KASUS FLINDER VALVES AND CONTROLS

Inc

FLINDER VALVES AND

CONTROLS INC.

FLINDER VALVES AND

CONTROLS INC.
Bill Flinder akan pensiun, dia memiliki ide untuk menjual

FVC pada perusahaan yang besar. Dia memiliki tim

manajemen yang sangat bagus tetapi dia tidak berpikir
bahwa salah satu dari mereka mampu menjalankan
perusahaan ini sendiri. Dia merasa bahwa akan lebih
baik jika dia melakukan kombinasi bisnis dengan RSE
international yang menurut dia sangat menguntungkan.
Dalam meningkatkan pasar global yang menyebabkan
biaya lebih mahal, FVC membutuhkan mitra yang
mempunyai keuangan lebih untuk memperluas dan
membiayai penelitian lebih lanjut. Flinder percaya
bahwa perusahaan juga akan diuntungkan karena akan
mendapatkan akses kejaringan pemasaran dan distribusi
yang lebih besar.

Dalam setahun terakhir ada kecenderungan Flinder

Valves untuk melakukan kombinasi bisnis. Flinder

Valves takut bahwa tanpa mitra keuangan yang
bagus,perusahaan akan sulit bersaing dipasar. Dia
berpikir bahwa kemungkinan Flinder akan lebih dihargai
apabila ia menjadi bagian dari perushaaan yang lebih
besar. Pada tahun 2007 ada kesempatan akuisisi
dengan RSE International sehingga Flinder bersungguhsungguh agar akusisi tersebut dapat terjadi.
Flinder percaya FVC mempunyai alternatif untuk
melakukan kesepakatan. Rockheed-Marlin Corporation,
sebuah perusahaan kontraktor pertahanan yang besar
memberikan penawaran lain kepada Flinder Valves,
meskipun Flinder lebih condong ke RSE International
sebagai partner akusisi.

Flinder mengharapkan bahwa merger tersebut dapat

menciptakan keuntungan biaya yang signifikan.

Pembelian energi RSE International yang lebih besar
dapat menurunkan biaya dari material dan komponen
untuk FVC. Sistem manajemen sumber daya RSE yang
baru diharapkan dapat mengurangi biaya dalam
proses FVC.
Perkiraan dari bagian akuntansi FVC telah
mengestimasi penghematan biaya sebesar $2 juta
dollar pada tahun pertama operasi dan selanjutnya
akan menghemat biaya sebesar $4 juta dollar. Dia
juga mengetahui adanya keuntungan sinergi yang
timbul dari pengaruh pemasaran RSE yang hebat,
selain itu juga dapat penjualan silang dengan produk
RSE yang lain dan jumlah keuangan RSE yang banyak.

Bill Flinder telah mengenal Elliot beberapa

tahun. Mereka bertemu di konfrensi indsutri

dan mereka juga sama-sama menjadi
pembicara dalam konferensi tersebut.
Sebagai pendiri dan pemegang saham
terbesar dimasing-masing perusahaannya
mereka sangat menghormati satu sama
lain. Bill Flinder
berharap bahwa RSE
International dapat mengenali nilai wajar
dari FVC.

RSE International
Flinder Valves merupakan pilihan pertama

yang diidentifikasi oleh Catherine MacAvity

sebagai target potensial. Catherine MacAvity
adalah direktur pengembangan bisnis RSE
International dan perancang program akusisi
Dalam rencana ekspansi RSE International,
Elliot telah memikirkan beberapa perusahaan
yang mungkin menjadi kandidat akusisi. Elliot
mencari perusahaan kecil yang dapat
menawarkan peluang pertumbuhan yang
lebih tinggi dan menawarkan produk-produk
yang memiliki teknologi yang lebih canggih
agar produk yang dihasilkan dapat bersaing

Meskipun

RSE International telah melakukan yang

terbaik, namun Elliot merasa RSE International kurang
dalam melakukan inovasi produk. Dalam 2 tahun
terakhir, RSE International tidak menghasilkan produk
baru dan Elliot merasa pengembangan dan penelitian
yang dilakukan perusahaan telah tertinggal jauh oleh
para pesaingnya
Elliot merasa waktu menjadi sangat penting karena
para pesaingnnya juga tertarik untuk mengakuisisi
FVC. Namun, ia juga ingin memastikan bahwa jika Ellot
berhasil
mengakuisisi
FVC
maka
posisi
RSE
International menjadi lebih kompetitif. Selain itu, Elliot
juga mempertimbangkan bahwa jika akuisisi ini terjadi
maka karyawan FVC akan mengalami transisi karena
mereka akan bekerja pada perusahaan yang lebih
besar

FVC dan RSE International memiliki budaya

yang
sangat
berbeda
sehingga
Elliot
mengkhawatirkan jika akuisisi tersebut terjadi
maka akan terjadi penurunan laba. Selain itu,
dua orang direktur juga mengingatkan Elliot
dalam hal perkiraan pertumbuhan laba per
saham.
Sistem manajemen sumber daya yang
dimiliki RSE International diharapkan dapat
menurunkan biaya-biaya di FVC saat ini.
Dengan adanya akuisisi tersebut diperkirakan
akan
melakukan
penghematan
biaya
sebelum pajak pada tahun pertama sebesar
$1,5 juta dan $3 juta pada tahun-tahun
berikutnya

Berdasarkan

investasi yang dibutuhkan

untuk memberikan semacam teknologi
kepada pasar, dia mengestimasi nilai
ekonomi antara $5juta sampai $15 juta.
Elliot berharap negoisasi ini menghasilkan
kesepakatan bagi kedua pendiri tetapi
memberikan dampak terhadap ekonomi
secara luas.

PERTANYAAN KASUS
Dengan

menggunakan
data
kasus
diatas,
bagaimana Anda melihat situasi FVC? Apa kekuatan
dan kelemahan dari FVC dan RSE? Mengapa kedua
perusahaan tersebut ingin melakukan negosiasi?
Jawab: FVC adalah perusahaan kecil yang memiliki
top manajemen yang sangat bagus. Namun, pemilik
FVC yaitu Bill Flinder ingin pensiun dari perusahaan.
Bill Flinder merasa tidak ada seorang pun yang
dapat meneruskan perusahaan. Oleh karena itu, Bill
Flinder
merasa
keputusan
akuisisi
dengan
perusahaan RSE merupakan sebuah alternatif
pilihan.

Kekuatan Flinder Valves And Controls Inc.

Perusahaan memiliki inovasi-inovasi yang
berkaitan dengan maritim, penerbangan dan
industri pertahanan.
Memiliki teknologi yang canggih meskipun
hanya perusahaan yang berskala kecil
Flinder telah mengembangkan penelitian dan
pengembangan untuk memenuhi kebutuhan
industri yang sangat dinamis.
Kelemahan Flinder Valves And Controls
Inc.
Tidak dapat melakukan efisiensi sehingga
biaya yang dikeluarkan terlalu besar

Kekuatan RSE International

Diversifikasi produk yang beragam sehingga
dapat menguasai pasar
Menjaga dan menjalin hubungan baik dengan
suplier sehingga dapat menekan biaya dan
tetap
menjaga kualitas produk
Kelemahan
RSE
International
yaitu
perusahaan tidak cukup inovatif meskipun
melakukan diversifikasi produk.

Kedua perusahaan tersebut ingin melakukan

negosiasi karena belum adanya kepastian

untuk melakukan akuisisi karena masingmasing memiliki kepentingan untuk memiliki
proporsi kepemilikan yang lebih banyak. Selain
itu,faktor lainnya yang mempengaruhi yaitu
kekhawatiran atas penurunan laba dan juga
akan adanya kesulitan dalam proses adaptasi
dari kedua perusahaan tersebut.

Permasalahan dalam
Akuisisi
Flinder valves:
Kemungkinan akan kehilangan hak untuk
mengendalikan perusahaan
RSE International:
Mempertimbangkan bahwa jika akuisisi ini terjadi
maka karyawan FVC akan mengalami transisi karena
mereka akan bekerja pada perusahaan yang lebih
besar.
FVC dan RSE International memiliki budaya yang
sangat berbeda sehingga Elliot mengkhawatirkan jika
akuisisi tersebut terjadi maka akan terjadi penurunan
laba.

Manfaat dari akuisisi:

Dari sisi Flinder Valves:
Mendapatkan suntikan dana untuk memperluas
dan membiayai penelitian lebih lanjut.
Mendapatkan akses kejaringan pemasaran dan
distribusi yang lebih besar.
Perkiraan dari bagian akuntansi FVC telah
mengestimasi penghematan biaya sebesar $2
juta dollar pada tahun pertama operasi dan
selanjutnya akan menghemat biaya sebesar $4
juta dollar.
Terjadi cross-selling dengan produk RSE yang lain

Manfaat dari akuisisi:

Dari sisi RSE International:
Berdasarkan investasi yang dibutuhkan
untuk memberikan semacam teknologi
kepada pasar, dia mengestimasi nilai
ekonomi antara $5juta sampai $15 juta.

Apakah sebaiknya akuisisi ini

terjadi?
Menurut kami sebaiknya akuisisi ini terjadi
karena akuisisi ini dapat memberikan
keuntungan bagi kedua perusahaan
tersebut. Keuntungan itu anatar lain:
Pangsa pasar Flinder akan lebih besar dan
berkembang.
Akuisisi ini dapat memperbesar lini bisnis
RSE International.
Meningkatkan laba bagi RSE International.
Hal ini disebabkan karena adanya
penghematan biaya pada anak perusahaan
yaitu Flinder Valves.