin: Valor razonable en el reconocimiento inicial
Cuando se adquiere un activo o se asume un pasivo en una transaccin de
intercambio para ese activo o pasivo:
PRECIO DE TRANSACCION
Precio pagado
Adquirir: activo
Precio recibido
Asumir: pasivo
VALOR RAZONABLE
Precio que se recibira
Vender: activo
Precio que se pagara
Transferir: pasivo
Las entidades no venden necesariamente activos a los

precios pagados para adquirirlos, de forma anloga, no
necesariamente transfieren pasivos a los precios
recibidos por asumirlos.
11/07/2015

En muchos casos el precio de la transaccin sera

igual al valor razonable.
Por ejemplo:
Ese puede ser el caso cuando en la fecha de la
transaccin, tiene lugar la transaccin de comprar
un activo en el mercado en el que se vendera el
activo.
(El prrafo
transaccin
activo o un
11/07/2015
B4 describe situaciones en las que el precio de la

puede no representar el valor razonable de un
pasivo en el reconocimiento)
Gua de aplicacin B4 - Valor razonable en el reconocimiento

inicial
El precio de transaccin puede no representar el valor

razonable de un activo o un pasivo en el reconocimiento
inicial si se dan cualquiera de la condiciones siguientes:
a. La transaccin es entre partes relacionadas.
b. La transaccin tiene lugar bajo coaccin o el vendedor
se ve forzado a aceptar el precio de la transaccin.
(dificultades financieras).
c. La unidad de cuenta representada por el precio de
transaccin es diferente del de la unidad de cuenta
para el activo o pasivo medido a valor razonable (una
combinacin de negocios).
d. El mercado en el que tiene lugar la transaccin es
diferente del mercado principal (o el mercado ms
ventajoso).
11/07/2015

Si otra NIIF requiere o permite que una entidad

mida un activo o un pasivo inicialmente a valor
razonable y el precio de la transaccin difiere
del valor razonable, la entidad reconocer la
ganancia o prdida resultante en el resultado
del periodo a menos que la NIIF especifique
otra cosa.
11/07/2015

Medicin: Tcnicas de valoracin
Una entidad utilizar las tcnicas de valoracin
que sean apropiadas a las circunstancias y sobre
las cuales existan datos suficientes disponibles
para medir el valor razonable, maximizando el uso
de
variables
observables
relevantes
y
minimizando el uso de variables no observables.
El objetivo de utilizar una tcnica de valoracin es
estimar el precio al que tendra lugar una
transaccin ordenada de venta del activo o de
transferencia del pasivo entre participantes de
mercado en la fecha de la medicin en las
condiciones de mercado presentes.
11/07/2015

Tres tcnicas
utilizadas son:
de
valoracin
ampliamente
el enfoque de mercado,
el enfoque del costo y
el enfoque del ingreso.
Una entidad utilizar tcnicas de valoracin
coherentes con uno o ms de esos enfoques
para medir el valor razonable.
(Los principales aspectos de estos enfoques se resumen en
los prrafos B5 a B11)
11/07/2015

Gua de aplicacin B5 a B11 - Tcnicas de
valoracin
Las tcnicas de valoracin nos permiten medir el valor
razonable, maximizando el uso de variables observables
relevantes y minimizando el uso de variables no
observables:
Las mas utilizadas son:
Enfoque
Enfoque
Enfoque
11/07/2015
de mercado
del costo
del ingreso

valoracin
Enfoque de mercado
Este enfoque utiliza los precios y otra informacin relevante
generada por transacciones de mercado que involucran activos,
pasivos o un grupo de activos y pasivos idnticos o
comparables (es decir, similares), tales como un negocio.
Utiliza:
a. Mltiplos de mercados procedentes de un conjunto de
equiparables,
cuya
seleccin
requiere
del
juicio
profesional, considerando los factores cuantitativos y
cualitativos especficos de la medicin.
b. Incluyen una matriz de fijacin de precios, para valorar
algunos tipos de instrumentos financieros, tales como ttulos
valores de deuda.
11/07/2015

valoracin
Enfoque del costo

Llamado tambin el mtodo del costo de reposicin
corriente, es el mtodo que refleja el importe que se
requerira en el momento presente para sustituir la
capacidad de servicio de un activo, a menudo conocido como
costo de reposicin corriente.
Desde la perspectiva de un vendedor participante de
mercado, el precio que recibira por el activo se basa en
el costo para un comprador participante de mercado que
adquiera o construya un activo sustituto de utilidad
comparable, ajustado por la obsolescencia.
11/07/2015

valoracin
Enfoque del ingreso
Este enfoque convierte importes futuros , en un importe
presente nico; por ejemplo, flujos de efectivo o ingresos y
gastos a valores descontados.
Esta tcnica refleja las expectativas del mercado presentes
sobre esos importes futuros.
Utiliza:
a. tcnicas de valor presente (vanse los prrafos B12 a
B30)
b. modelos de fijacin de precios de opciones, tales como la
frmula de Black-Scholes- Merton o un modelo binomial,
que incorporan tcnicas de valor presente y reflejan el
valor temporal y el valor intrnseco de una opcin;
c. el mtodo del exceso de ganancias de varios periodos, que
se utiliza para medir el valor razonable de algunos
activos intangibles.
11/07/2015

En algunos casos ser adecuada una sola tcnica
de valoracin: por ejemplo, al evaluar un activo o
un pasivo utilizando precios cotizados en un
mercado activo para activos o pasivos idnticos.
En otros casos, sern adecuadas tcnicas de
valoracin mltiples: por ejemplo, ese puede ser
el caso al evaluar una unidad generadora de
efectivo.
Si se utilizan tcnicas de valoracin mltiples, los
resultados se evaluarn considerando la
razonabilidad del rango de valores sealados por
esos resultados.
11/07/2015

Las tcnicas de valoracin utilizadas para medir
el valor razonable se aplicarn de forma
coherente.
Un cambio en una tcnica de valoracin o su
aplicacin, es adecuado si el cambio da lugar a
un medicin que iguale o sea ms representativa
del valor razonable en esas circunstancias.
Por ejemplo:
Debido a un cambio en su ponderacin cuando
se utilizan tcnicas de valoracin mltiples o un
cambio en un ajuste aplicado a una tcnica de
valoracin,
11/07/2015

Un cambio en una tcnica de valoracin es
adecuado si:
a) desarrollo de nuevos mercados;
b) pasa a estar disponible nueva informacin;
c) deja de estar disponible informacin
anteriormente utilizada;
d) mejora de tcnicas de valoracin; o
e) cambio en las condiciones de mercado.
11/07/2015

Las revisiones procedentes de un cambio en la
tcnica de valoracin o en su aplicacin se
contabilizarn como un cambio en una
estimacin contable de acuerdo con la NIC 8.
Sin ser necesario revelar la informacin
requerida por la NIC 8.
11/07/2015

Medicin: Jerarqua del valor razonable
Se establece una jerarqua del valor razonable

que clasifica en tres niveles las variables de
tcnicas de valoracin:
Prioridad ms
alta
Precios cotizados:
mercados activos
Variables Nivel
Prioridad ms
baja
Variables no
observables
Variables Nivel
11/07/2015
1
3

Las variables utilizadas para medir el valor razonable
de un activo o un pasivo pueden clasificarse dentro de
diferentes niveles de la jerarqua del valor razonable, lo
que conlleva a que, la medicin total del valor
razonable se clasifica en el mismo nivel de la jerarqua
de valor razonable que la variable de nivel ms bajo
que sea significativa para la medicin completa.
La relevancia de una variable para la medicin

completa requiere del juicio profesional, teniendo en
cuenta factores especficos del activo o pasivo.
11/07/2015

La jerarqua del valor razonable prioriza las variables
de las tcnicas de valoracin, no las tcnicas de
valoracin utilizadas para medir el valor razonable.
Por ejemplo:
Una medicin del valor razonable desarrollada
utilizando una tcnica de valor presente puede
clasificarse dentro del Nivel 2 o Nivel 3, dependiendo
de las variables que son significativas para la medicin
completa y el nivel de la jerarqua del valor razonable
dentro de la que se clasifican esas variables.
11/07/2015

Si una variable observable requiere un ajuste
utilizando una variable no observable dando lugar a
una medicin del valor razonable significativamente
mayor o menor, la medicin resultante se clasificara
dentro del Nivel 3 de la jerarqua del valor razonable.
Por ejemplo:
Una restriccin en la venta de un activo que
determine un ajuste al precio cotizado para reflejar el
efecto de esa restriccin. Si ese precio cotizado es
una variable de Nivel 2 y el ajuste es una variable no
observable que es significativa para la medicin
completa, la medicin se clasificara dentro del Nivel
3 de la jerarqua del valor razonable.
11/07/2015

Variables de Nivel 1
Las variables de Nivel 1 son precios
cotizados, sin ajustar, en mercados activos
para activos o pasivos idnticos a los que
la entidad puede acceder en la fecha de la
medicin.
Un precio cotizado en un mercado activo
proporciona la evidencia ms fiable del valor
razonable y se utilizar sin ajuste para medir el
valor razonable siempre que estn disponibles,
excepto por los especificado en el prrafo 79.
11/07/2015

Una variable de Nivel 1 tendr en cuenta lo
siguiente:
a.el mercado principal para el activo o pasivo
o, en ausencia de un mercado principal, el
mercado ms ventajoso para el activo o el
pasivo; y
b.si la entidad puede realizar una transaccin
para el activo o pasivo al precio de ese
mercado en la fecha de la medicin.
11/07/2015

Las variables de Nivel 2 son distintas de
los precios cotizados incluidos en el
Nivel 1 que son observables para los
activos
o
pasivos,
directa
o
indirectamente.
11/07/2015

Si el activo o pasivo tiene una condicin
especifica, contractual, una variable de Nivel 2
debe
ser
observable
para
cumplir
sustancialmente con la condicin completa del
activo o pasivo.
Las variables de Nivel 2 incluyen los siguientes
elementos:
a) Precios cotizados para activos o pasivos similares en
mercado activos.
b) Precios cotizados para activos o pasivos idnticos o
similares en mercados que no son activos.
11/07/2015

c) Variables distintas de los precios cotizados que son
observables para el activo o pasivo, por ejemplo:
i.
tasas de inters y curvas de rendimiento observables en

intervalos cotizados comnmente;
ii.
volatilidades implcitas; y
iii. Diferenciales de crdito.
d) Variables corroboradas por el mercado (provienen

principalmente de datos de mercado observables
corroboradas por ste por correlacin u otros medios).
11/07/2015

Los ajustes a las variables de Nivel 2 variarn
dependiendo de factores especficos del activo o
pasivo, tales como:
a) la condicin y localizacin del activo;
b) la medida en que las variables relacionadas
con las partidas que son comparables al
activo o pasivo; y
c) el volumen o nivel de actividad en los
mercados dentro del cual se observan las
variables.
11/07/2015

Un ajuste a una variable de Nivel 2 que sea
significativo para la medicin completa puede
dar lugar a una medicin del valor razonable
clasificada dentro del Nivel 3 de la jerarqua del
valor razonable si el ajuste utiliza variables no
observables significativas.
11/07/2015

Las variables de Nivel 3 son variables no
observables para el activo o pasivo.
Las variables no observables se utilizarn para
medir el valor razonable en la medida en que esas
variables
observables
relevantes
no
estn
disponibles o existe poca, si alguna, actividad de
mercado.
Las variables no observables reflejarn los
supuestos que los participantes de mercado
utilizaran al fijar el precio del activo o pasivo,
incluyendo supuestos sobre el riesgo.
11/07/2015

Los supuestos sobre el riesgo incluyen el riesgo
inherente a una tcnica de valoracin concreta
utilizada para medir el valor razonable (tales como un
modelo de fijacin de precios) y el riesgo inherente a
las variables de la tcnica de valoracin.
Por ejemplo:
Puede ser necesario incluir un ajuste de riesgo cuando
exista una incertidumbre de medicin significativa
debido a una reduccin significativa en el nivel de
actividad de mercado normal para el activo o pasivo en
medicin.
11/07/2015

Una entidad desarrollar variables no observables
utilizando la mejor informacin disponible en esas
circunstancias, que puede incluir datos propios
de la entidad.
La entidad puede comenzar con sus datos
propios, pero ajustar esos datos si la
informacin disponible indica razonablemente
que otros participantes de mercado utilizaran
datos diferentes; tendr en cuenta toda la
informacin sobre los supuestos de los
participantes
de
mercado
que
est
razonablemente disponible.
11/07/2015

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