Capitulo 7

CAPTULO
El crecimiento econmico I:
La acumulacin de capital y
el crecimiento de la
M
ACROECONOMA
poblacin SEXTA EDICIN
N. GREGORY MANKIW
Diapositivas PowerPoint por Ron Cronovich
Traduccin: Pablo Fleiss
2007 Worth Publishers, all rights reserved
En este captulo, aprender
El modelo de Solow para una economa cerrada

Cmo el nivel de vida de un pas depende de
las tasas de ahorro y crecimiento de la
poblacin
Cmo utilizar la regla de oro para hallar la tasa

de ahorro y el stock de capital ptimos
CAPTULO 7
El Crecimiento econmico I
Diapositiva
2
Por qu importa el
crecimiento
Datos sobre tasas de mortalidad infantil:

20% en el quintil de pases ms pobres
0,4% en el quintil de pases ms ricos
En Pakistn, 85% de las personas viven con menos de $2
al da.
Un cuarto de los pases ms pobres han pasado

hambrunas durante las ltimas 3 dcadas.
La pobreza est asociada con la opresin de las mujeres

y las minoras.
El crecimiento econmico eleva los niveles de vida y
reduce la pobreza.
CAPTULO 7
El Crecimiento Econmico I
Diapositiva
3
Renta y pobreza en el mundo

pases seleccionados, 2000
Por qu importa el
crecimiento
Cualquier factor que afecte la tasa de crecimiento
econmico a largo plazo incluso en cantidades
pequeas tendr un efecto enorme sobre los
niveles de vida a largo plazo.
Tasa anual de
crecimiento de
la renta per
cpita
Porcentaje de incremento en los niveles de

vida tras
25 aos
50 aos
100 aos
2,0%
64,0%
169,2%
624,5%
2,5%
85,4%
243,7%
1.081,4%
CAPTULO 7
Diapositiva
5
Por qu importa el
crecimiento
Si la tasa anual de crecimiento del PIB real per

cpita en los Estados Unidos hubiese sido tan
slo un 0,1% superior durante los aos 90, los
Estados Unidos hubiesen generado una renta
adicional de $496 billones durante esa dcada.
CAPTULO 7
Diapositiva
6
Las lecciones de la teora del

crecimiento
pueden hacer una diferencia positiva en las

vidas de cientos de millones de personas.
Esas lecciones nos ayudan
A entender por qu los
pases pobres son pobres
A disear polticas que los
ayuden a crecer
A aprender cmo nuestra
propia tasa de crecimiento
est afectada por shocks y
la poltica econmica de
nuestros gobiernos
CAPTULO 7
Diapositiva
7
El modelo de Solow
Desarrollado por Robert Solow,
quien gan el Premio Nobel por sus contribuciones al
estudio del crecimiento econmico
Un gran paradigma:
Ampliamente usado en la formulacin de polticas
Sirve como base en relacin con la cual se comparan
otras teoras del crecimiento ms recientes
Establece los determinantes del crecimiento econmico

y los niveles de vida a largo plazo
CAPTULO 7
Diapositiva
8
Cmo el modelo de Solow es

diferente del modelo del captulo
3
1. K ya no es fijo:
La inversin lo hace crecer,
la depreciacin lo reduce
2. L ya no es fija:
La poblacin la hace crecer

3. La funcin de consumo es ms simple
CAPTULO 7
Diapositiva
9
Cmo el modelo de Solow es

diferente del modelo del captulo
3
4. No hay G ni T
(slo para simplificar la presentacin;
podemos todava realizar experimentos con la
poltica fiscal)
5. Diferencias cosmticas
CAPTULO 7
Diapositiva
10
La funcin de produccin
En trminos agregados: Y = F (K, L)
Definimos: y = Y/L = produccin por trabajador
k = K/L = capital por trabajador
Suponemos rendimientos constantes a escala:

zY = F (zK, zL ) para todo z > 0
Tomamos z = 1/L. Entonces

Y/L = F (K/L, 1)
y = F (k, 1)
y = f(k)
CAPTULO 7
donde f(k) = F(k, 1)
Diapositiva
11
La funcin de
produccin
Prod. por
trabajador, y
f(k)
PMK = f(k +1) f(k)
1
Nota:
Nota: esta
estafuncin
funcinde
de
produccin
produccintiene
tieneuna
unaPMK
PMK
decreciente.
decreciente.
Capital por
trabajador, k
CAPTULO 7
Diapositiva
12
La identidad de contabilidad
nacional
Y=C+I
(recuerde, no hay G )
En trminos por trabajador:
y=c+i
dnde c = C/L , i = I /L
CAPTULO 7
Diapositiva
13
La funcin de consumo
s = tasa de ahorro,
la fraccin de la renta que es ahorrada
(s es un parmetro exgeno)
Nota: s es la nica variable en minscula
que no es igual a la versin en mayscula
dividida por L
Funcin de consumo: c = (1s)y

(por trabajador)
CAPTULO 7
Diapositiva
14
Ahorro e inversin
Ahorro (por trabajador) = y c

= y (1s)y
=
sy
La identidad de la contabilidad nacional es y = c +

i
Ordenamos para obtener: i = y c = sy
(inversin = ahorro, como en el cap. 3!)
Usando los resultados de arriba,

i = sy = sf(k)
CAPTULO 7
Diapositiva
15
Produccin, consumo e
inversin
Prod. por
trabajador, y
f(k)
c1
sf(k)
y1
i1
k1
CAPTULO 7
Capital por
trabajador, k
Diapositiva
16
Depreciacin
Depreciacin
por trab. k
== tasa
tasa de
de depreciacin
depreciacin
== la
la fraccin
fraccin del
del stock
stock de
de capital
capital que
que
se
se desgasta
desgasta en
en cada
cada perodo
perodo
k
CAPTULO 7
Capital por
trab. k
Diapositiva
17
La acumulacin de capital
La idea bsica: La inversin aumenta el stock de
capital, la depreciacin lo reduce.
Cambio en stock de cap. = inversin depreciacin
k
=
i
k
Cmo i = sf(k) , esto se convierte en:
k = s f(k) k
CAPTULO 7
Diapositiva
18
La ecuacin de acumulacin
de k
k = s f(k) k
Es la ecuacin central del modelo de Solow
Determina la variacin del capital en el tiempo
la cual, a su vez, determina la variacin del
resto de las variables endgenas porque todas
ellas dependen de k. Ejemplo,
renta per cpita:

consumo per cpita:
CAPTULO 7
y = f(k)
c = (1s) f(k)
Diapositiva
19
El estado estacionario
k = s f(k) k
Si la inversin es slo suficiente para cubrir la depreciacin
[sf(k) = k ],
entonces el capital por trabajador permanecer constante:
k = 0.
Esto ocurre para un valor de k, que se denota k*,
llamada el stock de capital en estado estacionario.
CAPTULO 7
Diapositiva
20
El estado estacionario
Inversin y
depreciacin
k
sf(k)
k*
CAPTULO 7
Capital por
trab. k
Diapositiva
21
Movindonos hacia el estado

estacionario
Inversin y
depreciacin
k = sf(k)
k
k
sf(k)
inversin
depreciacin
k1
CAPTULO 7
k*
Capital por
trab. k
Diapositiva
22

estacionario
Inversin y
depreciacin
k = sf(k)
k
k
sf(k)
k
k1 k2
CAPTULO 7
k*
Capital por
trab. k
Diapositiva
24

estacionario
k = sf(k)
k
Inversin y
depreciacin
k
sf(k)
inversin
depreciacin
k2
CAPTULO 7
k*
Capital por
trab. k
Diapositiva
25

estacionario
Inversin y
depreciacin
k = sf(k)
k
k
sf(k)
k
k2 k3 k*
CAPTULO 7
Capital por
trab. k
Diapositiva
27

estacionario
Inversin y
depreciacin
k = sf(k)
k
sf(k)
Resumen:
Resumen:
siempre
siempre que
que kk << kk**,, la
la
inversin
inversin superar
superar la
la
depreciacin,
depreciacin,
yy kk continuar
continuar
creciendo
creciendo hacia
hacia kk**..
k3 k*
CAPTULO 7
Capital por
trab. k
Diapositiva
28
Ahora intntelo:
Dibuje el diagrama del modelo de Solow,
identificando al estado estacionario k*.
En el eje horizontal, escoja un k mayor que k* como
el stock de capital inicial de la economa.
Llmelo k1.
Indique qu le sucede a k en el tiempo.
Se desplaza k hacia el estado estacionario o se
aleja de l?
CAPTULO 7
Diapositiva
29
Un ejemplo numrico
Funcin de produccin (agregada):
Y F (K , L) K L K 1/ 2L1/ 2
Para derivar la funcin de produccin por
trabajador, divida todo por L:
1/ 2 1/ 2
Y K L
L
L
K

L
1/ 2
Sustituya y = Y/L y k = K/L para obtener
y f (k ) k 1/ 2
CAPTULO 7
Diapositiva
30
Un ejemplo numrico,
cont.
Suponga:
s = 0,3
= 0,1
Valor inicial de k = 4,0
CAPTULO 7
Diapositiva
31
Aproximndonos al estado
estacionario: Un ejemplo numrico
Assumptions:
k;
s 0.3;
ii
0,600
0,600
kk
0,400
0,400
kk
0,200
0,200
0,615
0,615
0,629
0,629
0,420
0,420
0,440
0,440
0,195
0,195
0,189
0,189
4
4,584
2,141 1,499 0,642
10
5,602
2,367 1,657 0,710
25
7,351
2,706 1,894 0,812
100
8,962
2,994 2,096 0,898
CAPTULO9,000
3,000 Econmico
2,100 0,900
7 El Crecimiento
I
0,458
0,184
0,560
0,150
0,732
0,080
0,896
0,002
0,900
0,000Diapositiva
Ao
Ao
11
kk
4,000
4,000
22
33
4,200
4,200
4,395
4,395
yy
cc
2,000
2,000 1,400
1,400
2,049
2,049 1,435
1,435
2,096
2,096 1,467
1,467
32
Ejercicio: Resolver para el

estado estacionario
Continuamos suponiendo
s = 0,3, = 0,1, y y = k 1/2
Utilizamos la ecuacin de acumulacin
k = s f(k) k
para resolver para los valores de estado
estacionario de k, y, c.
CAPTULO 7
Diapositiva
33
Solucin del ejercicio:

k 0
Definicin de estado estacionario
sf(k *) k *
Ecuacin de acumulacin con k 0
0,3 k * 0,1k * Usando los valores supuestos

k*
3
k*
k*
Resolvemos para obtener k * 9; y* k * 3
Finalmente, c* (1 - s ) y* 0,7 3 2,1
CAPTULO 7
Diapositiva
34
Un incremento en la tasa de
ahorro
Un aumento en la tasa de ahorro incrementa la inversin
provocando que k crezca hacia un nuevo estado estacionario:
Inversin
y
depreciacin
k
s2 f(k)
s1 f(k)
CAPTULO 7
k1*
k 2*
k
Diapositiva
35
Prediccin:
Mayor s mayor k*.

Y dado que y = f(k),
mayor k* mayor y*.
As, el modelo de Solow predice que los

pases con mayores tasas de ahorro e
inversin tendrn mayores niveles de capital y
renta por trabajador a largo plazo.
CAPTULO 7
Diapositiva
36
Evidencia internacional sobre las

tasas de inversin y la renta per
cpita
100,000
Renta per
cpita en
2000
(escala log)
10,000
1,000
100
0
10
15
20
25
30
35
Inversin como % de la produccin

(promedio 1960-2000)
CAPTULO 7
Diapositiva
37
La regla de oro: Introduccin

Distintos valores de s conducen a distintos estados
estacionarios.
Cmo sabemos cual es el mejor estado
estacionario?
El mejor estado estacionario tiene el mayor

consumo por persona posible: c* = (1s) f(k*).
Un aumento de s
Conduce a mayores k* , y*, lo que aumenta c*
Reduce la participacin del consumo en la renta
(1s), lo que disminuye c*.
Cmo encontramos s, k* que maximiza c*?

CAPTULO 7
Diapositiva
38
El nivel de capital
correspondiente a la regla de
oro
k*gold = el nivel de capital correspondiente a
la regla de oro; es el valor de k de estado
estacionario que maximiza el consumo.
Para hallarlo, primero se expresa c* en

trminos de k*:
c*
i*
y*
= f (k )
= f (k*)
k*
CAPTULO 7
En estado estacionario:
i* = k*
porque k = 0.
Diapositiva
39
El nivel de capital correspondiente a la regla

de oro Prod. y
depeciacin
en estado
k*
estacionario
Entonces,
Entonces,
grafique
grafique f(k
f(k**)) yy
kk**,, yy busque
busque el
el
punto
punto en
en el
el que
que
la
la brecha
brecha entre
entre
stos
stos es
es mxima.
mxima.
*
*
y gold
f (k gold
)
CAPTULO 7
f(k*)
*
c gold
*
*
i gold
k gold
*
k gold
Capital por
trab. en est.
est. k*
Diapositiva
40
El nivel de capital correspondiente a la regla

de oro
cc** == f(k
f(k**)) kk**
es
es mximo
mximo cuando
cuando
la
la pendiente
pendiente de
de la
la
funcin
funcin de
de prod.
prod.
iguala
iguala la
la pendiente
pendiente
de
de la
la recta
recta de
de
depreciacin:
depreciacin:
k*
f(k*)
*
c gold
PMK =
*
k gold
CAPTULO 7
Capital por
trab. en est.
est. k*
Diapositiva
41
La transicin al estado
estacionario de la regla de
oro
La economa NO tiene tendencia a moverse

hacia el estado estacionario de la regla de oro.
Alcanzar la regla de oro requiere que los

responsables de la poltica econmica ajusten s.
Este ajuste lleva a un nuevo estado estacionario

con un mayor consumo.
Pero qu sucede con el consumo durante la

transicin hacia la regla de oro?
CAPTULO 7
Diapositiva
42
Comenzando con excesivo

capital
*
If k * k gold
aumentar
aumentar cc** requiere
requiere
una
una cada
cada en
en s.
s.
En
En la
la transicin
transicin aa la
la
regla
regla de
de oro,
oro, el
el
consumo
consumo es
es mayor
mayor en
en
cualquier
cualquier punto
punto del
del
tiempo.
tiempo.
c
i
t0
CAPTULO 7
tiempo
Diapositiva
43
Comenzando con demasiado

poco capital
*
If k * k gold
incrementar
incrementar cc**
requiere
requiere un
un
incremento
incremento en
en s.
s.
Generaciones
Generaciones
futuras
futuras gozan
gozan de
de
mayor
mayor consumo,
consumo,
pero
pero las
las actuales
actuales
experimentan
experimentan una
una
cada
cada inicial
inicial en
en el
el
consumo.
consumo.
CAPTULO 7
y
c
i
t0
tiempo
Diapositiva
44
El crecimiento de la poblacin
Se supone que la poblacin (y la fuerza de
trabajo) crecen a una tasa n (n es exgena.)
L
n
L
Ej: Suponga L = 1.000 en el ao 1 y la poblacin

est creciendo al 2% anual (n = 0,02).
Entonces L = n L = 0,02 1.000 = 20,

por tanto L = 1.020 en el ao 2.
CAPTULO 7
Diapositiva
45
Inversin de mantenimiento
( + n)k = Inversin de mantenimiento,

la cantidad de inversin necesaria para
mantener constante k.
La inversin de mantenimiento incluye:

k para remplazar el capital que se desgasta
n k para proporcionar capital a los nuevos
trabajadores
(De otra forma, k caera si el capital existente se
repartiese en porciones ms pequeas entre una
mayor poblacin de trabajadores.)
CAPTULO 7
Diapositiva
46
La ecuacin de acumulacin
de k
Con crecimiento de la poblacin,

la ecuacin de acumulacin de k es
k = s f(k) ( + n) k
Inversin
realizada
CAPTULO 7
Inversin de
mantenimiento
Diapositiva
47
El diagrama del modelo de

Solow
Inversin,
inversin de
mantenimiento
k = s f(k) (
+n)k
( + n ) k
sf(k)
k*
CAPTULO 7
Capital por
trab. k
Diapositiva
48
El impacto del crecimiento

poblacional
Inversin,
inversin de
mantenimiento
( +n2) k
( +n1) k
Un
Un incremento
incremento de
de nn
provoca
provoca un
un aumento
aumento
de
de la
la inversin
inversin de
de
mantenimiento,
mantenimiento,
sf(k)
conduciendo a un
menor nivel de k en
estado estacionario
k2*
CAPTULO 7
k1* Capital por

trab. k
Diapositiva
49
Prediccin:
Mayor n menor k*.

Y dado que y = f(k) ,
menor k* menor y*.
Por tanto, el modelo de Solow predice que los

pases con mayores tasas de crecimiento de la
poblacin tendrn menores niveles de capital y
renta per cpita a largo plazo.
CAPTULO 7
Diapositiva
50
Evidencia internacional sobre el

crecimiento de la poblacin y la renta
per cpita
Renta 100,000
per cpita
en 2000
(escala log)
10,000
1,000
100
0
Crecimiento pob.
(porcentaje por ao; promedio 1960-2000)
CAPTULO 7
Diapositiva
51
La regla de oro con

crecimiento de la poblacin
Para hallar el nivel de capital que corresponde
a la regla de oro, exprese c* en trminos de k*:
c* =
y*
= f (k* )
i*
( + n) k*
c* se maximiza cuando
PMK = + n
O, de forma equivalente,
PMK = n
CAPTULO 7
En
En la
la regla
regla de
de oro
oro del
del
estado
estado estacionario,
estacionario, el
el
producto
producto marginal
marginal del
del
capital
capital neto
neto de
de
depreciacin
depreciacin es
es igual
igual aa
la
la tasa
tasa de
de crecimiento
crecimiento
de
de la
la poblacin.
poblacin.
Diapositiva
52
Otros puntos de vista sobre el

El modelo Malthusiano (1798)
Predice que el crecimiento de la poblacin
exceder la capacidad del planeta para producir
alimentos, llevando a un empobrecimiento de la
humanidad.
Desde Malthus, la poblacin mundial se ha
multiplicado por seis y, sin embargo, los niveles
de vida son mayores que nunca.
Malthus omiti los efectos del progreso
tecnolgico.
CAPTULO 7
Diapositiva
53
Otros puntos de vista sobre el

El modelo Kremeriano (1993)
Postula que el crecimiento de la poblacin contribuye al
crecimiento econmico.
Ms persona = ms genios, cientficos e ingenieros, y ms
rpido es el progreso tecnolgico.
Evidencia de perodos histricos muy extensos:
A medida que la poblacin mundial se incrementaba,
tambin lo haca la tasa de crecimiento de los niveles de
vida
Histricamente, las regiones con poblaciones ms
grandes han disfrutado de un crecimiento ms veloz.
CAPTULO 7
Diapositiva
54
Resumen
1. El modelo de crecimiento de Solow muestra que, a largo
plazo, los niveles de vida de los pases dependen:

positivamente de la tasa de ahorro
negativamente de la tasa de crecimiento de la
poblacin
2. Un incremento en la tasa de ahorro conduce a:
Mayor produccin a largo plazo

Crecimiento ms rpido temporalmente
Pero no un crecimiento ms veloz en estado
estacionario.
CAPTULO 7
Diapositiva
55
Resumen
3. Si la economa tiene ms capital que el nivel de
la regla de oro, entonces reducir el ahorro

incrementar el consumo en todos los
momentos del tiempo, mejorando a todas las
generaciones.
Si la economa tiene menos capital que la regla
de oro, entonces aumentar el ahorro
incrementar el consumo de las generaciones
futuras, pero reducir el consumo de la
generacin actual.
CAPTULO 7
Diapositiva
56

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En este captulo, aprender

El modelo de Solow para una economa cerrada

Cmo utilizar la regla de oro para hallar la tasa

Datos sobre tasas de mortalidad infantil:

Un cuarto de los pases ms pobres han pasado

La pobreza est asociada con la opresin de las mujeres

Renta y pobreza en el mundo

Porcentaje de incremento en los niveles de

Si la tasa anual de crecimiento del PIB real per

Las lecciones de la teora del

pueden hacer una diferencia positiva en las

Establece los determinantes del crecimiento econmico

Cmo el modelo de Solow es

La poblacin la hace crecer

Cmo el modelo de Solow es

Suponemos rendimientos constantes a escala:

Tomamos z = 1/L. Entonces

donde f(k) = F(k, 1)

Funcin de consumo: c = (1s)y

Ahorro (por trabajador) = y c

La identidad de la contabilidad nacional es y = c +

Usando los resultados de arriba,

renta per cpita:

Movindonos hacia el estado

Movindonos hacia el estado

Movindonos hacia el estado

Movindonos hacia el estado

Movindonos hacia el estado

Sustituya y = Y/L y k = K/L para obtener

Ejercicio: Resolver para el

Solucin del ejercicio:

Definicin de estado estacionario

Ecuacin de acumulacin con k 0

0,3 k * 0,1k * Usando los valores supuestos

Mayor s mayor k*.

As, el modelo de Solow predice que los

Evidencia internacional sobre las

Inversin como % de la produccin

La regla de oro: Introduccin

El mejor estado estacionario tiene el mayor

Cmo encontramos s, k* que maximiza c*?

Para hallarlo, primero se expresa c* en

El nivel de capital correspondiente a la regla

El nivel de capital correspondiente a la regla

La economa NO tiene tendencia a moverse

Alcanzar la regla de oro requiere que los

Este ajuste lleva a un nuevo estado estacionario

Pero qu sucede con el consumo durante la

Comenzando con excesivo

Comenzando con demasiado

Ej: Suponga L = 1.000 en el ao 1 y la poblacin

Entonces L = n L = 0,02 1.000 = 20,

( + n)k = Inversin de mantenimiento,

La inversin de mantenimiento incluye:

Con crecimiento de la poblacin,

El diagrama del modelo de

El impacto del crecimiento

k1* Capital por

Mayor n menor k*.

Por tanto, el modelo de Solow predice que los

Evidencia internacional sobre el

(porcentaje por ao; promedio 1960-2000)

La regla de oro con