UNIVERSIDAD PERUANA LOS

ANDES
CARRERA PROFESIONAL
ADMINISTRACIN Y SISTEMAS
CTEDRA

Mercado de Inversiones y Anlisis de

Riesgos
Docente:
Econ. Juan Antonio Tomas Adauto
Huancayo - 2016

1.Qu es un bono?
2.Elementos del Bono.
3.Clasificacin de Bonos Tipos
4. Condiciones de Emisin
5.Cmo se valora un bono?
6. Bonos en el Per

1. Qu es un
Bono?
1.
Segn el Mercado de

Valores, los Bonos

-tambin llamados emprstitos- son
valores de deuda (pblica) emitidos a
plazos superiores a un ao.
2. Es
un instrumento financiero que
constituye una forma de endeudamiento
tanto para el Gobierno como para las
empresas privadas. Debido al dficit
gubernamental de un pas, es el Gobierno
el mximo emisor de papel a largo plazo.

2. Elementos del
Bono:

Los elementos del bono son:

a.Valor Nominal (N)
Es el valor que esta escrito
en el bono, o, es el valor del
bono que esta impreso en el
momento de la emisin.

2. Elementos del
Bono:
b.Valor de Redencin (V)
Es el valor de un bono al
vencimiento o en la fecha de
redencin. Cuando el valor de
redencin es igual al valor
nominal, se dice que el bono
es redimible a la PAR.

2. Elementos del
Bono:
c.Tasa de Interes (r)
Es la tasa que devenga en bono,
fijada
en
el.
Se
expresa
generalmente en aos indicando
los periodos de capitalizacin o
colocando a continuacin de tasa
el mes o da en que los intereses
sern pagados.

2. Elementos del
Bono:
d.Plazo del Bono (n)
Es el tiempo durante el cual el
bono permanecer en poder
del prestamista o acreedor, ya
cuyo vencimiento el bono debe
estar totalmente amortizado.

2. Elementos del
Bono:
e.Tasa de Retorno o Tasa de
Rendimiento (i)
Es el tiempo durante el cual el
bono permanecer en poder
del prestamista o acreedor, ya
cuyo vencimiento el bono debe
estar totalmente amortizado.

2. Elementos del
f.
Precio de compra de un Bono (p)
Bono:
Llamado tambin valor actual del bono.
Es el valor del mercado del bono, o, es la
cantidad de dinero que un inversionista
esta dispuesto a pagar por un bono en la
fecha de compra si el precio de compra
del bono se calcula
en la fecha de
emisin se denomina valor de emisin.

3. Clasificacin de
Bonos
- Tipos:
a.
Segn el
EMISOR:
1.Bonos Pblicos:
Nacionales.
Provinciales/Municipales.
Ejemplo:
Ttulos Provincia de Tucumn Argentina.
La
Emisin de bonos municipales
metropolitanos .

3. Clasificacin de
Bonos
- Tipos:
2.Bonos Privados:

Corporativos (Obligaciones Negociables)

3.Bonos Supranacionales:

Bonos emitidos por el FMI.

Bonos emitidos por el Banco Mundial.
Bonos emitidos por el Banco de
Desarrollo

3. Clasificacin de
Bonos
- Tipos:
b.
Segn la
AMORTIZACIN:
1.Bonos Bullet:
En este caso solo se pagan cupones de
inters intermedios, y la amortizacin
se paga al vencimiento del bono.
Ejemplo:
BODEN 2015

3. Clasificacin de
Bonos
Tipos:
2.Bonos- Amortizables:

Tanto los cupones de inters

como los de amortizacin se
devuelven en cuotas..
Ejemplo:
BODEN 2012

3. Clasificacin de
Bonos
- Tipos:
c.
Segn la
TASA DE INTERES:
1.Bonos de Tasa Fija:
Se abona una tasa nica a lo largo
de la vida del titulo.
Ejemplo:
BODEN 2015 abona una tasa fija del
7%.

3. Clasificacin de
Bonos
- Tipos:
2.Bonos de
Tasa Flotante:

Se especifica una tasa de referencia y se

abona en cada periodo el valor de esta
tasa
calculada
a
un
momento
determinado,
que
surge
de
las
condiciones de emisin.
Ejemplo:
BODEN 2012 paga una tasa LIBOR.

3. Clasificacin de
3.Bonos Cupn
Cero: .
Bonos
- Tipos:

Caractersticas:

No poseen intereses.

Se
paga
el
capital
ntegramente
al
vencimiento

Se emite a descuento (esto es a un Precio

menor al Valor Nominal)

El rendimiento que se obtiene es la diferencia

entre el precio de emisin y el precio de
compra.
Ejemplos:
3.
LEBAC (Letras del Banco Central).

3. Clasificacin de
Bonos
- Tipos:
e.
Bonos Contingentes:
Caractersticas:

No poseen intereses.
1.Bonos Convertibles en
Acciones:
Pueden convertirse en una cantidad
determinada de acciones a lo largo
de toda o parte de la vida del bono.

3. Clasificacin de
Bonos
Tipos:
2.Bonos- Con
Opciones:

Call:
Bonos emitidos con un call (opcin de
compra) a favor del emisor que los puede
rescatar en un determinado momento
futuro a un determinado precio.
Put:
Bonos emitidos con un put a favor del
inversor quien lo puede vender al emisor en
un determinado momento futuro a un
precio determinado.

3. Clasificacin de
Bonos
- Tipos:
d.
Otras clasificaciones:
1.Bonos Indexados:
El Valor Nominal del Bono se ajusta
por algn coeficiente.
En Argentina existen Bonos Indexados
por Inflacin (ajuste por CER)
Ejemplo:
PR11, DISCOUNT.

3. Clasificacin de
Bonos
- Tipos:
2.Bonos Con
Periodos De Gracia:

Durante un periodo no devengan ni

pagan intereses.
3.Bonos Con Capitalizacin De
Intereses:

Durante un periodo no pagan intereses

sino que se van sumando al Valor
Nominal del Bono.
Ejemplo:

DISCOUNT.

3. Clasificacin de
Bonos
Tipos:
4.Bonos A Perpetuidad:

Son ttulos que no poseen

una fecha de vencimiento.
Ejemplo

FRB

4. Condiciones de

Emisin:
Segn la TASA DE INTERES:
En las condiciones de emisin se fijan algunos de los siguientes
puntos:
Emisor.
Moneda.
Monto a Emitir. (Luego de emitido es el Monto en circulacin)
Plazo del bono.
Periodos de Pago de Intereses y Amortizaciones.
Tasa de inters que paga. Fija o Variable.
Garantas.
Marco Legal. Ley Aplicable.

5. Cmo se valora
un bono?

Cuando se valora un bono, o cualquier otro ttulo,

bsicamente
se
piensa
en
el
descuento,
o
capitalizacin, del flujo de efectivo que los tenedores
recibirn durante su vigencia.
Los trminos de un bono establecen un patrn de pagos
obligatorios legales en la fecha original de emisin.
Este patrn consiste en el pago de determinada
cantidad de intereses durante cierto nmero de aos,
adems de un pago final, al vencimiento del bono,
equivalente a su valor nominal.

6. Bonos en el Per: