POLITICA MONETARIA

INTEGRANTES:
ATAO HUILLCA MIGUEL ANGEL
COLQUE SURCO RUTH YISELA
AZURIN SOLIS KATHERINE
HUIILLCA MAMANI DELIA

COD: 110764

EL PLANTEAMIENTO DE LOS
CLASICOS
Los economistas clsicos argumentan que el ahorro (S) y la
inversin (I) de una Economa de mercado estn determinados
principalmente por la tasa de inters (r).
segn los economistas clsicos, existe una relacin directa
entre la tasa de inters y la cantidad que se ahorra de un
determinado nivel de ingreso con, r: tasa de inters.
S=f(r+)
plantean que la curva de ahorro se puede considerar como una
curva de fondos disponibles para prstamo existentes en el
sistema financiero.

Plantean que la curva de ahorro se puede considerar como una curva de

fondos disponibles para prstamo existentes en el sistema financiero.
Entonces, cuanto ms baja sea la tasa de inters las empresas
demandaran ms prstamos para financiar un mayor nmero de
proyectos de inversin
I=(r )
-

Es decir la curva de inversin se desplazar hacia la derecha (y

viceversa).

LOS ARGUMENTOS KEYNESIANOS

Para Keynes el ahorro y la inversin son dos actos
independientes y realizados por individuos diferentes.
Keynes considera que el ahorro, ms que depender de la tasa
de inters, depende del nivel de ingreso (es decir, de la
capacidad de ahorro de los individuos o las familias).
a) Es probable, segn Keynes, una desigualdad
permanente entre el ahorro y la inversin, lo cual origina grandes
desequilibrios macroeconmicos
b) Para alcanzar la igualdad entre estas variables, es
posible estimular la inversin a travs de modificaciones en la
tasa de inters. Una disminucin de esta hara rentables proyectos
de inversin que en otras condiciones no lo seran

LA DEMANDA DE DINERO EN KEYNES

En el planteamiento Keynesiano los agentes econmicos tienen
tres motivos para demandar (conservar) dinero.
Keynes no era partidario de considerar la demanda de dinero
para transacciones y por precaucin como una proporcin
constante del ingreso, pues advirti que sta tambin era afectada
por la tasa de inters .
Keynes consider estaba determinada bsicamente por el
ingreso, queda definida de la forma que aparece en la ecuacin:
m=f (y)
El anlisis de Keynes del motivo especulacin representa el intento
de formalizar un aspecto de esta sugerencia

Keynes centr el anlisis en la incertidumbre sobre el nivel

futuro de la tasa de inters de forma siguiente:
Dados los ingresos de un individuo
El dilema que enfrenta un individuo al decidir en que forma
conservar su ahorro
Los ttulos valores adems de ofrecer el atractivo de unos
intereses.
Keynes consider que la variable que serva de indicador era el
nivel de inters normal.
Puede plantearse entonces la existencia de un valor crtico de la
tasa inters

LA TEORIA CUANTITATICA DEL DINERO

Plantea la existencia de una relacin positiva entre la cantidad de
dinero y el comportamiento de los precios de una economa.
Segn Hume:
Los precios de todo dependen de la proporcin
existente entre los bienes y el dinero ... Si aumentan
los bienes, se vuelven ms baratos; si se aumenta el
dinero, aumenta el valor de los bienes
El comportamiento de los precios y la inflacin en una economa
estaba tanto determinado por la cantidad de dinero existente,

FORMALIZACIN DE LA TEORA CUANTITATIVA DEL DINERO

Irving Fisher: la ecuacin de cambio.
En teora considera que el dinero es nicamente un medio de
cambio, sin los atributos de un activo rentable, y como tal circula
pero no se guarda
La suma total de dinero pagada por los compradores en una
economa siempre es igual a la suma de dinero recibida por los
vendedores.
m v = p pib
Dnde:
M: oferta de dinero de la economa.
V: velocidad de circulacin del dinero.
P: nivel general de precios de la economa

. ALFRED MARSHALL: LA ECUACIN DE SALDO

DE EFECTIVO

fue desarrollada en Cambridge a principios del siglo XX por los economistas Alfred
Marshall y A. C. Pigou.

tambin conocido como el enfoque de Cambridge, apunta ms hacia la construccin de

una teora de la demanda de dinero.

Cambridge parten de considerar la existencia de un mercado de dinero, donde la oferta

(las disponibilidades de dinero) es determinada de manera exgena por la autoridad
monetaria y la demanda (las necesidades de dinero) depende de las decisiones de los
individuos

EL NIVEL DE TRANSACCIONES QUE PUEDE REALIZAR

UN INDIVIDUO EST A SU VEZ VINCULADO CON EL
MONTO DE SU INGRESO
DONDE, Y: NIVEL DE INGRESO NOMINAL
Y: NIVEL DE INGRESO REAL
MD: DEMANDA DE DINERO
K: PROPORCIN DE INGRESO QUE SE DEMANDA COMO
DINERO

POLITICA MONETARIA
Decisiones que la autoridad monetaria toma para alterar el
equilibrio en el mercado de dinero.
Su objetivo ltimo es el control de la inflacin, mediante la
alteracin de los tipos de inters.
En el caso peruano, tiene como finalidad la estabilidad
monetariaestablecida por el BCR, que es de 2% con un margen
de error de 1%.

Es comn para las autoridades monetarias declarar cuatro

objetivos bsicos de la poltica monetaria, que pueden ser
enunciados de diferentes formas:
estabilidad del valor del dinero (contencin de los precios,
prevencin de la inflacin);
tasas ms elevada de crecimiento econmico;
plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de empleo
posible);
evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos
y mantenimiento de un tipo de cambio estable y proteccin
de la posicin de reservas internacionales.

TIPOS DE POLITICA MONETARIA

Poltica monetaria expansiva
Reducirlatasadeinters, para hacer ms atractivos los
prstamos bancarios.
Reducirelcoeficientedecaja, para poder prestar ms dinero.
Comprardeudapblica, para aportar dinero al mercado

POLTICA MONETARIA RESTRICTIVA

Aumentarlatasadeinters, para que pedir un prstamo sea
ms caro.
Aumentarelcoeficientedecaja, para dejar ms dinero en el
banco y menos en circulacin.
Venderdeudapblica, para quitar dinero del mercado
cambindolo por ttulos

LOS INSTRUMENTOS DE LA POLITICA

MONETARIA.
por el lado de la oferta
Latasadeencaje
Latasadedescuentoy
redescuento
Tipodecambio
Operacionesdemercado
abierto

por el lado de la demanda

Latasadeinters
Lapolticadeprecios
Lapolticadeingresos

SUPUESTOS DEL MODELO

Ms= F (PBI, IPC, TC, )

DONDE:
Ms:ofertadedinero PBI:productobrutointerno
TC:tipodecambio
IPC:ndicedepreciosalconsumidor

350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
-50,000
90

92

94

96

98

00

oferta monetaria
pbi

02

04

06

inflacion
tipo de cabio

08

10

12

Dependent Variable: OM
Method: Least Squares
Date: 05/10/13 Time: 16:14
Sample: 1990 2012
Included observations: 23

Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

IPC

40.88220

13.14670

3.109692

0.0058

PBI

0.240982

0.008866

27.18044

0.0000

TC

0.151246

0.487699

0.310121

0.7598

-23366.79

1396.311

-16.73465

0.0000

R-squared

0.999511

Mean dependent var

25539.54

Adjusted R-squared

0.999434

S.D. dependent var

69377.33

S.E. of regression

1650.125

Akaike info criterion

17.81186

Sum squared resid

51735321

Schwarz criterion

18.00934

Log likelihood

-200.8364

Hannan-Quinn criter.

17.86153

F-statistic

12956.59

Durbin-Watson stat

0.709028

Prob(F-statistic)

0.000000

Series: Residuals
Sample 1990 2012
Observations 23

6
5
4
3
2
1
0
-3000

-2000

-1000

1000

2000

3000

4000

Mean
Median
Maximum
Minimum
Std. Dev.
Skewness
Kurtosis

-3.88e-12
-133.8001
3542.045
-2597.011
1533.495
0.507991
2.687886

Jarque-Bera
Probability

1.082565
0.582001

OM vs Variables (Partialled on Regressors)

IPC

PBI

6,000

30,000

4,000

20,000

2,000
10,000
0
0

-2,000
-4,000
-40

40

80

120

-10,000
-50,000

25,000

TC

75,000

4,000

15,000

3,000

10,000

2,000
1,000

5,000

-1,000
-5,000

-2,000
-3,000
-3,000

-10,000
-2,000

-1,000

1,000

-.6

-.4

-.2

.0

.2

.4

CONCLUSIONES
PROBABILITY
el producto bruto interno explica significativamente a la oferta monetaria ya que el probability es <0.05
el tipo de cambio no explica significativamente a la oferta monetaria ya que el probability es >0.05
el ndice de precios al consumidor explica significativamente a la oferta monetaria ya que su probability es <0.05.
R-SQUARE
Las variables productor bruto interno, tipo de cambio e ndice de precio al consumidor explican en conjunto a la
oferta monetaria en un 99.9%.
DE LA ECUACION
una variacin en el ndice de precios al consumidor en mil millones provoca una variacin de la oferta monetaria en
40.82 millones de nuevos soles
una variacin del producto bruto interno en mil millones provoca una variacin de la oferta monetaria en 240
millones de nuevos soles
una variacin del tipo de cambio en mil millones provoca una variacin de la oferta monetaria en 150 millones de
nuevos soles
AUTOCORRELACION
Existe una auto correlacin de 1er grado es decir que las polticas econmicas tomadas en el pasado provocan un
efecto en la economa actual