UNIVERSIDAD NACIONAL DEL

CALLAO
ANLISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS

Mg. CPC JOSE SOSA RUIZ

Los
Ratios
Los Ratios
Es una
razn

Son un conjunto
de ndices

Estado de Situacin Financiera Y/o

delestado de Resultados.
Proveeninformacinque permite
tomar decisiones acertadas
Magnitud ydireccinde los
cambios

Ratios estn divididos en 4

grandesgrupos:
ndices de liquidez.
ndices degestino actividad
ndices de Solvencia, endeudamiento
o apalancamiento.
ndices de Rentabilidad.

Ratios de gestin, operativos o

de rotacin
Razones de eficiencia o de cambio
Evala la eficiencia de la empresa en
sus activo, cobros, pagos e inventarios.
Los ratios de actividad, muestran la
intensidad o la velocidad con qu la
empresa utiliza sus activos para
generar ventas e inversiones.

Segn diversos autores, estas miden,

con qu tanta eficiencia la empresa
utiliza
sus
activos,
estando
directamente relacionados con el
anlisis de liquidez.
Destacando entre ellos los siguientes
dos grupos de ratios:
los relacionados
con Cuentas por
Cobrar , Pagar e
Inventarios

ratios
relacionados
con los Activos
Totales Y fijos

Razones de Actividad (o Rotacin) de los

Inventarios
Rubro importante en el grupo de los activos
circulantes.
Representan inversiones, con la finalidad de
conseguir un beneficio
Generar un nivel adecuado de ventas; el
exceso de existencias genera gastos para las
empresas.
Permite conocer con qu tanta habilidad se
administra el inventario.

LA ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES

Es un indicador global de la eficiencia
de la inversin en los activos
Refleja la capacidad de la empresa
para generar ventas con menos
recursos.
Los resultados hay que cotejarlos
haciendo un anlisis horizontal .

El objetivo es mantener un nivel

de inventarios acorde a las
ventas que no sea excesivo,
pero
al
mismo
tiempo
suficiente para cumplir las
necesidades de la demanda.

Rotacin de activos fijos

Este ratio Indica la eficiencia en el uso de los
activos fijos, un ratio bajo es un indicador de una
excesiva inversin en planta y equipo en relacin
con el valor producido, en tal caso la empresa
podra mejorar este ratio liquidando una parte de
sus

activos,

invirtiendo

las

utilidades

en

inversiones ms rentables y productivas, o pagar

o distribuir ese producto como dividendos.

ROTACION DE EFECTIVO

ROTACION DE CTAS. POR

COBRAR

RATIOS DE
GESTION

PERIODO MEDIO DE
COBRANZA

ROTACION DE CTAS. POR

PAGAR

PERIODO MEDIO DE PAGO

Ratios de gestin, operativos o de rotacin

Rotacin

de EFECTIVO

Da una idea sobre la magnitud del

efectivo para cubrir das de venta.
Lo obtenemos multiplicando el total
de Efectivo por 360 (das del ao) y
dividiendo el producto entre las
ventas anuales.

= DAS

=
DIAS

Para GLORIA S.A. en el 2014 tenemos:

= 4.52

INTERPRETACION: Gloria
S.A. cuenta
con una
liquidez para
cubrir casi 5
das de
ventas.

Ratios de gestin, operativos o de rotacin

Rotacin

de Cuentas por Cobrar

Miden el nmero de veces que las

cuentas por cobrar se transforman en
efectivo durante el perodo de un ao.

 Para GLORIA S.A. en el 2014 tenemos:

= 15.28

INTERPRETACION:
La rotacin de las
cuentas por cobrar
son de 15 veces al
ao.

Ratios de gestin, operativos o de

rotacin
Perodo

medio de cobranza

Conocido como Rotacin de Cobros y es

una variante del anterior y expresa
cuantos das demora en promedio de
hacer efectivo las cuentas por cobrar o el
plazo promedio en crdito otorgado a los
clientes .

PMC

 Para GLORIA S.A. en el 2014 tenemos:

PMC

PMC = 21.64

INTERPRETACIO
N:
Las ctas. por
cobrar estn
circulando en 22
das; es decir es lo
que se tarda en
hacerse efectivo .

Ratios de gestin, operativos o de

rotacin
Rotacin

de Cuentas por Pagar

Muestra el nmero de veces que las

ctas. por pagar generan salida de
efectivo durante el ao.

 Para GLORIA S.A. en el 2014 tenemos:

= 7.69

INTERPRETACION:
Las ctas. por pagar
estn generando salidas
de efectivo 7 veces al
ao.

Ratios de gestin, operativos o de rotacin

Perodo

medio de pago

Mide el nmero de das promedio

que tarda la empresa en cancelar
sus compras al crdito.

PMP

 Para GLORIA S.A. en el 2014 tenemos:

PMP
=43.96

INTERPRETACION:
Las ctas. por pagar estn
circulando en 44 das,
promedio de das en q la
empresa cancele sus
compras al crdito.