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FINANCIERA
Valuacin de acciones
los activos.
Adquirir ms acciones.
Acciones
Al nmero total de acciones que
legalmente se puede emitir se le
denominan acciones autorizadas.
Las acciones emitidas son aquellas que
potencialmente estn en mano de los
accionistas.
Las acciones circulantes son aquellas
que estn en manos de los accionistas.
Acciones
Acciones
de
tesorera
o
Certificados de tesorera son las
acciones emitidas por una sociedad
que
posteriormente
han
sido
compradas por ella misma, y que no
han sido retiradas.
Acciones
Acciones
Autorizadas
No emitidas
Emitidas
En la tesorera
Circulantes
Nmero
240 000
199 471
40 529
365
40 164
Dividendos
El pago de los dividendos puede ser
en:
Efectivo.
Distribucin
de
acciones
adicionales.
Divisin de acciones
Dividendos en acciones
Dividendos
La divisin de acciones es la emisin
de acciones adicionales a las
existentes.
N Acciones circulantes
100 000
V. Mercado de la accin
150
V. Mercado total acciones 15 000 000
Dividendos
Se da una accin adicional a cada
accionista por accin.
N Acciones circulantes
200 000
V. Mercado total acciones 15 000 000
v. Mercado de la accin
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Dividendos
Cuando se reparten dividendos en
acciones, se le entrega a los
accionistas acciones adicionales de
cualquier tipo. Por ejemplo un
dividendo de accin en 10%
involucra la emisin de una nueva
accin por cada 10 acciones
circulantes.
Valuacin de acciones
preferentes
Una accin preferente da derecho a
su propietario a obtener pagos de
dividendos regulares y fijos. Si
tales pagos duran siempre la emisin
sera una perpetuidad.
Vps = Dps
Kps
Valuacin de acciones
preferentes
Si una accin preferente paga un
dividendo de S/5,00 soles al ao, y s
la tasa requerida de rendimiento
sobre sta es del 8%, el valor de la
accin sera S/62,50 soles.
Vps = 5,00
0,08
Valuacin de acciones
preferentes
Si se conoce el precio actual de una
accin preferente y su dividendo, es
posible obtener la tasa actual de
rendimiento que se esta ganando
(rendimiento por dividendos).
Kps = Dps
Vps
D2
D3
D
W
D1 / (1 + ks)1
D2 / (1 + ks)2
D3 / (1 + ks)3
P=D
k
0
P = 1,10 = 11,00
0,10
0
k= D
s
D2
D3
D
W
D1 / (1 + ks)1
D2 / (1 + ks)2
D3 / (1 + ks)3
D / (1 + ks)
P = D (1+g)
k-g
0
K = D +g
P
s
K = 1,07 + 5% = 10%
21,40
s