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BONOS

Presentan
Rayza Montes
Richard Rojas

Yohany Giraldo
Efrain Gamez

Que es un Bono?
Es un Activo Financiero que entrega el Emisor (Tomador
de Fondos) al Inversor (Prestador de Fondos), que le da
el derecho de recibir el repago en concepto de capital e
intereses, de acuerdo a lo pactado en las condiciones de
emisin.
Bonos
EMISOR

EMISOR

$$$

$$$

INVERSOR

Emisin
del Bono

INVERSOR

Hasta el
Vto. del
Bono

Clasificacin de los Bonos

Bonos Pblicos
Bonos Privados
Bonos Supranacionales

Bonos Bullet
Bonos Amortizables
Tasa Fija
Tasa Flotante

Segn el Emisor
Segn la
Amortizacin
Segn la Tasa de
Inters

Segn el Emisor
Bonos Pblicos:
- Nacionales. (BODEN 2012)
- Provinciales/Municipales. (Ttulos Provincia de Tucumn/Bonos Municipalidad de Baha
Blanca)
Bonos Privados:
- Corporativos (Obligaciones Negociables)
Bonos Supranacionales: por ej, emitidos por FMI, Banco Mundial, Banco de Desarrollo.

Segn la Amortizacin
Bonos Bullet: En este caso solo se pagan cupones de inters
intermedios, y la amortizacin se paga al vencimiento del bono.
Ejemplo: BODEN 2015
Bonos Amortizables: tanto los cupones de inters como los de
amortizacin se devuelven en cuotas. Ej.: BODEN 2012.

Segn la Tasa de Inters

Tasa Fija: se abona una tasa nica a lo largo de la vida del titulo. Ej.: BODEN
2015 abona una tasa fija del 7%.
Tasa Flotante: se especifica una tasa de referencia y se abona en cada periodo el
valor de esta tasa calculada a un momento determinado, que surge de las
condiciones de emisin. Por ejemplo el BODEN 2012 paga una tasa LIBOR.

Otros tipos de Bonos y sus Caractersticas

Bonos Cupon Cero

No poseen intereses.
Se paga el capital ntegramente al vencimiento
Se emite a descuento. Esto es a un Precio menor al Valor Nomina.
El rendimiento que se obtiene es la diferencia entre el precio de
emisin y el precio de compra.
Ejemplos: LEBAC (Letras del Banco Central).

Otros tipos de Bonos

Bonos Indexados: El Valor Nominal del Bono se ajusta por algn coeficiente. En
Argentina existen Bonos Indexados por Inflacin (ajuste por CER), Ejemplo PR11,
DISCOUNT.
Bonos con periodos de Gracia: durante un periodo no devengan ni pagan
intereses.
Bonos con capitalizacin de intereses: durante un periodo no pagan intereses sino
que se van sumando al Valor Nominal del Bono. Ejemplo: DISCOUNT.
Bonos a Perpetuidad: son ttulos que no poseen una fecha de vencimiento.
Ejemplo el FRB

Otros tipos de Bonos

Bonos Contingentes: tienen derechos adicionales:
Bonos Convertibles en Acciones: Pueden convertirse en una cantidad
determinada de acciones a lo largo de toda o parte de la vida del bono.
Con opciones:
Call: bonos emitidos con un call (opcin de compra) a favor del emisor que
los puede rescatar en un determinado momento futuro a un determinado
precio.
Put: bonos emitidos con un put a favor del inversor quien lo puede vender al
emisor en un determinado momento futuro a un precio determinado

Riesgos Asociados
a los Bonos
Riesgo a la tasa de inters

Riesgo de inflacin

Riesgo de reinversin

Riesgo de devaluacin

Riesgo de rescate anticipado

Riesgo de Liquidez

CMO SE
VALA UN
BONO?

El precio de un Bono es igual al Valor Actual de su flujo de

fondos, descontado al momento de valuacin a una tasa r (TIR).

10 10 10 10 110
Precio (0) =
+
+
+
+
(1+r)1
(1+r)2
(1+r)3
(1+r)4
(1+r)5

Universidad del Magdalena

Gestin Financiera
Presentado por:
Rayza Montes
Richard Rojas
Yohany Giraldo
Efrain Gamez
A:
Clase de Gestin Financiera
Facultad de Ingeniera
Ingeniera Industrial
19/01/2014