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Moeda e liquidez

Liquidez - consiste na facilidade com que um activo


pode ser convertido em meio de troca ou de
pagamento;
A liquidez o que distingue a moeda de todas as
outras formas de activos;
A moeda, por ser um meio de troca por excelncia,
o
activo com maior liquidez na economia.

Moeda na economia moderna

Na economia moderna a moeda assume


diversas formas sendo o dinheiro a sua forma
mais conhecida e utilizada (notas e moedas
postas a circular pelo estado atravs da
autoridade monetria).

Circulao monetria: consiste nas notas e


moedas emitidas p/autoridade monetria.

Oferta de moeda

Conjunto de activos que, pelo seu grau de


liquidez,
so
aceites,
pelos
agentes
econmicos, como meio de pagamento. Porque
a moeda um stock de activos, a quantidade
de moeda a quantidade desses activos;
Porque se pode usar vrios activos nas
transaces, sendo uns mais convenientes que
outros, existem vrias medidas de quantidade
de moeda, tendo em conta a liquidez;

Oferta de moeda

Pelo grau de liquidez a oferta de moeda pode


ser ordenada como:
1.
M1 Agregado monetrio constitudo por notas e
moedas + depsitos ordem + traveller's cheques;
2.

M2 Agregado monetrio constitudo por

M1+ formas

mais imediatas de pagamento (depsitos prazo e


outras formas de pagamento que beneficiam de altas
taxas de juro);
3.

M3 Agregado monetrio que engloba um conceito


mais alargado de oferta de moeda.

Moeda e quase moeda

constituda principalmente por ttulos de valores


mobilirios, com um certo valor monetrio, que no
tm liquidez imediata. Constituem reserva de
valores e que para poderem ser convertidos em
moeda tem de se aguardar pela data da sua
maturidade:

Obrigaes diversas, obrigaes do tesouro *;

aces;

ttulos de participao, unidades de


participao de fundos;

Moeda e quase moeda

Obrigao: ttulo de dvida correspondente a uma


fraco de um emprstimo, que pode ser de curto,
mdio ou longo prazo;

Aco: ttulo representativo de uma das parcelas em


que est equitativamente dividido o capital social das
sociedades annimas;

Moeda e quase moeda

Ttulos de participao: so ttulos de crdito


representativos de emprstimos a l/p contrados pelas
empresas pblicas, que oferecem aos detentores uma
remunerao mista;

Unidades de participao de fundos: ttulos


representativos de quotas-partes de um patrimnio
comum constitudo por um conjunto de valores
pertencentes a uma pluralidade de pessoas singulares e
colectivas.

Instituies financeiras
So instituies que tm capacidade para criar moeda
e
quando no a tm desempenham funes de
intermediao
financeira captar poupanas, emprestar, aplicar, bem
como prestar servios de natureza financeira e tcnica
ligados a essas funes;
Tipos de instituies:
1.
2.

Instituies financeiras monetrias;


Instituies financeiras no monetrias .

Instituies financeiras

Instituies financeiras monetrias:

Bancos:

Central;
Comerciais e Especializados;

Instituies financeiras no monetrias:


so instituies cuja actividade consiste na aquisio de
activos e passivos atravs de operaes financeiras:

Sociedades
Sociedades
Sociedades
Sociedades
Sociedades

de Locao Financeira;
de Factoring;
Financeiras de Corretagem;
Financeiras para Aquisio de Crdito;
Emitentes/Gestoras de Cartes de Crdito;

Auxiliares Financeiros

O sistema bancrio

O aparecimento dos bancos remota ao


surgimento da
moeda mercadoria na sua fase mais avanada
em que
teve o ouro como principal meio de troca. Os
primeiros bancos dedicavam-se, exclusivamente,
a guardar, de forma segura, o ouro.
constitudo por um conjunto de instituies
financeiras que se dedicam a intermediao
financeira e que tm como coordenador um
Banco Central;

O sistema bancrio e a criao de moeda

O objectivo dos bancos o lucro. Para efeito


captam depsitos que remuneram a taxas juro
passivas e concedem emprstimos de que
cobram taxas de juro - activas;

O sistema bancrio e a criao de moeda

Bancos comerciais:
um dos principais papeis dos bancos
comerciais no sistema monetrio a criao
de moeda a partir dos depsitos;
Os depsitos ordem influenciam os nveis de
oferta de moeda na economia atravs do
crdito.

Sistema bancrio de reservas

Reservas bancrias:

Reservas: fraco dos depsitos que os bancos e outras


instituies financeiras so obrigados a reter como
reserva - reserva mnima obrigatrias ou reserva legal

Sistemas de reservas:

reservas 100%: os bancos que funcionam sob este


sistema no emprestam dinheiro a partir dos depsitos
dos clientes. No influenciam a oferta de moeda;
reservas fraccionadas: os bancos que funcionam sob
este sistema utilizam uma parte dos depsitos para
efectuarem emprstimos: criam moeda escritural.

Sistema bancrio e a oferta de moeda


O que fazem os bancos com parte dos depsitos?

Emprestam e desencadeiam um processo de


emprstimos e depsitos atravs do qual os bancos
criam moeda;

Condies necessrias p/sistema criar moeda:

que haja de um sistema de reservas


fraccionadas;

que haja depsitos;

que haja agentes dispostos a contrair


emprstimos

Que quantidade de moeda criada?

Depender dos depsitos rcio de reservas


obrigatrias;

Multiplicador monetrio: processo cumulativo


de criao de moeda ao nvel do sistema
bancrio, determinado pelas variaes dos
depsitos ordem, e pelo nvel de reservas;
Quantidade de moeda que o sistema bancrio
cria por cada unidade monetria de reserva

Funes do banco central

Garantir o bom funcionamento do sistema


bancrio : regular a actividade dos bancos e
garantir a solidez do sistema;
conduzir a poltica monetria - conjunto de
medidas e decises que visam controlar a
oferta monetria e a taxa de juro;
controlar o nvel geral de preos;
monoplio da emisso monetria

Instrumentos do banco central


Instrumentos:

Operaes de mercado aberto ( open


market);

reservas mnimas obrigatrias;

taxa de redesconto.

Objectivos do banco central

Exercer algum controlo sobre o nvel de preos;

Exercer algum controlo sobre as taxas de juro;

Exercer algum controlo sobre o nvel de


emprego na economia;

Promover a estabilidade e o crescimento


econmico.