ADMINISTRAO FINANCEIRA

Aula 1 Sntese da Administrao Financeira

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CONTEDO PROGRAMTICO DA AULA :

Voc perceber o relacionamento de
finanas com a contabilidade, a
importncia da administrao
financeira;
A relevncia das atribuies do
administrador financeiro e o objetivo
de finanas;

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Encontrar aqui as atribuies do

administrador financeiro e reconhecer o
ambiente de finanas;
Conhecer as principais reas , a estrutura
da funo financeira e as atividades bsicas
do administrador.

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OBJETIVO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA

Maximizao dos Lucros

Maximizao das Riquezas

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Podemos admitir que o objetivo principal da empresa, e, por

conseguinte, de todos os administradores e empregados, o
de maximizar a riqueza de seus proprietrios.
A maximizao da riqueza em uma sociedade por aes
medida pelo preo da ao, ou seja, pelo valor que seria
alcanado na venda dos direitos de participao no seu
capital.

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EXEMPLO:
A Companhia Drury est estudando
a expanso de sua linha de
produo em um de seus dois
novos produtos, C ou D. O produto
C parece ser um produto
relativamente seguro para se
investir, enquanto o produto D
considerado um item de moda
altamente
arriscado.
Aps
considerar todos os custos, esperase que os dois produtos gerem os
seguintes lucros por ao ao longo
de suas vidas de cinco anos.

Ano

Produto C

Produto D

$2,00

$2,20

$2,00

$2,20

$2,00

$2,20

$2,00

$2,20

$2,00

$2,20

TOTALTotal

$10,00

$11,00

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Se ignorarmos quaisquer diferenas no risco e usarmos uma

abordagem de maximizao do lucro, parece que o produto D seria
o preferido. Contudo, se considerarmos que o produto D
altamente arriscado, enquanto que o produto C representa um
investimento seguro, a concluso poder no ser to direta. A
empresa poder apenas exigir um retorno de 10% sobre o produto C,
ao passo que, como compensao para o maior risco do produto D,
tenha que obter 15%. De novo, aplicando certas tcnicas de anlise
financeira que refletem diferenas da poca de ocorrncia dos
retornos, verifica-se que o produto C provavelmente eleva o preo
da ao em $7,58, ao passo que o produto D deve resultar num
aumento de $7,37 no preo da ao. Deve ficar claro que a
abordagem da maximizao da riqueza reflete diferenas nos riscos
associados com a obteno dos lucros.

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FLUXOGRAMA
PRODUTO C

PRODUTO D

PREO DA AO

RISCO 10%

LPA = $10,00

RISCO = 15%

LPA = $11,00

$7,58

>>

$7,37

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MAPA CONCEITUAL (RIQUEZA DO ACIONISTA)

C>D

PREO DA
AO

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ESTRUTURA DA FUNO FINANCEIRA

Todas os setores da empresa interagem com o setor
financeiro.
O tesoureiro e o controller esto subordinados ao diretor
financeiro .
O tesoureiro geralmente responsvel pela gesto de
atividades financeiras, tais como planejamento financeiro e
captao de fundos , tomada de deciso de investimento,
gesto de caixa e gesto de atividades de crdito, etc.
O controller lida com as atividades contbeis, tais como :
contabilidade gerencial , gesto de assuntos fiscais,
contabilidade financeira, etc.
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RELAES ENTRE FINANAS E CONTABILIDADE

As atividades do tesoureiro ( financeiro) e do controller ( contador) esto
intimamente relacionados e com frequncia.
A diferena bsica entre finanas e contabilidade que uma est
relacionada a fluxo de caixa e a outra est relacionada a tomada de
deciso.
Em geral o contador trabalha com o regime de competncia; ele
prepara demonstraes financeiras que reconhecem receitas no
momento da venda e reconhecem as despesas quando so realizadas.
J o Administrador financeiro d mais nfase ao fluxo de caixa, ou seja ,
entrada e sada de capital, ele mantm a solvncia da empresa , sendo
assim dizemos que ele trabalha com o regime de caixa.

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AS MODALIDADES JURDICAS DE ORGANIZAO DE EMPRESA

MAIS COMUNS SO:
Firma Individual: Empresa de propriedade de um nico indivduo. No h
distino entre rendimentos de pessoa fsica e de pessoa jurdica, de
modo que o lucro da empresa tributado como se fosse rendimento de
pessoa fsica.
Sociedade Por Quotas: semelhante a uma firma individual, excetuandose o fato que tem dois ou mais proprietrio (scios). Numa sociedade
limitada, um ou mais scios gerais sero responsveis pela gesto da
empresa e tero responsabilidade ilimitada, mas haver um ou mais scios
limitados que no tero participao ativa no negcio.
Sociedade por Aes: Empresa criada como entidade jurdica
independente, formada por uma ou mais pessoas fsicas ou jurdicas. A
formao de uma sociedade por aes envolve a confeco de um
documento de incorporao e um estatuto.
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FUNES DO ADMINISTRADOR
O Administrador o responsvel pela execuo das funes
financeiras da empresa.

As atividades do administrador financeiro podem ser

relacionadas s demonstraes financeiras bsicas da
empresa. Suas atividades primrias fundamentais so:

Analisar e elaborar o planejamento financeiro

Tomar decises de investimento
Tomar deciso de Financiamento

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POSIO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO

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AGENCY
Administradores no proprietrios, so contratados como
agentes dos proprietrios que os contratam e delegam
poderes para tomar decises e administrar a empresa em
nome deles. Este um problema pois muitos no se
preocupam com o objetivo da empresa e sim , o objetivo
pessoal

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QUESTES:
O que mais importante: maximizar os lucros ou a riqueza?
Quais so as modalidades jurdicas de organizaes?
Qual so as funes do administrador financeiro?
Qual a diferena entre controller e tesoureiro?
Quais so as diferenas entre finanas e contabilidade?
O que Agency?

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APLICANDO O CONHECIMENTO
Desenvolva o critrio de anlise de Lucro Lquido, a partir
dos dados informados na DRE da empresa XYZ
LUCRO LQUIDO POR
AO

PRODUTO C

PRODUTO D

$13,00

$15,00

RISCO

PRODUTO C

PRODUTO D

12

PREO DA AO

PRODUTO C

PRODUTO D

8,50

7,50

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Maximizao de Lucros e da Riqueza;

Estrutura da Funo Financeira;
Relaes entre Finanas e Contabilidade;
Modalidades Jurdicas de Organizaes;
Funes do Administrador;
Agency.

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