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Implementando Indicadores

Financeiros a partir da
Contabilidade

NAIPPE - USP
MBA em Gesto Estratgica de Negcios
Linha de Pesquisa: Gesto em Finanas
Yoshio Hada

Captulos
1 Introduo
2 Teoria e Prtica
3 Gesto Financeira e Informatizao nas
MPEs
4 Administrao Financeira e Contabilidade
5 Indicadores Financeiros
6 Aplicativo Proposto
7 Possveis Aplicaes
8 - Concluses

Captulos
1 Introduo
2 Teoria e Prtica
3 Gesto Financeira e Informatizao nas
MPEs
4 Administrao Financeira e Contabilidade
5 Indicadores Financeiros
6 Aplicativo Proposto
7 Possveis Aplicaes
8 - Concluses

Introduo
Gesto Financeira
Importncia - fato
Mecanismos problema
Ferramenta - soluo

Introduo
Importncia
Mensurao do resultado financeiro
Eficcia fim lucrativo
Eficincia com ou sem fim lucrativo

Introduo
Mecanismos
Contabilidade
Indicadores Financeiros
Fluxo de Caixa

Introduo
Ferramenta
Armazenamento
Clculo
Simulaes
Software

Introduo
Ferramenta - Software
Pesquisa bibliogrfica levantamento
Micro e pequena empresa escopo
Exemplos da bibliografia - validao

Introduo
Fim

Captulos
1 Introduo
2 Teoria e Prtica
3 Gesto Financeira e Informatizao nas
MPEs
4 Administrao Financeira e Contabilidade
5 Indicadores Financeiros
6 Aplicativo Proposto
7 Possveis Aplicaes
8 - Concluses

Teoria e Prtica
Teoria
generalizao e observao de caractersticas comuns de um
conhecimento acumulado.
tende a se perdurar por um perodo de tempo longo.
diferentes situaes e tipos de organizaes.

Prtica
deve ser adequada s limitaes e particularidades da situao a ser
aplicada.
pontual e especfica quela situao atendida.

Teoria e Prtica
Cabe a cada aluno
desenvolver a habilidade para quando se deparar com o novo, saber
avali-lo, julg-lo, aprende-lo e modific-lo de acordo com a realidade
na qual est inserido ... dever ser autnomo e no autmato.
Maurcio Serafim

Teoria e Prtica
Fim

Captulos
1 Introduo
2 Teoria e Prtica
3 Gesto Financeira e Informatizao nas
MPEs (*)
4 Administrao Financeira e Contabilidade
5 Indicadores Financeiros
6 Aplicativo Proposto
7 Possveis Aplicaes
8 - Concluses

Captulos
1 Introduo
2 Teoria e Prtica
3 Gesto Financeira e Informatizao nas
MPEs
4 Administrao Financeira e Contabilidade
5 Indicadores Financeiros
6 Aplicativo Proposto
7 Possveis Aplicaes
8 - Concluses

Administrao Financeira e
Contabilidade
Resultado Financeiro
Primeiro, criamos uma maravilhosa tecnologia. S depois nos
perguntamos como ganhar dinheiro com ela.

John Richardson, CEO do Iridium,


falido sistema de telefonia mvel via satlites da Motorola

Administrao Financeira e
Contabilidade
Resultado Financeiro
...o que aconteceria se uma empresa no ganhasse dinheiro? Se a
empresa no ganhasse dinheiro ao produzir e vender produtos, ou com
contratos de manuteno, ou ao vender alguns de seus bens, ou com
qualquer outra forma... a empresa estaria acabada. Ela pararia de
funcionar....
Eliyahu Goldratt

Administrao Financeira e
Contabilidade
Informaes concretas
Precisamos ter informaes confiveis, de fcil entendimento, que
estejam disponveis em tempo hbil. O feeling do empresrio precisa
ser completado com o que dizem os nmeros gerados pelos controles.

Campos Filho

Administrao Financeira e
Contabilidade
Dono do destino
... acredita-se que o principal fator do sucesso de uma empresa a
capacidade de sua administrao no sentido de planejar e controlar as
suas atividades. Essa noo indica que a administrao somente
justifica sua existncia quando verdadeiramente capaz de planejar e
controlar de modo a dominar o destino da empresa a longo prazo.
Glen Welsch

Teoria de Mercado
Teoria do Planejamento e Controle

Administrao Financeira e
Contabilidade
Mercado
visualiza a administrao como um conjunto de decises refletindo um
papel passivo e que apenas reage a eventos externos.

Planejamento e Controle
decises deterministas baseadas numa avaliao dos acontecimentos
externos futuros.
planejar e controlar o destino de uma empresa no longo prazo por meio
de uma srie contnua de decises bem concebidas, focado no
planejamento da prosperidade, em vez de deixar-se tudo ao acaso.

Administrao Financeira e
Contabilidade
Contabilidade
A eficincia com que o administrador financeiro pode usar dados
contbeis e analis-los variar na razo direta de sua compreenso dos
conceitos, das definies e dos princpios de mensurao sobre os
quais repousam os dados.

Srgio Iudcibus

Administrao Financeira e
Contabilidade
Fim

Captulos
1 Introduo
2 Teoria e Prtica
3 Gesto Financeira e Informatizao nas
MPEs
4 Administrao Financeira e Contabilidade
5 Indicadores Financeiros
6 Aplicativo Proposto
7 Possveis Aplicaes
8 - Concluses

Indicadores Financeiros
Contabilidade
Base de informaes
Plano de Contas
Lanamentos Contbeis
Roteiros Contbeis
Razo
Balano Patrimonial
Demonstrativo de Resultados

Contabilidade o principal sistema de


informaes da empresa.
Necessidade de alguns ajustes em
suas informaes para que cumpra seu
papel de planejamento.
(Campos Filho, 1999).

Indicadores Financeiros
Contabilidade
Base de Informaes
Plano de Contas
Lanamentos Contbeis
Roteiros Contbeis
Razo
Balano Patrimonial
Demonstrativo de Resultados

O trabalho de planificar a
contabilidade um dos que exigem
mais experincia, perspiccia e bom
senso do contador. (Iudcibus, 1986).

Indicadores Financeiros
Contabilidade
Base de informaes
Plano de Contas
Lanamentos Contbeis
Roteiros Contbeis
Razo
Balano Patrimonial
Demonstrativo de Resultados

Seguindo o princpio fundamental da Partida


Dobrada, a importncia levada a debito de
uma ou mais contas dever
ser,simultaneamente, levada a crdito de
outra ou outras contas, com rigorosa
equivalncia de valores.
(IUDCIBUS, 1986: 56).

Indicadores Financeiros
Contabilidade
Base de informaes
Plano de Contas
Lanamentos Contbeis
Roteiros Contbeis
Razo
Balano Patrimonial
Demonstrativo de Resultados

Relao de contas contbeis a


dbito e crdito com lanamento de
idntico valor.
Descritivo com natureza do fato
gerador facilita classificao por
leigos em contabilidade.
(1 dbito x 1 crdito)

Indicadores Financeiros
Contabilidade
Base de informaes
Plano de Contas
Lanamentos Contbeis
Roteiros Contbeis
Razo
Balano Patrimonial
Demonstrativo de Resultados

Emisso da conta de
contrapartida de todos
lanamentos envolvendo
uma conta selecionada.

Indicadores Financeiros
Contabilidade
Base de informaes
Plano de Contas
Lanamentos Contbeis
Roteiros Contbeis
Razo
Balano Patrimonial
Demonstrativo de Resultados

O Balano Patrimonial uma


das mais importantes
demonstraes contbeis,
atravs da qual podemos
apurar (atestar) a situao
patrimonial-financeira de
uma entidade em
determinado momento. Nesta
demonstrao esto
claramente evidenciados o
Ativo, o Passivo e o
Patrimnio Lquido da
entidade (IUDCIBUS, 1986).

Indicadores Financeiros
Contabilidade
Base de informaes
Plano de Contas
Lanamentos Contbeis
Roteiros Contbeis
Razo
Balano Patrimonial
Demonstrativo de Resultados

Anlise Horizontal
Apontar o crescimento de itens dos
balanos (bem como de outros
demonstrativos) atravs dos perodos,
a fim de caracterizar tendncias.
Anlise Vertical
Este tipo de anlise importante para
avaliar a estrutura de composio de
itens e sua evoluo no tempo.
Srgio Iudcibus

Indicadores Financeiros
Vendas valores absolutos
Em R$

19x1

19x2

19x3

19x4

19x5

Vendas

100

107

115

123

132

(-) Custo das Vendas

70

76

83

91

99

=Lucro Bruto

30

31

32

32

33

Vendas anlise horizontal


Em R$

19x1

19x2

19x3

19x4

19x5

Vendas

100

107

115

123

132

(-) Custo das Vendas

100

109

119

130

141

=Lucro Bruto

100

103

106

106

110

Indicadores Financeiros
Ativo
circulante

Passivo
circulante

Ativo longo
prazo

Passivo
longo prazo

Ativo
imobilizado

Patrimnio
Lquido

Indicadores Financeiros
Contabilidade
Base de informaes
Plano de Contas
Lanamentos Contbeis
Roteiros Contbeis
Razo
Balano Patrimonial
Demonstrativo de Resultados

As causas principais que


fazem variar o Patrimnio
Lquido so: o investimento
inicial de capital e seus
aumentos posteriores ou
desinvestimentos feitos na
entidade; o resultado obtido
do confronto entre contas de
receitas e despesas dentro
do perodo contbil.
(Iudcibus)

Indicadores Financeiros
Nmero ndice (indicador)
...quociente que expressa uma dada quantidade em comparao a uma
quantidade base. Em outras palavras, so valores relativos.

Seiti Endo

Indicadores Financeiros
Indicadores
o uso de quocientes tem como finalidade principal permitir ao
analista extrair tendncias e comparar os quocientes com padres
preestabelecidos.
A finalidade da anlise , mais do que retratar o que aconteceu no
passado, fornecer algumas bases para inferir o que poder acontecer
no futuro.
Srgio Iudcibus

Indicadores Financeiros
Indicadores
So os principais meios de comunicao de informaes financeiras
tanto dentro tanto quanto fora da empresa.

Ross, Westerfield e Jordan

Indicadores Financeiros
Indicadores
Os indicadores no podem ser analisados de forma individual.
Carter comparativo.
Confrontados historicamente (dados da mesma empresa no decorrer de
vrios perodos).
Comparados com ndices mdios setoriais, de outras empresas do
mesmo setor.
Comparados com objetivos determinados pelas empresas e seus
administradores.

Indicadores Financeiros
Indicadores
Liquidez ou Solvncia de Curto Prazo
Endividamento ou Solvncia de Longo Prazo
Atividade
Rentabilidade
Mtodo Du Pont
Fluxo de Caixa

Indicadores Financeiros
Liquidez ou Solvncia de Curto Prazo
Capacidade de pagamento de uma empresa, ou seja, sua habilidade em
cumprir corretamente as obrigaes passivas assumidas.
No refletem a magnitude e a poca em que ocorrero as diversas
entradas e sadas circulantes.
Martins e Assaf Neto

Liquidez ou Solvncia de Curto Prazo


Liquidez Corrente
ativo circulante : passivo circulante
Para um credor, especialmente credores a curto prazo, como
fornecedores, por exemplo, quanto maior o ndice de liquidez corrente,
melhor.
Para uma empresa, um alto ndice de liquidez corrente indica uma
situao de liquidez, mas tambm pode indicar ineficincia no uso de
caixa e outros ativos a curto prazo.
Ross, Westerfield e Jordan

Liquidez ou Solvncia de Curto Prazo


Liquidez Seca
(ativo circulante estoque) : passivo circulante
Variante mais conservadora que o ndice de liquidez corrente.
Eliminando os estoques do numerador, estamos eliminando uma fonte
de incerteza. ...permanece o problema dos prazos do ativo circulante
(no que se refere aos recebveis) e do passivo circulante.
Srgio Iudcibus

Liquidez ou Solvncia de Curto Prazo


Liquidez Seca
Deduzir as despesas pagas antecipadamente do numerador desse
ndice, pois no representam valores a receber e sim, basicamente,
servios, utilidades e benefcios a receber.
Martins e Assaf Neto

Aquisio de um estoque afeta esse ndice, pois diminui o saldo


disponvel em caixa, o que no ocorre no ndice de liquidez corrente.
Ross, Westerfield e Jordan

Liquidez ou Solvncia de Curto Prazo


Liquidez Imediata
ativo disponvel : passivo circulante
Variante mais conservadora que o ndice de liquidez seca.
Interesse de um credor de prazo muito curto.
Recursos disponibilizados e ociosos para a atividade-fim da
organizao.
Martins e Assaf Neto

Liquidez ou Solvncia de Curto Prazo


Liquidez Geral
(ativo circulante + longo prazo) : (passivo circulante + longo prazo)
ndices de liquidez j discutidos, apesar de estarem razoveis num
possvel cenrio, podem esconder o fato de sua disponibilidade ser
resultado de vultosos emprstimos de longo prazo.
A posio de longo prazo pode ser muito menos favorvel.
Srgio Iudcibus

Indicadores Financeiros
Endividamento ou Solvncia de Longo Prazo

Capacidade da empresa em saldar obrigaes de longo prazo, ou mais


genericamente, seu grau de alavancagem financeira.

Endividamento ou Solvncia de Longo Prazo

Endividamento Geral
exigvel total (ativo total patrimnio lquido) : ativo total
Ross, Westerfield e Jordan

exigvel total : passivo total (exigvel total mais patrimnio lquido)


Iudcibus, Martins e Assaf Neto

Taxa de retorno ganha pelo giro no ativo dos recursos tomados por
emprstimo, quando comparada com a taxa de despesas financeiras
sobre o endividamento.
No determina situao de liquidez insustentvel em determinados
dias, semanas ou meses do ano.
Srgio Iudcibus

Endividamento ou Solvncia de Longo Prazo

Capital Terceiros - Prprio


exigvel total (ativo total patrimnio lquido) : ativo total
Ross, Westerfield e Jordan

exigvel total : passivo total (exigvel total mais patrimnio lquido)


Iudcibus, Martins e Assaf Neto

Nvel de dependncia do financiamento com terceiros em relao ao


seu capital investido.

Endividamento ou Solvncia de Longo Prazo


Curto prazo sobre endividamento geral
passivo circulante : exigvel total
Qual parcela vence no curto prazo, dentro do endividamento total.

Srgio Iudcibus

Endividamento ou Solvncia de Longo Prazo


Imobilizao de recursos permanentes
ativo permanente : (exigvel longo prazo + patrimnio lquido )
Proporo de investimentos de longo prazo (prprios ou terceiros)
alocados em ativos permanentes.

Martins e Assaf Neto

Indicadores Financeiros
Atividade
Eficincia do ciclo operacional (conjunto das fases operacionais tpicas
de uma empresa, que vo desde aquisio de insumos bsicos ou
mercadorias at o recebimento das vendas realizadas) da atividade de
uma empresa.
Martins e Assaf Neto

Representam a velocidade com que elementos patrimoniais de relevo


se renovam durante determinado perodo de tempo.
Srgio Iudcibus

Atividade
Giro ou Rotatividade do Estoque
CMV no ano : saldo do estoque no final do ano
Quantidade de vezes que o estoque se renovou durante o ano
analisado.

Ross, Westerfield e Jordan

Utilizar para esse clculo o estoque mdio de produtos acabados...


Srgio Iudcibus

Atividade
Prazo mdio de estocagem
365 dias : giro do estoque
Quantidade de dias que um estoque consome para ser vendido, aps
sua aquisio.

Ross, Westerfield e Jordan

Utilizar para esse clculo o estoque mdio de produtos acabados...


Srgio Iudcibus

Atividade
Prazo mdio das contas a pagar
(contas a pagar x 360) : compras anuais a prazo
Quo tardiamente as obrigaes so postergadas em relao ao ato da
compra.
Martins e Assaf Neto

Atividade
Prazo mdio das contas a receber
(contas a receber x 360) : vendas anuais a prazo
Tempo mdio que a empresa aguarda para receber aps a efetivao de
suas vendas.
Martins e Assaf Neto

Atividade
Posicionamento Relativo
prazo mdio de recebimentos : prazo mdio de pagamentos
Mais importante que os indicadores de prazo mdio de contas a pagar e
de prazo mdio de contas a receber serem analisados isoladamente, o
relacionamento ou comparao entre os dois que vai determinar a
posio favorvel ou desfavorvel da empresa.
Srgio Iudcibus

Indicadores Financeiros
Rentabilidade
Nvel de eficcia nos resultados da organizao frente ao potencial
econmico da empresa.
Martins e Assaf Neto

Rentabilidade
Margem de lucro sobre vendas
Margem operacional=lucro operacional:venda lquida
Margem lquida=lucro lquido:venda lquida
Melhor-lo, comprimindo despesas e aumentando a eficincia,
apresenta-se baixo ou alto de acordo com o tipo de empreendimento.

Rentabilidade
Giro do ativo
Operacional=receita operacional lquida:ativo operacional mdio
Ativo total=receita operacional lquida : ativo total mdio
Retorno sobre o investimento a ser utilizado.

Rentabilidade
Retorno sobre investimento
Operacional = margem operacional x giro do ativo operacional
Total = margem lquida x giro do ativo total
Simplificando.... lucro : ativo

Retorno sobre o investimento a ser utilizado.

Rentabilidade
Retorno sobre patrimnio lquido
lucro lquido : patrimnio lquido
Rentabilidade dos investimentos feitos pelos proprietrios da empresa.
uma vez que beneficiar os acionistas o nosso objetivo, em termos
contbeis, a verdadeira medida de desempenho em termos de lucro.
Ross, Westerfield e Jordan

Mtodo Du Pont
Possibilidade de maior aprofundamento na anlise do desempenho da
empresa conforme o ndice de interesse.
Lucro Operacional
Depois do IR
Margem
Operacional

Retorno
sobre o
ativo
Retorno
sobre
O
Patrimnio
Lquido

Vendas
Lquidas
Vendas
Lquidas

Giro do
Ativo Total

/
Ativo Total

Relao
capital
prprio /
Ativo Total

Patrimnio
Lquido

/
Ativo
Total

Fluxo de Caixa

... possvel que uma empresa apresente lucro lquido e um bom


retorno sobre investimento e, ainda assim, v falncia... o pssimo
fluxo de caixa o que acaba com a maioria das empresas que
fracassam (Goldratt, Cox, 1992: 45)
H muitas empresas obtendo ganhos significativos de produtividade,
mas perdendo todo esse ganho ao tomar dinheiro emprestado, a curto
prazo, a taxas de 40,0 a 50,0% ao ano (Campos Filho, 1999: 17).

Fluxo de Caixa
Mtodo Direto
Elaborado a partir dos lanamentos contbeis em que houve
movimentao das disponibilidades. Classificao pela conta de
contraparte envolvida.

Mtodo Indireto
Elaborado a partir da conta resultado, descontados os valores dos
saldos das contas que no envolveram movimentao nas
disponibilidades, apenas contabilmente.

Indicadores Financeiros
Consideraes Finais
Insistimos no fato de que cada minuto gasto no clculo de quocientes
deve ser gasto em dobro para analisar os desvios com relao s metas
ou outro padro comparativo.
Srgio Iudcibus

Indicadores Financeiros
Fim

Captulos
1 Introduo
2 Teoria e Prtica
3 Gesto Financeira e Informatizao nas
MPEs
4 Administrao Financeira e Contabilidade
5 Indicadores Financeiros
6 Aplicativo Proposto (*)
7 Possveis Aplicaes
8 - Concluses

Captulos
1 Introduo
2 Teoria e Prtica
3 Gesto Financeira e Informatizao nas
MPEs
4 Administrao Financeira e Contabilidade
5 Indicadores Financeiros
6 Aplicativo Proposto
7 Possveis Aplicaes
8 - Concluses

Aplicaes
Possveis aplicaes
Indicadores de desempenho (melhoria contnua).
Compra e venda de empresa (apurao do valor).
Conceitos bsicos.
Perspectiva do cliente no BSC.

Aplicaes
Alm do resultado financeiro
Indicadores de desempenho (melhoria contnua).
Exame sobre perda de fatia de mercado.

Aplicaes
Perspectiva Financeira - BSC
A deciso
HP adquire sua concorrente Compaq

O erro
A unio das empresas no funcionou. As vendas dobraram, mas os
lucros permaneceram inalterados

O preo
19 bilhes de dlares

Revista Exame, 25 de maio de 2005

Captulos
1 Introduo
2 Teoria e Prtica
3 Gesto Financeira e Informatizao nas
MPEs
4 Administrao Financeira e Contabilidade
5 Indicadores Financeiros
6 Aplicativo Proposto
7 Possveis Aplicaes
8 - Concluses

Concluses
Viabilidade de implementao a partir de conceitos tericos.
Visualizao prtica de conceitos tericos de contabilidade e
anlise de balanos para implementao.
Fluxo de caixa elaborado pelos mtodos direto e indireto com
resultados coincidentes.
Adequao do software facilitada com recursos tecnolgicos.
Resultados coincidentes baseados em exemplos bibliogrficos.
Viabilidade para pequenos empreendimentos face
simplicidade de coleta de dados, configurao e procedimentos
de clculo.
A coleta e clculo podem ser automatizados, mas a devida
configurao e anlise ainda cabem ao gestor, que necessita ter
conceitos tericos para sua aplicao.

Fim