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SOLEM
INGENIERA ECONMICA
Primer Semestre 2001
Profesor: Vctor Aguilera
e-mail: vaguiler@ind.utfsm.cl
Apuntes N 3
EX UMBRA
BONOS
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Bonos
Es una obligacin a largo plazo, emitida por una corporacin o
entidad gubernamental, con el propsito de conseguir el
capital necesario para financiar obras importantes.
Los bonos se utilizan frecuentemente, cuando se hace difcil el
prstamo de grandes cantidades de dinero de una sola fuente o
cuando deban pagarse en un largo perodo de tiempo.
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Bonos: Observaciones
Grficamente se representan de la siguiente manera.
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Ejemplo:
10.000 0,06
I
300
2
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Ejemplo:
300
300
300
300+10.000
30
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Ejemplo:
Luego
1 i n 1
VN
P I
n
n
1 i i 1 i
Reemplazando, tendremos
P 300
1,04 30 1
1,04 30 0,04
10.000
8.271
30
1 0,04
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INFLACIN
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Inflacin
Comentarios Tpico: Con $100 de hoy no puedo comprar la
misma cantidad de bienes o servicios como pude en el ao
1980...
Explicacin: Es debido a la Inflacin. Esto es porque el valor
del dinero ha decrecido, es decir los bienes se han encarecido, o
lo que es lo mismo para efectuar el intercambio como un
resultado de dar ms dinero por menos bienes.
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VF VP (1 i ) n
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Ejemplo:
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El Poder de Compra:
En el ejemplo anterior, al cabo de 8 aos usted tendra ms del
doble del dinero que deposit inicialmente. Sin embargo,
probablemente no podr comprar el doble de cosas que hubiera
podido comprar en un principio. Por qu?
La respuesta es simple, los precios se han incrementado debido
a la inflacin.
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El Poder de Compra:
El dinero que recibir Cmo lo puedo comparar con el dinero
inicial?, es decir, Cmo puedo comparar el poder de compra
del futuro con el actual?
Una solucin sera llevar a valor presente el valor futuro
obtenido con la tasa de inters. Para llevar a valor presente se
debe considerar la tasa de inflacin (f), es decir, en la frmula
reemplazar el i por el f.
En frmulas...
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El Poder de Compra:
Llevamos a valor futuro el depsito
VF VP (1 i ) n
Finalmente este valor lo llevamos a valor presente (en donde
reemplazaremos i por f):
VF
VP 1 i
V
n
1 f
1 f n
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VP
i
r
n
1 f
Donde:
i f
ir
1 f
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Ejemplo:
100.000 1 0,1
V
113 .706
7
1 0,08
7
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VF VP (1 f ) n
Notar que este caso, tambin reconoce que los precios se
incrementan durante los perodos inflacionarios.
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Ejemplo:
VF VP (1 f )
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Ejemplo:
Reemplazando se obtiene:
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VF VP (1 f ) (1 i )
n
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if i i f f
Donde se cumple que:
VF VP (1 f ) n (1 i ) n VP (1 i f ) n
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