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Tema 7: Inversiones

Financieras
Contabilidad Financiera y
Analtica II
Curso 2006/07
Contabilidad Financiera y Analtica II (2006/07)
http://www.uam.es/joseluis.ucieda

Objetivos de Aprendizaje
Conocer los criterios de clasificacin de
activos financieros
Conocer los criterios de reconocimiento y
valoracin en cada categora
Entender las diferencias entre estados
financieros individuales y consolidados

Contabilidad Financiera y Analtica II (2006/07)


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Indice
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Definicin y clasificacin
Prstamos y cuentas a cobrar
Inversiones mantenidas hasta vencimiento
Activos financieros mantenidos para negociar
Activos financieros disponibles para la venta
Inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas

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1. Definicin y Clasificacin
Son Activos:
De carcter financiero, que normalmente- no
forman parte del negocio principal de la
entidad

Relacin Inversin Financiacin


Emisor
Activo

Inversor

Pasivo y Neto

Activo

Capital
Emprstito
Deudas bancarias

Acciones
Obligaciones
Crditos

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Pasivo y Neto

1. Definicin y Clasificacin
Motivos para invertir:
Rentabilidad: intereses, dividendos
Especulacin: variacin de precios
Control y crecimiento: participacin en el capital de
otras entidades

Ejemplos:

Acciones
Obligaciones, bonos
Depsitos a plazo
Prstamos y crditos concedidos a terceros
Derivados (opciones, futuros)
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1. Definicin y Clasificacin
Categoras

Motivos

Prstamos y cuentas a cobrar


Inversiones mantenidas hasta vencimiento

Rentabilidad
Rentabilidad,
Especulacin

Activos financieros mantenidos para


negociar

Especulacin

Activos financieros disponibles para la


venta

Rentabilidad,
Especulacin

Inversiones en el patrimonio de empresas


del grupo, multigrupo y asociadas

Control

La
Laclave
claveest
esten
enel
elobjetivo
objetivode
dela
lainversin
inversin
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1. Definicin y Clasificacin
Prstamos y cuentas a cobrar
Crditos por operaciones comerciales: activos
financieros originados en la venta de bienes y la
prestacin de servicios
Clientes y Deudores

Crditos por operaciones no comerciales: activos


financieros que, no siendo instrumentos derivados, no
tienen origen comercial, cuyos cobros son de cuanta
determinada o determinable y que no se negocian en
un mercado activo
Crditos y prstamos concedidos a terceros

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1. Definicin y Clasificacin
Inversiones mantenidas hasta vencimiento
Valores representativos de deuda, que no sean
derivados, con una fecha de vencimiento fijada,
cobros de cuanta determinada o determinable, y
que la empresa tenga la intencin efectiva y la
capacidad de conservarlos hasta su vencimiento
Letras, bonos, y obligaciones del tesoro (deuda
pblica)
Obligaciones y bonos de empresas (deuda privada)

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1. Definicin y Clasificacin
Activos financieros mantenidos para negociar
Se origina o adquiere con el propsito de venderlo en
el corto plazo, o
Forma parte de una cartera de instrumentos
financieros identificados y gestionados conjuntamente
con el objeto de obtener ganancias en el corto plazo,
o
Es un instrumento financiero derivado, siempre que
no sea un contrato de garanta financiera ni haya sido
designado como instrumento de cobertura
Cualquiera con motivos especulativos a corto plazo

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1. Definicin y Clasificacin
Activos financieros disponibles para la
venta
Activos financieros que no se hayan
clasificado en ninguna de las categoras
anteriores

Inversiones en el patrimonio de empresas


del grupo, multigrupo y asociadas
Participaciones en el capital de otras
empresas para obtener influencia significativa
en sus decisiones o el control de las mismas
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2. Prstamos y cuentas a cobrar


Valoracin al alta
Valor razonable (precio de la transaccin),
que equivaldr al valor razonable de la
contraprestacin entregada ms los gastos
de transaccin que les sean directamente
atribuibles
No obstante, los crditos por operaciones
comerciales con vencimiento no superior a
seis meses, se podrn valorar por su valor
nominal
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2. Prstamos y cuentas a cobrar


Ejemplo
Una entidad concede un prstamo de
100.000 euros a otra, a devolver en 6 cuotas
anuales de 20.979,58 euros (6%)
Crditos concedidos (+AnC)
Tesorera (-AC)

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100.000
100.000

2. Prstamos y cuentas a cobrar


Valoracin posterior
Coste amortizado. Los intereses devengados
se contabilizarn en resultados, aplicando el
mtodo del tipo de inters efectivo
Los crditos por operaciones comerciales con
vencimiento inferior a seis meses, valorados
inicialmente por su valor nominal, continuarn
valorndose por dicho importe, salvo que se
hubieran deteriorado
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2. Prstamos y cuentas a cobrar


Ejemplo
Contina el ejemplo anterior
Tesorera (+AC)
Intereses de prstamos (Ing
Ord)
Crditos concedidos (-AnC)

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20.979,58
6.000
14.979,58

2. Prstamos y cuentas a cobrar


Deterioro del valor

Al cierre se determina si existe evidencia objetiva de


que el valor de un crdito o de un grupo de crditos
se ha deteriorado (reduccin o retraso en los flujos de
efectivo estimados futuros)
Insolvencia de un deudor

Prdida por deterioro es la diferencia entre:

Valor en libros y
Valor actual flujos efectivo futuros estimados (inters inicial)

El deterioro y su reversin es gasto e ingreso


respectivamente
Reversin del deterioro

Como mximo hasta el valor en libros del crdito si no se


hubiese registrado el deterioro del valor

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2. Prstamos y cuentas a cobrar


Ejemplo
Existen dudas razonables de que el prstamo
concedido se cobre en los plazos acordados
y de que llegue a recuperarse todo el importe.
Se estima que un 20% del importe inicial es
irrecuperable
Prdida por deterioro (GAS
(1 Ord)
) Crditos concedidos (-AnC)

20.000

Prdida por deterioro (GAS


(2 Ord)
) Deterioro de crditos (-AnC)

20.000

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20.000

20.000

2. Prstamos y cuentas a cobrar


Ejemplo
Transcurrido un tiempo, desaparecen las
dudas sobre la recuperabilidad del crdito
(1 Crditos concedidos (+AnC)
) Reversin del deterioro (Ing Ord)

20.000

(2 Deterioro de Crditos (+AnC)


) Reversin del deterioro (Ing Ord)

20.000

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20.000
20.000

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento


Valoracin al alta
Valor razonable (precio de la transaccin), que
equivaldr al valor razonable de la contraprestacin
entregada ms los gastos de transaccin que les
sean directamente atribuibles
Los intereses explcitos devengados y no vencidos en
el momento de la adquisicin se registrar de forma
independiente, atendiendo a su vencimiento. A estos
efectos, se entender por intereses explcitos
aquellos rendimientos que no formen parte del valor
de reembolso
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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento


Ejemplo
El 2 de enero de 2007, una entidad adquiere
1.000 obligaciones de otra entidad de 100
de valor nominal a un precio de 102 cada
ttulo. Las obligaciones tienen un cupn del
5% pagadero anualmente cada 1 de julio. Los
gastos de la operacin ascienden a 1.000

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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento


Ejemplo
El precio de adquisicin se calcula:
1.000 ttulos x 102 = 102.000
Ms 1.000 de gatos
Menos 2.500 de intereses devengados no
vencidos
Total: 100.500
Obligaciones y Bonos (+AnC)
Intereses a cobrar (+AC)
Tesorera (-AC)

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100.500
2.500
103.000

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento


Ejemplo
Clculo de intereses devengados no vencidos
Cupn anual: 1.000 ttulos x 100 V/N x 5% = 5.000
Este importe se paga cada 1 de julio, luego como las
obligaciones se compran el 2 de enero, a esa fecha se habr
devengado la mitad del cupn, es decir, 2.500
Desde un punto vista financiero, el precio de las
obligaciones incluye el cupn devengado, por lo que el
mismo se considera como precio de adquisicin (se
recuperar al cobrar el cupn), y se contabiliza como un
derecho de cobro en cuenta aparte.
Los intereses devengados desde la fecha de adquisicin
hasta la fecha del cupn tampoco forman parte del precio de
adquisicin aunque s se registrarn como ingresos, como
se ver ms adelante.
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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento


Ejemplo
Grfica del devengo del cupn (por ttulo)

5
2,50

01/07

02/01

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01/07

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento


Valoracin posterior
Coste amortizado. Los intereses devengados
se contabilizarn por el mtodo del tipo de
inters efectivo

Ejemplo
En la fecha del cobro del cupn
Tesorera (+AC)
Intereses de obligaciones (ING
Ord)
Intereses a cobrar (+AC)
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5.000
2.500
2.500

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento


Deterioros
Lo mismo que para prstamos y cuentas a
cobrar
Para instrumentos cotizados utilizar como
valor razonable su valor de mercado (si
suficientemente fiable)

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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento


Ejemplo
El 31/12/07 las obligaciones cotizan a 100
Prdida por deterioro (GAS Ord)
(1) Deterioro de Obligaciones (-AnC)

500

Prdida por deterioro (GAS Ord)


(2) Obligaciones y Bonos (-AnC)

500

500
500

El 31/12/08 las obligaciones cotizan a 102


Deterioro de Obligaciones (-AnC)
(1) Reversin de deterioro (ING Ord)

500

Obligaciones y Bonos (-AnC)


(2) Reversin de deterioro (ING Ord)

500

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500
500

4. Activos financ. mantenidos para negociar


Valoracin al alta
Valor razonable (precio de la transaccin),
que equivaldr al valor razonable de la
contraprestacin entregada. Los gastos de
transaccin que les sean directamente
atribuibles se reconocern como gastos
Tratndose de instrumentos de patrimonio se
aadir el importe de los derechos
preferentes de suscripcin y similares
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4. Activos financ. mantenidos para negociar


Ejemplo
El 1 sep 2006 se compran 1.000 acciones de
Telefnica (TEF) a 13 con una comisin 5 y un
cnon 2,50. Se han adquirido 1.000 derechos de
suscripcin preferente a 0,40 cada uno. El objetivo
es aprovechar el mercado alcista para especular
Precio Adquisicin: 1.000 x (13+0,40) = 13.040
Inversiones para especular (+AC)
Comisiones invers financ (Gas Ord)
Tesorera (-AC)

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13.040
7,50
13.047,50

4. Activos financ. mantenidos para negociar


Valoracin posterior
Valor razonable, sin deducir los gastos de
transaccin en que se pudiera incurrir en su
enajenacin
Los cambios que se produzcan en el valor
razonable se imputarn en la cuenta de
prdidas y ganancias del ejercicio

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4. Activos financ. mantenidos para negociar


Ejemplo
Al 31/12/06, las acciones de TEF cotizan a
14. Los gastos de venta (si se vendieran las
acciones) seran de 10.
Valor razonable: 1.000 x 14 = 14.000
Valor en libros:
13.040
Ganancia (prdida):
960
Inversiones para especular (+AC)
Ganancia en Acciones (Ing Ord)

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960
960

4. Activos financ. mantenidos para negociar


Ejemplo
Al 31/01/07, las acciones de TEF cotizan a
12. Los gastos de venta (si se vendieran las
acciones) seran de 10.
Valor razonable: 1.000 x 12 = 12.000
Valor en libros:
14.000
Ganancia (prdida):
(2.000)
Prdida en acciones (Gas Ord)
Inversiones para especular (-AC)

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2.000
2.000

5. Activos financieros disponibles para venta


Valoracin al alta
Valor razonable (precio de la transaccin) que
equivaldr al valor razonable de la
contraprestacin entregada, ms los gastos
de transaccin que les sean directamente
atribuibles
Se aplica lo mencionado antes para los
derechos preferentes de suscripcin y los
dividendos acordados, o los intereses
explcitos devengados y no vencidos en el
momento de la adquisicin
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5. Activos financieros disponibles para venta


Ejemplo
El 1 sep 2006 se compran 1.000 acciones de
Telefnica (TEF) a 13 con una comisin 5 y un
cnon 2,50. Hay anunciado un dividendo de 0,40
por accin que se pagar en noviembre. No hay un
objetivo definido respecto a la inversin.
Precio Adquisic.: 1.000 x (13-0,40)+7,50 = 12.607,50
Inversiones disponibles venta
(+AC)
Dividendo a cobrar (+AC)
Tesorera (-AC)

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12.607,50
400
13.007,50

5. Activos financieros disponibles para venta


Valoracin posterior
Valor razonable sin deducir los gastos de
transaccin en que se pudiera incurrir en su
enajenacin
Cambios en el valor razonable

Al patrimonio neto
Diferencias de cambio en moneda extranjera (a
resultados)

Si el valor razonable no se pueda determinar


con fiabilidad se valorarn por su coste
menos el deterioro del valor
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5. Activos financieros disponibles para venta


Ejemplo
Al 31/12/06, las acciones de TEF cotizan a
14. Los gastos de venta (si se vendieran las
acciones) seran de 10.
Valor razonable: 1.000 x 14 = 14.000,00
Valor en libros:
12.607,50
Ganancia (prdida):
1.392,50
Inversiones disponibles venta
(+AC)
Reserva VR IDV* (+N)

1.392,50
1.392,50

(*) Reserva Valor Razonable de Inversiones Disponibles para la


Venta
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5. Activos financieros disponibles para venta


Deterioro

Evidencia objetiva de deterioro del valor:

Reduccin o retraso en flujos efectivo estimados (insolvencia del


deudor)
Falta de recuperabilidad del valor en libros del activo
Hay deterioro si hay reduccin de valor durante ms de un ao

Clculo del deterioro

[Coste o coste amortizado] [Valor razonable menos deterioros


reconocidos en resultados]

Procedemiento para su reconocimiento:

Primero a resultados las prdidas acumuladas en Patrimonio, el


resto a resultados

Reversin del deterioro

Como ingreso, salvo que sean acciones a Patrimonio Neto

Deterioro de acciones valoradas al coste (valor razonable no


fiable): [Valor en libros] [Valor recuperable]. No revertir
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5. Activos financieros disponibles para venta


Ejemplo
A 31/12/09 las acciones de TEF tienen un
valor en libros de 12.000, la Reserva por VR
asociada es negativa por 607,50, y el valor
razonable de las mismas es 11.800.
Deterioro de IDV (Gas Ord)
Reserva VR de IDV
Inversiones disponibles venta (+AC)

807,50
607,50
200,00

Las acciones quedan valoradas en libros a 11.800


Se registra el deterioro por la reduccin de valor durante
ms de un ao
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6. Inversiones en el patrimonio de empresas


del grupo, multigrupo y asociadas
Valoracin al alta

Coste: valor razonable de la contraprestacin


entregada ms los gastos de transaccin que les
sean directamente atribuibles
Si procede de reclasificacin el coste es el valor
contable que debiera tener la misma antes de que la
empresa pase a tener esa calificacin. En su caso,
los ajustes valorativos previos contabilizados en el
patrimonio neto, se mantendrn
Se observarn adems, los siguientes criterios:
Se aadirn los derechos preferentes de suscripcin que se
hubiesen adquirido
Los dividendos acordados en el momento de la adquisicin,
no se incluir en la valoracin. Se registrarn de forma
independiente, atendiendo a su vencimiento
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6. Inversiones en el patrimonio de empresas


del grupo, multigrupo y asociadas
Ejemplo

La empresa AAA, S.A. posee el 15% de BBB, S.A. El


valor contable de la inversin es de 600 y hay en el
Patrimonio una reserva positiva (ajuste valorativo
positivo) de 100, ya que se considera inversin
disponible para la venta.
El 1 de junio de 2007, AAA compra un 40% adicional
de las acciones de BBB por 2.000 (incluye 100 del
coste de derechos) con unos gastos de 30.
La inversin se clasifica como inversin de control
Inversiones de control (+AnC)
Inversiones disponibles venta (AnC)
Tesorera (-AC)
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2.630
600
2.030

6. Inversiones en el patrimonio de empresas


del grupo, multigrupo y asociadas
Deterioro
Cuando [Valor en libros] > [Valor recuperable]
Clculo: Diferencia entre su valor en libros y el
importe recuperable
Valor recuperable: mayor importe de:
Valor razonable menos los costes de venta
Valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de
la inversin (dividendos a cobrar, o flujos a cobrar por
actividades ordinarias y enajenacin).
Considerar, salvo mejor evidencia, el patrimonio neto de
la entidad participada corregido por las plusvalas tcitas
existentes en la fecha de adquisicin y que subsistan
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6. Inversiones en el patrimonio de empresas


del grupo, multigrupo y asociadas
Deterioro (y 2)
Registro: en resultados.
Si la inversin procede de reclasificacin y tuviera
ajustes previos, stos se ajustan en primer lugar

Reversin:
En resultados hasta el lmite del valor en libros de
la inversin que estara reconocida en la fecha de
reversin si no se hubiese registrado el deterioro
del valor

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6. Inversiones en el patrimonio de empresas


del grupo, multigrupo y asociadas
Ejemplo
El 31/12/08, valor recuperable de la inversin
en BBB es de 2.300
Reserva VR IDV (-N)
Deterioro Invers. Control (Gas Ord)
Inversiones de control (+AnC)

100
230
330

El 31/12/09 el valor recuperable es 2.800


Inversiones de control (+AnC)
Ganancia inversiones control (Ing
Ord)

330

Slo se reconoce hasta al valor que tena al clasificarse


Valor en libros: 2.630
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330

6. Inversiones en el patrimonio de empresas


del grupo, multigrupo y asociadas
Valoracin posterior
Coste menos deterioros acumulados
Al dar de baja, se aplicar el mtodo del
coste medio ponderado por grupos
homogneos

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6. Inversiones en el patrimonio de empresas


del grupo, multigrupo y asociadas
Ejemplo
El 15/04/09, se vende toda la participacin
por 2.900
Tesorera (+AC)
Inversiones de control (+AnC)
Ganancia venta Inversin (Ing Ord)

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2.900
2.630
270

Ejemplos
El 9 de mayo de 2007 se compran 1.000
acciones de 16,50 ms 25 euros de
comisiones. En esta fecha hay anunciado un
dividendo de 1 por ttulo que se pagar el 30
de junio de 2007.
El 31/12/2007 las acciones cotizan a 18
(gastos de venta estimados 30).
El 28/02/2008 se venden 300 acciones a 19
con gastos de venta de 30
Asientos contables y efecto en EEFF si el
motivo es (1) especulacin, (2) rentabilidad, (3)
sin definir
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