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ndices de solvencia,

endeudamiento o
Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son
apalancamiento
obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo
que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una
idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan las
deudas de corto y largo plazo.
Permiten conocer qu tan estable o consolidada es la
empresa en trminos de la composicin de los pasivos y su
peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden tambin el
riesgo que corre quin ofrece financiacin adicional a una
empresa y determinan igualmente, quin ha aportado los
fondos invertidos en los activos.

ndices de solvencia,
endeudamiento o
Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el
apalancamiento
dueo(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.
Para la entidad financiera, lo importante es establecer
estndares con los cuales pueda medir el endeudamiento y
poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El
analista debe tener claro que el endeudamiento es un
problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse
consiste en la habilidad que tenga o no la administracin de
la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes
para pagar las deudas a medida que se van venciendo.

ndices de solvencia,
endeudamiento o
Debe existir entre las distintas masas patrimoniales
apalancamiento
del activo y las diferentes fuentes de financiacin, a
fin de que la empresa, considerada globalmente,
pueda alcanzar un equilibrio estable.
Desde un punto de vista dinmico, este equilibrio se
dar cuando:

ndices de solvencia,
endeudamiento o
Estructura del capital (deuda patrimonio)
apalancamiento
Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con
relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del pasivo
total con relacin al patrimonio.
Total de pasivos
Total de patrimonio
Mientras mas lejano a 1 sea es mejor
Si es > a 1 el total

ndices de solvencia,
endeudamiento o
Endeudamiento
apalancamiento
Representa el porcentaje de fondos de participacin de los
acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos.
En este caso, el objetivo es medir el nivel global de
endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los
acreedores.
Total de pasivos
Total de activos
ESTO

SE PRESENTA DE MANERA PORCENTUAL

ndices de solvencia,
endeudamiento o
Cobertura de gastos financieros
apalancamiento
Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la
empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros.
Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo resultado proyecta una idea de la
capacidad de pago del solicitante. Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las
entidades financieras, ya que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para
atender sus obligaciones derivadas de su deuda.

Utilidad antes de gasto financiero e impuestos(UTILIDAD OPERACIONAL)


Gasto Financiero

ndices de solvencia,
endeudamiento o
Cobertura para gastos fijos
apalancamiento
Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia,
endeudamiento y tambin medir la capacidad de la empresa
para asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo dividimos
el margen bruto por los gastos fijos. El margen bruto es la nica
posibilidad que tiene la compaa para responder por sus
costos fijos y por cualquier gasto adicional, como por ejemplo,
los financieros.

ndices de solvencia,
endeudamiento o
Cobertura para gastos fijos
apalancamiento
Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de
gastos de ventas, generales y administrativos y depreciacin.
Esto no significa que los gastos de ventas corresponden
necesariamente a los gastos fijos. Al clasificar los costos fijos
y variables deber analizarse las particularidades de cada
empresa.
Utilidad bruta en ventas
Gastos fijos

ndices de Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la
empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido
a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de
los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos
de la actividad empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus
ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya
que la empresa necesita producir utilidad para poder existir.
Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en
operaciones de corto plazo.

ndices de Rentabilidad
Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulacin
que la empresa est atravesando y que afectar toda su
estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor
esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio.
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los ms
importantes y que estudiamos aqu son: la rentabilidad sobre el
patrimonio, rentabilidad sobre activos totales y margen neto
sobre ventas.

ndices de Rentabilidad
Rendimiento sobre el patrimonio (ROE)
Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el
patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad de los
fondos aportados por el inversionista.
Utilidad neta
Patrimonio Neto

ndices de Rentabilidad
Rendimiento sobre la inversin (ROA ROI)
Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos
totales de la empresa, para establecer la efectividad total de
la administracin y producir utilidades sobre los activos
totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del
negocio como proyecto independiente de los accionistas.
Utilidad neta
Total de activos

ndices de Rentabilidad
Utilidad por accin
Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por accin
comn.
Utilidad neta
Nmero de acciones
Lo que la accin esta ganando
Por cada accin que la empresa tiene esta esta ganando
mas

ndices de Rentabilidad
Margen bruto, operativo y neto de utilidad
Margen Bruto
Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que quda despus
de que la empresa pag sus bienes. Este ratio relaciona las
ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la
cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas,
despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes
que produce y/o vende.
Todas las cuentas / para las ventas
Utilidad bruta en ventas
Ventas netas

ndices de Rentabilidad
Margen Operativo
Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que queda
despus de que se dedujeron todos los costos y gastos
excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de
acciones preferentes; las utilidades puras ganadas sobre
cada dlar de ventas
Utilidad operativa
Ventas netas

ndices de Rentabilidad
Margen Neto
Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la
utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el
porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de
que todos los gastos, incluyendo los intereses, impuestos y
dividendos de acciones preferentes que han sido deducidos.
Utilidad neta
Ventas netas